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Fixed-Income-Strategien

Carmignac Portfolio Credit

Teilfonds SICAV nach luxemburgischem RechtGlobale MärkteArtikel 6
Anteile

LU1623763064

Zugang zum gesamten Kreditspektrum für maximale Flexibilität
  • Überzeugungsorientierte und opportunistische Strategien auf den globalen Kreditmärkten.
  • Benchmarkunabhängiger Ansatz mit hoher Selektivität für eine rigorose Portfolioallokation.
  • Auf der Suche nach einem optimalen Risiko-Rendite-Profil über den Kreditzyklus.
Wichtige Dokumente
MonatsberichtKID
Asset Allocation
Anleihen95.4 %
Andere 4.6 %
Letzte Aktualisierung: 28. Nov 2025.
Risikoindikator

1

2

3

4

5

6

7

Geringstes Risiko Höchstes Risiko
Empfohlene Mindestanlagedauer
3 Jahre
Kumulierte Wertentwicklung seit Auflage
+ 78.8 %
-
+ 21.8 %
+ 33.4 %
+ 8.9 %
Vom 31/07/2017
Bis 08/01/2026
Wertentwicklung im Kalenderjahr 2025
-
+ 2.4 %
+ 3.4 %
+ 23.2 %
+ 11.9 %
+ 3.6 %
- 11.6 %
+ 12.3 %
+ 9.5 %
+ 8.5 %
Nettoinventarwert
178.79 $
Verwaltetes Vermögen des Fonds
2 634 M €
Yield to Maturity28/11/2025
5.6 %
SFDR-Klassifizierung

Artikel

6
Letzte Aktualisierung: 8. Jan 2026.
​Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können)
Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen.
Die Offenlegungsverordnung (Sustainable Finance Disclosure Regulation - SFDR) 2019/2088 ist eine europäische Verordnung, die Vermögensverwalter dazu verpflichtet, ihre Fonds u. a. als solche zu klassifizieren: „Artikel 8“ - Förderung ökologischer und sozialer Eigenschaften; „Artikel 9“ - Investitionen mit messbaren Zielen nachhaltig machen; bzw. „Artikel 6“ - keine unbedingten Nachhaltigkeitsziele. Weitere Informationen finden Sie unter: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=de.
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Übersicht

Fondsmerkmale & Risiken

Wertentwicklungen

Portfolio

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Carmignac Portfolio Credit Fondsperformance

Entdecken Sie die Performancegrafik des Fonds sowie den letzten Kommentar des Managements, um die Marktsituation vollständig zu verstehen und Einzelheiten über die Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zu seinem Referenzindex zu erfahren.

Unsere monatlichen Kommentare

Letzte Aktualisierung: 31. Dez 2025.
Fondsmanagement-Team
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Quelle und Urheberrecht: Citywire. Pierre VERLÉ wurde von Citywire für seine/ihre rollierende dreijährige risikobereinigte Performance aller vom Manager verwalteten Fonds bis zum 31. Oktober 2025 mit AAA bewertet. Die Citywire-Fondsmanager-Ratings und Citywire-Rankings sind Eigentum von Citywire Financial Publishers Ltd („Citywire“) und © Citywire 2025. Alle Rechte vorbehalten. Die Bezugnahme auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Fund Manager
Quelle und Urheberrecht: Citywire. Alexandre DENEUVILLE wurde von Citywire für seine/ihre rollierende dreijährige risikobereinigte Performance aller vom Manager verwalteten Fonds bis zum 31. Oktober 2025 mit AAA bewertet. Die Citywire-Fondsmanager-Ratings und Citywire-Rankings sind Eigentum von Citywire Financial Publishers Ltd („Citywire“) und © Citywire 2025. Alle Rechte vorbehalten. Die Bezugnahme auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.

