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Strategie diversificate

Carmignac Portfolio Patrimoine

Mercati globaliArticolo 8Disponibile per i pac
Comparti

LU1299305943

Una soluzione globale chiavi in mano per affrontare le diverse condizioni di mercato
  • Accesso a molteplici driver di performance a livello globale: azioni, obbligazioni e valute internazionali
  • Gestione dinamica e flessibile per adattarsi rapidamente ai movimenti del mercato
  • Combinazione di crescita a lungo termine e resilienza con un approccio socialmente responsabile
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ripartizione per classe di attività
Azioni45.9 %
Obbligazioni42 %
Altro 12.1 %
Ultimo aggiornamento: 31 ott 2025
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 17.5 %
+ 18.7 %
+ 7.4 %
+ 18.3 %
+ 9.5 %
Dal 19/11/2015
Al 04/12/2025
Rendimenti annuali : anno 2024
- 0.7 %
+ 3.2 %
- 0.6 %
- 11.9 %
+ 10.0 %
+ 12.2 %
- 1.4 %
- 9.6 %
+ 1.5 %
+ 6.3 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
117.51 €
Patrimonio Gestito del Fondo
1 655 M €
Esposizione Azionaria Netta31/10/2025
43.0 %
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 4 dic 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Strategie diversificateCarmignac Portfolio Patrimoine
Strategie diversificateCarmignac Portfolio Patrimoine
Comparti

LU1299305943

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

Carmignac Portfolio Patrimoine performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 28 nov 2025
Gestori del fondo
Kristofer BARRETT, Guillaume RIGEADE, Eliezer BEN ZIMRA, Jacques HIRSCH

Contesto di mercato

  • Novembre ha segnato la fine del più lungo shutdown del governo statunitense, anche se la pubblicazione dei dati economici è rimasta in ritardo. Gli indicatori statunitensi più recenti hanno mostrato un quadro eterogeneo: il settore dei servizi si è rafforzato mentre il manifatturiero è rimasto in contrazione. Anche il mercato del lavoro ha evidenziato un andamento disomogeneo, con una creazione di posti superiore alle attese ma un aumento degli annunci di licenziamento e un lieve rialzo della disoccupazione.
  • Nell’area euro, il quadro è stato misto. Il PIL del terzo trimestre è stato rivisto al rialzo a +1,4%, ma la produzione industriale di settembre si è rivelata debole. I sondaggi PMI hanno mostrato un miglioramento nei servizi, in particolare in Francia, mentre l’inflazione headline ha continuato a diminuire in tutta la regione. Il sentiment di mercato è migliorato a fine mese, sostenuto dall’aumento delle speranze di progressi nei negoziati di pace in Ucraina, che hanno anche contribuito al calo dei prezzi del petrolio.
  • A livello globale, l’inflazione annuale giapponese è rimasta sopra il 3%, mentre il nuovo Primo Ministro ha annunciato un ampio piano di stimolo che ha aumentato la pressione sulla Bank of Japan e spinto al rialzo i rendimenti sovrani. Nel Regno Unito, la Bank of England ha mantenuto invariati i tassi e il bilancio governativo è stato accolto favorevolmente, contribuendo a una parziale correzione al ribasso dei rendimenti dei gilt dopo i precedenti rialzi.
  • I mercati azionari sono rimasti complessivamente piatti a novembre, ma la dispersione è stata elevata. I titoli growth — in particolare quelli tecnologici — hanno sottoperformato nonostante fondamentali solidi, poiché gli investitori hanno messo in discussione la sostenibilità delle prospettive di utili.
  • Le aspettative di tagli dei tassi per dicembre sono state molto volatili, alimentando fluttuazioni sul mercato obbligazionario. La curva dei rendimenti statunitensi si è irripidita: i rendimenti dei Treasury a 2 anni e 10 anni sono scesi rispettivamente di 8 e 6 punti base. Al contrario, i rendimenti tedeschi sono aumentati di 6 punti base su entrambe le scadenze.

