Skip to mainSkip to footer
Strategie alternative

Carmignac Absolute Return Europe

FCI di diritto franceseMercati europeiArticolo 8
Comparti

FR0010149179

Approccio long/short opportunistico e senza vincoli di stile alle azioni europee
  • Portafoglio diversificato, basato su un approccio top-down e bottom-up, per trarre vantaggio dalle inefficienze del mercato.
  • Gestione attiva dell'esposizione azionaria netta (da -20% a +50%).
  • Rigorosa disciplina della gestione del rischio di portafoglio per limitare i ribassi.
Documenti principali
Monthly FactsheetKID
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 127,5 %
+ 38,9 %
- 8,3 %
+ 2,3 %
- 0,3 %
Dal 02/01/2003
Al 06/11/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
+ 8,9 %
+ 14,6 %
+ 4,4 %
- 1,3 %
+ 5,2 %
+ 12,6 %
- 6,4 %
0,0 %
+ 3,6 %
- 0,6 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
411,03 €
Patrimonio Gestito del Fondo
125 M €
Esposizione Azionaria Netta30/09/2026
19,2%
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 6 nov 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo

Johan FREDRIKSSON

Fund Manager
Il nostro obiettivo è fornire una crescita assoluta del capitale nel lungo periodo grazie alla nostra visione dinamica e opportunistica delle azioni europee.

Johan FREDRIKSSON

Fund Manager
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Carmignac Absolute Return Europe performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 30 ott 2026
Gestori del fondo

Johan FREDRIKSSON

Fund Manager

Contesto di mercato

  • I titoli azionari europei hanno registrato un rimbalzo ad ottobre, con lo STOXX 600 in rialzo di circa l’1,9%, anche se, sotto la superficie, la leadership di mercato si è rivelata molto fragile. Come previsto, la Fed ha mantenuto i tassi invariati al 3,75–4,00%, ma due membri dissenzienti favorevoli a un rialzo hanno rafforzato il messaggio di tassi più alti più a lungo.
  • Nel frattempo, il vero problema per gli investitori durante il mese è stata la forte dispersione settoriale. Il mercato ha registrato movimenti violenti, se non quotidianamente, almeno settimanalmente: il settore bancario ha subito un brusco ribasso, perdendo oltre il 10% nonostante gli utili solidi, poiché gli investitori, dopo una forte corsa al rialzo, hanno proceduto a prese di profitto.
  • Anche il settore tecnologico ha perso slancio verso la fine del mese, dopo che l’entusiasmo per l’intelligenza artificiale ha lasciato il posto alle preoccupazioni relative alle valutazioni elevate, gli investimenti in conto capitale degli hyperscaler, la raccolta di capitali per l’implementazione dei data center e la monetizzazione.
  • Il settore sanitario e altri titoli difensivi hanno beneficiato della rotazione, mentre il settore dell'energia è stato ulteriormente sostenuto dai prezzi elevati del petrolio.
  • Nel complesso, in ottobre si è verificato un netto spostamento dai titoli momentum, ormai sovraffollati, verso titoli di qualità, difensivi e con visibilità degli utili.
  • Il nervosismo è aumentato verso la fine del mese in vista delle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti, poiché l’incertezza politica si è aggiunta alle preesistenti preoccupazioni sulla spesa e la regolamentazione dell'IA.

Commento sulla performance

  • Il Fondo ha generato una performance negativa nel corso del mese.
  • In termini di contributo al portafoglio, i settori tecnologico, industriale e finanziario hanno penalizzato la performance, mentre i settori sanitario, dei materiali e dei beni di consumo l'hanno favorita.
  • Vale la pena notare che nel settore dei beni di consumo voluttuari abbiamo proceduto a una copertura delle posizioni corte, per cui la componente short del settore ha sostanzialmente compensato la performance della componente long.
  • Il settore dei materiali ha inciso negativamente, in particolare le posizioni short nel settore chimico dopo il rialzo delle azioni in seguito all’aumento del prezzo del petrolio.
  • La performance è stata favorita dalle posizioni lunghe su Fresenius (forti prospettive di crescita), UCB (che ha beneficiato di una revisione al rialzo delle previsioni full year) e Galderma (dopo i risultati positivi).
  • Hanno contributo negativamente soprattutto Siltronic, influenzata dal sell-off nel settore dell’IA, e Nexans, penalizzata dalla rotazione settoriale.

Prospettive e strategia d’investimento

  • Iniziamo novembre con una prospettiva più prudente, poiché la correzione nei settori dell’IA e della tecnologia potrebbe intensificarsi.
  • Le preoccupazioni relative alle valutazioni eccessive, in parte, ma soprattutto il rischio legato all’aumento degli investimenti in conto capitale e alla mancanza, finora, di visibilità sui rendimenti degli investimenti nell’IA stanno mettendo alla prova uno dei settori più affollati del mercato.
  • Bisognerà capire se si tratta di una correzione circoscritta al settore tecnologico o se si trasformerà in un evento generalizzato di derisking.
  • Anche il rischio geopolitico rimane elevato, in particolare per quanto riguarda l’Iran, con la possibilità che Trump riprenda un atteggiamento più aggressivo ora che le elezioni di mid term sono alle spalle. Una nuova escalation eserciterebbe ulteriori pressioni sul petrolio, l’inflazione e i rendimenti in un momento in cui la Fed rimane cauta.
  • In tale contesto, prevediamo che la volatilità rimanga elevata e privilegiamo la qualità selettiva, i titoli difensivi e le società con un FCF elevato e visibilità sugli utili.
  • La rotazione a scapito delle big tech USA dovrebbe inoltre creare opportunità in Europa e in altre aree trascurate del mercato.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 6 nov 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
A partire dal 1° gennaio 2022, l'obiettivo di investimento diventa un obiettivo di performance assoluta.
Fonte: Carmignac al 09/11/2026

Carmignac Absolute Return Europe Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per Area Geografica

Ultimo aggiornamento: 30 set 2026
Europe EUR18,1%
Europe ex-EUR10,9%
America Settentrionale5,1%
Altre1,8%
Derivati su indici-16,7%
Visualizza i dettagli
Per accedere alla versione settimanale
Registrati all'area pro
Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportate alcune cifre chiave che aiutano a comprendere la gestione e il posizionamento del Fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 set 2026
Esposizione Azionaria Netta19,2%
Issuer equity derivative short37
Issuer equity derivative long58
Per accedere alla versione settimanale
Registrati all'area pro

Recenti analisi

[Main Media] [Funds Focus] Bridge
Approfondimenti sulle strategie • 21 ottobre 2026 • Inglese

Carmignac Absolute Return Europe: Letter from the Fund Manager - Q3 2026

2 minuto/i di lettura
Continua a leggere
[Main Media] [Funds Focus] Bridge
Approfondimenti sulle strategie • 14 luglio 2026 • Inglese

Carmignac Absolute Return Europe: Letter from the Fund Manager - Q2 2026

2 minuto/i di lettura
Continua a leggere
[Main Media] [Funds Focus] Bridge
Approfondimenti sulle strategie • 14 aprile 2026 • Inglese

Carmignac Absolute Return Europe: Letter from the Fund Managers - Q1 2026

3 minuto/i di lettura
Continua a leggere
Tutte le analisi
Visualizza le caratteristiche e i rischi
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Il Fondo è un fondo di investimento francese (FCP) conforme alla Direttiva UCITS.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.