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Fixed-Income-Strategien

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Globale MärkteArtikel 8
Anteile

LU1299302684

Eine flexible Lösung, um Gelegenheiten an den Anleihenmärkten Weltweit zu nutzen
  • Ein überzeugungsorientierter Fonds, der darauf abzielt, die Chancen der globalen Rentenmärkte zu nutzen und gleichzeitig das Währungsrisiko systematisch abzusichern.
  • Ein Anlageprozess, der auf einer Top-down-orientierten Vermögensallokation und der Einbindung von Zins- und Kreditstrategien nach dem Bottom-up-Prinzip beruht.
  • Ein flexibler, Benchmark-ungebundener Ansatz, zur Navigation durch die unterschiedlichen Kapitalmarktbedingungen auf globaler Ebene.
Wichtige Dokumente
Monatsbericht (einschließlich ESG Daten)KID
Asset Allocation
Anleihen57.1 %
Andere 42.9 %
Letzte Aktualisierung: 28. Nov 2025.
Risikoindikator

1

2

3

4

5

6

7

Geringstes Risiko Höchstes Risiko
Empfohlene Mindestanlagedauer
3 Jahre
Kumulierte Wertentwicklung seit Auflage
+ 18.4 %
+ 18.4 %
+ 6.1 %
+ 13.9 %
+ 4.5 %
Vom 19/11/2015
Bis 10/12/2025
Wertentwicklung im Kalenderjahr 2024
- 0.4 %
- 0.1 %
+ 1.4 %
- 3.4 %
+ 5.0 %
+ 9.4 %
- 0.1 %
- 8.0 %
+ 4.6 %
+ 5.5 %
Nettoinventarwert
979.54 €
Verwaltetes Vermögen des Fonds
2 720 M €
Modifizierte Duration28/11/2025
-1.1
SFDR-Klassifizierung

Artikel

8
Letzte Aktualisierung: 10. Dez 2025.
​Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können)
Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen.
Die Offenlegungsverordnung (Sustainable Finance Disclosure Regulation - SFDR) 2019/2088 ist eine europäische Verordnung, die Vermögensverwalter dazu verpflichtet, ihre Fonds u. a. als solche zu klassifizieren: „Artikel 8“ - Förderung ökologischer und sozialer Eigenschaften; „Artikel 9“ - Investitionen mit messbaren Zielen nachhaltig machen; bzw. „Artikel 6“ - keine unbedingten Nachhaltigkeitsziele. Weitere Informationen finden Sie unter: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=de.
Fixed-Income-StrategienCarmignac Portfolio Flexible Bond
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Anteile

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Übersicht

Fondsmerkmale & Risiken

Wertentwicklungen

Portfolio

ESG

Dokumente

Carmignac Portfolio Flexible Bond Fondsperformance

Entdecken Sie die Performancegrafik des Fonds sowie den letzten Kommentar des Managements, um die Marktsituation vollständig zu verstehen und Einzelheiten über die Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zu seinem Referenzindex zu erfahren.

Unsere monatlichen Kommentare

Letzte Aktualisierung: 28. Nov 2025.
Fondsmanagement-Team
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Quelle und Urheberrecht: Citywire. Guillaume RIGEADE wurde von Citywire für seine/ihre rollierende dreijährige risikobereinigte Performance aller vom Manager verwalteten Fonds bis zum 30. September 2025 mit AAA bewertet. Die Citywire-Fondsmanager-Ratings und Citywire-Rankings sind Eigentum von Citywire Financial Publishers Ltd („Citywire“) und © Citywire 2025. Alle Rechte vorbehalten. Die Bezugnahme auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Quelle und Urheberrecht: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA wurde von Citywire für seine/ihre rollierende dreijährige risikobereinigte Performance aller vom Manager verwalteten Fonds bis zum 30. September 2025 mit AAA bewertet. Die Citywire-Fondsmanager-Ratings und Citywire-Rankings sind Eigentum von Citywire Financial Publishers Ltd („Citywire“) und © Citywire 2025. Alle Rechte vorbehalten. Die Bezugnahme auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.

