Carmignac Absolute Return Europe

Deelnemingsrechten

FR0010149179

Risico-Indicator

3 / 7

Aanbevolen Minimale Beleggingstermijn

3 jaar

Gecumuleerde Rendement sinds lancering Gecumuleerde Rendement 10 jaarGecumuleerde Rendement 5 jaarGecumuleerde Rendement 3 jaar Gecumuleerde Rendement 12 maanden

Van 02/01/2003 T.E.M. 16/12/2025

+ 130.1 %

+ 45.6 %

+ 9.4 %

+ 1.6 %

- 2.0 %

Rendement per Kalenderjaar 2015Rendement per Kalenderjaar 2016Rendement per Kalenderjaar 2017Rendement per Kalenderjaar 2018Rendement per Kalenderjaar 2019Rendement per Kalenderjaar 2020Rendement per Kalenderjaar 2021Rendement per Kalenderjaar 2022Rendement per Kalenderjaar 2023Rendement per Kalenderjaar 2024

- 8.0 %

+ 8.9 %

+ 14.6 %

+ 4.4 %

- 1.3 %

+ 5.2 %

+ 12.6 %

- 6.4 %

0.0 %

+ 3.6 %

Netto Inventariswaarde

415.68 €

Nettoactiva Onder beheer

153 M €

Netto Aandelenblootstelling28/11/2025

26.7 %

SFDR-fondscategorieën

Artikel 8

Op : 16 dec. 2025.

In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst.
De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur) . Nettorendementen worden berekend na aftrek van de van toepassing zijnde kosten en belastingen voor een gemiddelde retailclient die een fysiek belgisch ingezetene is.

Het rendement kan stijgen of dalen als gevolg van valutaschommelingen voor de aandelen die niet valutadekkend zijn.

De Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) 2019/2088 is een Europese verordening die vermogensbeheerders verplicht hun fondsen te classificeren zoals onder meer: artikel 8 die milieu- en sociale kenmerken bevorderen, artikel 9 die investeringen duurzaam maken met meetbare doelstellingen, of artikel 6 die niet noodzakelijk een duurzaamheidsdoelstelling hebben. Voor meer informatie, bezoek: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=nl.

Alternatieve strategieënCarmignac Absolute Return Europe

Voor meer gegevens betreffende de cijfers, gelieve de verklarende woordenlijst van de berekeningsmethoden te raadplegen.

Carmignac Absolute Return Europe fondsresultaten

Ontwikkeling van het fonds en het index (%) (basis 100 – na aftrekvan kosten)

Op : 18 dec. 2025.

Rendement per Kalenderjaar (in %)

Op : 28 nov. 2025.

Carmignac Absolute Return Europe - A EUR Acc


Carmignac Absolute Return Europe A EUR Acc	-1.1 %	+1.4 %	+1.7 %	-0.6 %	+2.1 %	+11.0 %	+46.8 %
Gemiddelde van de categorie	+5.8 %	+0.3 %	+2.0 %	+5.8 %	+13.4 %	+17.2 %	+14.8 %
Ranglijst (kwartiel)	-	-	-	-	-	-	-

Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden. De informatie in dit document is eigendom van Morningstar en/of zijn informatie leveranciers, mag niet gekopieerd of verspreid worden en wordt niet gegarandeerd als zijnde exact, volledig of geschikt op dit moment. Morningstar noch zijn informatieleveranciers zijn verantwoordelijk voor eventuele schade of verliezen als gevolg van het gebruik van deze informatie.

Het rendement kan stijgen of dalen als gevolg van valutaschommelingen voor de aandelen die niet valutadekkend zijn.

Met ingang van 1 januari 2022 wordt de beheerdoelstelling een absoluut-rendementsdoelstelling.

Bron: Carmignac op 28/11/2025.

Statistieken (%)

Deze maatstaven worden gebruikt om de voor risico gecorrigeerde prestaties van een fonds te beoordelen. Een goed presterend fonds zou idealiter een solide rendement (gemeten door de Sharpe-ratio en alfa) moeten hebben in verhouding tot het risico (gemeten door de volatiliteit), terwijl het goed op één lijn ligt met de marktverwachtingen (gemeten door de bèta ten opzichte van de benchmarkindex).

