Obligatiestrategieën

Carmignac Portfolio Credit

Wereldwijde MarktenArtikel 6
Deelnemingsrechten
F EUR AccLU1932489690
Toegang tot het totale kredietspectrum voor een maximale flexibiliteit
  • Opportunistische en op overtuigingen gebaseerde strategieën toegepast op de globale bedrijfsobligatiemarkt.
  • Aanpak zonder benchmark met een zeer selectieve en rigoureuse portefeuille-allocatie.
  • Op zoek gaan naar een optimale risico-rendementsverhouding over de kredietcyclus heen.
Belangrijke documenten
Activaspreiding
Obligaties95.4 %
Andere 4.6 %
Op : 28 nov. 2025.
Aanbevolen Minimale Beleggingstermijn
3 jaar
SFDR-fondscategorieën

Artikel

6
Gecumuleerde Rendement sinds lancering
+ 55.2 %
-
+ 15.9 %
+ 27.8 %
+ 6.8 %
Van 31/12/2018
T.E.M. 18/12/2025
Risico-Indicator
2
Rendement per Kalenderjaar 2024
-
-
-
-
+ 20.9 %
+ 10.8 %
+ 3.4 %
- 12.7 %
+ 10.9 %
+ 8.6 %
Netto Inventariswaarde
155.24 €
Nettoactiva Onder beheer
2 581 M €
Op : 18 dec. 2025.
In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst.
De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur) .
Het rendement kan stijgen of dalen als gevolg van valutaschommelingen voor de aandelen die niet valutadekkend zijn.
De Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) 2019/2088 is een Europese verordening die vermogensbeheerders verplicht hun fondsen te classificeren zoals onder meer: artikel 8 die milieu- en sociale kenmerken bevorderen, artikel 9 die investeringen duurzaam maken met meetbare doelstellingen, of artikel 6 die niet noodzakelijk een duurzaamheidsdoelstelling hebben. Voor meer informatie, bezoek: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=nl.

Carmignac Portfolio Credit fondsresultaten

Bekijk de prestatiegrafiek van het fonds en het laatste commentaar van het management om de marktsituatie volledig te begrijpen en te ontdekken hoe de waarde van het fonds is veranderd ten opzichte van de benchmarkindex.

Beheerverslag

Op : 28 nov. 2025.
Fondsbeheerteam
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Bron en copyright: Citywire. Pierre VERLÉ is AAA voortschrijdend driejarig risico gecorrigeerd rendement voor alle fondsen die de beheerder beheert tot en met 31 oktober 2025. Citywire Fund Manager Ratings en Citywire Rankings zijn eigendom van Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") en © Citywire 2025. Alle rechten voorbehouden. De verwijzing naar een rangschikking of prijs is geen garantie voor de toekomstige resultaten van de icbe of de beheerder. Rendementen uit het verleden zijn niet noodzakelijk indicatief voor toekomstige prestaties.

