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Strategie diversificate

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine

Mercati emergentiFondo ISR Articolo 8Disponibile per i pac
Comparti

LU0592698954

Soluzione di investimento nei mercati emergenti sostenibile e completa
  • Accesso a un universo ricco ed eterogeneo di azioni, obbligazioni e valute emergenti attraverso un approccio sostenibile.
  • Diversificazione del portafoglio tramite le decorrelazioni tra paesi, settori e asset class.
  • Una gestione dinamica e flessibile per reagire tempestivamente ai movimenti di mercato.
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni57.7 %
Azioni37.3 %
Altro 5 %
Ultimo aggiornamento: 30 apr 2025
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
5 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 40.5 %
+ 23.9 %
+ 16.8 %
+ 15.1 %
- 0.3 %
Dal 31/03/2011
Al 20/05/2025
Rendimenti annuali : anno 2024
+ 0.2 %
+ 9.8 %
+ 7.3 %
- 14.4 %
+ 18.6 %
+ 20.4 %
- 5.2 %
- 9.6 %
+ 7.8 %
+ 1.9 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
140.49 €
Patrimonio Gestito del Fondo
300 M €
Esposizione Azionaria Netta30/04/2025
29.3 %
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 20 mag 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Strategie diversificateCarmignac Portfolio Emerging Patrimoine
Strategie diversificateCarmignac Portfolio Emerging Patrimoine
Comparti

LU0592698954

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 30 apr 2025
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Head of Emerging Equities, Fund Manager

Abdelak Adjriou

Fund Manager

Contesto di mercato

  • Ad aprile i mercati hanno registrato un'elevata volatilità sulla scia dell'annuncio di dazi statunitensi superiori alle aspettative, innescando una correzione nei mercati azionari sviluppati ed emergenti.- I mercati azionari asiatici hanno subito un forte calo, mentre l'America Latina ha mostrato una certa resistenza, registrando guadagni.
  • I mercati obbligazionari non sono stati risparmiati dalle turbolenze di aprile. L'annuncio dei dazi da parte dell'amministrazione Trump ha riacceso i timori di una recessione negli Stati Uniti e di interruzioni delle catene di approvvigionamento globali.
  • Nonostante la retromarcia di Donald Trump sulle principali misure tariffarie (una pausa di 90 giorni a parte la Cina), una crisi di fiducia ha preso piede tra gli investitori, che hanno disertato gli asset statunitensi (il dollaro e i titoli del Tesoro).
  • Negli Stati Uniti, la curva dei rendimenti si è irripidita: il tasso a 2 anni è sceso di 28 punti base, contro i 5 punti base del tasso a 10 anni, poiché il mercato prevede ora quattro tagli dei tassi da parte della Federal Reserve entro la fine dell'anno.
  • Nei mercati emergenti, il debito estero (in valuta forte) è diminuito, con un ampliamento degli spread di credito, mentre il debito locale è aumentato.
  • Sul fronte del credito, la rinnovata avversione al rischio ha portato a un ampliamento degli spread creditizi di +100 punti base sull'indice Itraxx Xover all'inizio del mese, per poi restringersi altrettanto bruscamente dopo l'inversione di rotta dell'amministrazione Trump. Di conseguenza, l'indice Itraxx Xover ha registrato solo un moderato spread di +22 pb nel corso del mese.
  • Sul fronte valutario, il dollaro è crollato a causa dei dubbi sulla stabilità economica degli Stati Uniti, a vantaggio dell'euro, che si è nettamente apprezzato nel corso del mese. La debolezza del dollaro ha favorito alcune valute dei mercati emergenti.

