Strategie obbligazionarie
Carmignac Portfolio EM Debt
Comparto della SICAV di diritto lussemburgheseMercati emergentiArticolo 8Comparti
LU2638444914
Sfruttare le opportunità dell'intero universo obbligazionario emergente
- Accesso a molteplici driver di performance nell'universo emergente: debito locale, debito estero e valute.
- Filosofia basata sulle convinzioni e decorrelata dall'indice per individuare le opportunità più interessanti nei mercati emergenti.
- Approccio ESG integrato nel processo di investimento.
Documenti principali
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni91 %
Altro
9 %
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025
Indicatore di Rischio
1
2
3
4
5
6
7
Rischio minimo
Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 9.8 %
-
-
-
+ 5.9 %
Al 10/10/2025
Rendimenti annuali : anno 2015Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024
-
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-
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+ 4.0 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
109.79 €
Patrimonio Gestito del Fondo
324 M €
Duration Modificata
30/09/2025
5.2
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025
Ultimo aggiornamento: 10 ott 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it. Per le informazioni relative alla sostenibilità ai sensi del Regolamento SFDR si prega di prendere visione del prospetto del oppure fondi delle pagine del sito web di Carmignac dedicate alla sostenibilità fondo https://www.carmignac.it/it_IT/i-nostri-fondi).
Carmignac Portfolio EM Debt performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.
Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025Gestori del fondo
Alessandra Alecci
Fund Manager
Commento sulla performance
- Nel corso del mese il Fondo ha registrato una performance positiva, seppure leggermente inferiore all'indice di riferimento.
- Il Fondo ha beneficiato dell'andamento positivo della selezione del credito, in particolare il debito emergente in valuta forte (Costa d'Avorio, Egitto) e alcune emissioni private nel settore energetico. Tuttavia, la performance è stata leggermente penalizzata dalle posizioni sul debito argentino e le protezioni sul credito a seguito del restringimento dell'indice iTraxx Xover durante il mese.
- Le strategie sui tassi locali hanno generato una performance lievemente positiva, in particolare grazie alle posizioni lunghe sui tassi sudafricani. Tuttavia, l'esposizione ai tassi brasiliani e cechi ha condizionato la performance.
- Sul fronte valutario, il Fondo è stato premiato dalla solida performance delle valute latino-americane (come il real brasiliano e il peso messicano) e dal fiorino ungherese, controbilanciata tuttavia dalla debolezza di alcune valute asiatiche.
Prospettive e strategia d’investimento
- In un contesto ancora contrassegnato dall'incertezza geopolitica e fiscale in diversi paesi, prevediamo che le principali banche centrali, comprese quelle dei mercati emergenti, proseguiranno una politica monetaria accomodante. Pertanto, manteniamo una duration modificata leggermente elevata, attorno a 500 basis point, combinando obbligazioni in valuta estera e locale.
- Per quanto riguarda le obbligazioni in valuta locale, continuiamo a privilegiare i paesi che offrono tassi reali elevati, come Repubblica Ceca, Polonia e Ungheria, ma anche alcuni paesi dell'America Latina e Centrale, come la Colombia, il Brasile e il Messico. In compenso, manteniamo posizioni corte sui tassi dei paesi sviluppati, in particolare Stati Uniti e Giappone.
- Per quanto riguarda il debito emergente in valuta forte, preferiamo gli emittenti High Yield con un'esposizione diversificata a paesi quali Costa d'Avorio, Turchia, Sudafrica ed Egitto, che offrono rendimenti interessanti nonostante i fondamentali solidi, inducendoci a ritenere che non siano valutati correttamente dal mercato.
- Anche se il segmento del credito continua a offrire un carry interessante, in particolare nei settori energetico e finanziario, manteniamo le coperture attraverso l'iTraxx Crossover tenuto conto delle valutazioni contratte dello spread del credito.
- Infine, manteniamo un posizionamento valutario prudente, con un'esposizione significativa all'euro, integrandola con un'esposizione selettiva ad alcune valute dell'Europa centrale e orientale. Inoltre il Fondo è posizionato selettivamente su alcune valute emergenti, in particolare di paesi latino-americani esportatori di materie prime (peso cileno, real brasiliano) e africani (rand sudafricano).
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 10 ott 2025Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Fino al 31 dicembre 2023, l'indice di riferimento era JP Morgan GBI – Emerging Markets Global Diversified Composite Unhedged EUR Index (JGENVUEG). Le performance sono rappresentate con il metodo del concatenamento.
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Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 13/10/2025
Carmignac Portfolio EM Debt Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.
Ripartizione per classe di attività
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025| Obbligazioni | 91 % |
| Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati | 9 % |
Per accedere alla versione settimanale
Dati principali
Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.
Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025Duration Modificata
5.2
Yield to Maturity7.1 %
Cedola Media
6.5 %
Numero di emittenti63
Numero di obbligazioni89
Rating Medio
BB+
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
Per accedere alla versione settimanale
La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
Alessandra Alecci
Fund Manager
Il Fondo è più adatto agli investitori a reddito fisso che cercano rendimenti superiori a quelli offerti dai mercati sviluppati, sfruttando il potenziale dell'universo emergente.
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Speakers : Najet Chouaou, Alessandra AlecciVi è piaciuta la pagina del fondo?
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Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.
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