Comparti
FR0010135103
Una soluzione globale chiavi in mano per affrontare le diverse condizioni di mercato
- Accesso a molteplici driver di performance a livello globale: azioni, obbligazioni e valute internazionali
- Gestione dinamica e flessibile per adattarsi rapidamente ai movimenti del mercato
- Combinazione di crescita a lungo termine e resilienza con un approccio socialmente responsabile
Documenti principali
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni48 %
Azioni45.1 %
Altro
6.9 %
Ultimo aggiornamento: 28 nov 2025
Indicatore di Rischio
1
2
3
4
5
6
7
Rischio minimo
Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 928.3 %
+ 26.5 %
+ 11.4 %
+ 22.7 %
+ 11.5 %
Al 10/12/2025
Rendimenti annuali : anno 2015Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024
+ 0.7 %
+ 3.9 %
+ 0.1 %
- 11.3 %
+ 10.5 %
+ 12.4 %
- 0.9 %
- 9.4 %
+ 2.2 %
+ 7.1 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
787.18 €
Patrimonio Gestito del Fondo
6 404 M €
Esposizione Azionaria Netta28/11/2025
43.1 %
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 28 nov 2025
Ultimo aggiornamento: 10 dic 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it. Per le informazioni relative alla sostenibilità ai sensi del Regolamento SFDR si prega di prendere visione del prospetto del oppure fondi delle pagine del sito web di Carmignac dedicate alla sostenibilità fondo https://www.carmignac.it/it_IT/i-nostri-fondi).
Carmignac Patrimoine performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.
Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 28 nov 2025Gestori del fondo
![[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Rigeade-Guillaume.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
![[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Ben-Zimra-Eliezer.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Commento sulla performance
- Il fondo ha sottoperformato il mercato nel corso del mese, sia in termini relativi sia assoluti.
- La nostra selezione di titoli azionari ha pesato sulla performance, in particolare l’esposizione a titoli tecnologici taiwanesi e statunitensi.
- La decisione di prendere profitto su titoli AI ad alta beta come Cadence Design e di aumentare l’esposizione a società software come Salesforce non ha dato i risultati sperati, poiché questi titoli sono scesi in linea con l’andamento del settore tecnologico più ampio.
- L’unico contributo positivo è arrivato dalle nostre convinzioni nel settore healthcare, con posizioni come Cencora ed Eli Lilly che hanno mostrato un forte recupero.
- Sul fronte obbligazionario, la nostra posizione corta sui tassi statunitensi ha penalizzato la performance, poiché un mercato del lavoro più debole e dati sulla fiducia dei consumatori hanno offerto un certo supporto ai prezzi delle obbligazioni.
- Anche le aspettative di inflazione sono diminuite nel corso del mese, senza fattori fondamentali a guidarne il movimento; tuttavia, la mancanza di nuove pubblicazioni di dati e il calo dei prezzi del petrolio hanno pesato sulle prospettive inflazionistiche.
Prospettive e strategia d’investimento
- Sul fronte azionario continuiamo a calibrare selettivamente le esposizioni, riducendo le posizioni in titoli AI ad alta beta (come Cadence e Celestica) e in industriali costosi legati all’AI (Schneider, Eaton).
- Abbiamo inoltre ridotto le allocazioni verso società molto valorizzate che mostrano un momentum di crescita contenuto, tra cui O’Reilly e Linde.
- Al contrario, abbiamo aumentato l’esposizione in fase di debolezza su finanziari di alta qualità (Block, S&P Global), leader del software (Salesforce, Atlassian) e su Mercadolibre, dove vediamo fondamentali di lungo periodo particolarmente convincenti.
- Nel reddito fisso, abbiamo aperto una posizione corta sui tassi del Regno Unito, riflettendo le preoccupazioni sul percorso fiscale del Paese e sulle rinnovate pressioni al rialzo sui rendimenti.
- Continuiamo a privilegiare coperture a prezzi interessanti — in particolare credit default swap, yen giapponese e oro — che offrono una protezione robusta in un contesto ancora favorevole ad azioni e credito corporate.
- Allo stesso tempo, manteniamo un atteggiamento più prudente sui titoli di Stato, alla luce dei rischi fiscali e della visibilità limitata sull’evoluzione dei tassi reali.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 10 dic 2025Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
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Dall’1/01/2013, gli indici azionari di riferimento dei nostri fondi sono calcolati con i dividendi netti reinvestiti.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fino al 31/12/2012 gli indici azionari dei benchmark erano calcolati escludendo i dividendi. Dall'01/01/2013 sono calcolati includendo i dividendi netti reinvestiti. Fino al 31/12/2020 l'indice obbligazionario era il FTSE Citigroup WGBI All Maturities Eur. Fino al 31/12/2021 il benchmark era 50% MSCI AC World NR (USD) , 50% ICE BofA Global Government Index. Le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento.
Fonte: Carmignac al 12/12/2025
Carmignac Patrimoine Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.
Ripartizione per classe di attività
Ultimo aggiornamento: 28 nov 2025| Obbligazioni | 48 % |
| Azioni | 45.1 % |
| Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati | 6.9 % |
| Strumenti monetari | 0 % |
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Dati principali
Di seguito sono riportati i dati principali del Fondo, che vi daranno un'idea più chiara della sua gestione e del suo posizionamento azionario e obbligazionario.
Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 28 nov 2025Peso dell'Investimento Azionario
45.1 %
Esposizione Azionaria Netta43.1 %
Active Share80.9 %
Duration modificata-0.6
Yield to Maturity4.8 %
Rating Medio
BBB
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
Grazie al suo approccio flessibile e olistico all'investimento, Patrimoine è diventato sinonimo di soluzione "invest and forget " per gli investitori che vogliono far crescere gradualmente i propri risparmi nel tempo, senza preoccuparsi del timing di mercato o dei cicli economici.
Jacques HIRSCH
Fund Manager
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Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
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