Alternatieve strategieën

Carmignac Portfolio Absolute Return Europe

Deelnemingsrechten

LU2923680206

Opmerkingen van het beleggingsteam

Lees hieronder de analyse van het beleggingsteam.

Carmignac Portfolio Absolute Return Europe Maandcommentaar

Op : 30 jun. 2026.
Het beleggingsteam

Johan FREDRIKSSON

Fund Manager

Marktomgeving

  • De Europese aandelen stegen in juni met meer dan 2%, hoewel de koersontwikkeling schommelingen vertoonde.
  • De STOXX Europe 600 daalde in de eerste helft van de maand doordat de geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten en de hogere olieprijzen het marktsentiment drukten, maar veerde daarna sterk op na het staakt-het-vuren tussen Israël en Iran, waardoor de zorgen over de energievoorziening afnamen en de risicobereidheid weer toenam.
  • De beleggingen bleven vooral gericht op structurele groeithema’s.
  • De technologiesector presteerde beter dan gemiddeld, gesteund door aanhoudende investeringen op het gebied van kunstmatige intelligentie en de vraag naar halfgeleiders, terwijl de nutssector profiteerde van de stijgende vraag naar elektriciteit en investeringen in het elektriciteitsnet.
  • De gezondheidszorg- en consumentensectoren bleven aanvankelijk achter, maar herstelden zich tegen het einde van de maand toen de lagere olieprijzen de vooruitzichten voor de consumenten verbeterden.
  • De marktontwikkeling wordt nog steeds meer bepaald door scherpe sectorrotaties dan door de algemene richting van de index, wat een uitdagend klimaat schept voor de aandelenselectie.
  • In de komende periode zal de aandacht verschuiven naar het resultatenseizoen van het tweede kwartaal, waarbij de prognoses van de bedrijven van cruciaal belang zullen zijn om te bepalen of de huidige waarderingen en het marktleiderschap kunnen worden gehandhaafd.

Rendement opmerkingen

  • Het fonds heeft deze maand een positief rendement behaald.
  • De onderliggende aandelenposities presteerden goed, hoewel de winsten gedeeltelijk werden tenietgedaan door indexafdekkingen in een gunstig marktklimaat.
  • De financiële sector leverde de grootste bijdrage, aangedreven door bankbeleggingen, terwijl ook de industriële sector goed presteerde, gesteund door veerkrachtige winsten en de aanhoudende aandacht van beleggers voor thema’s als elektrificatie en energie-infrastructuur.
  • Tot de belangrijkste winnaars bij de aandelenselectie behoorden longposities in ASML (dat profiteerde van hernieuwd optimisme ten aanzien van kapitaalgoederen voor de halfgeleiderindustrie), Mediobanca (na hernieuwde belangstelling voor fusies en overnames) en Fresenius (gesteund door een verbeterend beleggerssentiment in de gezondheidszorg).
  • De grootste negatieve factoren waren Halma, dat een voorzichtiger vooruitzicht had, en Zegona, dat te lijden had onder de algemene zwakte in de telecomsector.

Vooruitzichten en investeringsstrategie

  • De markten begonnen juni in een positieve stemming, gesteund door veerkrachtige economische groei, afnemende inflatie en aanhoudend enthousiasme rond AI.
  • Hoewel Amerikaanse aandelen de belangrijkste motor achter het rendement bleven, breidde het marktleiderschap zich uit tot buiten de megacap-technologiesector, waardoor een breder scala aan sectoren en regio’s, waaronder Europa, hiervan profiteerde.
  • De aandacht van beleggers verschuift nu naar het komende resultatenseizoen voor het tweede kwartaal, dat van cruciaal belang zal zijn om de huidige marktverwachtingen te bevestigen.
  • Aangezien de waarderingen in bepaalde delen van de markt nog steeds hoog zijn, zullen de winstcijfers en de prognoses van bedrijven waarschijnlijk leiden tot meer sectorrotatie en grotere verschillen in prestaties.
  • Desondanks blijven de vooruitzichten voor de middellange termijn gunstig, dankzij de veerkrachtige economische activiteit en de gezonde fundamentele bedrijfsresultaten.

