Carmignac Investissement se centra en empresas de todo el mundo que crean valor a través de la innovación, la tecnología y/o una oferta de productos única, sin descuidar la búsqueda de rentabilidad. Uno de los principales puntos fuertes del Fondo en la era Trump 2.0 es su carácter diversificado, que no se limita a un estilo de inversión específico y adopta plenamente un enfoque flexible en todos los sectores y regiones.
Ejemplo de diversificación geográfica de Carmignac
2025: Afrontar los retos mediante la diversificación
Creemos que los fundamentales de la renta variable en 2025 siguen siendo sólidos, respaldados por la resistencia del crecimiento estadounidense, el mantenimiento de políticas monetarias acomodaticias y un aumento previsto del 14% de los beneficios empresariales del S&P 500, con márgenes en máximos históricos.
Sin embargo, cabe esperar un aumento de la volatilidad. Las valoraciones actuales ya incorporan gran parte de las buenas noticias, lo que está poniendo cada vez más nerviosos a los inversores, como ilustra la reciente y violenta reacción del mercado de valores tecnológicos tras el anuncio de DeepSeek. Además de esto, la volatilidad se intensifica aún más por la imprevisibilidad de los anuncios de Trump.
Ante este panorama, creemos que debe mantenerse la exposición a renta variable, pero con un enfoque más diversificado. Aunque el excepcionalismo estadounidense siga dominando, parte de su potencial ya está descontado en el precio. No obstante, sigue habiendo valores infravalorados en EE.UU., sobre todo en sectores que no han participado en los recientes repuntes, como la sanidad. También existe cierto potencial de recuperación de los mercados emergentes (ME) y Europa, donde asistimos a un sentimiento pesimista ampliamente compartido y pueden comprarse actualmente con descuento en comparación con sus homólogos estadounidenses, lo que constituye un gran diversificador de cartera.
Así pues, la diversificación geográfica es fundamental para navegar por las complejidades del mercado de 2025. Sin embargo, la diversificación no debe conducir a una dilución de las convicciones o a una falta de estrategia direccional. Carmignac Investissement está lleno de fuertes convicciones. Las 10 primeras posiciones de la cartera reflejan nuestras convicciones más firmes en los valores de mayor capitalización, como ilustra TSMC, que representa el 9% del Fondo. No obstante, esta concentración no debe ocultar la diversidad de las otras 58 convicciones que componen la cartera, a menudo fuera de los caminos convencionales.
Invertir en diversos perfiles de empresa
Al entrar en 2025, nuestra estrategia de inversión ha evolucionado para adoptar un enfoque más selectivo, reconociendo que el impulso de las valoraciones puede haber tocado techo. En consecuencia, nuestra cartera sigue diversificada y equilibrada entre valores de alto crecimiento con valoraciones relativamente elevadas, como Nvidia, Amazon y Hermès y valores con perspectivas de crecimiento más modestas per
o gran visibilidad, con valoraciones atractivas, como McKesson (empresa líder en la distribución de medicamentos en Estados Unidos) y SK Hynix (especialista en la producción de chips de memoria).
Esta reorientación estratégica se ha traducido en un descenso gradual del ratio precio/beneficio (PER) medio de nuestra cartera, que ha pasado de 30x a principios de marzo de 2024 a 23x a finales de diciembre de 2024.
Invertir en toda la cadena de valor
Estamos convencidos de que la inteligencia artificial (IA) seguirá siendo una de las oportunidades de inversión más atractivas de la década. Sin embargo, la reciente volatilidad sirve para recordar la concentración de los inversores en un número limitado de valores y plantea posibles dudas sobre el volumen de inversión a medio plazo en IA por parte de determinados actores. Por tanto, es vital diversificar nuestra exposición más allá de Nvidia y los hiperescaladores.
Para ello, estamos estudiando la cadena de valor de la infraestructura de IA con el fin de identificar actores especializados pero esenciales. Taiwán se está convirtiendo en un centro importante en este campo. La región alberga varias empresas clave que no sólo son cruciales para la infraestructura de IA, sino también rentables y ofrecen valoraciones atractivas. Esto se debe en parte a la prima geopolítica asociada a la región.
Optimizar mediante la diversidad sectorial
El crecimiento no se limita únicamente al sector tecnológico. La mayor sobreponderación relativa del Fondo es el sector sanitario. Aunque nuestra cartera ofrece un grupo de empresas con perfiles heterogéneos, lo que tienen en común es su capacidad para generar ganancias estables gracias a la innovación, el envejecimiento de la población y el aumento de las enfermedades crónicas. Carmignac Investissement también tiene una importante exposición al sector industrial, ejemplificada por Prysmian (líder mundial en cables y sistemas para la distribución de energía), así como al sector financiero (S&P Global, Block, Mastercard).
Más allá de las grandes capitalizaciones
El carácter flexible del Fondo le permite diversificarse más allá de las empresas de gran capitalización, invirtiendo en particular en empresas de mediana y pequeña capitalización (PYMEs), que ofrecen varias ventajas significativas. En primer lugar, permite a los inversores beneficiarse de oportunidades específicas de crecimiento local que a menudo se pasan por alto. En segundo lugar, maximiza la exposición a la cadena de valor, ofreciendo oportunidades de crecimiento únicas. Por último, estas inversiones ayudan a diversificar la cartera, reduciendo el riesgo global.
Nuestras inversiones en PYMEs se realizan principalmente en Asia y, en menor medida, en Estados Unidos.
