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Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Sécurité

Comparto della SICAV di diritto lussemburgheseMercati europeiArticolo 8
Comparti

LU1299306677

Soluzione flessibile a bassa duration per navigare nei mercati europei
  • Fondo obbligazionario europeo con duration modificata ridotta sui tassi di interesse.
  • Approccio flessibile e attivo attraverso la gestione della duration modificata (compresa tra -3 e +4).
  • Esposizione contenuta verso il rischio di credito e rating minimo medio “investment grade".
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni93.0 %
Altro 7.0 %
Ultimo aggiornamento: 30 giu 2026
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
2 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 11.9 %
+ 10.6 %
+ 6.9 %
+ 12.2 %
+ 1.0 %
Dal 19/11/2015
Al 09/07/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
+ 1.9 %
0.0 %
- 3.1 %
+ 3.6 %
+ 2.2 %
+ 0.1 %
- 4.5 %
+ 4.0 %
+ 5.2 %
+ 2.1 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
€ 98.69
Patrimonio Gestito del Fondo
2 659 M €
Duration Modificata 30/06/2026
2.6
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 9 lug 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Sécurité
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Sécurité
Comparti

LU1299306677

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne ALLIER

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Marie-Anne ALLIER è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 maggio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric GUEDY

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Aymeric GUEDY è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 maggio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Da oltre 30 anni manteniamo il nostro approccio attivo e orientato alle convinzioni, pur essendo in grado di adattarci alle diverse configurazioni del mercato. Questo è ciò che vogliamo continuare a offrire agli investitori.
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne ALLIER

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Marie-Anne ALLIER è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 maggio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Carmignac Portfolio Sécurité performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 30 giu 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne ALLIER

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Marie-Anne ALLIER è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 maggio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric GUEDY

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Aymeric GUEDY è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 maggio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • Il sentiment di mercato è migliorato sensibilmente nel mese di giugno dopo che gli Stati Uniti e l'Iran hanno raggiunto un accordo provvisorio per la riapertura dello Stretto di Hormuz, allentando le tensioni geopolitiche. Il conseguente calo dei prezzi del petrolio, con il Brent sceso a circa 73 dollari al barile, ha attenuato i timori di stagflazione e sostenuto gli attivi rischiosi a livello globale.
  • La Federal Reserve ha mantenuto invariato il tasso di riferimento al 3,50%-3,75% nella sua prima riunione sotto la presidenza di Kevin Warsh. Tuttavia, il dot plot aggiornato e una comunicazione del Presidente meno accomodante del previsto hanno portato i mercati a prezzare un ulteriore inasprimento della politica monetaria entro la fine dell'anno.
  • Negli Stati Uniti, i dati economici hanno continuato a indicare un'economia resiliente. I Non-Farm Payrolls hanno nuovamente sorpreso al rialzo, gli indici PMI sono rimasti solidi e la crescita del PIL del primo trimestre è stata rivista al rialzo al 2,1%. Nel frattempo, l'inflazione è rimasta persistente nonostante i dati di maggio inferiori alle attese, con il PCE al 4,1% su base annua e il PCE core al 3,4%.
  • In Europa, la BCE ha aumentato il tasso sui depositi di 25 punti base, portandolo al 2,25%, ribadendo che le pressioni inflazionistiche stanno diventando più diffuse nonostante il calo dei prezzi dell'energia. Ha inoltre rivisto al rialzo le previsioni d'inflazione e al ribasso quelle di crescita.
  • Le dinamiche dei tassi hanno seguito percorsi divergenti sulle due sponde dell'Atlantico. Negli Stati Uniti, la curva dei Treasury ha registrato un appiattimento in un contesto di rialzo dei rendimenti, con il rendimento a 2 anni in aumento di 19 punti base rispetto ai 3 punti base del decennale. Al contrario, nell'Eurozona si è osservato un bull flattening, con il rendimento del Bund tedesco a 2 anni invariato e quello del decennale in calo di 8 punti base. I mercati del credito hanno mostrato resilienza, con performance positive dell'Investment Grade e dell'High Yield europei nonostante un modesto ampliamento degli spread cash, mentre l'iTraxx Xover si è ristretto di 14 punti base, sovraperformando i mercati cash.

Commento sulla performance

  • In questo contesto, il Fondo ha registrato una performance positiva nel corso del mese, pur sottoperformando leggermente il proprio indice di riferimento.
  • L'esposizione al credito è stata il principale motore della performance, sostenuta dai nostri settori preferiti, in particolare finanziario ed energetico, che hanno beneficiato del restringimento degli spread creditizi. Anche l'esposizione alle collateralized loan obligations (CLO) ha contribuito positivamente.
  • Le strategie sui tassi hanno avuto un impatto complessivamente neutrale nel corso del mese. I contributi positivi derivanti dalle posizioni lunghe sul tratto breve della curva dei rendimenti dell'Eurozona, in particolare sui titoli di Stato tedeschi, sono stati compensati dalla nostra strategia di irripidimento della curva dei rendimenti statunitense.
  • Al contrario, il Fondo è stato penalizzato dalle strategie di copertura sull'inflazione e sul credito, poiché l'allentamento delle tensioni geopolitiche ha determinato un forte calo dei prezzi del petrolio e un contesto favorevole agli attivi rischiosi, con conseguente restringimento degli spread creditizi.

Prospettive e strategia d’investimento

  • Nel corso del mese, la duration del portafoglio è stata leggermente aumentata da 2,5 a 2,6 attraverso un incremento dell'esposizione ai tassi reali italiani. Abbiamo inoltre ridotto l'esposizione short ai tassi statunitensi implementando una strategia di irripidimento della curva, con l'aggiunta di una posizione lunga sul tratto a 5 anni e il mantenimento di una posizione short sul tratto lungo della curva.
  • Manteniamo un'allocazione significativa al credito, investita principalmente in obbligazioni societarie a breve scadenza e di elevata qualità, che continuano a offrire un'interessante fonte di carry e una minore sensibilità alla volatilità dei mercati.
  • Sul fronte dei tassi, il portafoglio mantiene una posizione lunga sul tratto breve della curva dei rendimenti dell'Eurozona, dove i mercati continuano a prezzare circa un rialzo dei tassi da parte della BCE. Manteniamo inoltre una strategia di irripidimento della curva statunitense e una posizione short sui titoli di Stato francesi, alla luce delle persistenti incertezze politiche e fiscali.
  • Il portafoglio mantiene posizioni lunghe sui breakeven inflation statunitensi ed europei, riflettendo la nostra convinzione che il mercato continui a sottostimare i rischi d'inflazione nel medio termine.
  • Infine, il rendimento a scadenza del portafoglio rimane interessante, attestandosi intorno al 3,9%, rafforzandone il profilo di carry.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 9 lug 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.
Fino al 31 dicembre 2020, l'indice di riferimento era l'Euro MTS 1-3 years. Le performance sono rappresentate con il metodo del concatenamento.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 10/07/2026

Carmignac Portfolio Sécurité Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 30 giu 2026
Obbligazioni93.0 %
Strumenti monetari3.6 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati3.4 %
Credit Default Swap-7.9 %
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Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 giu 2026
Duration Modificata 2.6
Yield to Maturity3.9%
Cedola Media 3.3%
Numero di emittenti233
Numero di obbligazioni396
Rating Medio A-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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Visualizza le caratteristiche e i rischi
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.
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