Carmignac Patrimoine – update zum sommer
Welche Ereignisse beeinflussten den Carmignac Patrimoine seit Jahresbeginn?
Nach der starken Erholung im ersten Quartal von der äußerst schlechten Verfassung zum Jahresende 2018 waren die Marktgewinne im zweiten Quartal eher verhalten. Angesichts anhaltender Anzeichen für eine Wachstumsverlangsamung in den großen Volkswirtschaften der Welt, reichten der gemäßigte Kurs der Zentralbanken und die weiterhin bestehenden Hoffnungen auf eine Stabilisierung bei den Handelskonflikten für eine weiterhin positive Entwicklung der Aktienmärkte aus. Währenddessen hat die Lockerungstendenz der Fed und der EZB weiterhin für einen Rückgang der Renditen von Staatsanleihen und Kreditspreads gesorgt.
Seit Jahresbeginn profitierte der Carmignac Patrimoine daher von :
- seinem Kernportfolio aus Wachstumsaktien in den Bereichen Internet, Fintech und Gesundheitswesen
- dem Engagement in Staatsanleihen europäischer Peripherie- und Semi-Kernländer (Belgien, Frankreich, Griechenland und Italien)
- der Unternehmensanleihenkomponente, die vor allem durch unsere Altice-Schuldtitel beflügelt wurde
Der Carmignac Patrimoine nutzte seine Flexibilität durch :
- ein opportunistisches Exposure gegenüber zyklischen und Substanztiteln mit Positionen in einem Korb aus europäischen Bankwerten (sensibel gegenüber einer Stabilisierung der europäischen Einkaufsmanagerindizes) und US-Industriewerten (sensibel gegenüber weltweiten Wachstumstendenzen)
- geringfügige Absicherungen auf den Nasdaq
- die stetige Erhöhung der modifizierten Duration in der ersten Jahreshälfte zur Ausnutzung des gemäßigten geldpolitischen Umfelds, gefolgt von einer raschen Gewinnmitnahme im Mai mit Blick auf eine Verstärkung der Relative-Value-Strategien
- die Eröffnung eines Exposures im Yen aus Gründen des Risikomanagements im ersten Quartal
Wie ist Ihr Portfolio zu Beginn des Sommers aufgebaut?
An den Märkten spiegelt sich derzeit das anhaltend fragile, aber positive Gleichgewicht wider zwischen dem Zustand der Weltwirtschaft mit einem offensichtlich stabilen, aber langsamen Wachstum einerseits und einer zugesagten Zentralbankunterstützung der Finanzmärkte sowie einer gewissen Entspannung bei den Handelskonflikten andererseits. In diesem Umfeld bilden die folgenden Hauptbestandteile die Basis unseres Portfolios:
Weitere Informationen zu unseren Konjunkturerwartungen finden Sie in:
HAUPTRISIKEN DES FONDS
AKTIENRISIKO: Änderungen des Preises von Aktien können sich auf die Performance des Fonds auswirken, deren Umfang von externen Faktoren, Handelsvolumen sowie der Marktkapitalisierung abhängt.
ZINSRISIKO Das Zinsrisiko führt bei einer Veränderung der Zinssätze zu einem Rückgang des Nettoinventarwerts.
KREDITRISIKO: Das Kreditrisiko besteht in der Gefahr, dass der Emittent seinen Verpflichtungen nicht nachkommt. WÄHRUNGSRISIKO: Das Währungsrisiko ist mit dem Engagement in einer Währung verbunden, die nicht die Bewertungswährung des Fonds ist. Der Fonds ist mit einem Kapitalverlustrisiko verbunden.
Aktuelle Analysen
Carmignac Patrimoine: Letter from the Fund Managers
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe: Letter from the Fund Managers
Carmignac Patrimoine: Letter from the Fund Managers
Werbeartikel. Dieser Artikel darf ohne die vorherige Genehmigung der Verwaltungsgesellschaft weder ganz noch in Teilen vervielfältigt werden. Es stellt weder ein Zeichnungsangebot noch eine Anlageberatung dar. Die in diesem Artikel enthaltenen Informationen können unvollständig sein und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können). Die Bezugnahme auf bestimmte Wertpapiere und Finanzinstrumente dient nur der Veranschaulichung und soll Titel herausheben, die in den Portfolios der Fondspalette von Carmignac enthalten sind oder waren. Dies ist keine Werbung für eine direkte Anlage in diesen Instrumenten und stellt keine Anlageberatung dar. Die Verwaltungsgesellschaft unterliegt vor der Ausgabe von Mitteilungen nicht dem Verbot des Handels mit diesen Instrumenten. Die Portfolios von Carmignac-Fonds können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Die Fonds sind mit dem Risiko eines Kapitalverlusts verbunden. Die Risiken und Gebühren sind in den wesentlichen Anlegerinformationen (Key Investor Information Document, KIID) beschrieben. Der Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen und die Jahresberichte der Fonds sind unter www.carmignac.com oder auf Anfrage bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich. Die wesentlichen Anlegerinformationen müssen dem Zeichner vor der Zeichnung ausgehändigt werden. Für bestimmte Personen oder Länder kann der Zugang zum Fonds beschränkt sein. Er darf insbesondere weder direkt noch indirekt einer „US-Person“ wie in der US-amerikanischen „S Regulation“ und/oder im FATCA definiert bzw. für Rechnung einer solchen US-Person angeboten oder verkauft werden. Der Fonds ist mit einem Kapitalverlustrisiko verbunden. Die Risiken, und Kosten sind in den Wesentlichen Anlegerinformationen (WAI) / im Kundeninformationsdokument (KID) beschrieben. Die Prospekte, VL, WAI / KID und Jahresberichte des Fonds stehen auf der Website www.carmignac.de/www.carmignac.at zur Verfügung und sind auf Anforderung bei der Verwaltungsgesellschaft bzw. in Österreich bei der Ersten Bank der österreichischen Sparkassen AG OE 01980533/ Produktmanagement Wertpapiere, Petersplatz 7, 1010 Wien, erhältlich. Die Wesentlichen Anlegerinformationen / das Kundeninformationsdokument sind / ist dem Zeichner vor der Zeichnung auszuhändigen. In der Schweiz, die Prospekte, WAI und Jahresberichte stehen auf der Website www.carmignac.ch zur Verfügung und sind bei unserem Vertreter in der Schweiz erhältlich, CACEIS (Switzerland), S.A., Route de Signy 35, CH-1260 Nyon. Die Zahlungsdienste ist CACEIS Bank, Paris, succursale de Nyon / Suisse Route de Signy 35, 1260 Nyon. Die Wesentlichen Anlegerinformationen sind dem Zeichner vor der Zeichnung auszuhändigen.