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Strategie diversificate

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine

Mercati emergentiFondo ISR Articolo 8Disponibile per i pac
Comparti

LU0592698954

Soluzione di investimento nei mercati emergenti sostenibile e completa
  • Accesso a un universo ricco ed eterogeneo di azioni, obbligazioni e valute emergenti attraverso un approccio sostenibile.
  • Diversificazione del portafoglio tramite le decorrelazioni tra paesi, settori e asset class.
  • Una gestione dinamica e flessibile per reagire tempestivamente ai movimenti di mercato.
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni54 %
Azioni39.1 %
Altro 6.9 %
Ultimo aggiornamento: 30 mag 2025
Indicatore di Rischio

1

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6

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Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
5 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 41.5 %
+ 30.2 %
+ 16.3 %
+ 16.9 %
+ 3.6 %
Dal 31/03/2011
Al 12/06/2025
Rendimenti annuali : anno 2024
+ 0.2 %
+ 9.8 %
+ 7.3 %
- 14.4 %
+ 18.6 %
+ 20.4 %
- 5.2 %
- 9.6 %
+ 7.8 %
+ 1.9 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
141.54 €
Patrimonio Gestito del Fondo
300 M €
Esposizione Azionaria Netta30/05/2025
39.8 %
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 12 giu 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Strategie diversificateCarmignac Portfolio Emerging Patrimoine
Strategie diversificateCarmignac Portfolio Emerging Patrimoine
Comparti

LU0592698954

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 30 mag 2025
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Head of Emerging Equities, Fund Manager

Abdelak Adjriou

Fund Manager

Contesto di mercato

  • L'annuncio di una moratoria sui dazi tra Stati Uniti e Cina ha riacceso la propensione al rischio, provocando un restringimento di 50 pb degli spread di credito sull'indice Itraxx Xover a maggio.- In questo contesto, le azioni dei mercati emergenti sono salite, così come le loro controparti dei mercati sviluppati.
  • La Federal Reserve ha mantenuto i tassi di riferimento nella fascia compresa tra il 4,25% e il 4,50%, mentre il mercato del lavoro statunitense ha continuato a mostrare una certa resistenza con una creazione di posti di lavoro migliore del previsto e una disoccupazione stabile.
  • Nell'Eurozona, a fronte di una crescita economica fragile, la BCE ha abbassato i tassi dello 0,25%, come previsto dal mercato.
  • I tassi sono aumentati a maggio, in particolare negli Stati Uniti, dove il tasso a 10 anni è aumentato di +24 pb, mentre quello tedesco si è apprezzato di +6 pb.
  • Sul fronte valutario, il dollaro ha continuato a indebolirsi nei confronti dell'euro a causa delle incertezze di bilancio degli Stati Uniti. La rinnovata propensione al rischio ha favorito alcune valute emergenti, come il peso messicano, il peso cileno e il rand sudafricano.

Commento sulla performance

  • Il fondo ha registrato una performance positiva nel corso del mese, anche se inferiore al suo indicatore di riferimento.- In un contesto di rialzo dei tassi d'interesse dell'Europa core, il portafoglio ha risentito soprattutto delle sue posizioni lunghe sui tassi dell'Europa orientale (Ungheria, Polonia), mentre le nostre posizioni sui tassi sudafricani hanno avuto un effetto positivo.
  • La nostra esposizione al credito societario e la nostra selezione di debito dei mercati emergenti denominato in valute forti (Egitto, Messico) hanno avuto un impatto positivo in un contesto di restringimento degli spread creditizi, ma ciò è stato in parte compensato dalle protezioni che abbiamo messo in atto per ridurre la nostra esposizione a questo mercato.
  • Nella parte azionaria, abbiamo beneficiato del rimbalzo dei titoli tecnologici taiwanesi (Taiwan Semiconductor, Elite Materiali) e sudcoreani (SK Hynix). Tuttavia, la nostra moderata esposizione alle azioni ha pesato sulla performance relativa del Fondo.
  • Infine, sul fronte valutario, sebbene il forte rialzo dell'euro abbia avuto un impatto negativo sulla nostra esposizione al dollaro USA, abbiamo beneficiato delle nostre posizioni in rand sudafricano, rupia indonesiana e ringgit malese.

