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Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Sécurité

Mercati europeiArticolo 8
Comparti

LU0992624949

Soluzione flessibile a bassa duration per navigare nei mercati europei
  • Fondo obbligazionario europeo con duration modificata ridotta sui tassi di interesse.
  • Approccio flessibile e attivo attraverso la gestione della duration modificata (compresa tra -3 e +4).
  • Esposizione contenuta verso il rischio di credito e rating minimo medio “investment grade".
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni82.9 %
Altro 17.1 %
Ultimo aggiornamento: 30 gen 2026
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
2 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 20.9 %
+ 15.8 %
+ 9.3 %
+ 13.4 %
+ 2.4 %
Dal 25/11/2013
Al 06/03/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
+ 2.4 %
+ 0.4 %
- 2.7 %
+ 3.9 %
+ 2.5 %
+ 0.4 %
- 4.2 %
+ 4.5 %
+ 5.8 %
+ 2.6 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
120.89 €
Patrimonio Gestito del Fondo
2 685 M €
Duration Modificata 30/01/2026
2.4
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 6 mar 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it.
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Sécurité
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Sécurité
Comparti

LU0992624949

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

Carmignac Portfolio Sécurité performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 27 feb 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne ALLIER

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Marie-Anne ALLIER è A valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 dicembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric GUEDY

Fund Manager

Contesto di mercato

  • Febbraio è stato caratterizzato da un contesto più ampio di avversione al rischio, inizialmente innescato da un’ondata di vendite nel settore software a fronte delle crescenti preoccupazioni per l’impatto dell’intelligenza artificiale sull’occupazione e ulteriormente accentuato dal riaccendersi delle tensioni geopolitiche tra Stati Uniti e Iran. L’introduzione di un dazio globale del 10%, in seguito alla decisione della Corte Suprema degli Stati Uniti di sospendere i precedenti dazi discrezionali, ha accresciuto l’incertezza e rafforzato il tono prudente sui mercati.
  • Negli Stati Uniti, i verbali della riunione di gennaio della Fed hanno assunto un tono restrittivo, segnalando uno spazio limitato per tagli dei tassi nel breve termine e lasciando aperta la possibilità di ulteriori interventi restrittivi qualora l’inflazione rimanesse al di sopra dell’obiettivo. I dati economici sono rimasti solidi: la creazione di posti di lavoro a gennaio ha sorpreso positivamente, il tasso di disoccupazione è sceso al 4,3%, la crescita dei salari ha accelerato al +3,7% su base annua e sia i prezzi alla produzione sia il PCE core sono risultati superiori alle attese, evidenziando pressioni inflazionistiche persistenti.
  • In Europa, la BCE ha mantenuto il tasso di riferimento invariato al 2%, descrivendo l’economia come resiliente e l’inflazione in una “buona posizione”. Gli indicatori anticipatori hanno continuato a segnalare espansione nell’area euro, sostenuti principalmente dal rafforzamento del settore dei servizi in Germania.
  • In Giappone, il Partito Liberal Democratico ha ottenuto una maggioranza dei due terzi nelle elezioni legislative anticipate, consentendo al Primo Ministro Sanae Takaichi di portare avanti più facilmente la propria agenda espansiva.
  • In questo contesto di avversione al rischio, alimentato dalle tensioni geopolitiche e dalle crescenti preoccupazioni per l’impatto dell’IA, i titoli di Stato hanno registrato un rally. Il rendimento del Treasury statunitense a 10 anni è sceso di 29 punti base, al di sotto del 4%, mentre il rendimento del Bund tedesco a 10 anni è diminuito di 19 punti base. Nei mercati del credito, gli spread si sono ampliati, con l’indice iTraxx Xover in aumento di 13 punti base a 260 punti base.

