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Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Sécurité

Comparto della SICAV di diritto lussemburgheseMercati europeiArticolo 8
Comparti

LU0992624949

Soluzione flessibile a bassa duration per navigare nei mercati europei
  • Fondo obbligazionario europeo con duration modificata ridotta sui tassi di interesse.
  • Approccio flessibile e attivo attraverso la gestione della duration modificata (compresa tra -3 e +4).
  • Esposizione contenuta verso il rischio di credito e rating minimo medio “investment grade".
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ultimo aggiornamento: 31 dic 2025
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
2 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 21.2 %
+ 16.9 %
+ 9.3 %
+ 12.3 %
+ 2.4 %
Dal 25/11/2013
Al 09/02/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
+ 2.4 %
+ 0.4 %
- 2.7 %
+ 3.9 %
+ 2.5 %
+ 0.4 %
- 4.2 %
+ 4.5 %
+ 5.8 %
+ 2.6 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
121.15 €
Patrimonio Gestito del Fondo
2 619 M €
Duration Modificata 31/12/2025
2.6
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 9 feb 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Sécurité
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Sécurité
Comparti

LU0992624949

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

Carmignac Portfolio Sécurité performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 30 gen 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne ALLIER

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Marie-Anne ALLIER è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 novembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric GUEDY

Fund Manager

Contesto di mercato

  • A gennaio si è registrata una rinnovata escalation delle tensioni geopolitiche, con la cattura dell’ex presidente venezuelano Nicolás Maduro da parte degli Stati Uniti, le pressioni esercitate da Donald Trump sui partner europei per ottenere il controllo della Groenlandia e l’aumento delle tensioni tra Stati Uniti e Iran in un contesto di stallo dei negoziati sul nucleare. Questo scenario ha incrementato la volatilità dei mercati e sostenuto l’aumento dei prezzi delle materie prime, in particolare dell’energia e dei metalli preziosi.
  • Negli Stati Uniti, la Federal Reserve ha mantenuto invariato il tasso di riferimento al 3,75%, segnando la prima pausa da luglio, in un contesto di crescita sostenuta e inflazione ancora superiore all’obiettivo. I prezzi alla produzione hanno accelerato, segnalando pressioni inflazionistiche persistenti a monte, mentre i dati macroeconomici si sono confermati solidi, con il PIL del terzo trimestre rivisto al rialzo al 4,4%, ordini di beni durevoli e industriali robusti e un mercato del lavoro ancora teso. Verso fine mese, la nomina di Kevin Warsh alla Federal Reserve da parte del Presidente Trump ha temporaneamente accresciuto la volatilità dei mercati, riflettendo timori di un orientamento di politica monetaria più restrittivo.
  • In Europa, l’inflazione è risultata lievemente inferiore alle attese, con l’inflazione complessiva scesa al 2,0% su base annua a dicembre, rafforzando le aspettative di un possibile taglio dei tassi da parte della BCE più avanti nel corso dell’anno. Al contempo, la crescita dell’area euro ha sorpreso positivamente, con un aumento del PIL dello 0,3% nel quarto trimestre, sebbene le prospettive di crescita per il 2026 risultino più deboli.
  • In Giappone, l’incertezza politica è aumentata dopo la convocazione di elezioni anticipate per febbraio da parte del Primo Ministro, riaccendendo le preoccupazioni sul fronte fiscale. I titoli di Stato giapponesi a lunga scadenza hanno subito vendite, mentre la Banca del Giappone ha adottato un tono più restrittivo, rivedendo al rialzo le proprie previsioni di inflazione pur mantenendo invariati i tassi.
  • I mercati dei tassi sono risultati volatili, con il rendimento del Treasury statunitense a 10 anni in aumento di 7 punti base nel corso del mese, mentre il rendimento del Bund tedesco a 10 anni è rimasto stabile. I mercati del credito hanno mostrato resilienza nonostante il contesto geopolitico, sostenuti da solidi fattori tecnici, con l’indice iTraxx Xover in lieve allargamento di circa 3 punti base, a 247 punti base.

