CLO
Um CLO é um investimento financeiro que agrupa um cabaz de empréstimos contraídos por empresas. Este cabaz de empréstimos está dividido em várias tranches, cada uma com o seu próprio nível de risco e de rendibilidade dos empréstimos subjacentes. No topo do cabaz estão as tranches de menor risco, que são reembolsadas em primeiro lugar e, por conseguinte, oferecem rendimentos mais baixos. Inversamente, as tranches de maior risco na parte inferior do cabaz oferecem rendimentos potencialmente mais elevados, mas estão mais expostas a incumprimentos porque são reembolsadas em último lugar. Os reembolsos e os cupões dos empréstimos subjacentes são distribuídos aos investidores por ordem de prioridade das tranches. Estes instrumentos de empréstimo, bem como as obrigações, são amplamente utilizados pelas empresas para se financiarem. No entanto, devido à sua aparente complexidade, os CLO oferecem um rendimento mais elevado do que as obrigações tradicionais.