Alternatieve strategieën

Carmignac Portfolio Absolute Return Europe

Deelnemingsrechten

LU2923680206

Opmerkingen van het beleggingsteam

Lees hieronder de analyse van het beleggingsteam.

Carmignac Portfolio Absolute Return Europe Maandcommentaar

Op : 31 aug. 2026.
Het beleggingsteam

Johan FREDRIKSSON

Fund Manager

Marktomgeving

  • Europese aandelen boekten in augustus bescheiden winsten, waarbij de STOXX Europe 600 voor de vijfde maand op rij steeg, ondersteund door veerkrachtige resultaten over het tweede kwartaal en over het algemeen robuuste economische activiteit.
  • Stijgende energieprijzen en obligatierentes drukten echter naarmate de maand vorderde op de verwachtingen voor verdere monetaire versoepeling.
  • Na de agressieve afbouw van overvolle momentumposities in juli stabiliseerde de marktdynamiek zich enigszins, hoewel de spreiding hoog bleef.
  • Technologie- en AI-gerelateerde aandelen herstelden zich doordat sterke winsten en aanhoudende investeringen de structurele groeivooruitzichten versterkten, terwijl ook de bredere marktparticipatie verbeterde. De sectoren grondstoffen en Financiën behoorden tot de sterkere sectoren, gesteund door hogere grondstofprijzen en veerkrachtige bankwinsten, terwijl meer defensieve sectoren over het algemeen achterbleven.
  • Geopolitieke spanningen en hogere energieprijzen droegen bij aan hernieuwde inflatiezorgen en opwaartse druk op de Europese rendementen. Desondanks bleven aandelen veerkrachtig, ondersteund door een solide resultatenseizoen.

Rendement opmerkingen

  • Het fonds boekte in de loop van de maand een positief rendement.
  • Wat de bijdrage aan de portefeuille betreft, sprongen vier sectoren er in augustus uit: nutsbedrijven, Technologie, Industriën en Financiën.
  • De sector die een negatieve bijdrage leverde was Grondstoffen, waarbij de shortpositie in chemie negatief bijdroeg doordat de aandelenkoersen stegen naarmate de olieprijs omhoog ging.
  • Tot de belangrijkste winnaars op het gebied van aandelenselectie behoorden longposities in Vests (dat sterke resultaten over het tweede kwartaal rapporteerde), Nvidia (dat profiteerde van de sterke vraag naar AI) en PPC (na opwaartse bijstellingen door makelaars).
  • De belangrijkste negatieve factoren waren Société Générale, dat te lijden had onder zorgen over de Franse begroting en de verkiezingen, en Zalando, na de publicatie van voorzichtiger vooruitzichten voor het hele jaar.

Vooruitzichten en investeringsstrategie

  • Wat september betreft, blijven we positief over Europese aandelen, ondersteund door veerkrachtige winsten en een geleidelijk verbeterend macro-economisch klimaat.
  • In Duitsland blijven het ondernemersvertrouwen en de indicatoren voor de verwerkende industrie zich herstellen, waarbij zowel de IFO-enquête als de recente PMI’s de verwachtingen overtroffen. Dat gezegd hebbende, blijven hogere energieprijzen en stijgende obligatierentes, met name in de aanloop naar de vergadering van de Fed, belangrijke risico’s.
  • We verwachten dat de volatiliteit en de spreiding hoog zullen blijven. Hogere rendementen kunnen een uitdaging vormen voor sectoren met een hogere waardering, terwijl structurele thema’s zoals AI, elektrificatie, defensie en infrastructuur blijven profiteren van sterke onderliggende investeringen.
  • Recente rotaties hebben ook kansen gecreëerd op gebieden waar waarderingen los zijn komen te staan van de fundamentele factoren.
  • We gaan september dan ook in met een evenwichtige maar constructieve visie. Hoewel de combinatie van hogere rendementen, energieprijzen en geopolitieke onzekerheid een gedisciplineerd risicobeheer op korte termijn vereist, blijven de fundamentele vooruitzichten voor veel van onze beleggingen robuust.
  • We blijven de voorkeur geven aan bedrijven met een sterke concurrentiepositie, zichtbare winstgroei en aantrekkelijke langetermijnrendementen. Periodes van marktvolatiliteit bieden kansen om selectief posities op te bouwen wanneer de zwakke aandelenkoersen het gevolg zijn van positionering of macro-economische zorgen.