Volatiliteit

Op : 28 nov. 2025.


Fonds	+4.4	+6.1	+6.8

Berekening: wekelijkse basis

Ratio's

Op : 28 nov. 2025.


Sharpe-ratio	-0.6	+0.1	+0.5
Beta	+0.1	+0.1	+0.1
Alfa	0.0	0.0	0.0

Berekening: wekelijkse basis

Bron: Carmignac op 28 nov. 2025.

Maandelijkse bruto rendementsbijdrage

De bijdrage aan het rendement toont de verschillende factoren die bijdragen aan het resultaat. De som van deze elementen is gelijk aan het rendement bruto van de beheerprovisies op de portefeuille voor de periode. Het verschil tussen het brutoresultaat en het nettoresultaat komt overeen met de impact van de vergoedingen over de periode.

Maandelijkse bruto rendementsbijdrage

Op : 28 nov. 2025.

Aandelenportefeuille0 %

Obligatieportefeuille0.0 %

Aandelenderivaten+1.4 %

Rente Derivaten0 %

Valuta Derivaten0.0 %

ICBE0.0 %

Totaal+1.4 %

Prestaties scenario's

De weergegeven bedragen zijn inclusief alle kosten van het product zelf, maar omvatten mogelijk niet alle kosten die u betaalt aan uw adviseur of distributeur. In de bedragen is geen rekening gehouden met uw persoonlijke fiscale situatie, die eveneens van invloed kan zijn op hoeveel u terugkrijgt. Wat u bij dit product ontvangt, hangt af van de toekomstige marktprestaties. De marktontwikkelingen in de toekomst zijn onzeker en kunnen niet nauwkeurig worden voorspeld. Het ongunstige, het gematigde en het gunstige scenario zijn illustraties aan de hand van de slechtste, de gemiddelde en de beste prestaties van het product over de afgelopen tien jaar.
Deze tabel laat zien hoeveel geld u in 5 jaar terug zou kunnen krijgen in de verschillende scenario's als u € 10 000 inlegt.

Prestaties scenario's

Op : Okt. 2025.

Scenarios

Als u uitstapt na 1 jaar

Als u uitstapt na 3 jaar

Stress

Wat u kunt terugkrijgen na kosten

Gemiddeld rendement per jaar

5860 €

-41.40 %

7190 €

-10.41 %

Ongunstig

Wat u kunt terugkrijgen na kosten

Gemiddeld rendement per jaar

8640 €

-13.60 %

9030 €

-3.34 %

Gematigd

Wat u kunt terugkrijgen na kosten

Gemiddeld rendement per jaar

10080 €

+0.80 %

10600 €

+1.96 %

Gunstig

Wat u kunt terugkrijgen na kosten

Gemiddeld rendement per jaar

11690 €

+16.90 %

12570 €

+7.92 %

Download als CSV-bestand

Het ongunstige scenario deed zich voor bij een belegging tussen 10/2021 en 10/2024.

Het gematigde scenario deed zich voor bij een belegging tussen 06/2018 en 06/2021.

Het gunstige scenario deed zich voor bij een belegging tussen 02/2016 en 02/2019.

Bron: Carmignac op 31 okt. 2025.

Opmerkingen van het beleggingsteam

Lees hieronder de analyse van het beleggingsteam.

Carmignac Absolute Return Europe Maandcommentaar

Op : 28 nov. 2025.