Prestaties scenario's

De weergegeven bedragen zijn inclusief alle kosten van het product zelf, maar omvatten mogelijk niet alle kosten die u betaalt aan uw adviseur of distributeur. In de bedragen is geen rekening gehouden met uw persoonlijke fiscale situatie, die eveneens van invloed kan zijn op hoeveel u terugkrijgt. Wat u bij dit product ontvangt, hangt af van de toekomstige marktprestaties. De marktontwikkelingen in de toekomst zijn onzeker en kunnen niet nauwkeurig worden voorspeld. Het ongunstige, het gematigde en het gunstige scenario zijn illustraties aan de hand van de slechtste, de gemiddelde en de beste prestaties van het product over de afgelopen tien jaar.
Deze tabel laat zien hoeveel geld u in 3 jaar terug zou kunnen krijgen in de verschillende scenario's als u € 10 000 inlegt.

Prestaties scenario's

Op : Mei 2026.
Scenarios
Als u uitstapt na 1 jaar
Als u uitstapt na 3 jaar
Stress
Wat u kunt terugkrijgen na kosten
Gemiddeld rendement per jaar
€ 5.870
−41,28%
€ 6.500
−13,37%
Ongunstig
Wat u kunt terugkrijgen na kosten
Gemiddeld rendement per jaar
€ 8.650
−13,46%
€ 9.030
−3,34%
Gematigd
Wat u kunt terugkrijgen na kosten
Gemiddeld rendement per jaar
€ 9.930
−0,70%
€ 10.530
+1,75%
Gunstig
Wat u kunt terugkrijgen na kosten
Gemiddeld rendement per jaar
€ 11.710
+17,11%
€ 12.270
+7,06%
Het ongunstige scenario deed zich voor bij een belegging tussen 01/2025 en 05/2026.
Het gematigde scenario deed zich voor bij een belegging tussen 03/2018 en 03/2021.
Het gunstige scenario deed zich voor bij een belegging tussen 05/2016 en 05/2019.
Bron: Carmignac op 31 mei 2026.

Recente analyses

[Main Media] [Funds Focus] Bridge
Strategie-update14 april 2026Engels

Carmignac Absolute Return Europe: Letter from the Fund Managers - Q1 2026

3 minuten leestijd
Meer informatie
[Main Media] [Funds Focus] Bridge
Strategie-update20 januari 2026Engels

Carmignac Absolute Return Europe: Letter from the Fund Managers - Q4 2025

3 minuten leestijd
Meer informatie
[Main Media] [Funds Focus] Bridge
Strategie-update14 april 2025Engels

Carmignac Absolute Return Europe: Letter from the Fund Managers

3 minuten leestijd
Meer informatie
Verwijzingen naar bepaalde waarden of financiële instrumenten zijn voorbeelden van beleggingen die in de portefeuilles van de fondsen van Carmignac aanwezig zijn of waren. Deze verwijzingen hebben niet tot doel om directe beleggingen in die instrumenten aan te moedigen en zijn geen beleggingsadvies. De Beheermaatschappij is niet onderworpen aan het verbod op het uitvoeren van transacties met deze instrumenten voorafgaand aan de verspreidingsdatum van de informatie. De portefeuilles van de fondsen van Carmignac kunnen op ieder moment worden gewijzigd.
Een verwijzing naar de rangschikking of prijs van deze ICB's of van de beheermaatschappij is geen indicatie voor hun toekomstige rangschikking of prijs.
Carmignac Portfolio is een subfonds van Carmignac Portfolio SICAV, een beleggingsmaatschappij naar Luxemburgs recht die voldoet aan de ICBE-richtlijn.
De hier verstrekte informatie is niet contractueel bindend en vormt geen beleggingsadvies. In het verleden behaalde resultaten vormen geen betrouwbare indicatie voor toekomstige resultaten. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur). Beleggers kunnen hun inleg geheel of gedeeltelijk verliezen omdat de ICB’s geen kapitaalgarantie bieden. Voor bepaalde personen en in bepaalde landen kan de toegang tot de hier vermelde producten en diensten aan beperkingen onderworpen zijn. De fiscale behandeling is afhankelijk van de toestand van elke cliënt afzonderlijk. De risico's, de kosten en de aanbevolen beleggingsduur worden beschreven in het document met essentiële beleggersinformatie KID (key information document) en in het prospectus van de betreffende ICB’s, en zijn te vinden op deze website. De KID moet vóór inschrijving aan de belegger worden overhandigd. De verwijzing naar een positionering of prijs, is geen garantie voor de resultaten in de toekomst van de UCITS of de manager.