Marktomgeving

  • Door het einde van de langste shutdown van de Amerikaanse overheid konden weer economische cijfers worden gepubliceerd, waardoor beleggers meer zicht kregen op de toekomst. De verwachtingen voor een renteverlaging in december hadden een hoge volatiliteit. Ze daalden tot onder de 50% na havikachtige uitspraken en sterke stijgingen van de dienstverleningsprijzen, maar stegen aan het einde van de maand weer tot boven de 70% na meer gematigde uitspraken van de president van de New York FED.
  • In de Verenigde Staten laten recente gegevens een gemengd beeld zien. De activiteit in de dienstensector verbeterde, met een ISM-index van 52,4, terwijl de productiesector met een index van 48,7 in krimp bleef. De arbeidsmarkt gaf ook gemengde signalen af, met meer banen dan verwacht, maar ook meer aangekondigde ontslagen en een iets hogere werkloosheid. De consumentenbestedingen zijn afgenomen, met lagere detailhandelsverkopen en een lager consumentenvertrouwen.
  • In de eurozone waren de vooruitzichten eveneens gemengd. Het bbp voor het derde kwartaal werd naar boven bijgesteld tot +1,4%, maar de industriële productie in september viel tegen met +0,2%. PMI-enquêtes wezen niettemin op enige verbetering in de dienstensector, met name in Frankrijk, terwijl de totale inflatie in de hele regio bleef dalen. Aan het einde van de periode verbeterde het sentiment dankzij de groeiende hoop op vooruitgang in de vredesbesprekingen in Oekraïne, wat ook leidde tot een daling van de olieprijzen.
  • Internationaal bleef de inflatie in Japan boven de 3% op jaarbasis, waardoor de druk op de Bank of Japan toenam toen een groot stimuleringsplan werd aangekondigd, wat de rente op staatsobligaties deed stijgen. In het Verenigd Koninkrijk hield de Bank of England de rente ongewijzigd en werd de begroting van de regering over het algemeen goed ontvangen, waardoor de rente op staatsobligaties hun eerdere stijging gedeeltelijk ongedaan konden maken.
  • In deze context werd de Amerikaanse rentecurve steiler, waarbij de rente op 2-jarige en 10-jarige staatsobligaties respectievelijk met 8 basispunten en 6 basispunten daalde, terwijl de Duitse rente zich in tegengestelde richting bewoog en zowel op 2-jarige als op 10-jarige staatsobligaties met 6 basispunten steeg. Kredieten presteerden over het algemeen goed, met een daling van de iTraxx Xover met 10 basispunten tot 256 basispunten, terwijl Europees IG-krediet achterbleef onder druk van zowel stijgende rentes als een zeer groot aanbod op de primaire markt gedurende de hele maand.

Rendement opmerkingen

  • Het fonds boekte in november een licht negatief rendement op absolute basis, maar een positief relatief rendement ten opzichte van zijn benchmark in een omgeving van stijgende rentevoeten in de eurozone.
  • Dankzij onze strenge veiligheidsselectie, gericht op defensieve carry-strategieën, presteren we maand na maand beter dan de kredietmarkten.
  • We blijven de opbrengsten van instromen herinvesteren in de primaire markt, die aantrekkelijke kansen biedt.
  • Ten slotte behouden we een blootstelling van ongeveer 7% van de netto-vermogenswaarde van het fonds aan gestructureerde kredieten (CLO's), die stabiel presteren.

Vooruitzichten en investeringsstrategie

  • We blijven ons richten op onze belangrijkste beleggingsthema's door middel van een selectie van high yield obligaties, onder meer in de energiesector, financiële schuld en gestructureerde kredieten.
  • Gezien het huidige waarderingsniveau op de kredietmarkten handhaven we een hoge kredietindexdekking, die momenteel ongeveer 15% van de netto-vermogenswaarde van het fonds vertegenwoordigt.
  • Na jaren van zwakte als gevolg van overvloedige liquiditeit en lage kapitaalkosten, zullen de wanbetalingspercentages naar verwachting terugkeren naar niveaus die dicht bij het historische gemiddelde liggen, wat naar onze mening unieke kansen zou moeten creëren.
  • Ten slotte zouden de hoge carry (ongeveer 5,6%) en de duidelijke spreiding binnen het kredietspectrum van de portfolio de volatiliteit op korte termijn moeten temperen en bijdragen aan het genereren van rendementen op middellange tot lange termijn.

Rendementsgrafiek

Op : 18 dec. 2025.
In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst.
De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur) .
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden. De informatie in dit document is eigendom van Morningstar en/of zijn informatie leveranciers, mag niet gekopieerd of verspreid worden en wordt niet gegarandeerd als zijnde exact, volledig of geschikt op dit moment. Morningstar noch zijn informatieleveranciers zijn verantwoordelijk voor eventuele schade of verliezen als gevolg van het gebruik van deze informatie.
Het rendement kan stijgen of dalen als gevolg van valutaschommelingen voor de aandelen die niet valutadekkend zijn.
Bron: Carmignac op 19/12/2025

Carmignac Portfolio Credit Overzicht portefeuille

Hieronder vind je een overzicht van de samenstelling van de portefeuille.

Activaspreiding

Op : 28 nov. 2025.
Obligaties95.4 %
Aandelen2.3 %
Liquiditeiten, thesauriebeheer en verrichtingen op derivaten2.3 %
Credit Default Swap-15.1 %
Details bekijken

Belangrijke cijfers

Hieronder vind je de kerncijfers van het fonds, die je een duidelijker beeld geven van het beheer en de obligatiepositionering van het fonds.

