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Strategie diversificate

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine

Mercati emergentiFondo ISR Articolo 8Disponibile per i pac
Comparti

LU0592698954

Soluzione di investimento nei mercati emergenti sostenibile e completa
  • Accesso a un universo ricco ed eterogeneo di azioni, obbligazioni e valute emergenti attraverso un approccio sostenibile.
  • Diversificazione del portafoglio tramite le decorrelazioni tra paesi, settori e asset class.
  • Una gestione dinamica e flessibile per reagire tempestivamente ai movimenti di mercato.
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni62 %
Azioni37.5 %
Altro 0.5 %
Ultimo aggiornamento: 31 mar 2025
Indicatore di Rischio

1

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Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
5 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 38.7 %
+ 21.0 %
+ 18.6 %
+ 13.9 %
+ 0.2 %
Dal 31/03/2011
Al 29/04/2025
Rendimenti annuali : anno 2024
+ 0.2 %
+ 9.8 %
+ 7.3 %
- 14.4 %
+ 18.6 %
+ 20.4 %
- 5.2 %
- 9.6 %
+ 7.8 %
+ 1.9 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
138.66 €
Patrimonio Gestito del Fondo
296 M €
Esposizione Azionaria Netta31/03/2025
29.0 %
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 29 apr 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Strategie diversificateCarmignac Portfolio Emerging Patrimoine
Strategie diversificateCarmignac Portfolio Emerging Patrimoine
Comparti

LU0592698954

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 31 mar 2025
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Head of Emerging Equities, Fund Manager

Abdelak Adjriou

Fund Manager

Contesto di mercato

  • Il principale annuncio del mese è arrivato dal parlamento tedesco, che ha adottato una riforma della politica di freno al debito per aumentare le spese militari, convalidando al contempo la creazione di un fondo per le infrastrutture da 500 miliardi di euro.- Negli Stati Uniti le statistiche sono state contrastanti, con una delusione per gli indicatori anticipatori, che riflettono prospettive di crescita meno dinamiche e un'inflazione più vigorosa.
  • D'altro canto, le statistiche economiche statunitensi rimangono solide, con consumi forti da parte delle famiglie e delle imprese prima dell'implementazione dei dazi.
  • Il cambiamento della dottrina di politica fiscale tedesca ha provocato un forte shock sui tassi, come dimostra l'aumento di +33 pb del tasso decennale tedesco, a differenza dell'omologo statunitense, che è rimasto stabile in considerazione delle incertezze che gravano sulla crescita.
  • Sul fronte dei mercati emergenti, sia i mercati azionari che quelli obbligazionari sono scesi, con un ampliamento degli spread creditizi.
  • Sul fronte valutario, l'euro si è fortemente apprezzato rispetto al dollaro, in quanto il mercato prevede un impatto negativo dei dazi sulla crescita degli Stati Uniti, con conseguente differenziale di crescita economica favorevole per l'Europa. La debolezza del dollaro ha favorito alcune valute emergenti.

Commento sulla performance

  • Nel corso del mese, il fondo ha registrato una performance negativa, leggermente inferiore al suo benchmark.- Nel corso del periodo, abbiamo risentito del calo dei nostri investimenti obbligazionari e azionari.
  • Per quanto riguarda le obbligazioni, abbiamo risentito delle nostre posizioni nei tassi locali dei Paesi dell'Europa orientale (Ungheria, Repubblica Ceca).
  • La nostra esposizione al credito ha contribuito negativamente, soprattutto a causa dell'ampliamento degli spread creditizi sulla nostra selezione di debito estero emergente (in valuta forte) come Ucraina, Ecuador ed Egitto. Questo impatto negativo è stato solo parzialmente compensato dalle protezioni messe in atto per ridurre la nostra esposizione a questo mercato.
  • Per quanto riguarda le azioni, abbiamo risentito del calo dei nostri titoli asiatici, in particolare taiwanesi (TSMC, Elite), malesi (IHH Healthcare) e cinesi (Beike).
  • Infine, sul fronte valutario, il forte rialzo dell'euro ha avuto un impatto negativo sulla nostra esposizione al dollaro USA, anche se abbiamo mantenuto un'esposizione prudente per tutto il mese, e sulle nostre posizioni lunghe sul peso colombiano e sul dollaro di Hong Kong.