Prestaties scenario's

De weergegeven bedragen zijn inclusief alle kosten van het product zelf, maar omvatten mogelijk niet alle kosten die u betaalt aan uw adviseur of distributeur. In de bedragen is geen rekening gehouden met uw persoonlijke fiscale situatie, die eveneens van invloed kan zijn op hoeveel u terugkrijgt. Wat u bij dit product ontvangt, hangt af van de toekomstige marktprestaties. De marktontwikkelingen in de toekomst zijn onzeker en kunnen niet nauwkeurig worden voorspeld. Het ongunstige, het gematigde en het gunstige scenario zijn illustraties aan de hand van de slechtste, de gemiddelde en de beste prestaties van het product over de afgelopen tien jaar.
Deze tabel laat zien hoeveel geld u in 3 jaar terug zou kunnen krijgen in de verschillende scenario's als u € 10 000 inlegt.

Prestaties scenario's

Op : Jul. 2026.
Scenarios
Als u uitstapt na 1 jaar
Als u uitstapt na 3 jaar
Stress
Wat u kunt terugkrijgen na kosten
Gemiddeld rendement per jaar
€ 5.870
−41,29%
€ 6.500
−13,37%
Ongunstig
Wat u kunt terugkrijgen na kosten
Gemiddeld rendement per jaar
€ 8.650
−13,46%
€ 8.950
−3,64%
Gematigd
Wat u kunt terugkrijgen na kosten
Gemiddeld rendement per jaar
€ 9.890
−1,07%
€ 10.480
+1,59%
Gunstig
Wat u kunt terugkrijgen na kosten
Gemiddeld rendement per jaar
€ 11.710
+17,11%
€ 11.900
+5,98%
Het ongunstige scenario deed zich voor bij een belegging tussen 01/2025 en 07/2026.
Het gematigde scenario deed zich voor bij een belegging tussen 05/2020 en 05/2023.
Het gunstige scenario deed zich voor bij een belegging tussen 09/2019 en 09/2022.
Bron: Carmignac op 31 jul. 2026.

Recente analyses

[Main Media] [Funds Focus] Bridge
Strategie-update14 juli 2026Engels

Carmignac Absolute Return Europe: Letter from the Fund Manager - Q2 2026

2 minuten leestijd
Meer informatie
[Main Media] [Funds Focus] Bridge
Strategie-update14 april 2026Engels

Carmignac Absolute Return Europe: Letter from the Fund Managers - Q1 2026

3 minuten leestijd
Meer informatie
[Main Media] [Funds Focus] Bridge
Strategie-update20 januari 2026Engels

Carmignac Absolute Return Europe: Letter from the Fund Managers - Q4 2025

3 minuten leestijd
Meer informatie
Verwijzingen naar bepaalde waarden of financiële instrumenten zijn voorbeelden van beleggingen die in de portefeuilles van de fondsen van Carmignac aanwezig zijn of waren. Deze verwijzingen hebben niet tot doel om directe beleggingen in die instrumenten aan te moedigen en zijn geen beleggingsadvies. De Beheermaatschappij is niet onderworpen aan het verbod op het uitvoeren van transacties met deze instrumenten voorafgaand aan de verspreidingsdatum van de informatie. De portefeuilles van de fondsen van Carmignac kunnen op ieder moment worden gewijzigd.
Een verwijzing naar de rangschikking of prijs van deze ICB's of van de beheermaatschappij is geen indicatie voor hun toekomstige rangschikking of prijs.
Carmignac Portfolio is een subfonds van Carmignac Portfolio SICAV, een beleggingsmaatschappij naar Luxemburgs recht die voldoet aan de ICBE-richtlijn.
De hier verstrekte informatie is niet contractueel bindend en vormt geen beleggingsadvies. In het verleden behaalde resultaten vormen geen betrouwbare indicatie voor toekomstige resultaten. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur). Beleggers kunnen hun inleg geheel of gedeeltelijk verliezen omdat de ICB’s geen kapitaalgarantie bieden. Voor bepaalde personen en in bepaalde landen kan de toegang tot de hier vermelde producten en diensten aan beperkingen onderworpen zijn. De fiscale behandeling is afhankelijk van de toestand van elke cliënt afzonderlijk. De risico's, de kosten en de aanbevolen beleggingsduur worden beschreven in het document met essentiële beleggersinformatie KID (key information document) en in het prospectus van de betreffende ICB’s, en zijn te vinden op deze website. De KID moet vóór inschrijving aan de belegger worden overhandigd. De verwijzing naar een positionering of prijs, is geen garantie voor de resultaten in de toekomst van de UCITS of de manager.