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Strategie diversificate

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine

Mercati emergentiArticolo 8
Comparti

LU0592698954

Soluzione di investimento nei mercati emergenti sostenibile e completa
  • Accesso a un universo ricco ed eterogeneo di azioni, obbligazioni e valute emergenti attraverso un approccio sostenibile.
  • Diversificazione del portafoglio tramite le decorrelazioni tra paesi, settori e asset class.
  • Una gestione dinamica e flessibile per reagire tempestivamente ai movimenti di mercato.
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni45.4 %
Azioni42 %
Altro 12.6 %
Ultimo aggiornamento: 29 ago 2025
Indicatore di Rischio

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Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
5 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 50.7 %
+ 50.7 %
+ 17.8 %
+ 23.0 %
+ 7.6 %
Dal 31/03/2011
Al 25/09/2025
Rendimenti annuali : anno 2024
+ 0.2 %
+ 9.8 %
+ 7.3 %
- 14.4 %
+ 18.6 %
+ 20.4 %
- 5.2 %
- 9.6 %
+ 7.8 %
+ 1.9 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
150.75 €
Patrimonio Gestito del Fondo
309 M €
Esposizione Azionaria Netta29/08/2025
34.4 %
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 25 set 2025
Strategie diversificateCarmignac Portfolio Emerging Patrimoine
Strategie diversificateCarmignac Portfolio Emerging Patrimoine
Comparti

LU0592698954

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 29 ago 2025
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Fund Manager

Abdelak Adjriou

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Abdelak Adjriou è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 agosto 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • I dati statunitensi hanno inviato segnali contrastanti: i nonfarm payrolls di luglio hanno deluso, mentre i dati sull’inflazione hanno sorpreso al rialzo, con il core CPI in crescita al +3,1% a/a e il PPI accelerato a +0,9% in luglio. Tuttavia, il PIL del secondo trimestre è stato rivisto al rialzo a +3,3%, sostenuto da una maggiore spesa per consumi personali.
  • Nonostante l’inflazione persistente, il tono accomodante di Powell a Jackson Hole ha sottolineato i crescenti rischi per il mercato del lavoro e rafforzato le aspettative di un taglio dei tassi a settembre. Tuttavia, il tentativo del Presidente Trump di rimuovere la Governatrice Lisa Cook ha sollevato preoccupazioni sull’indipendenza della Fed e contribuito all’irripidimento delle curve dei rendimenti.
  • Ad agosto, le curve dei rendimenti si sono irripidite su entrambe le sponde dell’Atlantico. Negli Stati Uniti il movimento è stato marcato, con il 2 anni in calo di -34 pb rispetto a -14 pb del 10 anni, poiché i mercati hanno prezzato i tagli dei tassi. In Germania, il movimento è stato più contenuto, con il 2 anni in calo di -2 pb e il 10 anni in rialzo di +3 pb.
  • Agosto è stato un altro mese positivo per gli asset emergenti. Le banche centrali hanno mantenuto un atteggiamento accomodante, con tagli dei tassi in Paesi come Messico e Indonesia. Questo contesto favorevole ha sostenuto il rally sia dei bond locali che di quelli esterni dei mercati emergenti, mentre l’azionario EM ha restituito parte dei solidi guadagni.
  • Sul fronte valutario, il dollaro si è indebolito in agosto, complice le aspettative di tagli dei tassi da parte della Fed. Le valute dei mercati emergenti hanno sovraperformato, sostenute dall’attraente carry, sebbene la rupia indonesiana sia scesa di oltre l’1% in un solo giorno a fine mese, spingendo la banca centrale a intervenire.

Commento sulla performance

  • Nel corso del mese, il Fondo ha registrato una performance assoluta positiva, sovraperformando il benchmark che ha chiuso in territorio negativo.
  • Il Fondo ha beneficiato della solida performance delle sue partecipazioni azionarie, in particolare in Brasile e in Cina, con la utility brasiliana Eletrobras e la società cinese di flash sales VIPSHOP che hanno riportato risultati molto positivi.
  • Anche la nostra selezione di credito ha sostenuto la performance, in particolare il debito emergente in valuta forte (Costa d’Avorio, Egitto) e alcune emissioni private nel settore energetico. Tuttavia, abbiamo leggermente sofferto per le posizioni sul debito argentino e per le coperture di credito.
  • Le nostre strategie sui tassi locali hanno contribuito positivamente alla performance, grazie alle posizioni lunghe sui tassi di Brasile e Ungheria.
  • Sul fronte valutario, il Fondo ha beneficiato dell’apprezzamento del real brasiliano e del fiorino ungherese rispetto all’euro, che ha contribuito a compensare l’impatto negativo della debolezza della rupia indonesiana nel corso del mese.

Prospettive e strategia d’investimento

  • In un contesto segnato da incertezze geopolitiche e fiscali in diversi Paesi, ci aspettiamo ancora che le principali banche centrali, in particolare quelle dei mercati emergenti, mantengano una politica monetaria accomodante. Di conseguenza, manteniamo un livello moderato di duration modificata, intorno a 320 punti base.
  • Per quanto riguarda i tassi locali, privilegiamo i Paesi con alti tassi reali come Colombia, Sudafrica e Brasile, così come i Paesi dell’Europa orientale come Polonia, Ungheria e Repubblica Ceca. Al contrario, assumiamo posizioni corte sui tassi dei mercati sviluppati, in particolare quelli statunitensi.
  • Nel debito emergente in valuta forte, abbiamo una preferenza per gli emittenti HY, mantenendo un’esposizione diversificata in Paesi come Costa d’Avorio, Colombia, Turchia e Sudafrica, che offrono rendimenti interessanti e fattori favorevoli, portandoci a ritenere che siano valutati in modo errato dal mercato.
  • Sebbene il segmento del credito offra un carry interessante, in particolare nei settori energia e finanziario, manteniamo coperture tramite iTraxx Crossover, dato il livello compresso degli spread creditizi.
  • Sul fronte azionario, abbiamo leggermente ridotto l’esposizione, realizzando prese di profitto su titoli che avevano performato bene dall’inizio dell’anno (Eletrobras, Elite Material). Al contrario, abbiamo aumentato l’esposizione su titoli che avevano sottoperformato e presentavano valutazioni interessanti (Didi, Hynix, BCA).
  • Infine, sul fronte valutario restiamo cauti, con un’elevata allocazione all’euro, affiancata da una discreta esposizione alle valute dell’Europa centrale e orientale. Deteniamo inoltre posizioni selettive in valute emergenti, in particolare tra gli esportatori di materie prime in America Latina (CLP, BRL) e in Asia (IDR).

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 25 set 2025
Visualizza le prestazioni dettagliate
Fonte: Carmignac al 28/09/2025

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 29 ago 2025
Obbligazioni45.4 %
Azioni42 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati12.6 %
Visualizza i dettagli
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Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del Fondo, che vi daranno un'idea più chiara della sua gestione e del suo posizionamento azionario e obbligazionario.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 29 ago 2025
Peso dell'Investimento Azionario 42.0 %
Esposizione Azionaria Netta34.4 %
Active Share91.6 %
Duration modificata3.2
Yield to Maturity6.7 %
Rating Medio BBB-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Fund Manager

Abdelak Adjriou

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Abdelak Adjriou è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 agosto 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Il nostro obiettivo è riunire le migliori idee di investimento nei mercati emergenti in un unico Fondo.
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Fund Manager
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