Prospettive e strategia d’investimento

  • Nonostante le incertezze legate alle politiche di D. Trump, rimaniamo costruttivi sugli emergenti, ritenendo che le valutazioni attuali riflettano uno scenario pessimistico. Inoltre, i mercati emergenti stanno beneficiando dell'incertezza negli Stati Uniti: Le politiche di Trump sembrano avere l'effetto opposto, favorendo i mercati emergenti.- In un contesto caratterizzato dall'incertezza sui dazi doganali, sui bilanci della difesa europea e sulle questioni geopolitiche, e da valutazioni sempre più tese in alcuni mercati, ci aspettiamo che le principali banche centrali dei Paesi sviluppati ed emergenti proseguano gradualmente il loro allentamento monetario. Manteniamo quindi un livello relativamente alto di duration modificata (circa 500 punti base).
  • Per quanto riguarda i tassi, privilegiamo le banche centrali emergenti in ritardo rispetto al ciclo, come il Brasile, che beneficia anche di tassi reali elevati, e un'allocazione su alcuni Paesi dell'Europa orientale. Abbiamo anche posizioni sui tassi reali negli Stati Uniti, in quanto i dati economici in un contesto di imposizione di dazi indicano un rallentamento dell'economia.
  • Per quanto riguarda il credito, vediamo opportunità soprattutto tra gli emittenti ad alto rendimento come la Costa d'Avorio e la Colombia, che rappresentano un'interessante fonte di carry. D'altro canto, siamo cauti a causa delle valutazioni elevate e manteniamo un livello significativo di copertura sull'iTraxx Xover per proteggere il portafoglio dal rischio di un ampliamento degli spread.
  • Rimaniamo costruttivi sulla Cina, visto il cambiamento di percezione. I progressi tecnologici, in particolare nell'intelligenza artificiale e nella produttività, dovrebbero fornire ulteriori stimoli all'economia. Per questo motivo manteniamo i nostri investimenti azionari in Cina.
  • Manteniamo un'allocazione significativa in India, dove le prospettive a lungo termine rimangono promettenti (forte crescita, stabilità politica) nonostante la recente debolezza. Il nostro viaggio in India ha confermato le prospettive promettenti del Paese e la recente correzione ci offre alcuni interessanti punti di ingresso. Abbiamo approfittato di questa correzione per aumentare la nostra esposizione all'India, rafforzando le nostre posizioni nei settori dell'e-commerce, della tecnologia e delle assicurazioni. Infine, rimaniamo costruttivi sul nostro portafoglio in America Latina, dove le valutazioni rimangono interessanti.
  • In termini di valute, manteniamo un'esposizione significativa all'euro. Al contrario, abbiamo un'allocazione relativamente bassa al dollaro USA e un'esposizione limitata alle valute dei mercati emergenti. La nostra selezione valutaria comprende valute dell'America Latina (BRL, CLP) e dell'Europa orientale (PLN, CZK, HUF).

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 29 apr 2025
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.Fino al 31 dicembre 2012 gli indici azionari degli indici di riferimento erano calcolati ex dividendo. Dal 1° gennaio 2013 vengono calcolati con dividendi netti reinvestiti. Fino al 31 dicembre 2021, l'indice di riferimento era composto per il 50% dall'indice MSCI Emerging Markets e per il 50% dall'indice JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified. Le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento.​Dall’1/01/2013, gli indici azionari di riferimento dei nostri fondi sono calcolati con i dividendi netti reinvestiti.
Fonte: Carmignac al 01/05/2025

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 31 mar 2025
Obbligazioni62 %
Azioni37.5 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati0.6 %
Visualizza i dettagli
Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del Fondo, che vi daranno un'idea più chiara della sua gestione e del suo posizionamento azionario e obbligazionario.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 31 mar 2025
Peso dell'Investimento Azionario 37.5 %
Esposizione Azionaria Netta29.0 %
Active Share90.5 %
Duration modificata5.0
Yield to Maturity7.7 %
Rating Medio BBB-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Head of Emerging Equities, Fund Manager

Abdelak Adjriou

Fund Manager
Il nostro obiettivo è riunire le migliori idee di investimento nei mercati emergenti in un unico Fondo.
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Head of Emerging Equities, Fund Manager
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

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Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.