Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus

Wereldwijde MarktenArtikel 8

Deelnemingsrechten

LU2585801173

Een actief absoluut-rendementfonds gericht op merger-arbitrage-kansen

Een actieve merger-arbitrage-strategie die streeft naar een positief absoluut rendement, met een beperkte correlatie met de aandelenmarkten.
Een alternatieve strategie met een maatschappelijk verantwoorde beleggingsaanpak, gericht op officieel aangekondigde fusies en overnames in de ontwikkelde landen.
Een strategie die een positieve correlatie met de rente biedt.

Belangrijke documenten

Monthly Factsheet (Inclusief ESG gegevens)KID

Aanbevolen Minimale Beleggingstermijn

3 jaar

SFDR-fondscategorieën

Artikel

8

Gecumuleerde Rendement sinds lancering Gecumuleerde Rendement 10 jaarGecumuleerde Rendement 5 jaarGecumuleerde Rendement 3 jaar Gecumuleerde Rendement 12 maanden

+ 10.5 %

-

+ 4.3 %

Van 14/04/2023
T.E.M. 26/09/2025

Risico-Indicator

Rendement per Kalenderjaar 2015Rendement per Kalenderjaar 2016Rendement per Kalenderjaar 2017Rendement per Kalenderjaar 2018Rendement per Kalenderjaar 2019Rendement per Kalenderjaar 2020Rendement per Kalenderjaar 2021Rendement per Kalenderjaar 2022Rendement per Kalenderjaar 2023Rendement per Kalenderjaar 2024

-

+ 3.1 %

+ 3.6 %

Netto Inventariswaarde

110.50 €

Nettoactiva Onder beheer

231 M €

Op : 26 sep. 2025.

Alternatieve strategieënCarmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus fondsresultaten

Bekijk de prestatiegrafiek van het fonds en het laatste commentaar van het management om de marktsituatie volledig te begrijpen en te ontdekken hoe de waarde van het fonds is veranderd ten opzichte van de benchmarkindex.

Beheerverslag

Op : 29 aug. 2025.

Fondsbeheerteam

Fabienne Cretin-Fumeron

Fund Manager

Stéphane Dieudonné

Fund Manager

Marktomgeving

Het was een bijzonder rustige maand wat lopende transacties betreft, met weinig specifiek nieuws. Opvallend was echter dat de aandeelhouders van Banca Generali de overname door Mediobanca hebben afgewezen.
Het positieve nieuws van de maand kwam van de fusie- en overnameactiviteiten, die ondanks de zomerperiode, die doorgaans rustiger is, zeer levendig bleven.
In augustus werden 33 nieuwe transacties aangekondigd, een stijging van 27% ten opzichte van vorig jaar, voor een totaalbedrag van 92 miljard dollar.
Met 30 miljard dollar blijkt Europa een van de belangrijkste motoren te zijn achter het herstel van de fusie- en overnameactiviteit. Een voorbeeld hiervan is de overname van de Nederlandse koffie- en theeproducent JDE Peet's door het Amerikaanse bedrijf Keurig Dr Pepper voor 23 miljard dollar.
Tegen de achtergrond van aanhoudend lage rentetarieven blijven private-equityfondsen aan kracht winnen, waarbij 30% van de aangekondigde transacties LBO's zijn. Een voorbeeld hiervan is de overname van Dayforce in de Verenigde Staten door Thoma Bravo voor 11 miljard dollar.
Gedurende de maand was er een algemene verkrapping van de spreads op fusiearbitrage, ondersteund door de herinzet van kapitaal na een maand juli die werd gekenmerkt door de voltooiing van 34 transacties voor een totaalbedrag van ongeveer 190 miljard dollar.

Rendement opmerkingen

Het fonds boekte deze maand een positief rendement.
De belangrijkste bijdragers aan de prestaties waren: Frontier Communications, Verona en Spartannash.
De belangrijkste negatieve factoren voor de prestaties waren: Olo, Cantaloupe en Banca Generali.

Vooruitzichten en investeringsstrategie

De beleggingsgraad van het fonds bedraagt 109%, een stijging ten opzichte van de vorige maand. Ondanks het hoge aantal transacties dat de afgelopen twee maanden uit de portefeuille is verdwenen, hebben nieuwe transacties die eind juli en in augustus zijn aangekondigd, het in de strategie geïnvesteerde kapitaal doen toenemen.
Met 65 posities in de portefeuille blijft de diversificatie bevredigend: de stijging van het beleggingspercentage gaat dan ook gepaard met een marginale toename van het totale risico van de portefeuille.
2025 blijft er veelbelovender uitzien dan 2024 dankzij een antitrustklimaat dat gunstiger is voor fusies en overnames wereldwijd: een regeringswisseling in de VS na de verkiezing van Trump, de publicatie van het Draghi-rapport in Europa waarin wordt aanbevolen nationale kampioenen te laten ontstaan om de mondiale concurrentie het hoofd te bieden, toezichthouders in het VK die door politici worden aangespoord om prioriteit te geven aan economische activiteit, en de Japanse markt die zich blijft openstellen voor buitenlands kapitaal.
Lagere rentetarieven zouden de fusie- en overnameactiviteit in de komende kwartalen ook moeten stimuleren.
Hoewel de instabiliteit als gevolg van de door de regering-Trump ontketende tarievenoorlog, in combinatie met geopolitieke spanningen, het momentum heeft vertraagd en het herstel in de eerste helft van het jaar minder duurzaam was dan gehoopt, stellen de belangrijke aankondigingen aan het einde van de zomer en de toename van het aantal biedingswedstrijden ons in staat om zeer optimistisch te zijn over de tweede helft van het jaar.

Rendementsgrafiek

Op : 26 sep. 2025.

Bekijk gedetailleerde prestaties

Bron: Carmignac op 30/09/2025

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus Overzicht portefeuille

Hieronder vind je een overzicht van de samenstelling van de portefeuille.

Verdeling per Geografische Zone

Op : 29 aug. 2025.


Noord-Amerika	38.1 %
Europa ex-EUR	23.1 %
Overige	16.6 %
Europa EUR	13.1 %

Details bekijken

Verdeling volgens sector - Aandelen

Op : 29 aug. 2025.


Industrie	17.3 %
Bancaire obligaties	14.7 %
Informatietechnologie	13.5 %
Basis consumptiegoederen	10.7 %
Discretionair verbruik	9.7 %
Gezondheid	8.8 %
Communicatiediensten	5.9 %
Grondstoffen	5.7 %
Vastgoed	3.6 %
Energie	0.9 %

Details bekijken

Top 10

Op : 29 aug. 2025.


VERONA PHARMA PLC	5.0%
WNS HOLDINGS LTD	4.5%
FRONTIER COMMUNICATIONS PARENT INC	4.1%
GRUPO CATALANA OCCIDENTE SA	3.8%
KELLANOVA	3.5%
INFORMATICA INC	3.5%
CANTALOUPE INC	3.4%
SPARTANNASH CO	3.4%
CYBERARK SOFTWARE LTD	3.1%
INTERPUBLIC GROUP OF COS INC/THE	3.0%