Fuente: Carmignac a 31/12/2025. Indicador de referencia: Índice MSCI AC World Tecnologia de la Informacion 10/40 Capped NR. La rentabilidad pasada no es necesariamente indicativa de resultados futuros. La rentabilidad no incluye las tasas (excepto las posibles tasas de entrada cobradas por el distribuidor).
Principales factores que contribuirán a la rentabilidad en 2025:
- La selección de valores fue el principal motor de la rentabilidad a lo largo del año en toda la cadena de valor de la IA, con la tecnología industrial y la infraestructura digital y los materiales tecnológicos a la cabeza.
- En el sector de tecnología e infraestructura, Broadcom, Amphenol, Nvidia y Celestica se encontraban entre nuestros mayores contribuyentes. Cristalizamos algunas de estas ganancias a lo largo del año al vender nombres como Celestica y Comfort Systems y reducir la ponderación de Broadcom.
- En el segmento de materiales tecnológicos, nuestra exposición a Taiwán y Corea del Sur impulsó un rendimiento superior. Elite Materiales, TSMC y SK Hynix se encuentran entre nuestros mayores contribuyentes, especialmente en el segundo y cuarto trimestre.
Principales factores que podrían afectar la rentabilidad en 2025:
- Nuestra exposición a los nombres de software fue el mayor factor negativo a lo largo del año, debido a los temores de una disrupción provocada por la inteligencia artificial.
- Amazon también fue uno de los que más contribuyó a los temores de quedarse rezagado en materia de IA en comparación con sus rivales en la nube.
Perspectivas / Posicionamiento
- Aumento de la dispersión en 2026: Las diferencias en la rentabilidad deberían aumentar tanto dentro de la tecnología como frente al resto del mercado, ya que el arbitraje cada vez más rápido y reversible de los inversores entre acciones y sectores amplifica la volatilidad y la dispersión.
- La disrupción como factor clave: La rentabilidad dependerá de posicionarse en el lado correcto de la disrupción, incluyendo los casos de disrupción interna dentro del complejo tecnológico, especialmente en el ámbito del hardware.
- Reevaluación de las «víctimas de la IA»: Estamos aumentando nuestra exposición a empresas que se perciben erróneamente como perdedoras en el ámbito de la IA, especialmente en el sector del software (Salesforce, ServiceNow, Gitlab, Atlassian).
- Exposición más selectiva a la IA: Nos estamos centrando en el segmento de alta calidad de la IA, aún infravalorado por el consenso (por ejemplo, SK Hynix, TSMC), al tiempo que reducimos la exposición a valores de IA con un precio elevado y un beta alto, como las acciones relacionadas con los centros de datos.
Las mejores opciones
- Discoteca: Esta empresa japonesa de hardware, una nueva incorporación al fondo, se beneficia del crecimiento del volumen de chips, con más del 70 % de participaciónes de mercado en herramientas críticas de back-end.
- Componentes vitales de Asia: Una empresa con sede en Taiwán dedicada a soluciones de gestión térmica, en particular sistemas de refrigeración líquida, que son esenciales para servidores de IA de alta densidad.
Principales sectores
- Hardware: La exposición se ha reducido a las empresas con los fundamentos más sólidos que operan en segmentos «cuello de botella», lo que se traduce en un poder de fijación de precios superior y una mayor visibilidad de los beneficios.
- Software: Se ha aumentado la exposición a este segmento rezagado, a pesar de beneficiarse estructuralmente de las tendencias impulsadas por la inteligencia artificial.
Carmignac Portfolio Tech Solutions A EUR ACC
- Duración mínima recomendada de la inversión
- 5 años
- Escala de riesgo*
- 5/7
- Clasificación SFDR**
- Artículo 9
*Escala de riesgo del KID (Documento de datos fundamentales). El riesgo 1 no implica una inversión sin riesgo. Este indicador podría evolucionar con el tiempo. **El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al «artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es.
Principales riesgos del Fondo
Gastos
- Costes de entrada
- 4.00% Gastos puntuales que pagará usted al realizar su inversión. Se trata de la cantidad máxima que se le cobrará. Carmignac Gestion no cobra costes de entrada. La persona que le venda el producto le comunicará cuánto se le cobrará realmente.
- Costes de salida
- No cobramos una comisión de salida por este producto.
- Comisiones de gestión y otros costes administrativos o de funcionamiento
- 1.80% Se trata de una estimación basada en los costes reales del último año.
- Comisiones de rendimiento
- 20.00% cuando la clase de acciones supera el indicador de referencia durante el período de rendimiento. También se pagará en caso de que la clase de acciones haya superado el indicador de referencia pero haya tenido un rendimiento negativo. El bajo rendimiento se recupera durante 5 años. La cantidad real variará según el rendimiento de su inversión. La estimación de costos agregados anterior incluye el promedio de los últimos 5 años, o desde la creación del producto si es menos de 5 años.
- Costes de operación
- 0.25% Se trata de una estimación de los costes en que incurrimos al comprar y vender las inversiones subyacentes del producto. El importe real variará en función de la cantidad que compremos y vendamos.
Rentabilidades
| Carmignac Portfolio Tech Solutions | 6.1 | 28.8 |
| Indicador de referencia | 7.5 | 14.8 |
| Carmignac Portfolio Tech Solutions | + 28.8 % | - | + 22.7 % |
| Indicador de referencia | + 14.8 % | - | + 14.8 % |
Fuente: Carmignac a 31 de dic. de 2025.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Indicador de referencia: MSCI AC World Information Technology 10/40 Capped NR index
Carmignac Portfolio Tech Solutions F EUR ACC
- Duración mínima recomendada de la inversión
- 5 años
- Escala de riesgo*
- 5/7
- Clasificación SFDR**
- Artículo 9
*Escala de riesgo del KID (Documento de datos fundamentales). El riesgo 1 no implica una inversión sin riesgo. Este indicador podría evolucionar con el tiempo. **El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al «artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es.
Principales riesgos del Fondo
Gastos
- Costes de entrada
- No cobramos comisión de entrada.
- Costes de salida
- No cobramos una comisión de salida por este producto.
- Comisiones de gestión y otros costes administrativos o de funcionamiento
- 1.15% Se trata de una estimación basada en los costes reales del último año.
- Comisiones de rendimiento
- 20.00% cuando la clase de acciones supera el indicador de referencia durante el período de rendimiento. También se pagará en caso de que la clase de acciones haya superado el indicador de referencia pero haya tenido un rendimiento negativo. El bajo rendimiento se recupera durante 5 años. La cantidad real variará según el rendimiento de su inversión. La estimación de costos agregados anterior incluye el promedio de los últimos 5 años, o desde la creación del producto si es menos de 5 años.
- Costes de operación
- 0.25% Se trata de una estimación de los costes en que incurrimos al comprar y vender las inversiones subyacentes del producto. El importe real variará en función de la cantidad que compremos y vendamos.
Rentabilidades
| Carmignac Portfolio Tech Solutions | 6.5 | 29.4 |
| Indicador de referencia | 7.5 | 14.8 |
| Carmignac Portfolio Tech Solutions | + 29.4 % | - | + 23.3 % |
| Indicador de referencia | + 14.8 % | - | + 14.8 % |
Fuente: Carmignac a 31 de dic. de 2025.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Indicador de referencia: MSCI AC World Information Technology 10/40 Capped NR index
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La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). La rentabilidad podrá subir o bajar a resultas de las fluctuaciones en los tipos de cambio en el caso de las participaciones que carezcan de cobertura de divisas.
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
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Para España : Los Fondos se encuentran registrados ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores de España, con los números : Carmignac Sécurité 395, Carmignac Portfolio 392, Carmignac Patrimoine 386, Carmignac Absolute Return Europe 398, Carmignac Investissement 385, Carmignac Emergents 387, Carmignac Credit 2027 2098, Carmignac Credit 2029 2203, Carmignac Credit 2031 2297, Carmignac Court Terme 1111.
La Sociedad gestora puede cesar la promoción en su país en cualquier momento. Los inversores pueden acceder a un resumen de sus derechos en español en el siguiente enlace sección 5: www.carmignac.com/es-es/informacion-legal
Carmignac Portfolio hace referencia a los sub fondos de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la directiva UCITS. Los Fondos son fondos comunes de derecho francés (FCP) conforme a la directiva UCITS o AIFM.
Para Carmignac Portfolio Long-Short European Equities: Carmignac Gestion Luxembourg SA, en su calidad de Sociedad Gestora de Carmignac Portfolio, ha delegado la gestión de la inversión de este Subfondo en White Creek Capital LLP (registrada en Inglaterra y Gales con el número OCC447169) a partir del 2 de mayo de 2024. White Creek Capital LLP está autorizada y regulada por la Financial Conduct Authority con el FRN : 998349.
Carmignac Private Evergreen hace referencia al compartimento Private Evergreen de la SICAV Carmignac S.A. SICAV – PART II UCI inscrita en el RCS luxemburgués con el número B285278.