Het beleggingsteam

Johan FREDRIKSSON

Fund Manager

Dean SMITH

Fund Manager

Marktomgeving

November volgde een vergelijkbaar patroon als oktober, gekenmerkt door aanzienlijke volatiliteit binnen de maand. Een herwaardering van de verwachtingen rond AI leidde halverwege de maand tot een scherpe uitverkoop in Technologie en aanverwante sectoren.
Deze beweging werd versterkt door de bezorgdheid dat een renteverlaging in december mogelijk niet doorgaat. Later in de maand zorgden echter zwakkere macro-economische cijfers voor een daling van de obligatierentes, wat een snel herstel van de aandelenmarkten ondersteunde.
Europese activa presteerden beter dan Amerikaanse tijdens deze periode van volatiliteit, ondersteund door dalende gasprijzen, verbeterende PMI-cijfers, gunstige inflatietrends en toenemend optimisme over mogelijke vooruitgang in de richting van een vredesakkoord in Oekraïne.
De sterkste rendementen kwamen van de sectoren gezondheidszorg, banken, bouw, voedingsmiddelen en dranken, en verzekeringen.
De grootste achterblijvers waren informatietechnologie, Industriën en detailhandel.

Rendement opmerkingen

November was een sterke maand voor het genereren van alfa. De portfolio leverde een positief rendement op, met gelijke bijdragen van zowel long positie als shortposities.
Op sectoreniveau worden de hoogste rendementen behaald door Financiën, ondersteund door solide rendementen van de banken en een overnamebod van Deutsche Börse op fondsbeheerder Allfunds Group.
Extra positieve bijdragen kwamen van de sectoren gezondheidszorg, grondstoffen, communicatiediensten en Industriën.
De belangrijkste negatieve factoren waren technologie, die een door AI veroorzaakte terugval kende, en discretionaire consumptiegoederen.
Belangrijke winnaars bij de aandelenkeuze waren onder meer long positie in Noba Bank (sterke beursgang), Banca Monte de Paschi (ondersteund door winstverhogingen) en een shortpositie in een Amerikaans softwarebedrijf.
Tot de critici behoorden ASM International, dat daalde vanwege bezorgdheid over de begunstigden van AI, en Fresenius, onze grootste positie, die daalde vanwege de vrees dat AI datagestuurde bedrijven zou verstoren.

Vooruitzichten en investeringsstrategie

Het was een actieve maand waarin gedisciplineerd risicomanagement nodig was om het kapitaal te beschermen tijdens de uitverkoop halverwege de maand.
De nettoblootstelling werd tijdens de daling teruggebracht van midden twintig procent naar midden/hoog tien procent.
Toen de markten zich stabiliseerden en de macro-economische indicatoren gunstiger werden, hebben we de zwakte van preferente aandelen aangegrepen om onze blootstelling weer op te bouwen. Aan het einde van de maand bedroeg onze nettoblootstelling 27%. De bruto blootstelling bleef binnen een bandbreedte van 117%–120%.
Op sectorniveau hebben we onze blootstelling aan Technologie en discretionaire consumptiegoederen verminderd. We hebben na de uitverkoop onze posities in financiën en industriën uitgebreid en onze posities in nutsbedrijven en grondstoffen verschoven van netto short naar een kleine netto long.
Nu december voor de deur staat, gaat de aandacht uit naar de komende vergadering van de Federal Reserve. De markten prijzen momenteel een kans van ~90% op een renteverlaging in.
Het belangrijkste risico is dat de markten al zijn ingeprijsd, of dat de voorzichtige toon van de FED verdere winsten beperkt.
In Europa krijgt het sentiment enige voorzichtige steun van meer 'constructieve' signalen in de besprekingen tussen Oekraïne en Rusland, hoewel de situatie zeer onzeker blijft en eerdere pogingen vaak zijn mislukt.

Carmignac Absolute Return Europe Voornaamste risico's

Risico's die niet voldoende worden gedekt door de indicator

Tegenpartijrisico: Risico van verlies indien een tegenpartij niet aan haar contractuele verplichtingen kan voldoen.

Liquiditeit: De prijs waartegen het fonds zijn posities kan vereffenen, innemen of wijzigen, kan door tijdelijk gewijzigde marktomstandigheden worden beïnvloed.

