Skip to mainSkip to footer
Gediversifieerde strategieën

Carmignac Portfolio Inflation Solution

Deelnemingsrechten

LU2715954504

Voor meer gegevens betreffende de cijfers, gelieve de verklarende woordenlijst van de berekeningsmethoden te raadplegen.

Carmignac Portfolio Inflation Solution fondsresultaten

Bekijk de prestatiegrafiek van het fonds en het laatste commentaar van het management om de marktsituatie volledig te begrijpen en te ontdekken hoe de waarde van het fonds is veranderd ten opzichte van de benchmarkindex.

Beheerverslag

Op : 30 okt. 2026.
Fondsbeheerteam

Frédéric LEROUX

Head of Cross Asset, Fund Manager
[Management Team] [Author] Bonenfant Pierre-Edouard

Pierre-Edouard BONENFANT

Fund Manager

Marktomgeving

  • Oktober onderstreepte eens te meer het delicate evenwicht waarmee de markten worden geconfronteerd: de economische activiteit blijft veerkrachtig, terwijl de inflatie hardnekkig blijkt te zijn. In de VS bleef de groei solide, terwijl Europa positief verraste: het bbp groeide in het derde kwartaal met +0,4%, ondanks de energie-schok. Deze veerkracht beperkt echter de manoeuvreerruimte van centrale banken, aangezien hogere olieprijzen zich blijven doorzetten in de inflatiecijfers.
  • Op de obligatiemarkten was er deze maand niettemin sprake van een opvallende daling van de Amerikaanse rentes. Na het bereiken van nieuwe hoogtepunten aan het begin van de periode daalde de Amerikaanse 10-jaarsrente uiteindelijk met ongeveer 35 basispunten over de maand tot ongeveer 4,9%. De bezorgdheid verschoof geleidelijk van inflatie naar de houdbaarheid van de investeringscyclus in kunstmatige intelligentie, wat leidde tot een hernieuwde vlucht naar veilige havens. Zowel de Federal Reserve als de ECB lieten de beleidsrente ongewijzigd.
  • Deze verschuiving in het sentiment kwam ook tot uiting op de aandelenmarkten. Na enkele maanden die in het teken stonden van enthousiasme rond AI, werden beleggers veel kritischer ten aanzien van de omvang van het ingezette kapitaal en, cruciaal, het vermogen van deze investeringen om voldoende rendement te genereren. Deze herwaardering drukte op de Amerikaanse megacap-technologieaandelen en ondersteunde een rotatie naar meer defensieve segmenten van de markt.
  • Ten slotte bleef Energie een van de belangrijkste kanalen waarlangs geopolitieke risico’s de markten beïnvloedden. Aanhoudende spanningen rond Iran en de Straat van Hormuz hielden de olieprijzen hoog, waarbij Brent de maand afsloot op bijna 118 USD per vat. Afgezien van de directe impact op grondstoffen draagt deze hernieuwde energie-inschok bij aan een volatieler inflatieklimaat en maakt het de beleidsuitdaging waarvoor centrale banken staan nog complexer.

Rendement opmerkingen

  • Tegen deze achtergrond boekte het fonds in de loop van de maand een positief rendement.
  • De belangrijkste bijdragers waren grondstoffen, met name olie, evenals onze inflatiestrategieën die via inflatieswaps werden geïmplementeerd en die profiteerden van de stijging van de inflatieverwachtingen.
  • Ook de allocatie in vastrentende waarden leverde in deze periode een positieve bijdrage, wat de algehele portefeuilleprestaties ondersteunde.
  • Daarentegen werd de strategie negatief beïnvloed door de daling op de aandelenmarkten, met name de scherpe correctie bij aandelen uit de technologie. Deze zwakte verspreidde zich ook naar de opkomende markten, waar het aanzienlijke gewicht van de Technologie-sector de daling van de aandelenindexen versterkte.

