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Strategie diversificate

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine

Mercati emergentiArticolo 8Disponibile per i pac
Comparti

LU0592698954

Soluzione di investimento nei mercati emergenti sostenibile e completa
  • Accesso a un universo ricco ed eterogeneo di azioni, obbligazioni e valute emergenti attraverso un approccio sostenibile.
  • Diversificazione del portafoglio tramite le decorrelazioni tra paesi, settori e asset class.
  • Una gestione dinamica e flessibile per reagire tempestivamente ai movimenti di mercato.
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni43.5 %
Azioni42 %
Altro 14.5 %
Ultimo aggiornamento: 31 mar 2026
Indicatore di Rischio

1

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6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
5 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 66.4 %
+ 64.9 %
+ 13.2 %
+ 25.4 %
+ 24.9 %
Dal 31/03/2011
Al 09/04/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
+ 9.8 %
+ 7.3 %
- 14.4 %
+ 18.6 %
+ 20.4 %
- 5.2 %
- 9.6 %
+ 7.8 %
+ 1.9 %
+ 14.2 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
166.36 €
Patrimonio Gestito del Fondo
343 M €
Esposizione Azionaria Netta31/03/2026
9.3 %
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 9 apr 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it.
Strategie diversificateCarmignac Portfolio Emerging Patrimoine
Strategie diversificateCarmignac Portfolio Emerging Patrimoine
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Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier HOVASSE

Head of Emerging Equities, Fund Manager

Alessandra ALECCI

Fund Manager
Il nostro obiettivo è riunire le migliori idee di investimento nei mercati emergenti in un unico Fondo.
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier HOVASSE

Head of Emerging Equities, Fund Manager
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 31 mar 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier HOVASSE

Head of Emerging Equities, Fund Manager

Alessandra ALECCI

Fund Manager

Contesto di mercato

  • Marzo è stato caratterizzato dagli attacchi statunitensi contro l’Iran, che hanno innescato un conflitto più ampio in Medio Oriente e una rapida escalation delle tensioni regionali. I ripetuti attacchi alle infrastrutture energetiche e le interruzioni del traffico attraverso lo Stretto di Hormuz hanno provocato un significativo shock energetico, con il prezzo del petrolio salito oltre i 110 dollari al barile, alimentando pressioni inflazionistiche e amplificando i rischi di stagflazione, in particolare in Europa.
  • Il mese è stato contraddistinto da un forte repricing delle aspettative di politica monetaria. Negli Stati Uniti, i mercati sono passati dal prezzare diversi tagli dei tassi a quasi nessuno entro fine anno, mentre nell’area euro le aspettative sono passate da tagli a quasi tre rialzi a seguito dell’escalation in Medio Oriente.
  • Questo repricing ha portato a un marcato aumento dei rendimenti sovrani, in particolare sulle scadenze brevi, determinando un significativo appiattimento delle curve dei rendimenti. I rendimenti a 2 anni sono aumentati di circa +42 punti base negli Stati Uniti e +62 punti base in Germania, mentre quelli a 10 anni sono saliti rispettivamente di circa +38 e +36 punti base. Gli spread creditizi si sono ampliati in modo significativo, con l’iTraxx Xover in aumento di 93 punti base a oltre 360 punti base.
  • Il debito emergente ha registrato una performance fortemente negativa a marzo, in un contesto di deterioramento del sentiment globale legato alle tensioni geopolitiche. Le obbligazioni sovrane in valuta forte hanno segnato la peggior performance mensile degli ultimi tre anni, penalizzate dall’aumento dei rendimenti dei Treasury USA e dall’allargamento degli spread. Anche il debito in valuta locale è sceso, con il contributo delle valute che ha rappresentato oltre la metà del drawdown, mentre la Colombia si è distinta come eccezione positiva.
  • Le azioni dei mercati emergenti hanno registrato un forte calo nel corso del mese, trainate dai Paesi asiatici importatori di petrolio (Corea, Taiwan e India), particolarmente vulnerabili all’aumento dei prezzi energetici.
  • Sul fronte valutario, le valute dei mercati emergenti si sono indebolite nel corso del mese. La svalutazione è stata diffusa in un contesto di avversione al rischio, ma è rimasta più contenuta rispetto a precedenti fasi di stress, grazie a fondamentali più solidi e a risposte proattive delle banche centrali. Alcune valute hanno mostrato resilienza, in particolare il peso argentino, il peso colombiano e il renminbi.