Voornaamste Risico's van het Fonds

Risico verbonden aan een Long/Short-strategie:Dit risico houdt verband met de long- en/of short-posities die worden ingenomen om de nettoblootstelling aan de markt bij te sturen. Het fonds kan aanzienlijke verliezen lijden als die long- en short-posities zich gelijktijdig in een tegengestelde en ongunstige richting ontwikkelen.
Aandelen:Aandelenkoersschommelingen, waarvan de omvang afhangt van externe factoren, het kapitalisatieniveau van de markt en het volume van de verhandelde aandelen, kunnen het rendement van het Fonds beïnvloeden.
Rente: Renterisico houdt in dat door veranderingen in de rentestanden de netto-inventariswaarde verandert.
Wisselkoers: Het wisselkoersrisico hangt samen met de blootstelling, via directe beleggingen of het gebruik van valutatermijncontracten, aan andere valuta’s dan de waarderingsvaluta van het Fonds.
Discretionair Beheer:Het anticiperen op de ontwikkelingen op de financiële markten door de beheermaatschappij is van directe invloed op het rendement van het Fonds, dat afhankelijk is van de geselecteerde effecten.
Kapitaalverlies:De portefeuille geniet geen enkele garantie of bescherming van het belegde kapitaal. Kapitaalverlies treedt op bij de verkoop van een deelnemingsrecht tegen een lagere prijs dan de aankoopprijs.
Krediet: Het kredietrisico stemt overeen met het risico dat de emittent haar verplichtingen niet nakomt.
Speculative Securities:Speculative Securities
Cocos:Cocos
Capitalization:Capitalization
Liquiditeit:Het Fonds kan effecten houden met lage handelsvolumes op de markt en die onder bepaalde omstandigheden relatief illiquide kunnen zijn. Het Compartiment is daarom blootgesteld aan het risico dat het niet mogelijk is om een positie op het gewenste moment en tegen de gewenste prijs te liquideren.
Opkomende Landen: De nettoinventariswaarde van het compartiment kan sterk variëren vanwege de beleggingen in de markten van de opkomende landen, waar de koersschommelingen aanzienlijk kunnen zijn en waar de werking en de controle kunnen afwijken van de normen op de grote internationale beurzen.
Commodity Indices:Commodity Indices
Volatility:Volatility
Temporary Securities:Temporary Securities
Legal:Legal
Financial Collateral Reuse:Financial Collateral Reuse
Sustainability:Sustainability
Tegenpartijrisico:Risico van verlies indien een tegenpartij niet aan haar contractuele verplichtingen kan voldoen.
Meer informatie over de risico's van het deelbewijs/de aandelenklasse is te vinden in het prospectus, met name in hoofdstuk "Risicoprofiel", en in het document met essentiële beleggersinformatie.

Informatie

Meer informatie over de risico’s van het deelbewijs/de aandelenklasse is te vinden in het prospectus, met name in hoofdstuk “Risicoprofiel”, en in het document met essentiële beleggersinformatie.

;

Recente analyses

Strategie-update • 14 april 2025 • Engels

Carmignac Absolute Return Europe: Letter from the Fund Managers

3 minuten leestijd

Strategie-update • 17 januari 2025 • Engels

Carmignac Absolute Return Europe: Letter from the Fund Managers

5 minuten leestijd

Strategie-update • 15 oktober 2024 • Engels

Carmignac Absolute Return Europe: Letter from the Fund Managers

Alle analyses

Heb je genoten van de fondspagina?

Bekijk overzicht Bekijk Portfolio

Verwijzingen naar bepaalde waarden of financiële instrumenten zijn voorbeelden van beleggingen die in de portefeuilles van de fondsen van Carmignac aanwezig zijn of waren. Deze verwijzingen hebben niet tot doel om directe beleggingen in die instrumenten aan te moedigen en zijn geen beleggingsadvies. De Beheermaatschappij is niet onderworpen aan het verbod op het uitvoeren van transacties met deze instrumenten voorafgaand aan de verspreidingsdatum van de informatie. De portefeuilles van de fondsen van Carmignac kunnen op ieder moment worden gewijzigd.

Een verwijzing naar de rangschikking of prijs van deze ICB's of van de beheermaatschappij is geen indicatie voor hun toekomstige rangschikking of prijs.

Het Fonds is een beleggingsfonds in contractuele vorm (FCP) conform de ICBE-richtlijn onder Frans recht.