Skip to mainSkip to footer
Strategie alternative

Carmignac Portfolio Absolute Return Europe

Comparti

LU2923680206

Strategie alternativeCarmignac Portfolio Absolute Return Europe
Strategie alternativeCarmignac Portfolio Absolute Return Europe
Comparti

LU2923680206

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

Commenti del team di investimento

Leggete l'analisi del team di gestione qui di seguito.

Carmignac Portfolio Absolute Return Europe Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 30 giu 2026
Il team di investimento

Johan FREDRIKSSON

Fund Manager

Contesto di mercato

  • I mercati azionari europei hanno registrato un rialzo superiore al 2% nel mese di giugno, sebbene la performance sia stata caratterizzata da una significativa volatilità.
  • Lo STOXX Europe 600 ha registrato un calo nella prima metà del mese, poiché le tensioni geopolitiche in Medio Oriente e l'aumento dei prezzi del petrolio hanno pesato sul sentiment degli investitori, prima di rimbalzare con decisione in seguito al cessate il fuoco tra Israele e Iran, che ha attenuato i timori legati all'approvvigionamento energetico e favorito un recupero della propensione al rischio.
  • La leadership di mercato è rimasta concentrata sui temi di crescita strutturale.
  • Il settore tecnologico ha sovraperformato, sostenuto dai continui investimenti legati all'intelligenza artificiale e dalla domanda di semiconduttori, mentre il comparto dei servizi di pubblica utilità ha beneficiato dell'aumento della domanda di energia elettrica e degli investimenti nelle reti.
  • I settori sanitario e dei beni di consumo hanno inizialmente sottoperformato, ma hanno recuperato verso la fine del mese grazie al calo dei prezzi del petrolio, che ha migliorato le prospettive per i consumi.
  • La performance dei mercati continua a essere determinata più dalle marcate rotazioni settoriali che dall'andamento complessivo degli indici, creando un contesto complesso per la selezione dei titoli.
  • Guardando ai prossimi mesi, l'attenzione si concentrerà sulla stagione delle trimestrali del secondo trimestre, durante la quale le indicazioni fornite dalle società saranno determinanti per valutare se le attuali valutazioni e la leadership di mercato potranno essere mantenute.

Commento sulla performance

  • Il Fondo ha registrato una performance positiva nel corso del mese.
  • Le posizioni azionarie sottostanti hanno conseguito risultati positivi, sebbene tali guadagni siano stati in parte compensati dalle coperture sugli indici in un contesto di mercato favorevole.
  • Il settore finanziario è stato il principale contributore alla performance, trainato dalle posizioni bancarie, mentre anche il settore industriale ha registrato un andamento positivo, sostenuto dalla resilienza degli utili societari e dal continuo interesse degli investitori per i temi dell'elettrificazione e delle infrastrutture energetiche.
  • Tra i principali contributori positivi alla performance figurano le posizioni long in ASML (che ha beneficiato del rinnovato ottimismo nei confronti dei produttori di apparecchiature per semiconduttori), Mediobanca (sostenuta dal rinnovato interesse per operazioni di M&A) e Fresenius (favorita dal miglioramento del sentiment degli investitori nei confronti del settore sanitario).
  • I principali contributori negativi sono stati Halma, a seguito di prospettive più caute, e Zegona, penalizzata dalla più ampia debolezza del settore delle telecomunicazioni.

Prospettive e strategia d’investimento

  • I mercati hanno iniziato il mese di giugno con un'impostazione favorevole, sostenuti dalla resilienza della crescita economica, dal rallentamento dell'inflazione e dal continuo entusiasmo per il tema dell'intelligenza artificiale.
  • Sebbene i mercati azionari statunitensi abbiano continuato a rappresentare il principale motore della performance, la leadership di mercato si è estesa oltre le mega-cap tecnologiche, favorendo una gamma più ampia di settori e aree geografiche, inclusa l'Europa.
  • L'attenzione degli investitori si sta ora spostando verso l'imminente stagione delle trimestrali del secondo trimestre, che sarà determinante per confermare le attuali aspettative del mercato.
  • Poiché le valutazioni rimangono elevate in alcune aree del mercato, gli utili societari e le indicazioni fornite dalle aziende saranno probabilmente i principali fattori alla base di una maggiore rotazione settoriale e di una più marcata dispersione delle performance.
  • Nonostante ciò, le prospettive di medio termine restano favorevoli, sostenute dalla resilienza dell'attività economica e dalla solidità dei fondamentali societari.

Scenari di performance

Le cifre riportate comprendono tutti i costi del prodotto in quanto tale, ma possono non comprendere tutti i costi da voi pagati al consulente o al distributore. Le cifre non tengono conto della vostra situazione fiscale personale, che può incidere anch'essa sull'importo del rimborso. Il possibile rimborso dipenderà dall'andamento futuro dei mercati, che è incerto e non può essere previsto con esattezza. Lo scenario sfavorevole, lo scenario moderato e lo scenario favorevole riportati sono illustrazioni basate sulla performance peggiore, la performance media e la performance migliore del prodotto negli ultimi 10 anni. Nel futuro i mercati potrebbero avere un andamento molto diverso. Questa tabella mostra gli importi dei possibili rimborsi nei prossimi 3 anni, in scenari diversi, ipotizzando un investimento di 10 000 €.

Scenari di performance

Ultimo aggiornamento: Mag 2026
Scenari
In caso di uscita dopo 1 anno
In caso di uscita dopo 3 anni
Stress
Possibile rimborso al netto dei costi
Rendimento medio per ciascun anno
5.870 €
−41,28%
6.500 €
−13,37%
Sfavorevole
Possibile rimborso al netto dei costi
Rendimento medio per ciascun anno
8.650 €
−13,46%
9.030 €
−3,34%
Moderato
Possibile rimborso al netto dei costi
Rendimento medio per ciascun anno
9.930 €
−0,70%
10.530 €
+1,75%
Favorevole
Possibile rimborso al netto dei costi
Rendimento medio per ciascun anno
11.710 €
+17,11%
12.270 €
+7,06%
Scarica come file CSV
Lo scenario sfavorevole si è verificato per un investimento tra il giorno 01/2025 e 05/2026.
Lo scenario moderato si è verificato per un investimento tra il giorno 03/2018 e il giorno 03/2021.
The favorable scenario occurred for an investment between 05/2016 and 05/2019.
Fonte: Carmignac al 31 mag 2026.

Recenti analisi

[Main Media] [Funds Focus] Bridge
Approfondimenti sulle strategie • 14 aprile 2026 • Inglese

Carmignac Absolute Return Europe: Letter from the Fund Managers - Q1 2026

3 minuto/i di lettura
Continua a leggere
[Main Media] [Funds Focus] Bridge
Approfondimenti sulle strategie • 20 gennaio 2026 • Inglese

Carmignac Absolute Return Europe: Letter from the Fund Managers - Q4 2025

3 minuto/i di lettura
Continua a leggere
[Main Media] [Funds Focus] Bridge
Approfondimenti sulle strategie • 14 aprile 2025 • Inglese

Carmignac Absolute Return Europe: Letter from the Fund Managers

3 minuto/i di lettura
Continua a leggere
Tutte le analisi
Visualizza le caratteristiche e i rischiVisualizza il portafoglio
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.