Carmignac Patrimoine

Carmignac Patrimoine – Zomerupdate

Gepubliceerd
5 augustus 2019
Leestijd
2 minuten leestijd

Enkel voor professionele beleggers.
Dit document is niet bestemd voor Belgische privé-beleggers.

Dit jaar is al een tijdje geleden begonnen: wat is er in de tussentijd binnen Carmignac Patrimoine gebeurd?

In het eerste kwartaal wisten de markten zich ruimschoots van de extreme zwakte van eind 2018 te herstellen. Het tweede kwartaal was gekenmerkt door veel bescheidener winsten. Gezien de voortekenen van vertragende groei in de grote wereldwijde economieën bleken de inschikkelijkere houding van de centrale banken en de hardnekkige hoop dat de handelsspanningen gaan bekoelen genoeg om de aandelenkoersen desondanks omhoog te zien klimmen. Ondertussen werkte de beweging richting verruiming door de Fed en de ECB als een anker: de opbrengsten en de credit van staatsobligaties daalden verder.

Daardoor heeft Carmignac Patrimoine sinds het begin van het jaar weten te profiteren van:

  • zijn kernportefeuille van groeiaandelen uit de sectoren internet, fintech en gezondheidszorg
  • de positie in staatobligaties van perifere eurolanden en semi-kernlanden (België, Frankrijk, Griekenland, Italië)
  • het kredietgedeelte, met name dankzij ons schuldpapier van Altice

Carmignac Patrimoine bewees zijn flexibiliteit met:

  • opportunistische blootstelling aan conjunctuurgevoelige en waardevolle emittenten, met posities in een mandje Europese banken (gevoelig voor stabilisatie van de Europese PMI) en Amerikaanse industriële effecten (gevoelig voor wereldwijde groeitrends)
  • bescheiden afdekkingsposities op de Nasdaq
  • de gestage toename van de rentegevoeligheid in het eerste halfjaar om van de accommoderende houding van de centrale banken te kunnen profiteren, gevolgd door snelle winstneming in mei om relatieve-waardestrategieën uit te breiden
  • een in het eerste kwartaal geopende positie in de yen voor risicobeheer

Voordat u van de zomer gaat genieten: hoe ziet uw portefeuille eruit?

Momenteel heerst er op de markten een aanhoudend fragiel, maar positief evenwicht. De steunbetuiging voor de financiële markten van centrale banken en een adempauze in de zorgen om de handelsoorlog compenseren voor de staat van de wereldeconomie, met haar voorlopig consequent lage groeicijfers. In deze omstandigheden hebben we onze portefeuille rond de volgende onderdelen geconcentreerd:

Een kernportefeuille van zorgvuldig uitgekozen groeiaandelen aangezien die momenteel een duur marktsegment vormen.
Tactische blootstelling aan zogenaamde achterblijvers in diverse cyclische segmenten, zoals de Europese banksector en de Amerikaanse industrie en blootstelling aan bedrijven uit opkomende markten.
Posities op diverse punten op rentecurves van staatsobligaties om te profiteren van het huidige overduidelijke vooruitzicht op verruimend beleid van centrale banken.
Een kredietgedeelte waarmee we in deze context van toenemende dispersie kunnen profiteren door ons op specifieke kansen in communicatie- en consumptiesectoren te concentreren.

Meer informatie over onze economische vooruitzichten vindt u in:

CARMIGNAC’S NOTE

VOORNAAMSTE RISICO'S VAN HET FONDS

AANDELEN: Aandelenkoersschommelingen, waarvan de omvang afhangt van externe factoren, het kapitalisatieniveau van de markt en het volume van de verhandelde aandelen, kunnen het rendement van het Fonds beïnvloeden.
RENTE: Renterisico houdt in dat door veranderingen in de rentestanden de netto-inventariswaarde verandert.
KREDIET: Het kredietrisico stemt overeen met het risico dat de emittent haar verplichtingen niet nakomt.
WISSELKOERS: Het wisselkoersrisico hangt samen met de blootstelling, via directe beleggingen of het gebruik van valutatermijncontracten, aan andere valuta’s dan de waarderingsvaluta van het Fonds. Het fonds houdt een risico op kapitaalverlies in.

Recente analyses

Patrimoniale strategie16 april 2025Nederlands

Carmignac Patrimoine: Brief van de Fondsbeheerders

4 minuten leestijd
Meer informatie
Patrimoniale strategie9 januari 2025Nederlands

Carmignac Patrimoine: Brief van de Fondsbeheerders

Meer informatie
Patrimoniale strategie3 december 2024Nederlands

Carmignac Patrimoine viert zijn 35 jaar

1 minuten leestijd
Meer informatie
Dit fonds is ingedeeld in categorie 4 vanwege zijn gespreide blootstelling aan de aandelenmarkten en de rente-, krediet- en valutarisico's.Het fonds stelt zich ten doel de referentie-indicator over de aanbevolen beleggingshorizon van drie jaar te overtreffen.Bron: Carmignac, 18/07/2019