Vooruitzichten en investeringsstrategie

  • Op middellange termijn denken wij dat de inflatiedruk waarschijnlijk aanhoudend zal blijven. Naast structurele factoren zouden drie drijfveren de vraag naar grondstoffen moeten blijven ondersteunen: omvangrijke investeringen in AI-infrastructuur, de herbewapeningscyclus en de uitgaven die nodig zijn om zich aan te passen aan de klimaatverandering. Samen zorgen deze trends voor een toenemende vraag naar Energie, metalen, industriële capaciteit en financiering.
  • Ook de aanbodbeperkingen blijven aanzienlijk. Klimaatgerelateerde gebeurtenissen blijven de landbouwmarkten verstoren, terwijl geopolitieke versnippering aanhoudende druk uitoefent op de energieprijzen. In Europa blijven de gasvoorraden laag voor het seizoen, tegen de achtergrond van beperkte Russische leveringen en lagere LNG-exporten uit Qatar. Wat olie betreft, zou een sterker herstel van de Chinese vraag de prijzen eveneens extra kunnen ondersteunen.
  • In de VS wordt de inflatie nog steeds aangewakkerd door binnenlandse druk. Hogere grondstoffenkosten gaan gepaard met een krapper wordend aanbod van arbeidskrachten, met name in de bouwsector. Tegelijkertijd blijft de huidige AI-investeringscyclus in dit stadium eerder inflatoir dan desinflatoir, waardoor de vraag naar halfgeleiders, elektriciteit, infrastructuur en kapitaal toeneemt.
  • Tegen deze achtergrond handhaven wij een voorzichtige en flexibele allocatie. De aandelenblootstelling blijft gematigd, gezien de hoge mate van marktconcentratie en de verhoogde volatiliteit in sectoren en subsegmenten.
  • We handhaven ook onze blootstelling aan grondstoffen, voornamelijk via goud, koper en olie, naast inflatiestrategieën in zowel de VS als Europa. Ten slotte blijven we bearish ten aanzien van de Amerikaanse dollar na het recente herstel ervan.

Rendementsgrafiek

Op : 6 nov. 2026.
Bekijk gedetailleerde prestaties
In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur) . Nettorendementen worden berekend na aftrek van de van toepassing zijnde kosten en belastingen voor een gemiddelde retailclient die een fysiek belgisch ingezetene is. Het fonds houdt een risico op kapitaalverlies in.
Bron: Carmignac op 12/11/2026

Rendement per Kalenderjaar (in %)

Rendement per Kalenderjaar (in %)

Op : 30 okt. 2026.
Carmignac Portfolio Inflation Solution - A EUR Acc
Referentie-index: Eurostat Euro HICP ex Tobacco index
Carmignac Portfolio Inflation Solution A EUR Acc+5,9 %+0,2 %+1,0 %+4,5 %---
Referentie-index+2,9 %+0,4 %+0,5 %+3,2 %---
Gemiddelde van de categorie-------
Ranglijst (kwartiel)-------
In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur) . Nettorendementen worden berekend na aftrek van de van toepassing zijnde kosten en belastingen voor een gemiddelde retailclient die een fysiek belgisch ingezetene is. Het fonds houdt een risico op kapitaalverlies in.
Bron: Carmignac op 30/10/2026.

Prestaties scenario's

De weergegeven bedragen zijn inclusief alle kosten van het product zelf, maar omvatten mogelijk niet alle kosten die u betaalt aan uw adviseur of distributeur. In de bedragen is geen rekening gehouden met uw persoonlijke fiscale situatie, die eveneens van invloed kan zijn op hoeveel u terugkrijgt. Wat u bij dit product ontvangt, hangt af van de toekomstige marktprestaties. De marktontwikkelingen in de toekomst zijn onzeker en kunnen niet nauwkeurig worden voorspeld. Het ongunstige, het gematigde en het gunstige scenario zijn illustraties aan de hand van de slechtste, de gemiddelde en de beste prestaties van het product over de afgelopen tien jaar.
Deze tabel laat zien hoeveel geld u in 5 jaar terug zou kunnen krijgen in de verschillende scenario's als u € 10 000 inlegt.

Prestaties scenario's

Op : Okt. 2026.
Scenarios
Als u uitstapt na 1 jaar
Als u uitstapt na 5 jaar
Stress
Wat u kunt terugkrijgen na kosten
Gemiddeld rendement per jaar
6 040 €
−39,64 %
6 300 €
−8,83 %
Ongunstig
Wat u kunt terugkrijgen na kosten
Gemiddeld rendement per jaar
8 700 €
−13,03 %
10 990 €
+1,90 %
Gematigd
Wat u kunt terugkrijgen na kosten
Gemiddeld rendement per jaar
10 240 €
+2,40 %
11 740 €
+3,25 %
Gunstig
Wat u kunt terugkrijgen na kosten
Gemiddeld rendement per jaar
11 580 €
+15,80 %
13 080 €
+5,52 %
Download als CSV-bestand
Het ongunstige scenario deed zich voor bij een belegging tussen 12/2019 en 12/2024.
Het gematigde scenario deed zich voor bij een belegging tussen 08/2021 en 08/2026.
Het gunstige scenario deed zich voor bij een belegging tussen 10/2020 en 10/2025.
Bron: Carmignac op 31 okt. 2026.

