Comparti
FR0011269083
Soluzione flessibile a bassa duration per navigare nei mercati europei
- Fondo obbligazionario europeo con duration modificata ridotta sui tassi di interesse.
- Approccio flessibile e attivo attraverso la gestione della duration modificata (compresa tra -3 e +4).
- Esposizione contenuta verso il rischio di credito e rating minimo medio “investment grade".
Documenti principali
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni80.3 %
Altro
19.7 %
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025
Indicatore di Rischio
1
2
3
4
5
6
7
Rischio minimo
Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
2 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 21.3 %
+ 12.4 %
+ 8.7 %
+ 14.7 %
+ 3.3 %
Al 09/10/2025
Rendimenti annuali : anno 2015Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024
+ 1.1 %
+ 2.1 %
0.0 %
- 3.0 %
+ 3.6 %
+ 2.0 %
+ 0.2 %
- 4.7 %
+ 4.1 %
+ 5.3 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
99.30 €
Patrimonio Gestito del Fondo
5 465 M €
Duration Modificata
30/09/2025
2.1
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025
Ultimo aggiornamento: 9 ott 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it. Per le informazioni relative alla sostenibilità ai sensi del Regolamento SFDR si prega di prendere visione del prospetto del oppure fondi delle pagine del sito web di Carmignac dedicate alla sostenibilità fondo https://www.carmignac.it/it_IT/i-nostri-fondi).
Carmignac Sécurité performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.
Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025Gestori del fondo
![[Management Team] [Author] Allier Marie Anne](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Allier-Marie-Anne.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
![[Management Team] [Author] Guedy Aymeric](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/Guedy_Aymeric_HD-400x400.jpg?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Aymeric Guedy
Fund Manager
Commento sulla performance
- In tale contesto, durante il mese il Fondo ha registrato una performance positiva, leggermente inferiore all'indice di riferimento.
- Nel comparto obbligazionario, la nostra strategia incentrata sul segmento a breve della curva europea dei tassi con un orientamento verso l'irripidimento della curva è stata penalizzata dall'appiattimento ribassista della curva durante il mese.
- Il portafoglio è stato avvantaggiato soprattutto dall'esposizione al credito e ha beneficiato del carry ma anche del restringimento degli spread, in particolare nei settori energetico e finanziario.
- Infine, il Fondo continua a beneficiare dell'esposizione agli strumenti del mercato monetario e della selezione di CLO (obbligazioni garantite da collaterale).
Prospettive e strategia d’investimento
- L'attuale strategia barbell, ossia l'equilibrio tra esposizione al credito e gestione attiva della duration e degli strumenti del mercato monetario, dovrebbe consentire al Fondo di beneficiare del carry in un contesto di graduale normalizzazione monetaria, ma anche di affrontare le turbolenze temporanee del mercato.
- D'altro canto, manteniamo un'esposizione significativa al credito, in particolare le obbligazioni corporate a breve termine con rating elevato, che offrono una fonte interessante di carry e un beta ridotto rispetto alla volatilità del mercato.
- Conserviamo un posizionamento lungo sul segmento breve della curva europea dei rendimenti, dato che il mercato non sconta più ulteriori tagli dei tassi nonostante i persistenti rischi di rallentamento della crescita. D'altro canto, abbiamo una posizione short su tassi francesi in un contesto di instabilità politica ma anche negli Stati Uniti, dove le aspettative dei mercati in materia di tagli dei tassi sono a nostro avviso eccessivamente ottimistiche tenuto conto della resilienza dell'economia.
- Abbiamo liquidato le posizioni sul pareggio dell'inflazione europea, dato che gli indicatori recenti, tra cui i prezzi dell'energia e le dinamiche salariali, indicano un rischio di inflazione moderato.
- Manteniamo anche una protezione sui mercati del credito (iTraxx Xover), poiché i mercati scambiano in range ristretti in un contesto di incertezza economica e politica.
- Infine, rimaniamo esposti agli strumenti del mercato monetario che forniscono una fonte interessante di carry con un rischio limitato, rappresentando inoltre una riserva di liquidità che può essere reinvestita appena se ne presenta l'occasione.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 9 ott 2025Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
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Dall’1/01/2013, gli indici azionari di riferimento dei nostri fondi sono calcolati con i dividendi netti reinvestiti.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 11/10/2025
Carmignac Sécurité Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.
Ripartizione per classe di attività
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025| Obbligazioni | 80.3 % |
| Strumenti monetari | 15.4 % |
| Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati | 4.4 % |
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Dati principali
Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.
Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025Duration Modificata
2.1
Yield to Maturity3.5 %
Cedola Media
3.2 %
Numero di emittenti243
Numero di obbligazioni410
Rating Medio
A-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
Aymeric Guedy
Fund Manager
Da oltre 30 anni manteniamo il nostro approccio attivo e orientato alle convinzioni, pur essendo in grado di adattarci alle diverse configurazioni del mercato. Questo è ciò che vogliamo continuare a offrire agli investitori.
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