Blootstellingsgegevens

Op : 28 nov. 2025.
Gewijzigde Duur 3.8
Yield to Maturity5.6 %
Gemiddelde Coupon 5.5 %
Aantal obligaties 279
Aantal obligaties431
Gemiddelde rating BBB-
Yield to Maturity : Berekend op het niveau van de obligatieportefeuille

De strategie in een notendop

Ontdek de belangrijkste kenmerken en voordelen van het fonds aan de hand van de woorden van de fondsbeheerders.
Fondsbeheerteam
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Bron en copyright: Citywire. Pierre VERLÉ is AAA voortschrijdend driejarig risico gecorrigeerd rendement voor alle fondsen die de beheerder beheert tot en met 31 oktober 2025. Citywire Fund Manager Ratings en Citywire Rankings zijn eigendom van Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") en © Citywire 2025. Alle rechten voorbehouden. De verwijzing naar een rangschikking of prijs is geen garantie voor de toekomstige resultaten van de icbe of de beheerder. Rendementen uit het verleden zijn niet noodzakelijk indicatief voor toekomstige prestaties.
Het fonds heeft toegang tot het hele kredietuniversum, waardoor we het potentieel van meerdere liquide kredietinstrumenten over de hele wereld kunnen verkennen, van de meest tot de minst risicovolle, en zo kansen kunnen vinden in verschillende marktomstandigheden.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Bron en copyright: Citywire. Pierre VERLÉ is AAA voortschrijdend driejarig risico gecorrigeerd rendement voor alle fondsen die de beheerder beheert tot en met 31 oktober 2025. Citywire Fund Manager Ratings en Citywire Rankings zijn eigendom van Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") en © Citywire 2025. Alle rechten voorbehouden. De verwijzing naar een rangschikking of prijs is geen garantie voor de toekomstige resultaten van de icbe of de beheerder. Rendementen uit het verleden zijn niet noodzakelijk indicatief voor toekomstige prestaties.
Lees meer over de kenmerken van het Fonds

Recente analyses

Strategie-update15 oktober 2025Engels

Carmignac P. Credit: Letter from the Fund Managers - Q3 2025

3 minuten leestijd
Meer informatie
Strategie-update16 juli 2025Nederlands

Is het moment voor credit voorbij?

4 minuten leestijd
Meer informatie
Verwijzingen naar bepaalde waarden of financiële instrumenten zijn voorbeelden van beleggingen die in de portefeuilles van de fondsen van Carmignac aanwezig zijn of waren. Deze verwijzingen hebben niet tot doel om directe beleggingen in die instrumenten aan te moedigen en zijn geen beleggingsadvies. De Beheermaatschappij is niet onderworpen aan het verbod op het uitvoeren van transacties met deze instrumenten voorafgaand aan de verspreidingsdatum van de informatie. De portefeuilles van de fondsen van Carmignac kunnen op ieder moment worden gewijzigd.
Een verwijzing naar de rangschikking of prijs van deze ICB's of van de beheermaatschappij is geen indicatie voor hun toekomstige rangschikking of prijs.
Carmignac Portfolio is een subfonds van Carmignac Portfolio SICAV, een beleggingsmaatschappij naar Luxemburgs recht die voldoet aan de ICBE-richtlijn.
De hier verstrekte informatie is niet contractueel bindend en vormt geen beleggingsadvies. In het verleden behaalde resultaten vormen geen betrouwbare indicatie voor toekomstige resultaten. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur). Beleggers kunnen hun inleg geheel of gedeeltelijk verliezen omdat de ICB’s geen kapitaalgarantie bieden. Voor bepaalde personen en in bepaalde landen kan de toegang tot de hier vermelde producten en diensten aan beperkingen onderworpen zijn. De fiscale behandeling is afhankelijk van de toestand van elke cliënt afzonderlijk. De risico's, de kosten en de aanbevolen beleggingsduur worden beschreven in het document met essentiële beleggersinformatie KID (key information document) en in het prospectus van de betreffende ICB’s, en zijn te vinden op deze website. De KID moet vóór inschrijving aan de belegger worden overhandigd. De verwijzing naar een positionering of prijs, is geen garantie voor de resultaten in de toekomst van de UCITS of de manager.