Comparti
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Azioni globali - una visione ampia, scelte guidate dalla convinzione
- Un approccio unconstrained in termini di settori, regioni o stili di investimento.
- Selezione dei titoli basata su aziende eccellenti, sottovalutate e con un potenziale a lungo termine.
- Concentrarsi su un profilo di crescita secolare guidato dall'innovazione, dalla tecnologia e da un'unica proposta di vendita.
Documenti principali
Ripartizione per classe di attività
Azioni98,8 %
Altro
1,2 %
Ultimo aggiornamento: 30 set 2026
Indicatore di Rischio
1
2
3
4
5
6
7
Rischio minimo
Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
5 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 240,4 %
+ 190,8 %
+ 64,7 %
+ 95,2 %
+ 22,8 %
Al 22/10/2026
Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024Rendimenti annuali : anno 2025
+ 2,8 %
+ 5,4 %
- 13,5 %
+ 25,8 %
+ 35,3 %
+ 5,2 %
- 17,4 %
+ 20,2 %
+ 26,2 %
+ 17,7 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
340,39 €
Patrimonio Gestito del Fondo
505 M €
Esposizione Azionaria Netta30/09/2026
85,8%
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 30 set 2026
Ultimo aggiornamento: 22 ott 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo nelle parole del Gestore del Fondo.
Gestori del fondo
Fin dalla sua creazione nel 1989 da parte di Edouard Carmignac, la nostra strategia Investissement cerca di individuare le tendenze di lungo periodo in un mondo in continua evoluzione e di cogliere le opportunità del mercato azionario globale.
Carmignac Portfolio Investissement performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.
Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 30 set 2026Gestori del fondo
Commento sulla performance
- A settembre, il Fondo ha registrato una performance negativa sia in termini assoluti sia relativi.
- Il mese è stato caratterizzato da una marcata dispersione tra gli stili d’investimento, con il growth e il momentum legati all’intelligenza artificiale che hanno mantenuto un andamento solido, mentre le esposizioni ai titoli di qualità e quelle più difensive hanno subito pressioni.
- Il settore tecnologico ha continuato a fornire il principale contributo positivo, sostenuto dalla nostra esposizione alla catena del valore delle infrastrutture per l’intelligenza artificiale. Nvidia, TSMC, SK Hynix e SK Square hanno tutte contribuito positivamente, poiché i continui investimenti degli hyperscaler hanno sostenuto la domanda di capacità di calcolo e di memorie a elevata larghezza di banda. Anche Celestica ha beneficiato della robusta domanda di infrastrutture di rete e per i data center. Tuttavia, siamo stati penalizzati in termini relativi dall’assenza di esposizione a titoli quali Meta, Apple e AMD.
- Le partecipazioni nelle società attive nelle infrastrutture finanziarie sono state il principale fattore di debolezza, in particolare S&P Global, Adyen, Equifax e Tradeweb. Equifax è stata particolarmente penalizzata dalle modifiche al sistema statunitense di valutazione del merito creditizio per i mutui, che hanno accresciuto la concorrenza da parte di modelli di valutazione alternativi.
- Anche l’esposizione al settore sanitario ha penalizzato la performance, in particolare attraverso Cencora e diverse posizioni di minori dimensioni. Cencora è rimasta sotto pressione a seguito della perdita, già annunciata, di parte dei volumi legati a Walgreens, nonostante la resilienza dei fondamentali sottostanti e una recente revisione al rialzo della guidance sugli utili per l’intero esercizio.
Prospettive e strategia d’investimento
- Manteniamo una visione costruttiva sulle azioni globali, adottando tuttavia un approccio sempre più selettivo. Sebbene gli indici azionari statunitensi rimangano vicini ai massimi storici, la leadership di mercato è ancora concentrata in un gruppo relativamente ristretto di società legate all’intelligenza artificiale, celando un quadro sottostante molto più eterogeneo. La volatilità di mercato si manifesta sempre più nelle componenti sottostanti agli indici, con frequenti rotazioni settoriali, tematiche e di stile che creano una significativa dispersione tra singoli titoli e sottosegmenti. In questo contesto, la selezione dei titoli e la disciplina in materia di valutazioni assumono un’importanza crescente.
- All’interno del settore tecnologico, continuiamo a privilegiare le società posizionate nei colli di bottiglia della catena del valore dell’intelligenza artificiale rispetto agli hyperscaler. I fornitori di data center mantengono piani di investimento in conto capitale eccezionalmente elevati, ma gli interrogativi sul rendimento di questi investimenti assumono un’importanza crescente. Abbiamo pertanto continuato a ridurre l’esposizione agli hyperscaler, chiudendo recentemente la posizione in Microsoft, pur mantenendo un’esposizione significativa ai produttori di semiconduttori, memorie e apparecchiature, per i quali la spesa per l’intelligenza artificiale si traduce più direttamente in ricavi e flussi di cassa. In particolare, abbiamo rafforzato la nostra esposizione alla Corea del Sud attraverso SK Hynix, SK Square e Samsung Electronics, i cui titoli continuano a essere scambiati a valutazioni interessanti rispetto alla solidità del ciclo delle memorie.
- Anche nel comparto software questa dispersione sta creando opportunità selettive. Privilegiamo società caratterizzate da flussi di lavoro essenziali per l’operatività, dati proprietari, elevati costi di passaggio a un altro fornitore e una solida rete distributiva. Alcune di queste società hanno subito una significativa contrazione dei multipli di valutazione a causa dei timori di un impatto dirompente dell’intelligenza artificiale, nonostante la resilienza dei fondamentali, inducendoci ad avviare posizioni in Autodesk e Synopsys.
- Al di là della tecnologia, stiamo progressivamente costruendo piccoli panieri di esposizioni differenziate per diversificare i fattori che determinano la performance del portafoglio. Tra queste figurano distributori farmaceutici e società biotecnologiche selezionate nel settore sanitario, banche dei mercati emergenti, fornitori di infrastrutture per i mercati finanziari e società industriali di elevata qualità. Ricerchiamo società con un forte posizionamento competitivo, un’interessante generazione di cassa e fattori specifici di generazione degli utili, contribuendo così a ridurre la dipendenza dal ciclo dell’intelligenza artificiale e mantenendo al contempo il potenziale di rialzo legato a catalizzatori specifici delle singole società.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 22 ott 2026Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
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Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 23/10/2026
Carmignac Portfolio Investissement Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.
Ripartizione per Area Geografica
Ultimo aggiornamento: 30 set 2026| America Settentrionale | 52,7% |
| Asia | 26,6% |
| Europa | 14,5% |
| Asia Pacifico | 3,7% |
| America Latina | 1,9% |
| Europa dell'Est | 0,4% |
| Medio Oriente | 0,2% |
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Dati principali
Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento azionario del fondo.
Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 30 set 2026Peso dell'Investimento Azionario
98,8%
Esposizione Azionaria Netta85,8%
Numero di Azioni degli Emittenti
98
Active Share81,0%
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