Prospettive e strategia d’investimento

  • In un contesto caratterizzato dall'incertezza causata dall'introduzione dei dazi statunitensi, dai conflitti geopolitici e dagli slittamenti fiscali, ci aspettiamo che le principali banche centrali dei Paesi sviluppati ed emergenti mantengano un orientamento accomodante. Manteniamo quindi un livello moderato di duration modificata.- In termini di tassi, privilegiamo i tassi reali nei Paesi o nelle banche centrali che sono in ritardo rispetto al ciclo, come il Brasile, e un'allocazione in alcuni Paesi come il Sudafrica e l'Indonesia.
  • Per quanto riguarda il credito, sebbene questa asset class offra un carry interessante, siamo cauti a causa delle valutazioni relativamente elevate e manteniamo un livello significativo di copertura sull'iTraxx Xover per proteggere il portafoglio dal rischio di un ampliamento degli spread.
  • Per quanto riguarda le azioni, manteniamo un'allocazione significativa in India, dove le prospettive a lungo termine rimangono promettenti (stabilità politica, crescita solida), e in America Latina (Messico e Brasile), che sembra beneficiare del nuovo ordine economico globale.
  • Il nostro viaggio in Cina ha confermato l'emergere di due tendenze positive. In primo luogo, il governo sta dando sempre più importanza alla scienza e alla tecnologia e la scoperta di DeepSeek sta aumentando la fiducia. In secondo luogo, il mercato azionario di Hong Kong sta vivendo una rinascita, grazie alle riforme volte ad attrarre capitali internazionali attraverso le IPO.
  • Nel corso del mese abbiamo aumentato la nostra partecipazione in Prosus, la società madre di Tencent. Riteniamo che Tencent sia ben posizionata per trarre vantaggio dal recupero della Cina nel campo dell'intelligenza artificiale e potrebbe potenzialmente lanciare i primi agenti o assistenti AI al mondo.
  • Infine, per quanto riguarda le valute, manteniamo un'esposizione prudente con un'allocazione significativa all'euro. Tuttavia, manteniamo un'esposizione selettiva alle valute dei mercati emergenti con carry interessanti. La nostra selezione valutaria comprende le valute dell'America Latina (BRL, CLP), le valute asiatiche (KRW, MYR) e il rand sudafricano (ZAR).

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 12 giu 2025
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.Fino al 31 dicembre 2012 gli indici azionari degli indici di riferimento erano calcolati ex dividendo. Dal 1° gennaio 2013 vengono calcolati con dividendi netti reinvestiti. Fino al 31 dicembre 2021, l'indice di riferimento era composto per il 50% dall'indice MSCI Emerging Markets e per il 50% dall'indice JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified. Le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento.​Dall’1/01/2013, gli indici azionari di riferimento dei nostri fondi sono calcolati con i dividendi netti reinvestiti.
Fonte: Carmignac al 13/06/2025

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 30 mag 2025
Obbligazioni54 %
Azioni39.1 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati6.9 %
Visualizza i dettagli
Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del Fondo, che vi daranno un'idea più chiara della sua gestione e del suo posizionamento azionario e obbligazionario.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 mag 2025
Peso dell'Investimento Azionario 39.1 %
Esposizione Azionaria Netta39.8 %
Active Share90.8 %
Duration modificata3.1
Yield to Maturity7.2 %
Rating Medio BBB-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Head of Emerging Equities, Fund Manager

Abdelak Adjriou

Fund Manager
Il nostro obiettivo è riunire le migliori idee di investimento nei mercati emergenti in un unico Fondo.
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Head of Emerging Equities, Fund Manager
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

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Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.