Strategie obbligazionarie
Carmignac Portfolio EM Debt
Comparto della SICAV di diritto lussemburgheseMercati emergentiArticolo 8Comparti
LU1623763734
Sfruttare le opportunità dell'intero universo obbligazionario emergente
- Accesso a molteplici driver di performance nell'universo emergente: debito locale, debito estero e valute.
- Filosofia basata sulle convinzioni e decorrelata dall'indice per individuare le opportunità più interessanti nei mercati emergenti.
- Approccio ESG integrato nel processo di investimento.
Documenti principali
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni90,3 %
Altro
9,7 %
Ultimo aggiornamento: 31 ago 2026
Indicatore di Rischio
1
2
3
4
5
6
7
Rischio minimo
Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 64,3 %
-
+ 20,2 %
+ 21,1 %
+ 7,2 %
Al 07/09/2026
Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024Rendimenti annuali : anno 2025
-
+ 1,1 %
- 10,0 %
+ 28,9 %
+ 10,5 %
+ 3,9 %
- 9,0 %
+ 15,3 %
+ 4,1 %
+ 7,9 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
164,35 €
Patrimonio Gestito del Fondo
479 M €
Duration Modificata
31/08/2026
3,6
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 31 ago 2026
Ultimo aggiornamento: 7 set 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
Alessandra ALECCI
Fund Manager
Il Fondo è più adatto agli investitori a reddito fisso che cercano rendimenti superiori a quelli offerti dai mercati sviluppati, sfruttando il potenziale dell'universo emergente.
Alessandra ALECCI
Fund Manager
Carmignac Portfolio EM Debt performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.
Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 31 ago 2026Gestori del fondo
Alessandra ALECCI
Fund Manager
Commento sulla performance
- Il Fondo ha registrato una performance positiva, lievemente inferiore all'indice. La selezione nel debito in valuta forte ha sostenuto i rendimenti; lo shock globale sulla duration, soprattutto nei mercati sviluppati, ha penalizzato il debito locale.
- Il debito in valuta forte è stato il principale motore, grazie alle posizioni sovrane ad alta convinzione in Costa d'Avorio, Egitto e Venezuela e ad alcuni emittenti energetici.
- Le valute hanno avuto un impatto neutrale: i guadagni su rand sudafricano, won sudcoreano e tenge kazako sono stati compensati dalla debolezza di real brasiliano e peso colombiano.
- Il debito locale ha pesato: petrolio e gas europei più cari hanno penalizzato i paesi EMEA importatori di energia, soprattutto Sudafrica ed Europa orientale, dove le posizioni lunghe sulla duration sono state sotto pressione.
Prospettive e strategia d’investimento
- Nonostante la correzione delle obbligazioni a lunga scadenza dei mercati sviluppati, i fondamentali emergenti restano solidi. Il movimento riflette uno shock globale sulla duration, non un deterioramento del credito: crescita resiliente, disinflazione e saldi con l'estero restano favorevoli. Manteniamo una visione costruttiva sul debito emergente e una duration modificata moderata di 3,6. La duration locale è contenuta e ampiamente coperta da posizioni corte su Treasury e Bund.
- Il debito sovrano in valuta forte è la principale convinzione, grazie a carry interessante, bassa volatilità e rischio di default limitato. Con spread investment grade compressi, vediamo opportunità nell'high yield e nelle situazioni speciali, soprattutto in Costa d'Avorio, Turchia, Egitto e Argentina.
- Il debito locale resta difficile nel breve, ma le valutazioni sono interessanti. Con inflazione emergente sotto le attese e mercati che prezzano un forte inasprimento nonostante banche centrali attendiste, privilegiamo il tratto breve delle curve in Europa centrale e orientale, Sudafrica e alcuni mercati latinoamericani.
- Siamo costruttivi sulle valute emergenti rispetto al dollaro, sostenute da carry, valutazioni e materie prime. Abbiamo aumentato quelle legate a oro e metalli preziosi e privilegiamo il peso messicano, favorito da inflazione contenuta, bilancia commerciale solida, rischio politico limitato e crescita dell'export elettronico legato all'IA.
- Manteniamo una forte copertura sulla duration e una copertura moderata sul credito: posizioni corte su sovrani sviluppati gestiscono il rischio di duration, mentre i CDS offrono una protezione più limitata dall'ampliamento degli spread.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 7 set 2026Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Fino al 31 dicembre 2023, l'indice di riferimento era JP Morgan GBI – Emerging Markets Global Diversified Composite Unhedged EUR Index (JGENVUEG). Le performance sono rappresentate con il metodo del concatenamento.
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Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 08/09/2026
Carmignac Portfolio EM Debt Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.
Ripartizione per classe di attività
Ultimo aggiornamento: 31 ago 2026| Obbligazioni | 90,3 % |
| Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati | 6,4 % |
| Strumenti monetari | 3,3 % |
| Credit Default Swap | -21,0 % |
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Dati principali
Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.
Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 31 ago 2026Duration Modificata
3,6
Yield to Maturity7,6%
Cedola Media
7,1%
Numero di emittenti62
Numero di obbligazioni90
Rating Medio
BB+
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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