Belangrijke juridische informatie

Dit artikel is gepubliceerd door Carmignac Gestion S.A., beleggingsmaatschappij geagregeerd door de « Autorité des Marchés Financiers » (AMF) in Frankrijk en zijn Luxemburgse filiaal, Carmignac Gestion Luxembourg, S.A., beleggingsmaatschappij geagregeerd door de « Commission de Surveillance du Secteur Financier » (CSSF), volgens hoofdstuk 15 van de Luxemburgse wet van 17 december 2010."Carmignac " is een gedeponeerd mark. " Risk Managers " is de slogan gelinkt aan het merk Carmignac. Dit artikel bevat geen advies inzake financiële roerende beleggingen of arbitragemogelijkheden of eender welk beleggingsproduct. De informatie en opinies in dit artikel houden geen rekening met de individuele toestand van een belegger en kunnen in geen enkel geval gezien worden als juridisch, fiscaal of beleggingsadvies. De informatie in dit artikel kan gedeeltelijk zijn en kan zonder kennisgeving worden gewijzigd. Dit artikel mag niet geheel of gedeeltelijk worden gereproduceerd zonder voorafgaande toestemming. Dit artikel is bestemd voor professionele cliënten en werd niet voor goedkeuring voorgelegd aan de FSMA. Dit artikel mag geheel noch gedeeltelijk worden gereproduceerd, verspreid of doorgegeven zonder voorafgaande toestemming van de beheermaatschappij. Het vormt geen inschrijvingsaanbod, noch een beleggingsadvies. In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur). Nettorendementen worden berekend na aftrek van de van toepassing zijnde kosten en belastingen voor een gemiddelde retailclient die een fysiek belgisch ingezetene is. Om aan te geven welke aandelen in de fondsenportefeuilles van Carmignac zijn of waren opgenomen, wordt voor illustratieve doeleinden naar bepaalde effecten en financiële instrumenten verwezen. Dergelijke verwijzingen zijn niet bedoeld als aanbeveling om direct in de betreffende instrumenten te beleggen en vormen ook geen beleggingsadvies. Het is de Beheermaatschappij niet verboden om zonder voorafgaande kennisgeving deze instrumenten te verhandelen. De portefeuilles van Carmignac-fondsen kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. De belegger dient over het EBI-document te beschikken voordat hij op het fonds inschrijft. De toegang tot het fonds kan beperkt zijn voor bepaalde personen of in bepaalde landen. Dit fonds mag met name direct noch indirect aangeboden of verkocht worden ten gunste of voor rekening van een 'U.S. person', zoals gedefinieerd in de Amerikaanse 'Regulation S' en/of de FATCA.​Voor de werkelijke kosten die door iedere distributeur in rekening worden gebracht, wordt verwezen naar diens tariefoverzicht. Een jaarlijks bewaarloon (custody fees) kan worden genomen. Ze variëren van de ene instelling naar de andere, om ze te leren kennen, neem contact op met uw account manager. Het fonds houdt een risico op kapitaalverlies in. Alle contractuele informatie met betrekking tot het in deze publicatie vermelde fonds staat in het prospectus. Het prospectus, de essentiële beleggersinformatie en het meest recente (half)jaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar in het Nederlands en het Frans bij de beheermaatschappij, per telefoon op het nummer +352 46 70 60 1, op de website www.carmignac.be of bij Caceis Belgium S.A., de vennootschap die de financiële dienstverlening in België verzorgt, op het adres Havenlaan 86c b320, B-1000 Brussel.De netto intrinsieke waardes zijn beschikbaar op de website www.fundinfo.com. De essentiële beleggersinformatie moet vóór elke inschrijving worden verstrekt aan de belegger, welke door de belegger vóór elke inschrijving gelezen moet worden. Eventuele klachten kunnen worden gestuurd ter attentie van Compliance Carmignac Gestion, 24 Place Vendôme - 75001 Parijs - Frankrijk, of op complaints@carmignac.com of op www.ombudsfin.be. De minimuminleg bedraagt 1 deelnemingsrecht voor deelnemingsrechtenklasse A EUR acc. Dit fonds mag direct noch indirect aangeboden of verkocht worden ten gunste of voor rekening van een 'U.S. person', zoals gedefinieerd in de Amerikaanse 'Regulation S' en de FATCA. Indien u inschrijft op een GBF (gemeenschappelijk beleggingsfonds) naar Frans recht, moet u uw deel van de door het fonds ontvangen dividenden (en, in voorkomend geval, interesten) elk jaar op uw belastingaangifte vermelden. U kunt een gedetailleerde berekening maken op www.carmignac.be. Deze rekenmodule is geen belastingadvies, maar uitsluitend een hulpmiddel voor de berekening. Dit ontslaat u niet van de zorgvuldigheid en de controles waartoe u als belastingplichtige gehouden bent. De getoonde resultaten zijn gebaseerd op door u verstrekte gegevens. Carmignac kan in geen geval aansprakelijk worden gesteld voor fouten of nalatigheden uwerzijds. Wanneer beleggers inschrijven op een fonds dat onder de spaarrichtlijn valt, moeten zij overeenkomstig artikel 19bis van CIR92 bij de inkoop van hun aandelen een roerende voorheffing van 30% betalen op de inkomsten die in de vorm van rente, meerwaarden of minderwaarden voortvloeien uit de opbrengst van in schuldbew 30% zonder inkomen onderscheid.