Comparti
FR0010149179
Approccio long/short opportunistico e senza vincoli di stile alle azioni europee
- Portafoglio diversificato, basato su un approccio top-down e bottom-up, per trarre vantaggio dalle inefficienze del mercato.
- Gestione attiva dell'esposizione azionaria netta (da -20% a +50%).
- Rigorosa disciplina della gestione del rischio di portafoglio per limitare i ribassi.
Documenti principali
Indicatore di Rischio
1
2
3
4
5
6
7
Rischio minimo
Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 136.6 %
+ 54.3 %
+ 7.6 %
+ 5.5 %
- 0.7 %
Al 10/02/2026
Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024Rendimenti annuali : anno 2025
+ 8.9 %
+ 14.6 %
+ 4.4 %
- 1.3 %
+ 5.2 %
+ 12.6 %
- 6.4 %
0.0 %
+ 3.6 %
- 0.6 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
427.43 €
Patrimonio Gestito del Fondo
153 M €
Esposizione Azionaria Netta31/12/2025
27.3 %
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 10 feb 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Carmignac Absolute Return Europe performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.
Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 30 gen 2026Gestori del fondo
Johan FREDRIKSSON
Fund Manager
Dean SMITH
Fund Manager
Commento sulla performance
- Il Fondo ha registrato un rendimento positivo nel mese di gennaio.
- I principali contributi positivi sono arrivati dal settore Tecnologico, riflettendo l’esposizione al ciclo di investimento legato all’intelligenza artificiale, nonché da Banche, Industriali, Servizi di comunicazione e Materiali.
- I principali detrattori sono stati Healthcare, Consumer Discretionary e Consumer Staples.
- I principali successi nella selezione dei titoli hanno incluso posizioni long in SK Hynix (le aspettative sugli utili hanno beneficiato dell’aumento dei prezzi delle memorie), ASM International (solida raccolta ordini nelle apparecchiature per il capitale dei semiconduttori) e Piraeus Bank (una crescita più robusta dei prestiti ha portato a revisioni al rialzo degli utili).
- I detrattori hanno incluso la posizione long in Prosus (timori che una potenziale attività di M&A possa ridurre l’entità dei riacquisti di azioni proprie), nonché le posizioni short in una società del settore della logistica e in una società svizzera di beni strumentali.
Prospettive e strategia d’investimento
- Con l’aumento della volatilità a livello dei singoli titoli, abbiamo sfruttato la forza dei mercati per prendere selettivamente profitto nei settori Finanziari, Industriali e Materiali, incrementando al contempo le posizioni preferite in fasi di debolezza.
- Le nuove posizioni avviate nel corso del mese includono Schneider, rientrata in portafoglio dopo un periodo di sottoperformance a seguito dell’uscita avvenuta lo scorso anno, e PPC, utility greca che offre una crescita degli utili altamente visibile nei prossimi cinque anni.
- Altrove, sono stati realizzati profitti su Allfunds dopo la conferma dell’offerta di acquisizione da parte di Deutsche Börse, ed è stata ridotta tatticamente l’esposizione ai titoli ritenuti più esposti al rischio di disrupzione legata all’intelligenza artificiale.
- Nel mese di febbraio, l’attenzione resterà concentrata sulla stagione delle trimestrali FY25. I sell-off guidati dal momentum rappresentano un rischio in aumento: sebbene spesso di breve durata, questi episodi possono innescare correzioni brusche e indiscriminate al di sotto dei livelli degli indici.
- Il rischio principale resta una rivalutazione da parte del mercato della disrupzione legata all’IA, in particolare per i modelli di business software e data-driven.
- Sul lato long, il focus e l’esposizione al rischio rimangono concentrati su banche, finanziari e principali industriali, inclusi aerospazio e difesa (A&D). Di recente abbiamo ripristinato posizioni long sia in Safran sia in Airbus.
- Il comparto short continua a puntare su società potenzialmente penalizzate dalla disrupzione dell’IA e su nomi legati ai consumi con fondamentali deboli, inclusi Auto e Lusso.
- Monitoriamo inoltre con attenzione il comparto della chimica delle materie prime, che ha recentemente beneficiato di flussi rotazionali al rialzo, ma dove individuiamo rischi significativi sugli utili.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 10 feb 2026Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
A partire dal 1° gennaio 2022, l'obiettivo di investimento diventa un obiettivo di performance assoluta.
Fonte: Carmignac al 11/02/2026
Carmignac Absolute Return Europe Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.
Ripartizione per Area Geografica
Ultimo aggiornamento: 31 dic 2025| Europe EUR | 24.8 % |
| Europe ex-EUR | 14.4 % |
| America Settentrionale | 7.2 % |
| Altre | 6.5 % |
| Derivati su indici | -25.5 % |
Per accedere alla versione settimanale
Dati principali
Di seguito sono riportate alcune cifre chiave che aiutano a comprendere la gestione e il posizionamento del Fondo.
Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 31 dic 2025Esposizione Azionaria Netta27.3 %
Issuer equity derivative short45
Issuer equity derivative long75
Per accedere alla versione settimanale
La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
Johan FREDRIKSSON
Fund Manager
Dean SMITH
Fund Manager
Il nostro obiettivo è fornire una crescita assoluta del capitale nel lungo periodo grazie alla nostra visione dinamica e opportunistica delle azioni europee.
Dean SMITH
Fund Manager
Recenti analisi
![[Main Media] [Funds Focus] Bridge](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/02/26ad7f7eb70cc9f1137127c5b230d8042189f9e1.jpeg?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Approfondimenti sulle strategie • 20 gennaio 2026 • Inglese
Carmignac Absolute Return Europe: Letter from the Fund Managers - Q4 2025
3 minuto/i di lettura
Approfondimenti sulle strategie • 14 aprile 2025 • Inglese
Carmignac Absolute Return Europe: Letter from the Fund Managers
3 minuto/i di lettura
Approfondimenti sulle strategie • 17 gennaio 2025 • Inglese
Carmignac Absolute Return Europe: Letter from the Fund Managers
4 minuto/i di lettura
Vi è piaciuta la pagina del fondo?
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Il Fondo è un fondo di investimento francese (FCP) conforme alla Direttiva UCITS.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Contesto di mercato