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Strategie diversificate

Carmignac Portfolio Patrimoine

Comparto della SICAV di diritto lussemburgheseMercati globaliArticolo 8
Comparti

LU0992627611

Una soluzione globale chiavi in mano per affrontare le diverse condizioni di mercato
  • Accesso a molteplici driver di performance a livello globale: azioni, obbligazioni e valute internazionali
  • Gestione dinamica e flessibile per adattarsi rapidamente ai movimenti del mercato
  • Combinazione di crescita a lungo termine e resilienza con un approccio socialmente responsabile
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ripartizione per classe di attività
Azioni46 %
Obbligazioni41.1 %
Altro 12.9 %
Ultimo aggiornamento: 31 dic 2025
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 52.2 %
+ 36.2 %
+ 14.5 %
+ 22.2 %
+ 12.5 %
Dal 14/01/2026
Al 14/01/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
+ 4.4 %
+ 0.5 %
- 10.8 %
+ 11.2 %
+ 13.4 %
- 0.3 %
- 8.8 %
+ 2.7 %
+ 7.6 %
+ 12.1 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
152.16 €
Patrimonio Gestito del Fondo
1 717 M €
Esposizione Azionaria Netta31/12/2025
44.8 %
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 14 gen 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Strategie diversificateCarmignac Portfolio Patrimoine
Strategie diversificateCarmignac Portfolio Patrimoine
Comparti

LU0992627611

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

Carmignac Portfolio Patrimoine performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 31 dic 2025
Gestori del fondo
Kristofer BARRETT, Guillaume RIGEADE, Eliezer BEN ZIMRA, Jacques HIRSCH

Contesto di mercato

  • Dicembre ha segnato una pausa dopo un anno forte ma impegnativo, mentre gli investitori hanno rivalutato valutazioni elevate, la sostenibilità del ciclo di crescita trainato dall’intelligenza artificiale e i crescenti squilibri fiscali, nonostante dati macroeconomici ancora favorevoli.
  • Negli Stati Uniti, la Fed ha tagliato i tassi come previsto di 25 punti base, portandoli al 3,5–3,75%. L’inflazione ha continuato a rallentare, con il CPI headline al 2,7% e il CPI core al 2,6% a novembre, i livelli più bassi dal 2021. La crescita è però rimbalzata con forza, con il PIL del terzo trimestre in aumento a un ritmo annualizzato del 4,3%, sostenuto dalla resilienza dei consumi e degli investimenti delle imprese. Il mercato del lavoro è migliorato moderatamente dopo lo shutdown governativo.
  • Nell’area euro, la BCE ha mantenuto i tassi al 2% e ha rivisto al rialzo le prospettive di crescita e di inflazione core, rafforzando la fiducia in una ripresa graduale fino al 2026. L’inflazione ha sorpreso lievemente al rialzo, con l’inflazione headline al 2,2% su base annua e l’inflazione core rimasta rigida, mentre gli indicatori di attività hanno sorpreso positivamente.
  • In Giappone, la Bank of Japan ha aumentato i tassi di 25 punti base allo 0,75%, il livello più alto degli ultimi 30 anni, spingendo al rialzo i rendimenti sovrani.
  • Le curve dei rendimenti si sono irripidite sia negli Stati Uniti sia in Europa, con i rendimenti a lungo termine in aumento nonostante i tagli dei tassi, riflettendo aspettative di crescita più robuste e un’elevata emissione di debito sovrano.
  • I mercati azionari internazionali hanno sovraperformato quelli statunitensi, sostenuti da un dollaro USA più debole, nuovamente in calo a dicembre.
  • I metalli preziosi hanno chiuso l’anno con una performance molto positiva, in particolare l’argento (+25%), sostenuti dalle aspettative di ulteriori allentamenti monetari da parte della Fed, dalla funzione di copertura dall’inflazione e da una domanda rifugio ancora solida.