Marktumfeld

  • Das Ende des längsten Shutdowns der US–Regierung ermöglichte die erneute Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten, wodurch Investoren mehr Transparenz erhielten. Die Erwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung im Dezember wiesen eine hohe Volatilität auf. Nach hawkischen Äußerungen und starken Preisanstiegen im Dienstleistungssektor fielen sie unter 50 %, bevor sie nach eher dovishen Äußerungen des Präsidenten der New Yorker FED zum Monatsende wieder auf über 70 % stiegen.
  • In den USA zeigten aktuelle Daten ein gemischtes Bild. Die Aktivität im Dienstleistungssektor verbesserte sich mit einem ISM–Wert von 52,4, während das verarbeitende Gewerbe mit 48,7 weiterhin schrumpfte. Auch der Arbeitsmarkt sendete gemischte Signale aus: Die Zahl der neu geschaffenen Arbeitsplätze lag über den Erwartungen, allerdings wurden mehr Entlassungen angekündigt und die Arbeitslosigkeit stieg leicht an. Die Konsumausgaben schwächten sich ab, was sich in geringeren Einzelhandelsumsätzen und einem geringeren Verbrauchervertrauen niederschlug.
  • In der Eurozone waren die Aussichten ähnlich gemischt. Das BIP für das dritte Quartal wurde auf +1,4 % nach oben korrigiert, aber die Industrieproduktion im September enttäuschte mit +0,2 %. Die PMI–Umfragen deuteten dennoch auf eine gewisse Verbesserung im Dienstleistungssektor hin, insbesondere in Frankreich, während die Gesamtinflation in der gesamten Region weiter zurückging. Am Ende des Berichtszeitraums verbesserte sich die Stimmung dank wachsender Hoffnungen auf Fortschritte bei den Friedensgesprächen in der Ukraine, was auch zu einem Rückgang der Ölpreise führte.
  • International lag die Inflation in Japan bei über 3 % im Jahresvergleich, was den Druck auf die Bank of Japan erhöhte, da ein umfangreiches Konjunkturprogramm angekündigt wurde, das die Renditen für Staatsanleihen in die Höhe trieb. Die Bank of England beließ die Zinsen unverändert, und der Staatshaushalt wurde allgemein positiv aufgenommen, was dazu beitrug, dass die Renditen britischer Staatsanleihen ihren vorherigen Anstieg teilweise wieder rückgängig machten.
  • In diesem Zusammenhang steilte sich die US–Zinsstrukturkurve auf, wobei die Renditen 2–jähriger und 10–jähriger US–Staatsanleihen um 8 Basispunkte bzw. 6 Basispunkte fielen, während sich die deutschen Renditen in die entgegengesetzte Richtung bewegten, da sowohl bei 2–jährige als auch bei 10–jährige Anleihen um 6 Basispunkte stiegen. Credit entwickelte sich im Allgemeinen gut, wobei sich der iTraxx Xover um 10 Basispunkte auf 256 Basispunkte verengte, während europäische Investment Grade–Credits hinterherhinkten und sowohl durch steigende Zinsen als auch durch ein sehr großes Angebot auf dem Primärmarkt während des gesamten Monats unter Druck standen.

Kommentar zur Performance

  • Der Fonds erzielte im November eine sowohl absolut wie relativ negative Performance.
  • Unsere Engagements in Schwellenländer–, Hochzins– und nachrangigen Finanzanleihen trugen durch die hohe Risikobereitschaft am stärksten zur Performance bei.
  • Andererseits wirkte sich unser Durations–Overlay, das durch Short–Positionen auf Staatsanleihen impliziert wurde, negativ auf die Performance aus, darunter auch unsere Short–Positionen am langen Ende der US–Zinskurven und auf Emittenten aus der Eurozone.
  • Im Laufe des Monats haben wir eine neue Short–Position in britischen Staatsanleihen eröffnet und unser Engagement in US–Inflationsswaps erhöht.

Ausblick und Anlagestrategie

  • Das aktuelle Umfeld ist geprägt von zahlreichen Unsicherheiten aufgrund der Entscheidungen der Trump–Regierung, was zu einer höheren Volatilität bei risikoreichen Anlagen führen könnte.
  • Der Markt scheint pessimistisch hinsichtlich der wirtschaftlichen Entwicklung der USA zu sein und rechnet mit deutlichen Zinssenkungen. Andererseits ist der Markt hinsichtlich des Wachstumspotenzials der Eurozone deutlich optimistischer, da in den nächsten zwölf Monaten keine vorzeitigen Zinssenkungen durch die EZB zu erwarten sind.
  • Die Inflationsentwicklung scheint derzeit auf beiden Seiten des Atlantiks anzusteigen, während der Markt weiterhin von einem anhaltenden Rückgang der Inflation unter die Zentralbank–Ziele ausgeht.
  • Aufgrund dieser Beobachtungen behalten wir eine negative Sensitivität bei und zeigen weiterhin großes Interesse an inflationsgebundenen Produkten. Im Credit–Segment behalten wir angesichts des aktuellen Bewertungsniveaus und der potenziellen Ausweitung der Credit–Spreads unser Overlay im High Yield–Bereich bei.

Performanceübersicht

Letzte Aktualisierung: 10. Dez 2025.
Detaillierte Leistungen anzeigen
​Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können)
​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen.
Die Zusammensetzung des Referenzindikators wurde am 30.09.2019 geändert: der ICE BofA ML Euro Broad Market berechnet mit Wiederanlage der Nettodividenden ersetzt den EONCAPL7 Index und die Wertentwicklungen werden mithilfe der Verkettungsmethode dargestellt. 10.03.2021: Der Name des Fonds wurde von Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income in Carmignac Portfolio Flexible Bond.
Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen.
Quelle: Carmignac Stand 11/12/2025

Carmignac Portfolio Flexible Bond : Überblick über das Portfolio

Im Folgenden finden Sie einen Überblick über die Zusammensetzung des Portfolios.

