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Strategie obbligazionarie

Carmignac Sécurité

Mercati europeiArticolo 8
Comparti

FR0011269083

Soluzione flessibile a bassa duration per navigare nei mercati europei
  • Fondo obbligazionario europeo con duration modificata ridotta sui tassi di interesse.
  • Approccio flessibile e attivo attraverso la gestione della duration modificata (compresa tra -3 e +4).
  • Esposizione contenuta verso il rischio di credito e rating minimo medio “investment grade".
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni91.2 %
Altro 8.8 %
Ultimo aggiornamento: 30 apr 2026
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
2 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 21.6 %
+ 11.0 %
+ 6.8 %
+ 12.1 %
+ 1.4 %
Dal 18/06/2012
Al 05/06/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
+ 2.1 %
0 %
- 3.0 %
+ 3.6 %
+ 2.0 %
+ 0.2 %
- 4.7 %
+ 4.1 %
+ 5.3 %
+ 2.3 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
€ 97.21
Patrimonio Gestito del Fondo
5 026 M €
Duration Modificata 30/04/2026
2,3
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 5 giu 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Strategie obbligazionarieCarmignac Sécurité
Strategie obbligazionarieCarmignac Sécurité
Comparti

FR0011269083

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne ALLIER

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Marie-Anne ALLIER è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 aprile 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric GUEDY

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Aymeric GUEDY è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 aprile 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Da oltre 30 anni manteniamo il nostro approccio attivo e orientato alle convinzioni, pur essendo in grado di adattarci alle diverse configurazioni del mercato. Questo è ciò che vogliamo continuare a offrire agli investitori.
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne ALLIER

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Marie-Anne ALLIER è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 aprile 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Carmignac Sécurité performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 29 mag 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne ALLIER

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Marie-Anne ALLIER è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 aprile 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric GUEDY

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Aymeric GUEDY è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 aprile 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • Le speranze che il cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran venisse prorogato hanno continuato a sostenere il sentiment di mercato nel corso di maggio. Questo miglioramento della propensione al rischio si è riflesso anche nei mercati delle materie prime, con i prezzi del petrolio greggio tornati al di sotto della soglia dei 100 dollari USA al barile.
  • Sul fronte macroeconomico, l’inflazione statunitense ha accelerato al ritmo più rapido degli ultimi tre anni, con l’indice dei prezzi PCE di aprile in aumento al 3,8% su base annua, mentre l’inflazione core PCE ha raggiunto il 3,3%.
  • Allo stesso tempo, i dati PMI statunitensi sono rimasti favorevoli, in particolare nel settore manifatturiero, dove l’indice ha sorpreso al rialzo attestandosi a 55,3. La solidità del dato è stata in larga misura trainata dalla ricostituzione delle scorte da parte delle aziende nel tentativo di mitigare potenziali interruzioni delle catene di fornitura.
  • Al contrario, gli indicatori anticipatori hanno segnalato un rallentamento nell’area euro nel contesto di crescenti pressioni inflazionistiche. L’indice PMI composito è sceso a 47,7, significativamente al di sotto delle attese e al livello più basso degli ultimi quasi due anni e mezzo. Nel frattempo, le letture preliminari dell’inflazione di maggio hanno suggerito una moderata accelerazione delle pressioni sui prezzi in Francia, Spagna e Italia.
  • Le dinamiche dei tassi si sono differenziate tra le due sponde dell’Atlantico. Negli Stati Uniti, la curva dei Treasury ha registrato un bear flattening, con il rendimento a 2 anni in aumento di 14 pb rispetto a un incremento di 6 pb del rendimento a 10 anni. Al contrario, i rendimenti dei titoli di Stato dell’area euro si sono mossi al ribasso, con i rendimenti tedeschi a 2 e 10 anni entrambi in calo di 10 pb. La propensione al rischio è rimasta robusta, determinando un restringimento di 33 pb degli spread creditizi high yield, scesi al di sotto dei livelli prevalenti prima dello scoppio della Terza Guerra del Golfo.

Commento sulla performance

  • In questo contesto, il Fondo ha registrato una performance positiva nel corso del mese, sostanzialmente in linea con il proprio indice di riferimento.
  • L’esposizione al credito è stata il principale contributore alla performance nel corso del mese, beneficiando del significativo restringimento degli spread creditizi. Il Fondo ha inoltre beneficiato della propria esposizione alle collateralized loan obligations (CLO).
  • Anche le strategie sui tassi hanno contribuito positivamente alla performance, in particolare le nostre posizioni lunghe sulla parte breve della curva dell’area euro, soprattutto sui titoli di Stato tedeschi, che hanno beneficiato del forte rally dei tassi verso la fine del mese nel contesto dell’allentamento delle tensioni geopolitiche.
  • Al contrario, le nostre strategie di copertura sull’inflazione e sul credito hanno leggermente penalizzato la performance, poiché i prezzi del petrolio sono diminuiti grazie alle speranze di una proroga del cessate il fuoco, mentre gli spread creditizi si sono ristretti in modo significativo nel corso del mese.

Prospettive e strategia d’investimento

  • In un contesto caratterizzato da un’inflazione elevata e da mercati dei tassi volatili, abbiamo aumentato la duration del portafoglio da 2,3 a 2,5 nel corso del mese. Il forte sell-off dei titoli di Stato europei nella prima metà di maggio ha offerto l’opportunità di rafforzare la nostra esposizione ai tassi dell’area euro a livelli di rendimento più interessanti, in particolare attraverso i titoli di Stato tedeschi a 10 anni, mantenendo al contempo la nostra visione costruttiva sulla parte breve della curva.
  • Manteniamo un’allocazione significativa al credito, investita principalmente in obbligazioni corporate di alta qualità e a breve scadenza, che continuano a offrire un’interessante fonte di carry e una minore sensibilità alla volatilità dei mercati.
  • Sui tassi, il portafoglio mantiene una posizione lunga sulla parte breve della curva euro, pur mantenendo posizioni corte sui tassi statunitensi in un contesto di crescita resiliente e inflazione persistente, nonché sui titoli di Stato francesi, alla luce delle persistenti incertezze politiche e fiscali.
  • Il portafoglio mantiene un’esposizione all’inflazione attraverso strategie breakeven a 5 anni sia nell’area euro sia negli Stati Uniti, riflettendo la nostra convinzione che i rischi inflazionistici rimangano orientati al rialzo nel medio termine.
  • Infine, manteniamo un’allocazione in strumenti del mercato monetario, che forniscono liquidità gradualmente riallocata verso obbligazioni a più lunga scadenza che offrono rendimenti più interessanti. Il rendimento a scadenza del portafoglio rimane interessante, intorno al 3,9%, rafforzandone il profilo di carry.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 5 giu 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
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​Dall’1/01/2013, gli indici azionari di riferimento dei nostri fondi sono calcolati con i dividendi netti reinvestiti.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 08/06/2026

Carmignac Sécurité Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 30 apr 2026
Obbligazioni91.2 %
Strumenti monetari7.4 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati1.4 %
Credit Default Swap-8.2 %
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Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 apr 2026
Duration Modificata 2.3
Yield to Maturity4.0%
Cedola Media 3.3%
Numero di emittenti237
Numero di obbligazioni406
Rating Medio A-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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