Commento sulla performance

  • Il fondo ha chiuso l’anno con una performance positiva nel mese di dicembre, mentre l'indice di riferimento ha registrato un rendimento negativo.
  • In linea con il resto dell’anno, tutti i driver di performance hanno contribuito positivamente, riflettendo un’efficace diversificazione e un corretto posizionamento.
  • Le azioni sono state il principale contributore, trainate dai titoli tecnologici dei mercati emergenti, che hanno sovraperformato i peer statunitensi poiché i dati di dicembre e la guidance aziendale hanno confermato la resilienza degli investimenti in conto capitale legati all’intelligenza artificiale. Anche i finanziari al di fuori del settore bancario hanno registrato buone performance, in particolare S&P Global, Mastercard e ICE.
  • L’esposizione ai metalli preziosi ha aggiunto valore, con i titoli minerari auriferi esposti all’argento, come Newmont, che hanno beneficiato del forte rialzo del metallo grigio.
  • Il posizionamento obbligazionario è stato di supporto: la breve duration del portafoglio ha contribuito ad attenuare l’aumento dei rendimenti. Tuttavia, l’esposizione agli strumenti indicizzati all’inflazione ha leggermente pesato sulla performance assoluta a seguito della sorpresa negativa dei dati sull’inflazione statunitense.
  • Il posizionamento valutario ha contribuito positivamente, poiché il sottopeso del portafoglio sul dollaro USA a favore dell’euro ha nuovamente dato risultati positivi, in linea con il trend più ampio osservato nel corso dell’anno.

Prospettive e strategia d’investimento

  • La crescita globale dovrebbe essere sostenuta dagli stimoli fiscali negli Stati Uniti, in Europa e in Giappone, seppur a fronte di maggiori rischi inflazionistici nel medio termine, soprattutto negli Stati Uniti.
  • In questo contesto, manteniamo un’esposizione azionaria significativa e una duration modificata negativa, preservando al contempo posizioni difensive selettive, in particolare tramite yen giapponese, CDS, opzioni put sugli indici statunitensi e titoli minerari auriferi.
  • Manteniamo un’elevata esposizione azionaria, sostenuta da una crescita resiliente, condizioni finanziarie accomodanti e dal ciclo in corso di investimenti in conto capitale legati all’IA, nonostante valutazioni elevate che limitano il margine di sicurezza.
  • All’interno del settore tecnologico, stiamo costruendo posizioni in società erroneamente percepite come “perdenti” nell’ambito dell’IA, in particolare nei segmenti del software e delle infrastrutture finanziarie.
  • Restiamo cauti sulla duration, soprattutto negli Stati Uniti, poiché le persistenti pressioni inflazionistiche, l’elevata emissione e le preoccupazioni sulla credibilità della Fed limitano il potenziale per un calo duraturo dei rendimenti.
  • Manteniamo un approccio prudente sul dollaro USA nel medio termine, poiché l’espansione fiscale non finanziata e le preoccupazioni sulla credibilità delle politiche continuano a pesare sulla valuta, favorendo esposizioni selettive in valute diverse dal dollaro.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 13 gen 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Fino al 31 dicembre 2020 l'indice obbligazionario era il FTSE Citigroup WGBI All Maturities Eur. Fino al 31 dicembre 2021, l'indice di riferimento era composto per il 50% dall'MSCI AC World NR (USD) e per il 50% dall'ICE BofA Global Government Index. Le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento.
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.
Fonte: Carmignac al 14/01/2026

Carmignac Portfolio Patrimoine Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 31 dic 2025
Azioni46 %
Obbligazioni41.1 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati7.2 %
Strumenti monetari5.7 %
Credit Default Swap-12.9 %
Visualizza i dettagli
Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del Fondo, che vi daranno un'idea più chiara della sua gestione e del suo posizionamento azionario e obbligazionario.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 31 dic 2025
Peso dell'Investimento Azionario 46.0 %
Esposizione Azionaria Netta44.8 %
Active Share82.1 %
Duration modificata-0.4
Yield to Maturity4.4 %
Rating Medio BBB+
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo

Kristofer BARRETT

Head of Global Equities, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Kristofer BARRETT è + valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 ottobre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 ottobre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 ottobre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Jacques HIRSCH

Fund Manager
Grazie al suo approccio flessibile e olistico all'investimento, Patrimoine è diventato sinonimo di soluzione "invest and forget " per gli investitori che vogliono far crescere gradualmente i propri risparmi nel tempo, senza preoccuparsi del timing di mercato o dei cicli economici.

Jacques HIRSCH

Fund Manager
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Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.