Commento sulla performance

  • Nel corso del mese, il Fondo ha registrato una performance negativa.
  • Sul lato azionario, siamo stati penalizzati dal calo delle nostre posizioni in Corea del Sud (SK Hynix, Samsung), che hanno risentito del sell-off dei mercati asiatici a seguito dello shock energetico, così come delle nostre piattaforme digitali, a causa delle preoccupazioni su prospettive di redditività più deboli legate all’aumento della concorrenza nell’AI.
  • Anche l’esposizione del Fondo ai titoli sovrani in valuta forte ha contribuito negativamente alla performance complessiva, in particolare per la debolezza delle nostre posizioni sulle obbligazioni esterne di Egitto e Romania. Tuttavia, le nostre strategie di protezione sul credito hanno contribuito a compensare la maggior parte di queste perdite.
  • Nonostante la riduzione dell’esposizione alle obbligazioni locali dei mercati emergenti, le nostre posizioni sui tassi locali hanno inciso negativamente sulla performance, in particolare quelle su titoli sudafricani e polacchi.
  • Le valute hanno fornito un contributo complessivamente negativo. Sebbene alcune posizioni, come il tenge kazako e il baht thailandese, abbiano contribuito positivamente, la maggior parte delle valute ha pesato sulla performance, in particolare il dollaro USA e il rand sudafricano.

Prospettive e strategia d’investimento

  • In un contesto di crescenti tensioni geopolitiche e di sell-off generalizzato dei mercati, abbiamo ridotto il profilo di rischio complessivo del portafoglio aumentando la selettività e concentrandoci su opportunità di valore relativo. In particolare, abbiamo ridotto l’esposizione netta azionaria dal 24% al 9% e abbassato la duration modificata da 230 punti base a circa 140 punti base.
  • In un contesto di prezzi energetici elevati e di ritorno delle pressioni inflazionistiche, manteniamo l’esposizione a obbligazioni indicizzate all’inflazione in mercati selezionati (Brasile e Polonia).
  • Restiamo investiti nel debito in valuta locale, pur avendo leggermente ridotto l’esposizione nel corso del mese. Privilegiamo mercati come Sudafrica e Polonia, nonché alcuni Paesi dell’America Latina, e abbiamo aggiunto una posizione tattica in Romania.
  • Nonostante un contesto più instabile, abbiamo mantenuto un’allocazione stabile nel debito sovrano in valuta forte, conservando le nostre principali convinzioni su Romania, Costa d’Avorio ed Egitto. Abbiamo inoltre aumentato l’esposizione all’Ecuador e rafforzato le strategie di protezione sul credito, in particolare tramite CDS su indici e singoli emittenti.
  • Sul lato azionario, manteniamo un orientamento positivo, focalizzandoci su società con crescita strutturale, elevata visibilità degli utili e bilanci solidi. L’Asia rimane un pilastro centrale del portafoglio, in particolare attraverso l’esposizione alla catena del valore dell’intelligenza artificiale, con posizioni ad alta convinzione in SK Hynix e TSMC, affiancate da una diversificazione in Cina e America Latina. Nel corso del mese abbiamo ridotto l’esposizione all’India, riflettendo fattori avversi nel breve termine tra cui deflussi di capitale, liquidità più debole, rallentamento della crescita degli utili e pressioni valutarie, pur mantenendo una forte convinzione nel suo potenziale di lungo periodo.
  • Infine, abbiamo ridotto significativamente l’esposizione all’euro (circa 25%) e aumentato quella al dollaro USA (circa 36%). Nelle valute emergenti, abbiamo incrementato l’esposizione a selezionate valute dell’America Latina che beneficiano dei prezzi energetici più elevati.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 9 apr 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Fino al 31 dicembre 2012 gli indici azionari degli indici di riferimento erano calcolati ex dividendo. Dal 1° gennaio 2013 vengono calcolati con dividendi netti reinvestiti. Fino al 31 dicembre 2021, l'indice di riferimento era composto per il 50% dall'indice MSCI Emerging Markets e per il 50% dall'indice JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified. Le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento.
​Dall’1/01/2013, gli indici azionari di riferimento dei nostri fondi sono calcolati con i dividendi netti reinvestiti.
Fonte: Carmignac al 11/04/2026

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 31 mar 2026
Obbligazioni43.5 %
Azioni42 %
Strumenti monetari8.4 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati6.2 %
Credit Default Swap-31.7 %
Visualizza i dettagli
Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del Fondo, che vi daranno un'idea più chiara della sua gestione e del suo posizionamento azionario e obbligazionario.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 31 mar 2026
Peso dell'Investimento Azionario 42.0 %
Esposizione Azionaria Netta9.3 %
Active Share90.7 %
Duration modificata1.3
Yield to Maturity6.7 %
Rating Medio BBB
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.

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Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.