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Estrategias renta fija

Carmignac Portfolio Sécurité

Compartimento de SICAV de derecho luxemburguésMercados europeosArtículo 8
Participaciones

LU1299306834

Un fondo flexible de baja duración que invierte en los mercados europeos
  • Fondo de renta fija en euros de duración reducida.
  • Enfoque flexible y activo con una horquilla de duración modificada de -3 a +4.
  • Exposición limitada al riesgo de deuda corporativa con una calificación media mínima de Investment Grade.
Principales documentos
Monthly Factsheet (incluyendo datos ESG)KID
Asignación de activos
Renta fija80.7 %
Otros 19.3 %
A 28 de nov. de 2025.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
2 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 33.2 %
+ 33.4 %
+ 15.7 %
+ 17.9 %
+ 4.4 %
Del 19/11/2015
Al 08/01/2026
Rentabilidades anuales 2025
+ 3.2 %
+ 1.9 %
- 0.6 %
+ 6.5 %
+ 3.5 %
+ 0.8 %
- 2.8 %
+ 6.0 %
+ 6.7 %
+ 4.2 %
Valor Liquidativo
133.21 $
AUMs
2 638 M €
Duración Modificada 28/11/2025
2.3
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 8 de ene. de 2026.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al «artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es.
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Sécurité
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Sécurité
Participaciones

LU1299306834

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Rentabilidad

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ESG

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Carmignac Portfolio Sécurité : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 31 de dic. de 2025.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne ALLIER

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Marie-Anne ALLIER ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de octubre de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric GUEDY

Fund Manager

Entorno de mercado

  • La Reserva Federal de EE. UU. procedió a una tercera bajada de tipos de 25 puntos básicos en su reunión de diciembre, pero con un tono mucho menos moderado, ya que los responsables políticos parecen cada vez más divididos sobre la hoja de ruta para 2026 en medio de una inflación persistente y un sólido impulso económico.
  • Los datos económicos de EE. UU. siguieron siendo mixtos, pero en general favorables. La inflación sorprendió por su lado moderado, con un IPC en noviembre que se moderó hasta el 2,7 % interanual, aunque los detalles subyacentes apuntaban a distorsiones en los datos más que a una clara tendencia desinflacionista. El mercado laboral se mantuvo resistente, con un bajo número de solicitudes de subsidio por desempleo y un empleo sólido en el sector privado, a pesar del aumento gradual de la tasa de desempleo hasta el 4,5 %. El crecimiento se mantuvo fuerte, con un PIB del tercer trimestre revisado al alza hasta el 4,3 % anualizado, impulsado por el gasto de los consumidores.
  • En la zona del euro, el BCE mantuvo sin cambios sus tipos de interés oficiales, al tiempo que revisó al alza sus previsiones de crecimiento e inflación, y ahora se espera que la inflación general y subyacente alcance el 2,0 % en 2028. La inflación sorprendió ligeramente al alza, con una inflación general del 2,2 % interanual y una inflación subyacente que se mantiene estable. Los indicadores de actividad mejoraron durante el periodo, con las ventas minoristas, la producción industrial alemana y las encuestas del PMI sorprendiendo al alza.
  • A nivel mundial, Japón siguió siendo un motor clave de la dinámica del mercado. El Banco de Japón elevó su tasa de política monetaria al 0,75 %, el nivel más alto en 30 años, lo que provocó un fuerte aumento de los rendimientos japoneses y añadió presión sobre las tasas mundiales.
  • En este contexto, tanto la curva de tipos estadounidense como la alemana se empinaron en diciembre, ya que los rendimientos de los bonos soberanos subieron, con un aumento de 17 puntos básicos en la yield alemana a 10 años y de 15 puntos básicos en la estadounidense. Los mercados de créditos tuvieron una buena rentabilidad a pesar de que los spreads ya se encontraban en niveles muy ajustados, con un estrechamiento del iTraxx Xover de 11 puntos básicos a lo largo del mes.