Marktumfeld

  • Die Wirtschaftstätigkeit in den USA scheint sich weiterhin positiv zu entwickeln; das BIP im dritten Quartal 2025 ist mit einer robusten annualisierten Rate von 4,3 % gestiegen und hat damit die Konsensprognose von 3,3 % übertroffen. Auch der Arbeitsmarkt sendete positive Signale, da die wöchentlichen Arbeitslosenanträge auf den niedrigsten Stand seit drei Jahren gesunken sind.
  • Auch im Euroraum war die Entwicklung positiv, wobei die Frühindikatoren weiterhin auf Expansion hindeuteten, während die Inflation etwas stärker als erwartet auf +2,2 % im Jahresvergleich anstieg.
  • Die US-Notenbank hat bei ihrer Sitzung im Dezember eine dritte Zinssenkung beschlossen, dabei aber einen deutlich weniger akkommodierenden Ton angeschlagen. Angesichts der anhaltenden Inflation und der starken Konjunkturdynamik scheinen die Mitglieder der Fed zunehmend geteilter Meinung über den Fahrplan für 2026 zu sein.
  • Die EZB hingegen behielt angesichts der nach oben korrigierten Inflations- und Wachstumsziele für die kommenden Jahre den Status quo ihrer Geldpolitik bei.
  • Die Bank of Japan hob ihren Leitzins von zuvor 0,5 % auf 0,75 % an, den höchsten Stand seit dreißig Jahren, was zu einem deutlichen Anstieg der japanischen Langfristzinsen um +26 Basispunkte im Laufe des Monats führte.
  • Die Credit-Märkte profitierten im Dezember von einer erhöhten Risikotoleranz, wobei sich die Credit Spreads auf den niedrigsten Stand seit Anfang 2022 verringerten. Der Itraxx Xover Index gab leicht um -11 Basispunkte auf 246 Basispunkte nach. Auf der anderen Seite tendierten die Zinsen nach oben, wobei die Rendite 10-jähriger deutscher Staatsanleihen um +17 Basispunkte und die ihrer US-amerikanischen Pendants um +15 Basispunkte stieg.

Kommentar zur Performance

  • Der Fonds erzielte im Dezember eine positive absolute Performance und konnte auch seinen Referenzindex outperformen, der sich angesichts des Aufwärtstrends bei den Euro-Zinsen negativ entwickelte.
  • Dank unserer strengen Sicherheitsauswahl, die sich auf defensive Carry-Strategien konzentriert, können wir Monat für Monat eine kontinuierlich überdurchschnittliche Performance gegenüber den Kreditmärkten erzielen.
  • Wir investieren die Erlöse aus den Zuflüssen weiterhin in den Primärmarkt, der attraktive Chancen bietet.
  • Zudem halten wir ein Engagement von etwa 6 % des Fondsvolumens in Structured Credits (CLOs), die sich bislang stabil entwickelt haben.

Ausblick und Anlagestrategie

  • Wir konzentrieren uns weiterhin auf unsere Kernanlagethemen durch eine Auswahl von High Yield-Anleihen, unter anderem aus dem Energiesektor, Finanzschulden und Structured Credits.
  • Angesichts des aktuellen Bewertungsniveaus an den Kreditmärkten behalten wir eine hohe Kreditindexabdeckung bei, die derzeit etwa 15 % des net asset des Fonds ausmacht.
  • Nach Jahren der Schwäche aufgrund reichlich vorhandener Liquidität und niedriger Kapitalkosten dürften die Ausfallraten wieder auf ein Niveau zurückkehren, das nahe am historischen Durchschnitt liegt, was unserer Meinung nach zu besonderen Chancen führen dürfte.
  • Schließlich dürften die hohe Carry-Strategie des Portfolios (rund 5,7 %) und die offensichtliche Streuung innerhalb des Kreditspektrums die kurzfristige Volatilität abmildern und dazu beitragen, mittel- bis langfristig positive Renditen zu erzielen.

Performanceübersicht

Letzte Aktualisierung: 8. Jan 2026.
Detaillierte Leistungen anzeigen
​Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können)
​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen.
Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen.
Quelle: Carmignac Stand 09/01/2026

Carmignac Portfolio Credit : Überblick über das Portfolio

Im Folgenden finden Sie einen Überblick über die Zusammensetzung des Portfolios.

Asset Allocation

Letzte Aktualisierung: 28. Nov 2025.
Anleihen95.4 %
Aktien2.3 %
Liquidität, Einsatz von Bargeldbestand und Derivate2.3 %
Credit Default Swap-15.1 %
Details anzeigen
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Die wichtigsten Zahlen

Im Folgenden finden Sie die wichtigsten Kennzahlen des Fonds, die Ihnen Aufschluss über das Management und die Positionierung des Fonds im Anleihenbereich geben.

