Carmignac Patrimoine: op weg naar 2019
Vooruitzichten voor 2019
De effecten van de botsing tussen veranderende liquiditeitsomstandigheden en de groeivertraging zullen voelbaar blijven.
Vergeleken met 2018 blijft de situatie in 2019 ongewijzigd, waardoor de druk op de aandelenmarkten zeer hoog blijft. Groeisectoren met een goede voorspelbaarheid zouden een relatieve outperformance moeten blijven leveren. Op de obligatiemarkten zou de verschuiving in vraag en aanbod bij de staatsobligaties ook moeten leiden tot een stijging van het rendement op staatsobligaties van kernlanden. Gedurende periodes van hogere risicoaversie zullen de meest hoogwaardige emittenten ook als veilige-havenactiva fungeren.
Strategie omzetten in actie
Wat aandelen betreft: overweging in aandelen met goed voorspelbare resultaten
Wij zijn van mening dat zwakkere bedrijven en landen het nog moeilijker zullen krijgen terwijl de hele instroom naar de sterkere bedrijven en landen zal gaan. Ten gevolge hiervan zouden de waarderingen door kwaliteit ondersteund moeten worden.
Wat vastrentende waarden betreft: "halter"-strategie in combinatie met actief beheer
Door de geleidelijke afname van de langlopende liquiditeitsinjecties en onderdrukking van de volatiliteit door de centrale banken, wordt een hogere allocatie aan cash in combinatie met een hoger risicobudget voor bepaalde obligaties noodzakelijk.
Verhoging van de cashpositie en actief beheer van de blootstelling
Blootstelling aan de aandelenmarkten
We hebben het aantal aandelen in de portefeuille verlaagd om ons meer toe te spitsen op de posities waarin we het meeste vertrouwen hebben. Hierdoor wordt onze portefeuille nu gekenmerkt door een combinatie van een hoger niveau van cash (en cash-equivalenten) en sterke overtuigingen.
Blootstelling aan de obligatiemarkten
We geven de voorkeur aan staatsobligaties van Europese niet-kernlanden en een selectieve allocatie aan bijzondere kredietsituaties en schuldpapier van opkomende landen.
Focus op de belangrijkste overtuigingen
Technologie
We besteden meer aandacht aan de waarderingsniveaus van onze groeibedrijven. We hebben de afgelopen tijd onze aandelen met een hoge koers-winstverhouding van de hand gedaan om onze blootstelling aan groeiaandelen met een lagere K/W te verhogen.
Consumenten & gezondheidszorg
We beleggen selectief in kwalitatief hoogwaardige aandelen
VOORNAAMSTE RISICO'S VAN HET FONDS
AANDELEN: Het fonds kan worden beïnvloed door koersschommelingen op de aandelenmarkt, waarvan de omvang afhangt van externe factoren, het verhandelde volume en de marktkapitalisatie. RENTE: Het renterisico vertaalt zich in een daling van de netto-inventariswaarde als de rente verandert. KREDIET: Kredietrisico is het risico dat de emittent zijn verplichtingen niet nakomt. VALUTA: Valutarisico ontstaat als het fonds aan andere valuta's dan zijn waarderingsvaluta wordt blootgesteld, hetzij via rechtstreekse beleggingen hetzij via het gebruik van financiële termijninstrumenten. Het fonds brengt een risico van kapitaalverlies met zich mee.
Recente analyses
Carmignac Patrimoine: Brief van de Fondsbeheerders
Carmignac Patrimoine: Brief van de Fondsbeheerders
Carmignac Patrimoine viert zijn 35 jaar
Bron: Carmignac, 08/01/2019
Promotiemateriaal. Dit artikel mag zonder voorafgaande toestemming van de beheermaatschappij niet geheel of gedeeltelijk worden gereproduceerd. Het is geen aanbod tot inschrijving, noch een beleggingsadvies. De in dit artikel opgenomen informatie kan onvolledig zijn en zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. In het verleden behaalde resultaten zijn niet per se een indicatie voor toekomstig rendement. Om aan te geven welke aandelen in de portefeuille van Carmignac-fondsen zijn of waren opgenomen, wordt voor illustratieve doeleinden naar bepaalde effecten en financiële instrumenten verwezen. Dergelijke verwijzingen zijn niet bedoeld als aanbeveling om direct in de betreffende instrumenten te beleggen en vormen ook geen beleggingsadvies. Het is de Beheermaatschappij niet verboden om zonder voorafgaande kennisgeving deze instrumenten te verhandelen. De portefeuilles van Carmignac-fondsen kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Het fonds brengt een risico van kapitaalverlies met zich mee. De risico's, vergoedingen en lopende kosten zijn beschreven in de EBI (Essentiële Beleggersinformatie). Het prospectus, de EBI-documenten, NIW en de jaarverslagen van het fonds zijn beschikbaar op www.carmignac.com, en op aanvraag verkrijgbaar bij de Beheermaatschappij. Voor bepaalde personen of landen kan de toegang tot het fonds aan beperkingen onderhevig zijn. Het Fonds is niet geregistreerd in Noord-Amerika en Zuid-Amerika. Het fonds is niet geregistreerd in het kader van de Amerikaanse Securities Act van 1933. In overeenstemming met de Amerikaanse Regulation S en/of de FATCA mag het fonds niet direct of indirect worden aangeboden of verkocht ten gunste of voor rekening van een "U.S. person". In Zwitserland zijn het prospectus, de EBI-documenten en het jaarverslag beschikbaar op www.carmignac.ch en verkrijgbaar via onze vertegenwoordiger in Zwitserland, CACEIS (Switzerland), S.A., Route de Signy 35, CH-1260 Nyon. De betaalagent is CACEIS Bank, Parijs, filiaal Nyon/Switzerland, Route de Signy 35, CH-1260 Nyon, Zwitserland. De EBI dient voorafgaand aan iedere inschrijving aan de inschrijver beschikbaar te worden gesteld. In het Verenigd Koninkrijk zijn deze documenten van de Franse fondsen ook verkrijgbaar bij de bemiddelingsagent BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES, die deze functie vervult via het filiaal in Londen: 55 Moorgate, Londen EC2R. Dit document werd vervaardigd door Carmignac Gestion en/of Carmignac Gestion Luxembourg en wordt verspreid in het VK door Carmignac Gestion Luxembourg UK Branch (Geregistreerd in England en Wales onder nummer FC031103, CSSF-vergunning van 10/06/2013). Dit artikel werd vervaardigd door Carmignac Gestion en/of Carmignac Gestion Luxembourg en wordt verspreid in het VK door Carmignac Gestion Luxembourg UK Branch (Geregistreerd in England en Wales onder nummer FC031103, CSSF-vergunning van 10/06/2013).