Comentario de rentabilidad

  • En este contexto, el Fondo obtuvo una rentabilidad positiva en línea con su indicador de referencia.
  • Las estrategias de tipos de interés aportaron una contribución ligeramente positiva durante el mes. Nuestras posiciones cortas en tipos de interés estadounidenses, junto con determinados mercados emergentes de Europa del Este, contribuyeron positivamente, aunque se vieron parcialmente contrarrestadas por nuestras estrategias de inflación estadounidenses.
  • La exposición crediticia fue el principal factor que contribuyó a la rentabilidad durante el mes. La cartera se benefició de nuestras estrategias de carry, en particular de nuestra exposición al sector financiero, en un entorno caracterizado por el estrechamiento de los diferenciales crediticios.
  • Por último, el portfolio siguió beneficiándose de nuestra selección de obligaciones de préstamos garantizados (CLO) e instrumentos del mercado monetario.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • En un entorno aún incierto, caracterizado por una mayor cautela del BCE tras las revisiones al alza de sus previsiones y por una Reserva Federal más dividida que nunca en cuanto a la orientación futura de la política monetaria, mantenemos una postura moderada en cuanto a la duración. La duración aumentó de 2,3 a 2,6 a lo largo del mes, impulsada por una reducción de nuestras opciones de venta sobre los tipos alemanes tras la fuerte subida de las yields europeas.
  • Por un lado, mantenemos una asignación significativa a los créditos, invertida principalmente en bonos corporativos a corto plazo y con alta calificación, que ofrecen una fuente de rentabilidad atractiva y un beta reducido en relación con la volatilidad del mercado.
  • Equilibrada por una postura cautelosa en cuanto a los tipos, con una posición larga centrada en el extremo inicial de la curva de tipos del euro, donde los mercados ya no esperan más recortes de tipos a pesar de los persistentes riesgos a la baja para el crecimiento, parcialmente cubierta mediante coberturas de opciones de venta sobre los tipos alemanes. También mantenemos una posición corta en la deuda soberana francesa, en medio de la actual incertidumbre política y fiscal, así como una posición corta en el segmento de 7 a 10 años de la curva estadounidense, donde creemos que las expectativas de recortes de tipos siguen siendo excesivamente optimistas, dada la dinámica de la inflación y la resistencia de los datos económicos.
  • Mantenemos nuestra protección del mercado crediticio (iTraxx Xover), ya que los spreads se han reducido hasta alcanzar sus niveles más bajos desde principios de 2022.
  • Por último, mantenemos parte de la cartera en instrumentos del mercado monetario, lo que ayuda a controlar la volatilidad general de la cartera y proporciona una reserva de efectivo que puede reasignarse en caso de que se produzca un evento en el mercado.

Gráfico de rentabilidad

A 8 de ene. de 2026.
Ver rentabilidades detalladas
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
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Hasta el 31 de diciembre de 2020, el indicador de referencia era el Euro MTS 1-3 años. Las rentabilidades se presentan conforme al método de encadenamiento.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 09/01/2026

Carmignac Portfolio Sécurité Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 28 de nov. de 2025.
Renta fija80.7 %
Monetario13.9 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados5.4 %
Ver detalles
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Acceder a la Cartera

Cifras clave

A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.

Datos de Exposición

A 28 de nov. de 2025.
Sensibilidad 2.3
Yield to Maturity3.6 %
Cupón Medio 3.2 %
Número de emisores247
Número de obligaciones411
Rating Medio A
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
Para acceder a la vista semanal
Regístrese en ProSpace

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne ALLIER

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Marie-Anne ALLIER ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de octubre de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric GUEDY

Fund Manager
Desde hace más de 35 años, mantenemos nuestro enfoque activo y basado en convicciones, al tiempo que somos capaces de adaptarnos a las diferentes configuraciones del mercado. Esto es lo que queremos seguir ofreciendo a los inversores.
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne ALLIER

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Marie-Anne ALLIER ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de octubre de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
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La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.