Commento sulla performance

  • In questo contesto, il Fondo ha registrato una performance positiva ma inferiore rispetto al proprio indice di riferimento.
  • Nonostante il contributo positivo delle nostre posizioni lunghe sulla parte breve della curva dei rendimenti dell’area euro, in particolare sui tassi tedeschi, le nostre posizioni corte sui titoli di Stato statunitensi e francesi, così come le strategie sul breakeven dell’inflazione, hanno penalizzato la performance compensando tali guadagni.
  • L’esposizione al credito è stata il principale motore della performance nel corso del mese. Il portafoglio ha beneficiato delle strategie di carry, in particolare attraverso l’esposizione ai settori finanziario ed energetico. Inoltre, le nostre posizioni di copertura tramite l’iTraxx Xover hanno contribuito positivamente in un contesto di ampliamento degli spread creditizi.
  • Infine, il portafoglio ha continuato a beneficiare della nostra selezione di collateralized loan obligations (CLO) e di strumenti del mercato monetario.

Prospettive e strategia d’investimento

  • In un contesto volatile di avversione al rischio, alimentato dalle preoccupazioni legate all’IA e dalle tensioni geopolitiche, abbiamo adeguato attivamente la duration del portafoglio. Nel corso del mese, la duration è stata ridotta da 2,4 a 2,0, principalmente riflettendo la chiusura della nostra posizione corta sui tassi statunitensi a favore di un’esposizione al Bund decennale. I Treasury statunitensi beneficiano in modo più evidente dei flussi verso beni rifugio, mentre l’inflazione dell’area euro rimane più sensibile a un possibile aumento dei prezzi del petrolio, rendendo i Bund relativamente più vulnerabili.
  • Continuiamo a mantenere un’allocazione significativa al credito, investita principalmente in obbligazioni societarie a breve scadenza e con rating elevato, che offrono un’interessante fonte di carry mantenendo al contempo una sensibilità relativamente contenuta alla volatilità dei mercati.
  • Questa esposizione è bilanciata da un approccio prudente sui tassi, con una posizione lunga concentrata sulla parte breve della curva dei rendimenti dell’area euro, dove i mercati non prevedono più ulteriori tagli dei tassi nonostante persistenti rischi al ribasso per la crescita. Manteniamo inoltre una posizione corta sul debito sovrano francese, in un contesto di persistente incertezza politica e fiscale, insieme a posizioni lunghe sui breakeven dell’inflazione negli Stati Uniti e nell’area euro, che riflettono la resilienza dell’attività economica su entrambe le sponde dell’Atlantico.
  • Continuiamo a mantenere coperture sul credito tramite l’iTraxx Xover per proteggere il portafoglio da un potenziale ampliamento degli spread creditizi.
  • Infine, manteniamo una parte del portafoglio in strumenti del mercato monetario, contribuendo a contenere la volatilità complessiva e fornendo liquidità che può essere ridistribuita in caso di correzione dei mercati.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 6 mar 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.
Fino al 31 dicembre 2020, l'indice di riferimento era l'Euro MTS 1-3 years. Le performance sono rappresentate con il metodo del concatenamento.
Fonte: Carmignac al 10/03/2026

Carmignac Portfolio Sécurité Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 30 gen 2026
Obbligazioni82.9 %
Strumenti monetari14.1 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati3 %
Credit Default Swap-7.8 %
Visualizza i dettagli
Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 gen 2026
Duration Modificata 2.4
Yield to Maturity3.6 %
Cedola Media 3.2 %
Numero di emittenti241
Numero di obbligazioni417
Rating Medio A
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne ALLIER

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Marie-Anne ALLIER è A valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 dicembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric GUEDY

Fund Manager
Da oltre 30 anni manteniamo il nostro approccio attivo e orientato alle convinzioni, pur essendo in grado di adattarci alle diverse configurazioni del mercato. Questo è ciò che vogliamo continuare a offrire agli investitori.
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne ALLIER

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Marie-Anne ALLIER è A valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 dicembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
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Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.