Commento sulla performance

  • In questo contesto, il Fondo ha registrato una performance positiva, sovraperformando l’indice di riferimento.
  • Le strategie sui tassi di interesse hanno contribuito positivamente nel complesso, sostenute da posizioni lunghe sulla parte breve della curva dei rendimenti tedesca. Negli Stati Uniti, i guadagni derivanti da posizioni corte sui tassi e dall’esposizione al breakeven inflazionistico, unitamente ai contributi positivi dei titoli di Stato dell’Europa orientale, hanno più che compensato l’impatto negativo delle posizioni corte sui titoli di Stato francesi.
  • L’esposizione al credito è stata il principale contributore alla performance del mese. Il portafoglio ha beneficiato delle strategie di carry, in particolare attraverso l’esposizione al settore finanziario, soprattutto al debito subordinato, e al settore energetico.
  • Infine, il portafoglio ha continuato a beneficiare della selezione di collateralized loan obligations (CLO) e di strumenti del mercato monetario.

Prospettive e strategia d’investimento

  • In un contesto di incertezza persistente, caratterizzato da rischi macroeconomici e politici, tensioni commerciali e preoccupazioni fiscali in una fase avanzata del ciclo, manteniamo una duration lievemente superiore a quella dell’indice di riferimento. Nel corso del mese, la duration si è ridotta da 2,6 a 2,4, riflettendo l’aumento delle posizioni corte sui tassi statunitensi.
  • Da un lato, continuiamo a detenere un’esposizione significativa al credito, principalmente investita in obbligazioni corporate a breve scadenza e con rating elevato, che offrono una fonte di carry interessante mantenendo al contempo una sensibilità relativamente contenuta alla volatilità di mercato.
  • Tale esposizione è bilanciata da un approccio prudente sui tassi, con una posizione lunga concentrata sulla parte breve della curva dei rendimenti dell’area euro, dove i mercati non scontano più ulteriori tagli dei tassi nonostante i persistenti rischi al ribasso per la crescita. Manteniamo inoltre una posizione corta sul debito sovrano francese in un contesto di perdurante incertezza politica e fiscale, nonché una posizione corta sul segmento 7–10 anni della curva statunitense, combinata con una posizione lunga sul breakeven inflazionistico, a fronte di aspettative di tagli dei tassi eccessivamente ottimistiche in un contesto di crescita resiliente e inflazione destinata a rimanere sopra l’obiettivo.
  • Manteniamo le coperture sul credito (iTraxx Xover), poiché gli spread si sono compressi su minimi pluriennali.
  • Infine, manteniamo una parte del portafoglio investita in strumenti del mercato monetario, contribuendo a contenere la volatilità complessiva e fornendo liquidità da riallocare in caso di correzioni di mercato.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 9 feb 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
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Fino al 31 dicembre 2020, l'indice di riferimento era l'Euro MTS 1-3 years. Le performance sono rappresentate con il metodo del concatenamento.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 10/02/2026

Carmignac Portfolio Sécurité Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 31 dic 2025
Obbligazioni114.9 %
Strumenti monetari29.6 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati4.9 %
Credit Default Swap-7.6 %
Visualizza i dettagli
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Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 31 dic 2025
Duration Modificata 2.6
Yield to Maturity3.7 %
Cedola Media 3.2 %
Numero di emittenti243
Numero di obbligazioni410
Rating Medio A
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne ALLIER

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Marie-Anne ALLIER è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 novembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric GUEDY

Fund Manager
Da oltre 30 anni manteniamo il nostro approccio attivo e orientato alle convinzioni, pur essendo in grado di adattarci alle diverse configurazioni del mercato. Questo è ciò che vogliamo continuare a offrire agli investitori.
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne ALLIER

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Marie-Anne ALLIER è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 novembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
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Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.