Commento sulla performance

  • Nel corso del mese, il fondo ha registrato una performance leggermente negativa, superando l'indice di riferimento, che ha chiuso il mese in forte ribasso.- In un contesto di incertezza, il Fondo ha mostrato una certa resistenza grazie ai suoi investimenti in azioni e obbligazioni, beneficiando della forte performance delle sue azioni latinoamericane (Banorte, Mercadolibre, Eletrobras) e delle sue posizioni nel debito locale dei Paesi dell'Europa orientale (in particolare Ungheria e Polonia).
  • Tuttavia, in un contesto di rinnovata avversione al rischio, la nostra esposizione al credito ha dato un contributo negativo, soprattutto a causa dell'ampliamento degli spread di credito sulla nostra selezione di debito esterno dei mercati emergenti (in valuta forte), come l'Ucraina e la Costa d'Avorio. Questo impatto negativo è stato solo parzialmente compensato dalle protezioni messe in atto per ridurre la nostra esposizione a questo mercato.
  • Sul fronte valutario, sebbene abbiamo mantenuto un'esposizione prudente per tutto il mese, il forte aumento dell'euro ha avuto un impatto negativo sulla nostra esposizione ad alcune valute emergenti (rand sudafricano, tenge kazako). Tuttavia, abbiamo beneficiato della nostra allocazione sulla rupia indiana e delle nostre posizioni corte sullo yuan cinese.

Prospettive e strategia d’investimento

  • Nonostante le incertezze legate alle politiche di Donald Trump, rimaniamo costruttivi sugli asset dei mercati emergenti, ritenendo che le valutazioni attuali riflettano uno scenario pessimistico. Inoltre, le politiche di Trump sembrano avere l'effetto opposto, favorendo i mercati emergenti.- In un contesto caratterizzato dall'incertezza sui dazi e dai timori per la crescita globale, ci aspettiamo che le principali banche centrali dei Paesi sviluppati ed emergenti proseguano gradualmente il loro allentamento monetario. Manteniamo pertanto un livello moderato di duration modificata (circa 460 punti base).
  • Manteniamo un'allocazione significativa nel debito locale dei mercati emergenti, particolarmente interessante alla luce del calo dei prezzi del petrolio e degli elevati tassi d'interesse reali. Abbiamo rafforzato le nostre posizioni nei tassi locali dell'Europa orientale (Ungheria, Polonia, Repubblica Ceca) e dell'America Latina (Brasile, Messico).
  • Tuttavia, data la rinascita dell'avversione al rischio, manteniamo una posizione cauta sui mercati del credito, con una copertura significativa sull'iTraxx Xover per proteggere il portafoglio dal rischio di un ampliamento degli spread.
  • Per quanto riguarda le azioni, manteniamo un'allocazione significativa in India, dove le prospettive a lungo termine rimangono promettenti (stabilità politica, crescita solida), e in America Latina (Messico e Brasile), che sembra beneficiare del nuovo ordine economico globale.
  • Rimaniamo inoltre costruttivi sulla Cina, dato che i progressi tecnologici, in particolare nell'intelligenza artificiale e nella produttività, dovrebbero fornire ulteriori stimoli all'economia. Nel corso del mese abbiamo aperto una nuova posizione in Prosus, la società madre di Tencent.
  • Infine, per quanto riguarda le valute, manteniamo un'esposizione prudente con un'allocazione significativa all'euro. Tuttavia, manteniamo un'esposizione selettiva alle valute dei mercati emergenti con un carry interessante. La nostra selezione valutaria comprende le valute dell'America Latina (real brasiliano, peso cileno) e dell'Europa orientale (fiorino ungherese).

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 20 mag 2025
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.Fino al 31 dicembre 2012 gli indici azionari degli indici di riferimento erano calcolati ex dividendo. Dal 1° gennaio 2013 vengono calcolati con dividendi netti reinvestiti. Fino al 31 dicembre 2021, l'indice di riferimento era composto per il 50% dall'indice MSCI Emerging Markets e per il 50% dall'indice JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified. Le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento.​Dall’1/01/2013, gli indici azionari di riferimento dei nostri fondi sono calcolati con i dividendi netti reinvestiti.
Fonte: Carmignac al 21/05/2025

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 30 apr 2025
Obbligazioni57.7 %
Azioni37.3 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati5 %
Visualizza i dettagli
Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del Fondo, che vi daranno un'idea più chiara della sua gestione e del suo posizionamento azionario e obbligazionario.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 apr 2025
Peso dell'Investimento Azionario 37.3 %
Esposizione Azionaria Netta29.3 %
Active Share90.8 %
Duration modificata4.6
Yield to Maturity7.4 %
Rating Medio BBB-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Head of Emerging Equities, Fund Manager

Abdelak Adjriou

Fund Manager
Il nostro obiettivo è riunire le migliori idee di investimento nei mercati emergenti in un unico Fondo.
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Head of Emerging Equities, Fund Manager
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

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Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.