Asset Allocation

Letzte Aktualisierung: 28. Nov 2025.
Anleihen57.1 %
Geldmarktinstrumente27.2 %
Liquidität, Einsatz von Bargeldbestand und Derivate15.4 %
Aktien0.3 %
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Die wichtigsten Zahlen

Im Folgenden finden Sie die wichtigsten Kennzahlen des Fonds, die Ihnen Aufschluss über das Management und die Positionierung des Fonds im Anleihenbereich geben.

Daten zur Exposition

Letzte Aktualisierung: 28. Nov 2025.
Modifizierte Duration -1.1
Yield to Maturity3.4 %
Durchschn Kupon 2.7 %
Anzahl der Emittenten152
Anzahl der Anleihen198
Durchschnittsrating BBB+
Yield to Maturity : Berechnet auf Ebene des Anleihen-Anteils.
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Die Strategie in Stichworten

Entdecken Sie die wichtigsten Merkmale und Vorteile des Fonds anhand der Aussagen seiner Manager.
Fondsmanagement-Team
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Quelle und Urheberrecht: Citywire. Guillaume RIGEADE wurde von Citywire für seine/ihre rollierende dreijährige risikobereinigte Performance aller vom Manager verwalteten Fonds bis zum 30. September 2025 mit AAA bewertet. Die Citywire-Fondsmanager-Ratings und Citywire-Rankings sind Eigentum von Citywire Financial Publishers Ltd („Citywire“) und © Citywire 2025. Alle Rechte vorbehalten. Die Bezugnahme auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Quelle und Urheberrecht: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA wurde von Citywire für seine/ihre rollierende dreijährige risikobereinigte Performance aller vom Manager verwalteten Fonds bis zum 30. September 2025 mit AAA bewertet. Die Citywire-Fondsmanager-Ratings und Citywire-Rankings sind Eigentum von Citywire Financial Publishers Ltd („Citywire“) und © Citywire 2025. Alle Rechte vorbehalten. Die Bezugnahme auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Eliezer und ich verwalten diese Strategie mit dem Ziel, den Anlegern eine flexible und diversifizierte Anlagelösung zu bieten, die über die Rentenmärkte hinweg investiert und gleichzeitig das Währungsrisiko absichert.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Quelle und Urheberrecht: Citywire. Guillaume RIGEADE wurde von Citywire für seine/ihre rollierende dreijährige risikobereinigte Performance aller vom Manager verwalteten Fonds bis zum 30. September 2025 mit AAA bewertet. Die Citywire-Fondsmanager-Ratings und Citywire-Rankings sind Eigentum von Citywire Financial Publishers Ltd („Citywire“) und © Citywire 2025. Alle Rechte vorbehalten. Die Bezugnahme auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
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Die Bezugnahme auf bestimmte Werte oder Finanzinstrumente dient als Beispiel, um bestimmte Werte, die in den Portfolios der Carmignac-Fondspalette enthalten sind bzw. waren, vorzustellen. Hierdurch soll keine Werbung für eine Direktanlage in diesen Instrumenten gemacht werden, und es handelt sich nicht um eine Anlageberatung. Die Verwaltungsgesellschaft unterliegt nicht dem Verbot einer Durchführung von Transaktionen in diesen Instrumenten vor Veröffentlichung der Mitteilung. Die Portfolios der Carmignac-Fondspalette können ohne Vorankündigung geändert werden.
Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers.
Die hier dargestellten Informationen stellen weder einen Vertragsbestandteil noch eine Anlageberatung dar. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine zuverlässigen Rückschlüsse auf die künftige Performance zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können). Anleger können das gesamte investierte Kapital oder einen Teil davon verlieren, da OGAs keinen Kapitalschutz bieten. Der Zugriff auf die hier beschriebenen Produkte und Dienstleistungen kann auf manche Personen und Länder beschränkt sein. Die Besteuerung hängt von der persönlichen Situation jedes einzelnen Anlegers ab. Die Risiken, die Gebühren und der empfohlene Anlagehorizont sind aus den wesentliche Anlegerinformationen (KID - Key Information Documents) und den auf dieser Seite zur Verfügung stehenden Fondsprospekten ersichtlich. Die wesentlichen Anlegerinformationen sind dem Kunden vor der Zeichnung zu übergeben. Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung, ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers.
Carmignac Portfolio ist ein Teilfonds der Carmignac Portfolio SICAV, einer Investmentgesellschaft luxemburgischen Rechts, die der OGAW-Richtlinie entspricht.