Opmerkingen van het beleggingsteam

Lees hieronder de analyse van het beleggingsteam.

Carmignac Portfolio Inflation Solution Maandcommentaar

Op : 30 okt. 2026.
Het beleggingsteam

Frédéric LEROUX

Head of Cross Asset, Fund Manager
[Management Team] [Author] Bonenfant Pierre-Edouard

Pierre-Edouard BONENFANT

Fund Manager

Marktomgeving

  • Oktober onderstreepte eens te meer het delicate evenwicht waarmee de markten worden geconfronteerd: de economische activiteit blijft veerkrachtig, terwijl de inflatie hardnekkig blijkt te zijn. In de VS bleef de groei solide, terwijl Europa positief verraste: het bbp groeide in het derde kwartaal met +0,4%, ondanks de energie-schok. Deze veerkracht beperkt echter de manoeuvreerruimte van centrale banken, aangezien hogere olieprijzen zich blijven doorzetten in de inflatiecijfers.
  • Op de obligatiemarkten was er deze maand niettemin sprake van een opvallende daling van de Amerikaanse rentes. Na het bereiken van nieuwe hoogtepunten aan het begin van de periode daalde de Amerikaanse 10-jaarsrente uiteindelijk met ongeveer 35 basispunten over de maand tot ongeveer 4,9%. De bezorgdheid verschoof geleidelijk van inflatie naar de houdbaarheid van de investeringscyclus in kunstmatige intelligentie, wat leidde tot een hernieuwde vlucht naar veilige havens. Zowel de Federal Reserve als de ECB lieten de beleidsrente ongewijzigd.
  • Deze verschuiving in het sentiment kwam ook tot uiting op de aandelenmarkten. Na enkele maanden die in het teken stonden van enthousiasme rond AI, werden beleggers veel kritischer ten aanzien van de omvang van het ingezette kapitaal en, cruciaal, het vermogen van deze investeringen om voldoende rendement te genereren. Deze herwaardering drukte op de Amerikaanse megacap-technologieaandelen en ondersteunde een rotatie naar meer defensieve segmenten van de markt.
  • Ten slotte bleef Energie een van de belangrijkste kanalen waarlangs geopolitieke risico’s de markten beïnvloedden. Aanhoudende spanningen rond Iran en de Straat van Hormuz hielden de olieprijzen hoog, waarbij Brent de maand afsloot op bijna 118 USD per vat. Afgezien van de directe impact op grondstoffen draagt deze hernieuwde energie-inschok bij aan een volatieler inflatieklimaat en maakt het de beleidsuitdaging waarvoor centrale banken staan nog complexer.

Rendement opmerkingen

  • Tegen deze achtergrond boekte het fonds in de loop van de maand een positief rendement.
  • De belangrijkste bijdragers waren grondstoffen, met name olie, evenals onze inflatiestrategieën die via inflatieswaps werden geïmplementeerd en die profiteerden van de stijging van de inflatieverwachtingen.
  • Ook de allocatie in vastrentende waarden leverde in deze periode een positieve bijdrage, wat de algehele portefeuilleprestaties ondersteunde.
  • Daarentegen werd de strategie negatief beïnvloed door de daling op de aandelenmarkten, met name de scherpe correctie bij aandelen uit de technologie. Deze zwakte verspreidde zich ook naar de opkomende markten, waar het aanzienlijke gewicht van de Technologie-sector de daling van de aandelenindexen versterkte.

Vooruitzichten en investeringsstrategie

  • Op middellange termijn denken wij dat de inflatiedruk waarschijnlijk aanhoudend zal blijven. Naast structurele factoren zouden drie drijfveren de vraag naar grondstoffen moeten blijven ondersteunen: omvangrijke investeringen in AI-infrastructuur, de herbewapeningscyclus en de uitgaven die nodig zijn om zich aan te passen aan de klimaatverandering. Samen zorgen deze trends voor een toenemende vraag naar Energie, metalen, industriële capaciteit en financiering.
  • Ook de aanbodbeperkingen blijven aanzienlijk. Klimaatgerelateerde gebeurtenissen blijven de landbouwmarkten verstoren, terwijl geopolitieke versnippering aanhoudende druk uitoefent op de energieprijzen. In Europa blijven de gasvoorraden laag voor het seizoen, tegen de achtergrond van beperkte Russische leveringen en lagere LNG-exporten uit Qatar. Wat olie betreft, zou een sterker herstel van de Chinese vraag de prijzen eveneens extra kunnen ondersteunen.
  • In de VS wordt de inflatie nog steeds aangewakkerd door binnenlandse druk. Hogere grondstoffenkosten gaan gepaard met een krapper wordend aanbod van arbeidskrachten, met name in de bouwsector. Tegelijkertijd blijft de huidige AI-investeringscyclus in dit stadium eerder inflatoir dan desinflatoir, waardoor de vraag naar halfgeleiders, elektriciteit, infrastructuur en kapitaal toeneemt.
  • Tegen deze achtergrond handhaven wij een voorzichtige en flexibele allocatie. De aandelenblootstelling blijft gematigd, gezien de hoge mate van marktconcentratie en de verhoogde volatiliteit in sectoren en subsegmenten.
  • We handhaven ook onze blootstelling aan grondstoffen, voornamelijk via goud, koper en olie, naast inflatiestrategieën in zowel de VS als Europa. Ten slotte blijven we bearish ten aanzien van de Amerikaanse dollar na het recente herstel ervan.

Carmignac Portfolio Inflation Solution Voornaamste risico's

Voornaamste Risico's van het Fonds
Discretionair Beheer
Het anticiperen op de ontwikkelingen op de financiële markten door de beheermaatschappij is van directe invloed op het rendement van het Fonds, dat afhankelijk is van de geselecteerde effecten.
Kapitaalverlies
De portefeuille geniet geen enkele garantie of bescherming van het belegde kapitaal. Kapitaalverlies treedt op bij de verkoop van een deelnemingsrecht tegen een lagere prijs dan de aankoopprijs.
Wisselkoers
Het wisselkoersrisico hangt samen met de blootstelling, via directe beleggingen of het gebruik van valutatermijncontracten, aan andere valuta’s dan de waarderingsvaluta van het Fonds.
Rente
Renterisico houdt in dat door veranderingen in de rentestanden de netto-inventariswaarde verandert.
Meer informatie over de risico's van het deelbewijs/de aandelenklasse is te vinden in het prospectus, met name in hoofdstuk "Risicoprofiel", en in het document met essentiële beleggersinformatie.
Informatie
Meer informatie over de risico’s van het deelbewijs/de aandelenklasse is te vinden in het prospectus, met name in hoofdstuk “Risicoprofiel”, en in het document met essentiële beleggersinformatie.
;

Recente analyses

Strategie-update • 13 oktober 2026 • Engels

Carmignac Portfolio Inflation Solution: Letter from the Fund Managers - Q3 2026

2 minuten leestijd
Meer informatie
Strategie-update • 8 juli 2026 • Engels

Carmignac Portfolio Inflation Solution: Letter from the Fund Managers - Q2 2026

2 minuten leestijd
Meer informatie
Strategie-update • 27 april 2026 • Engels

Carmignac Portfolio Inflation Solution: Letter from the Fund Managers - Q1 2026

2 minuten leestijd
Meer informatie
Alle analyses
Bekijk kenmerken en risico'sBekijk Portfolio
Verwijzingen naar bepaalde waarden of financiële instrumenten zijn voorbeelden van beleggingen die in de portefeuilles van de fondsen van Carmignac aanwezig zijn of waren. Deze verwijzingen hebben niet tot doel om directe beleggingen in die instrumenten aan te moedigen en zijn geen beleggingsadvies. De Beheermaatschappij is niet onderworpen aan het verbod op het uitvoeren van transacties met deze instrumenten voorafgaand aan de verspreidingsdatum van de informatie. De portefeuilles van de fondsen van Carmignac kunnen op ieder moment worden gewijzigd.
Een verwijzing naar de rangschikking of prijs van deze ICB's of van de beheermaatschappij is geen indicatie voor hun toekomstige rangschikking of prijs.
Carmignac Portfolio is een subfonds van Carmignac Portfolio SICAV, een beleggingsmaatschappij naar Luxemburgs recht die voldoet aan de ICBE-richtlijn.