Commento sulla performance

  • Il fondo ha sottoperformato il mercato nel corso del mese, sia in termini relativi sia assoluti.
  • La nostra selezione di titoli azionari ha pesato sulla performance, in particolare l’esposizione a titoli tecnologici taiwanesi e statunitensi.
  • La decisione di prendere profitto su titoli AI ad alta beta come Cadence Design e di aumentare l’esposizione a società software come Salesforce non ha dato i risultati sperati, poiché questi titoli sono scesi in linea con l’andamento del settore tecnologico più ampio.
  • L’unico contributo positivo è arrivato dalle nostre convinzioni nel settore healthcare, con posizioni come Cencora ed Eli Lilly che hanno mostrato un forte recupero.
  • Sul fronte obbligazionario, la nostra posizione corta sui tassi statunitensi ha penalizzato la performance, poiché un mercato del lavoro più debole e dati sulla fiducia dei consumatori hanno offerto un certo supporto ai prezzi delle obbligazioni.
  • Anche le aspettative di inflazione sono diminuite nel corso del mese, senza fattori fondamentali a guidarne il movimento; tuttavia, la mancanza di nuove pubblicazioni di dati e il calo dei prezzi del petrolio hanno pesato sulle prospettive inflazionistiche.

Prospettive e strategia d’investimento

  • Sul fronte azionario continuiamo a calibrare selettivamente le esposizioni, riducendo le posizioni in titoli AI ad alta beta (come Cadence e Celestica) e in industriali costosi legati all’AI (Schneider, Eaton).
  • Abbiamo inoltre ridotto le allocazioni verso società molto valorizzate che mostrano un momentum di crescita contenuto, tra cui O’Reilly e Linde.
  • Al contrario, abbiamo aumentato l’esposizione in fase di debolezza su finanziari di alta qualità (Block, S&P Global), leader del software (Salesforce, Atlassian) e su Mercadolibre, dove vediamo fondamentali di lungo periodo particolarmente convincenti.
  • Nel reddito fisso, abbiamo aperto una posizione corta sui tassi del Regno Unito, riflettendo le preoccupazioni sul percorso fiscale del Paese e sulle rinnovate pressioni al rialzo sui rendimenti.
  • Continuiamo a privilegiare coperture a prezzi interessanti — in particolare credit default swap, yen giapponese e oro — che offrono una protezione robusta in un contesto ancora favorevole ad azioni e credito corporate.
  • Allo stesso tempo, manteniamo un atteggiamento più prudente sui titoli di Stato, alla luce dei rischi fiscali e della visibilità limitata sull’evoluzione dei tassi reali.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 4 dic 2025
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Fino al 31 dicembre 2020 l'indice obbligazionario era il FTSE Citigroup WGBI All Maturities Eur. Fino al 31 dicembre 2021, l'indice di riferimento era composto per il 50% dall'MSCI AC World NR (USD) e per il 50% dall'ICE BofA Global Government Index. Le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento.
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.
Fonte: Carmignac al 07/12/2025

Carmignac Portfolio Patrimoine Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 31 ott 2025
Azioni45.9 %
Obbligazioni42 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati6.4 %
Strumenti monetari5.7 %
Visualizza i dettagli
Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del Fondo, che vi daranno un'idea più chiara della sua gestione e del suo posizionamento azionario e obbligazionario.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 31 ott 2025
Peso dell'Investimento Azionario 45.9 %
Esposizione Azionaria Netta43.0 %
Active Share82.0 %
Duration modificata-0.9
Yield to Maturity4.4 %
Rating Medio BBB+
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo

Kristofer BARRETT

Head of Global Equities, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Kristofer BARRETT è + valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Jacques HIRSCH

Fund Manager
Grazie al suo approccio flessibile e olistico all'investimento, Patrimoine è diventato sinonimo di soluzione "invest and forget " per gli investitori che vogliono far crescere gradualmente i propri risparmi nel tempo, senza preoccuparsi del timing di mercato o dei cicli economici.

Jacques HIRSCH

Fund Manager
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Visualizza le caratteristiche e i rischi
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.