Strategie obbligazionarie
Carmignac Portfolio Sécurité
Mercati europeiFondo ISR Articolo 8Disponibile per i pacComparti
LU1299306321
Soluzione flessibile a bassa duration per navigare nei mercati europei
- Fondo obbligazionario europeo con duration modificata ridotta sui tassi di interesse.
- Approccio flessibile e attivo attraverso la gestione della duration modificata (compresa tra -3 e +4).
- Esposizione contenuta verso il rischio di credito e rating minimo medio “investment grade".
Documenti principali
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni64.4 %
Altro
35.6 %
Ultimo aggiornamento: 30 apr 2025
Indicatore di Rischio
1
2
3
4
5
6
7
Rischio minimo
Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
2 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 10.2 %
-
+ 11.3 %
+ 11.3 %
+ 4.4 %
Al 20/05/2025
Rendimenti annuali : anno 2015Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024
- 0.3 %
+ 1.9 %
0.0 %
- 3.1 %
+ 3.6 %
+ 2.2 %
+ 0.1 %
- 4.5 %
+ 4.0 %
+ 5.2 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
110.19 €
Patrimonio Gestito del Fondo
2 033 M €
Duration Modificata
30/04/2025
1.7
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 30 apr 2025
Ultimo aggiornamento: 20 mag 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it. Per le informazioni relative alla sostenibilità ai sensi del Regolamento SFDR si prega di prendere visione del prospetto del oppure fondi delle pagine del sito web di Carmignac dedicate alla sostenibilità fondo https://www.carmignac.it/it_IT/i-nostri-fondi).
Carmignac Portfolio Sécurité performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 30 apr 2025Gestori del fondo
![[Management Team] [Author] Allier Marie Anne](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Allier-Marie-Anne.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Marie-Anne Allier
Fund Manager
![[Management Team] [Author] Guedy Aymeric](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/Guedy_Aymeric_HD-400x400.jpg?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Aymeric Guedy
Fund Manager, Analyst
Commento sulla performance
- In un contesto di elevata volatilità, il fondo ha conseguito una performance assoluta positiva, leggermente inferiore rispetto al benchmark.- Nel comparto delle obbligazioni sovrane, le nostre posizioni lunghe sui tassi europei hanno avuto un impatto complessivamente positivo in seguito all'allentamento dei tassi. Tuttavia, le nostre posizioni corte sui tassi francesi hanno contribuito negativamente alla performance del fondo.
- Nel settore del credito, le nostre coperture hanno parzialmente compensato l'aumento dei premi di rischio. Abbiamo preso parzialmente profitto su di esse dopo lo shock di volatilità all'inizio del mese, prima di ricostruire questa protezione alla fine del mese, quando gli spread del credito si sono ridotti.
- Infine, il portafoglio ha beneficiato della nostra ampia esposizione agli strumenti del mercato monetario, mentre la nostra selezione di obbligazioni di prestito collateralizzate (CLO) ha avuto un impatto neutro questo mese.
Prospettive e strategia d’investimento
- In aprile abbiamo adottato una gestione dinamica della duration modificata, portandola da 1,7 a 2,0 all'inizio del mese, al culmine dello shock di volatilità, per poi tornare a 1,8 dopo il brusco calo dei tassi europei.- La combinazione tra l'interessante carry offerto dalle nostre obbligazioni societarie e la protezione del credito che avevamo costruito in precedenza ha costituito un vero e proprio cuscinetto in questo contesto di aumento dei premi per il rischio, consentendo al nostro portafoglio creditizio di contribuire positivamente in aprile.
- Continuiamo a vedere un potenziale interessante negli asset creditizi. Manteniamo anche la protezione sul mercato del credito (iTraxx Xover), dato che i mercati si muovono su livelli ristretti in un contesto di incertezza economica e geopolitica.
- D'altro canto, adottiamo una posizione cauta sui tassi, in particolare in Europa, dove siamo favorevoli a una strategia di irripidimento della curva dei rendimenti in presenza di un'espansione fiscale in Europa.
- Infine, manteniamo un'allocazione significativa agli strumenti del mercato monetario, che rappresentano un'interessante fonte di carry con un rischio limitato.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 20 mag 2025Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.Fino al 31 dicembre 2020, l'indice di riferimento era l'Euro MTS 1-3 years. Le performance sono rappresentate con il metodo del concatenamento.Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 21/05/2025
Carmignac Portfolio Sécurité Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.Ripartizione per classe di attività
Ultimo aggiornamento: 30 apr 2025| Obbligazioni | 64.4 % |
| Strumenti monetari | 30.4 % |
| Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati | 5.2 % |
Per accedere alla versione settimanale
Dati principali
Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 30 apr 2025Duration Modificata
1.7
Yield to Maturity3.5 %
Cedola Media
3.1 %
Numero di emittenti202
Numero di obbligazioni326
Rating Medio
A-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
Per accedere alla versione settimanale
La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.Gestori del fondo
Marie-Anne Allier
Fund Manager
Aymeric Guedy
Fund Manager, Analyst
Da oltre 30 anni manteniamo il nostro approccio attivo e orientato alle convinzioni, pur essendo in grado di adattarci alle diverse configurazioni del mercato. Questo è ciò che vogliamo continuare a offrire agli investitori.
Marie-Anne Allier
Fund Manager
Recenti analisi
Strategia obbligazionaria • 14 aprile 2025 • Italiano
Carmignac Sécurité: Lettera dei Gestori sul primo trimestre 2025
3 minuto/i di lettura
Events • 21 febbraio 2025 • Italiano
Edouard Carmignac a Milano: 35 anni di gestione attiva guardando al futuro
Speakers : Edouard Carmignac, Frédéric Leroux, Pierre Verlé, Aymeric Guedy
Analisi di mercato • 14 gennaio 2025 • Italiano
Marie-Anne Allier è il Fund Manager del Mese di RankiaPro
5 minuto/i di lettura
Vi è piaciuta la pagina del fondo?
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Contesto di mercato