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Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Comparto della SICAV di diritto lussemburgheseMercati globaliArticolo 8
Comparti

LU0992631217

Una soluzione flessibile per cogliere le opportunità nelle obbligazioni globali
  • Un Fondo guidato da convinzioni volto a intercettare le opportunità dei mercati obbligazionari globali con copertura sistematica del rischio di cambio.
  • Processo di investimento basato sull’approccio top-down e l’implementazione bottom-up delle strategie sui tassi di interesse e sul credito.
  • Filosofia flessibile e decorrelata dai benchmark volta a esplorare i diversi contesti di mercato a livello globale.
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni65.9 %
Altro 34.1 %
Ultimo aggiornamento: 31 ago 2026
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 29.9 %
+ 26.6 %
+ 8.6 %
+ 18.3 %
+ 2.8 %
Dal 15/11/2013
Al 07/09/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
+ 0.5 %
+ 2.0 %
- 3.0 %
+ 5.4 %
+ 9.7 %
+ 0.1 %
- 7.7 %
+ 5.1 %
+ 5.7 %
+ 4.7 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
€ 1299.18
Patrimonio Gestito del Fondo
3 464 M €
Duration Modificata 31/08/2026
0.6
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 7 set 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Flexible Bond
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Flexible Bond
Comparti

LU0992631217

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 luglio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 luglio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Eliezer ed io gestiamo questa strategia con l'obiettivo di offrire agli investitori una soluzione d'investimento flessibile e diversificata che investa nei mercati del reddito fisso, coprendo al contempo il rischio valutario.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 luglio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Carmignac Portfolio Flexible Bond performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 31 ago 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 luglio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 luglio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • Le tensioni in Medio Oriente sono rimaste elevate in agosto. I colloqui tra Iran e Oman hanno alimentato le speranze di un miglioramento del traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz, ma il conflitto è rimasto irrisolto. Il Brent ha chiuso in prossimità di 90 dollari al barile, mentre i prezzi del gas europeo sono aumentati del 18%.
  • L'attività statunitense è rimasta resiliente, con gli indicatori manifatturieri e dei servizi in territorio di espansione. Tuttavia, l'occupazione è diminuita di 23.000 unità e i dati dei mesi precedenti sono stati rivisti al ribasso, mentre l'inflazione PCE complessiva e quella core sono rimaste elevate, rispettivamente al 3,7% e al 3,3% su base annua, complicando le prospettive della politica monetaria della Fed.
  • La politica fiscale e monetaria degli Stati Uniti è rimasta al centro dell'attenzione. L'ampliamento dei disavanzi e l'aumento dei costi di finanziamento hanno spinto il debito federale oltre i 40.000 miliardi di dollari, inducendo il segretario al Tesoro Scott Bessent ad annunciare l'intenzione di ampliare i riacquisti di Treasury a lunga scadenza. A Jackson Hole, il presidente della Fed Kevin Warsh ha adottato un tono restrittivo, sottolineando la necessità di mantenere alta la vigilanza sull'inflazione e facendo salire a circa il 65% la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre.
  • La congiuntura dell'Eurozona è migliorata, con i PMI manifatturiero e dei servizi di agosto rispettivamente a 52,8 e 51,7 e una crescita del PIL dello 0,2% nel secondo trimestre. Tuttavia, dati sull'inflazione ancora elevati e i verbali della riunione della BCE di luglio hanno mantenuto saldamente sul tavolo l'ipotesi di un rialzo dei tassi a settembre.
  • In questo contesto, la curva dei Treasury USA si è appiattita in un quadro di rialzo dei rendimenti: il rendimento a 2 anni è aumentato di 5 punti base e quello a 10 anni di 2 punti base, mentre i rendimenti tedeschi a 2 e 10 anni sono entrambi saliti di 12 punti base. Il credito europeo è rimasto resiliente: gli spread investment grade sono rimasti invariati, mentre l'indice iTraxx Xover si è ristretto di 13 punti base.

Commento sulla performance

  • Il Fondo ha registrato un rendimento assoluto negativo in agosto, ma ha sovraperformato nettamente l'indice di riferimento, in un contesto di rialzo dei tassi di interesse, in particolare in Europa.
  • Le coperture sul credito tramite CDS sull'indice iTraxx Xover e le strategie di overlay sulla duration, in particolare le posizioni lunghe sulla parte a breve della curva dei rendimenti europea, hanno rappresentato i principali contributi negativi alla performance.
  • Al contrario, gli strumenti indicizzati all'inflazione, in particolare le posizioni in titoli italiani indicizzati all'inflazione, insieme alla posizione corta sui titoli di Stato francesi, hanno contribuito positivamente e attenuato le perdite del Fondo.
  • Nel corso del mese abbiamo aumentato l'esposizione all'inflazione su entrambe le sponde dell'Atlantico, rafforzando sia le posizioni in titoli italiani indicizzati all'inflazione sia quelle nei breakeven d'inflazione USA a 5 anni.

Prospettive e strategia d’investimento

  • L'attuale contesto rimane particolarmente favorevole a una strategia obbligazionaria flessibile, poiché valutazioni tirate e una volatilità persistentemente elevata creano opportunità sui mercati dei tassi e del credito.
  • I rischi d'inflazione restano orientati al rialzo su entrambe le sponde dell'Atlantico, in presenza delle continue perturbazioni dei mercati energetici causate dalle persistenti tensioni geopolitiche. Ciò rafforza la nostra convinzione nelle strategie legate all'inflazione.
  • Sebbene le curve dei rendimenti si siano appiattite dall'inizio dell'anno, prevediamo un loro irripidimento in futuro, trainato da un aumento dei rendimenti a lungo termine. La crescita resiliente, l'ampliamento dei disavanzi fiscali, l'aumento del fabbisogno di finanziamento e le maggiori emissioni di debito a lunga scadenza nelle economie sviluppate dovrebbero tradursi sempre più in premi a termine più elevati e, in ultima analisi, in tassi di interesse a lungo termine più alti.
  • In questo contesto, manteniamo una duration moderata, combinando un'esposizione lunga tattica ai tassi euro a breve scadenza con posizioni corte sul tratto lungo delle curve sovrane dell'Eurozona e degli Stati Uniti. Manteniamo inoltre un approccio prudente sul credito e conserviamo le coperture, alla luce delle valutazioni tirate.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 7 set 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 08/09/2026

Carmignac Portfolio Flexible Bond Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 31 ago 2026
Obbligazioni65.9 %
Strumenti monetari24.5 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati9.4 %
Azioni0.2 %
Credit Default Swap-20.1 %
Visualizza i dettagli
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Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 31 ago 2026
Duration Modificata 0.6
Yield to Maturity3.0%
Cedola Media 2.1%
Numero di emittenti131
Numero di obbligazioni178
Rating Medio A-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.