Carmignac's Note

De structurele wijziging van de financiële markten noopt tot voorzichtigheid op de obligatie- en aandelenmarkten

Op korte termijn blijven wij optimistisch, maar dat beleggers bij de start van dit jaar massaal voor dezelfde positionering kiezen, baart ons zorgen.

Hoewel we getuige zijn van een spectaculaire economische opleving, zal het nog lang duren voordat de economie de gigantische terugval van 2020 te boven is gekomen.

De schok van 2020 was zo hevig dat dit ingrijpende gevolgen kan hebben op de lange termijn.

Op de juiste manier reageren tijdens een crisis is slechts het halve werk. Het is ook zaaks de langetermijngevolgen ervan goed in te schatten.

Volledige economische sectoren zullen zich moeten aanpassen aan veranderingen die een blijvend karakter hebben gekregen.

De economie moet weer op gang worden gebracht, hoewel het besmettingsrisico nog altijd aanwezig is.

Het zwaar beschadigde vertrouwen van alle marktdeelnemers lijkt ons weinig bevorderlijk voor een V-vormig herstel.

Perioden van paniek vormen het spiegelbeeld van perioden van uitbundigheid: ze zijn gebaseerd op feiten die op overdreven wijze worden geïnterpreteerd, wat resulteert in extreme verwachtingen