Daten zur Exposition

Letzte Aktualisierung: 28. Nov 2025.
Modifizierte Duration 3.8
Yield to Maturity5.6 %
Durchschn Kupon 5.5 %
Anzahl der Emittenten279
Anzahl der Anleihen431
Durchschnittsrating BBB-
Yield to Maturity : Berechnet auf Ebene des Anleihen-Anteils.
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Die Strategie in Stichworten

Entdecken Sie die wichtigsten Merkmale und Vorteile des Fonds anhand der Aussagen seiner Manager.
Fondsmanagement-Team
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Quelle und Urheberrecht: Citywire. Pierre VERLÉ wurde von Citywire für seine/ihre rollierende dreijährige risikobereinigte Performance aller vom Manager verwalteten Fonds bis zum 31. Oktober 2025 mit AAA bewertet. Die Citywire-Fondsmanager-Ratings und Citywire-Rankings sind Eigentum von Citywire Financial Publishers Ltd („Citywire“) und © Citywire 2025. Alle Rechte vorbehalten. Die Bezugnahme auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Fund Manager
Quelle und Urheberrecht: Citywire. Alexandre DENEUVILLE wurde von Citywire für seine/ihre rollierende dreijährige risikobereinigte Performance aller vom Manager verwalteten Fonds bis zum 31. Oktober 2025 mit AAA bewertet. Die Citywire-Fondsmanager-Ratings und Citywire-Rankings sind Eigentum von Citywire Financial Publishers Ltd („Citywire“) und © Citywire 2025. Alle Rechte vorbehalten. Die Bezugnahme auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Der Fonds hat Zugang zum gesamten Kredituniversum, was es uns ermöglicht, das Potenzial zahlreicher liquider Kreditinstrumente auf der ganzen Welt zu erkunden, von den risikoreichsten bis zu den am wenigsten risikoreichen, und so unter verschiedenen Marktbedingungen Chancen zu finden.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Quelle und Urheberrecht: Citywire. Pierre VERLÉ wurde von Citywire für seine/ihre rollierende dreijährige risikobereinigte Performance aller vom Manager verwalteten Fonds bis zum 31. Oktober 2025 mit AAA bewertet. Die Citywire-Fondsmanager-Ratings und Citywire-Rankings sind Eigentum von Citywire Financial Publishers Ltd („Citywire“) und © Citywire 2025. Alle Rechte vorbehalten. Die Bezugnahme auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Entdecken Sie die Eigenschaften des Fonds

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Strategie-Updates • 15. Oktober 2025 • Englisch

Carmignac P. Credit: Letter from the Fund Managers - Q3 2025

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Merkmale und Risiken ansehen
Die Bezugnahme auf bestimmte Werte oder Finanzinstrumente dient als Beispiel, um bestimmte Werte, die in den Portfolios der Carmignac-Fondspalette enthalten sind bzw. waren, vorzustellen. Hierdurch soll keine Werbung für eine Direktanlage in diesen Instrumenten gemacht werden, und es handelt sich nicht um eine Anlageberatung. Die Verwaltungsgesellschaft unterliegt nicht dem Verbot einer Durchführung von Transaktionen in diesen Instrumenten vor Veröffentlichung der Mitteilung. Die Portfolios der Carmignac-Fondspalette können ohne Vorankündigung geändert werden.
Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers.
Carmignac Portfolio ist ein Teilfonds der Carmignac Portfolio SICAV, einer Investmentgesellschaft luxemburgischen Rechts, die der OGAW-Richtlinie entspricht.
Die hier dargestellten Informationen stellen weder einen Vertragsbestandteil noch eine Anlageberatung dar. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine zuverlässigen Rückschlüsse auf die künftige Performance zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können). Anleger können das gesamte investierte Kapital oder einen Teil davon verlieren, da OGAs keinen Kapitalschutz bieten. Der Zugriff auf die hier beschriebenen Produkte und Dienstleistungen kann auf manche Personen und Länder beschränkt sein. Die Besteuerung hängt von der persönlichen Situation jedes einzelnen Anlegers ab. Die Risiken, die Gebühren und der empfohlene Anlagehorizont sind aus den wesentliche Anlegerinformationen (KID - Key Information Documents) und den auf dieser Seite zur Verfügung stehenden Fondsprospekten ersichtlich. Die wesentlichen Anlegerinformationen sind dem Kunden vor der Zeichnung zu übergeben. Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung, ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers.