Modificaciones del folleto de Carmignac Portfolio

Estimado/a Accionista:

En primer lugar, deseamos agradecerle la confianza que ha depositado en nosotros. Nos complace contar con usted como accionista de Carmignac Portfolio (la «Sociedad»).

Le remitimos la presente notificación por su condición de accionista de cualquiera de los subfondos de Carmignac Portfolio indicados a continuación (el «Subfondo»).

Esta notificación es para su conocimiento, pero no requiere ninguna acción por su parte. Si tiene cualquier pregunta acerca de la presente notificación, le recomendamos que consulte a su asesor profesional.

Una revisión de las clases de acciones disponibles en los Subfondos ha permitido identificar un pequeño número de ellas con activos insuficientes que, por lo tanto, no permiten una gestión eficaz de las inversiones.

Por consiguiente, el Consejo de administración ha decidido liquidar un número limitado de clases de acciones, cuyas acciones se fusionarán con las acciones correspondientes de una clase de acciones adecuada del mismo Subfondo. La fusión de las clases de acciones se llevará a cabo como conversión de acciones a iniciativa del Consejo de administración.

Las acciones que se liquidarán y se convertirán, así como las acciones que se recibirán, se presentan en el cuadro a continuación.

Los inversores deben tener en cuenta que la divisa de denominación, la cobertura de divisas, la política de dividendos o las comisiones de las acciones que se convertirán podrán diferir respecto de las correspondientes a las acciones que se recibirán, tal como se indica en la columna «Consecuencias para los inversores». La estrategia de inversión permanecerá inalterada.

La suscripción de las acciones que se liquidarán y convertirán quedará suspendida desde el día de esta notificación, el 24 de noviembre de 2025, después de la hora límite. Los reembolsos se suspenderán el 24 de diciembre de 2025, después de la hora límite, para garantizar que la operación se lleve a cabo de manera ordenada.

El cambio descrito anteriormente surtirá efecto una vez transcurrido el periodo de preaviso de un (1) mes, a saber, el 2 de enero de 2026, sobre la base del valor liquidativo del 31 de diciembre de 2025. Los accionistas de las acciones que se fusionarán que no estén de acuerdo con la fusión podrán solicitar el reembolso gratuito de sus acciones en el plazo de treinta (30) días a partir de la publicación de la notificación.

El Consejo de administración ha decidido autorizar que el Subfondo «Tech Solutions» invierta hasta un 10% de su patrimonio neto en determinados títulos no cotizados. Se trata de una característica que ya ofrecen nuestros Subfondos principales, «Investissement» y «Patrimoine».

Por «determinados títulos no cotizados» se entienden las acciones de empresas que esperan cotizar en una bolsa de valores a corto y medio plazo, o aspiran a ello, aunque no prevean que esto tenga lugar en el plazo de 12 meses a partir de la compra por parte del Subfondo. Todas las inversiones en títulos no cotizados se efectuarán en estricta conformidad con la estrategia de inversión, la filosofía de inversión y el proceso de inversión del Subfondo.

La inversión en empresas antes de su salida a bolsa (oferta pública de venta u «OPV») se inscribe en la continuidad de la estrategia de inversión del Subfondo, que se centra en valores de renta variable internacionales del sector de las tecnologías de la información. En los 10 últimos años, numerosas empresas innovadoras han optado por retrasar su solicitud para salir a bolsa, al tiempo que se benefician de la disponibilidad de capital privado para lograr su desarrollo.

El objetivo radica en ampliar el universo de inversión arriba mencionado del Subfondo y, por lo tanto, permitir a los inversores de Carmignac beneficiarse del crecimiento adicional potencial generado por esas compañías en una fase más temprana de su desarrollo, antes de salir a bolsa.

La inversión en determinados títulos no cotizados será limitada y no constituye un cambio significativo en la estrategia de inversión o el perfil de riesgo del Subfondo. Asimismo, el departamento de riesgos de la Sociedad gestora seguirán supervisando estrechamente la liquidez del fondo.

Si desea obtener más información sobre los riesgos específicos ligados a la inversión en activos no cotizados, consulte la sección «Riesgos asociados a los títulos no cotizados» del apartado 4 «Descripción de los riesgos» de la Parte B del folleto.

El cambio descrito anteriormente surtirá efecto una vez transcurrido el periodo de preaviso de un (1) mes, a saber, el 5 de enero de 2026. Los accionistas que no estén de acuerdo con esta modificación podrán solicitar el reembolso gratuito de sus acciones en el plazo de treinta (30) días a partir de la publicación de la notificación.

El Subfondo «Tech Solutions» invierte en renta variable internacional del sector de las tecnologías de la información, de cualquier región geográfica y capitalización de mercado. Actualmente, la inversión máxima en los mercados emergentes está limitada al 30% del patrimonio neto del Subfondo. El Consejo de administración ha decidido incrementar la inversión máxima potencial en los mercados emergentes al 50%.

Aumentar la exposición máxima del Subfondo a los mercados emergentes al 50% resulta atractivo desde el punto de vista estratégico dado el rápido crecimiento tecnológico de la región y sus datos favorables en materia demográfica, educativa y de ingeniería, así como por las oportunidades de inversión infravaloradas que ofrece. Los mercados emergentes, en particular los asiáticos (por ejemplo, Taiwán y Corea del Sur), acogen centros de innovación que impulsan avances en semiconductores, IA y tecnología de consumo.

La exposición máxima del Subfondo a valores nacionales de China se mantiene sin cambios en el 10%.

El cambio descrito anteriormente surtirá efecto una vez transcurrido el periodo de preaviso de un (1) mes, a saber, el 5 de enero de 2026. Los accionistas que no estén de acuerdo con estas modificaciones podrán solicitar el reembolso gratuito de sus acciones en el plazo de treinta (30) días a partir de la publicación de la notificación.

Atentamente,

Mark DENHAM
Presidente del Consejo de administración