Strategie obbligazionarie

Carmignac Sécurité

Mercati europeiArticolo 8
Comparti

FR0011269083

Soluzione flessibile a bassa duration per navigare nei mercati europei
  • Fondo obbligazionario europeo con duration modificata ridotta sui tassi di interesse.
  • Approccio flessibile e attivo attraverso la gestione della duration modificata (compresa tra -3 e +4).
  • Esposizione contenuta verso il rischio di credito e rating minimo medio “investment grade".
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni79.3 %
Altro 20.7 %
Ultimo aggiornamento: 30 giu 2025
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
2 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 20.6 %
+ 12.5 %
+ 10.1 %
+ 14.4 %
+ 4.6 %
Dal 18/06/2012
Al 10/07/2025
Rendimenti annuali : anno 2024
+ 1.1 %
+ 2.1 %
0.0 %
- 3.0 %
+ 3.6 %
+ 2.0 %
+ 0.2 %
- 4.7 %
+ 4.1 %
+ 5.3 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
98.75 €
Patrimonio Gestito del Fondo
5 268 M €
Duration Modificata 30/06/2025
1.7
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 10 lug 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it. Per le informazioni relative alla sostenibilità ai sensi del Regolamento SFDR si prega di prendere visione del prospetto del oppure fondi delle pagine del sito web di Carmignac dedicate alla sostenibilità fondo https://www.carmignac.it/it_IT/i-nostri-fondi).

Carmignac Sécurité performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 30 giu 2025
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne Allier

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Marie-Anne Allier è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 maggio 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric Guedy

Fund Manager, Analyst

Contesto di mercato

  • Negli Stati Uniti, la crescita del PIL è stata rivista al ribasso a -0,5% nel primo trimestre, mentre gli indicatori anticipatori hanno inviato segnali contrastanti. Mentre gli indici PMI hanno sorpreso al rialzo, la fiducia dei consumatori e il reddito delle famiglie sono diminuiti e l'inflazione di fondo è risultata più alta del previsto (+2,7%). - La Federal Reserve ha mantenuto i tassi d'interesse di riferimento nella fascia compresa tra il 4,25% e il 4,50%, dando un messaggio meno accomodante del previsto e alzando le previsioni sull'inflazione.
  • Nell'Eurozona, la Banca Centrale Europea (BCE) ha abbassato il tasso di interesse di riferimento di 25 punti base, come previsto, portandolo al 2,0%. Sebbene ciò fosse ampiamente previsto, Christine Lagarde ha comunque adottato un tono più restrittivo del previsto per quanto riguarda le prospettive di inflazione.
  • Le tensioni in Medio Oriente hanno inizialmente spinto i prezzi del petrolio al di sopra degli 80 dollari al barile, ma sono scesi di oltre il 10% dopo l'annuncio del cessate il fuoco, contribuendo anche a un restringimento degli spread di credito di 18 punti base sull'indice Markit iTraxx Crossover.
  • A giugno i tassi si sono mossi in direzioni diverse: il tasso a 10 anni negli Stati Uniti è diminuito di 17 punti base a causa dell'indebolimento dei dati economici, mentre l'omologo tedesco è aumentato di 11 punti base.

Commento sulla performance

  • In un contesto di mercato incerto, il Fondo ha realizzato una performance assoluta positiva, superando il benchmark nel corso del mese. - Sul fronte delle obbligazioni sovrane, la nostra strategia di irripidimento della curva dell'eurozona e le nostre posizioni corte sul debito francese hanno dato un contributo leggermente positivo.
  • Per quanto riguarda il credito, il portafoglio ha beneficiato delle sue strategie di carry, con un contributo positivo dei titoli finanziari, in particolare delle obbligazioni subordinate.
  • Infine, il portafoglio ha beneficiato della nostra selezione di obbligazioni di prestito collateralizzate (CLO) e della nostra esposizione agli strumenti del mercato monetario.

Prospettive e strategia d’investimento

  • Considerati i rischi associati all'incertezza causata dall'introduzione dei dazi, ai conflitti geopolitici e al rischio di slittamento del bilancio in un contesto di valutazioni sempre più tese in alcuni mercati, il portafoglio ha mantenuto un posizionamento equilibrato con una duration modificata che ha oscillato tra 1,6 e 1,7 nel corso del mese. La duration modificata è concentrata principalmente nella parte breve della curva.- Da un lato, il portafoglio beneficia di una significativa allocazione al credito, investita principalmente in obbligazioni societarie e CLO a breve termine e con un buon rating, che offrono un'interessante fonte di carry e un beta ridotto rispetto alla volatilità del mercato.
  • D'altro canto, stiamo adottando una posizione cauta sui tassi, in particolare in Europa, dove privilegiamo una strategia di irripidimento della curva dei rendimenti, opzioni di copertura contro l'aumento dei tassi e prodotti sull'inflazione, in un contesto di espansione fiscale.
  • Manteniamo inoltre la protezione sul mercato del credito (iTraxx Xover), dato che i mercati si muovono su livelli ristretti a causa dell'incertezza economica e geopolitica.
  • Infine, abbiamo allocato parte del portafoglio in strumenti del mercato monetario, che rappresentano un'interessante fonte di carry con un rischio limitato.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 10 lug 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.​Dall’1/01/2013, gli indici azionari di riferimento dei nostri fondi sono calcolati con i dividendi netti reinvestiti. Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 12/07/2025

Carmignac Sécurité Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 30 giu 2025
Obbligazioni79.3 %
Strumenti monetari17.7 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati3 %
Visualizza i dettagli

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 giu 2025
Duration Modificata 1.7
Yield to Maturity3.6 %
Cedola Media 3.4 %
Numero di emittenti231
Numero di obbligazioni390
Rating Medio A-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne Allier

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Marie-Anne Allier è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 maggio 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric Guedy

Fund Manager, Analyst
Da oltre 30 anni manteniamo il nostro approccio attivo e orientato alle convinzioni, pur essendo in grado di adattarci alle diverse configurazioni del mercato. Questo è ciò che vogliamo continuare a offrire agli investitori.
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne Allier

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Marie-Anne Allier è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 maggio 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
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