En Taiwán, por ejemplo, tenemos una cartera de empresas de pequeña y mediana capitalización con una ventaja competitiva sostenible y perfiles diferentes. Entre ellas figuran:
- Empresas que demuestran un sólido crecimiento intrínseco y optimizan sus operaciones para integrar continuamente nuevas tecnologías, como Elite Material (fabricante de materiales esenciales para circuitos impresos) y Lotes (fabricante de componentes de interconexión electrónica).
- Empresas como Gudeng Precision (proveedor de soluciones integradas para la manipulación, transferencia y almacenamiento de semiconductores) se están beneficiando de la disociación de la cadena de suministro de semiconductores entre China y Estados Unidos, así como del aumento de los gastos de capital.
- Oportunidades subestimadas / historias idiosincrásicas, como Lite-On (líder mundial en semiconductores que convierten la luz en electricidad y viceversa).
Mantener la inversión a pesar de la volatilidad
Carmignac Investissement A EUR Acc
- Duración mínima recomendada de la inversión
- 5 años
- Escala de riesgo*
- 4/7
- Clasificación SFDR**
- Artículo 8
*Escala de riesgo del KID (Documento de datos fundamentales). El riesgo 1 no implica una inversión sin riesgo. Este indicador podría evolucionar con el tiempo. **Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
Principales riesgos del Fondo
Gastos
- Costes de entrada
- 4,00 % del importe que pagará usted al realizar esta inversión. Se trata de la cantidad máxima que se le cobrará. Carmignac Gestion no cobra costes de entrada. La persona que le venda el producto le comunicará cuánto se le cobrará realmente.
- Costes de salida
- No cobramos una comisión de salida por este producto.
- Comisiones de gestión y otros costes administrativos o de funcionamiento
- 1,80 % del valor de su inversión al año. Se trata de una estimación basada en los costes reales del último año.
- Comisiones de rendimiento
- 20,00 % max. del exceso de rentabilidad, siempre que la rentabilidad desde el inicio del año supere la rentabilidad del indicador de referencia y no deba recuperarse ninguna rentabilidad inferior pasada. El importe real variará en función de lo buenos que sean los resultados de su inversión. La estimación de los costes agregados anterior incluye la media de los últimos 5 años, o desde la creación del producto si se produjo hace menos de 5 años.
- Costes de operación
- 0,35 % del valor de su inversión al año. Se trata de una estimación de los costes en que incurrimos al comprar y vender las inversiones subyacentes del producto. El importe real variará en función de la cantidad que compremos y vendamos.
Rentabilidades
| Carmignac Investissement | +19,9 | +17,4 | +25,0 | +18,9 | −18,3 | +4,0 | +33,7 | +24,7 | −14,2 | +4,8 |
| Indicador de referencia | +17,0 | +7,9 | +25,3 | +18,1 | −13,0 | +27,5 | +6,7 | +28,9 | −4,8 | +8,9 |
| Carmignac Investissement | +24,5 % | +9,8 % | +10,6 % |
| Indicador de referencia | +20,1 % | +10,9 % | +12,2 % |
Fuente: Carmignac a 30 de oct. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Indicador de referencia: MSCI AC World NR index
Carmignac Investissement Latitude A EUR Acc
- Duración mínima recomendada de la inversión
- 5 años
- Escala de riesgo*
- 3/7
- Clasificación SFDR**
- Artículo 8
*Escala de riesgo del KID (Documento de datos fundamentales). El riesgo 1 no implica una inversión sin riesgo. Este indicador podría evolucionar con el tiempo. **Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
Principales riesgos del Fondo
Gastos
- Costes de entrada
- 4,00 % del importe que pagará usted al realizar esta inversión. Se trata de la cantidad máxima que se le cobrará. Carmignac Gestion no cobra costes de entrada. La persona que le venda el producto le comunicará cuánto se le cobrará realmente.
- Costes de salida
- No cobramos una comisión de salida por este producto.
- Comisiones de gestión y otros costes administrativos o de funcionamiento
- 1,80 % del valor de su inversión al año. Se trata de una estimación basada en los costes reales del último año.
- Comisiones de rendimiento
- 20,00 % max. del exceso de rentabilidad, siempre que la rentabilidad desde el inicio del año supere la rentabilidad del indicador de referencia y no deba recuperarse ninguna rentabilidad inferior pasada. El importe real variará en función de lo buenos que sean los resultados de su inversión. La estimación de los costes agregados anterior incluye la media de los últimos 5 años, o desde la creación del producto si se produjo hace menos de 5 años.
- Costes de operación
- 0,33 % del valor de su inversión al año. Se trata de una estimación de los costes en que incurrimos al comprar y vender las inversiones subyacentes del producto. El importe real variará en función de la cantidad que compremos y vendamos.
Rentabilidades
| Carmignac Investissement Latitude | +7,9 | +16,9 | +10,2 | +13,2 | +2,1 | −6,2 | +27,0 | +9,1 | −16,1 | +0,3 |
| Indicador de referencia | +9,4 | +5,1 | +14,2 | +10,5 | −6,6 | +12,9 | +1,8 | +28,9 | −4,8 | +8,9 |
| Carmignac Investissement Latitude | +14,8 % | +7,8 % | +6,3 % |
| Indicador de referencia | +11,3 % | +6,6 % | +8,3 % |
Fuente: Carmignac a 30 de oct. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Indicador de referencia: 50% MSCI AC World NR index + 50% €STR Capitalized Index. Frecuencia de rebalanceo: Trimestral