Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Compartiment de SICAV de droit luxembourgeoisMarchés mondiauxArticle 8
Parts

LU0807689749

Ceci est une communication publicitaire. Veuillez vous référer au prospectus de l’OPCVM et au document d’informations clés (KID) avant de prendre toute décision finale d’investissement.
Allocation d'actifs
Obligations72,1 %
Autres27,9 %
Au : 30 sept. 2026.
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 56,1 %
+ 45,6 %
+ 16,9 %
+ 25,2 %
+ 4,5 %
Du 19/07/2012
Au 22/10/2026
Performance par Année Civile 2025
+ 1,3 %
+ 3,4 %
- 0,9 %
+ 7,7 %
+ 10,6 %
+ 0,5 %
- 6,5 %
+ 6,7 %
+ 6,4 %
+ 6,1 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
1 561,46 $US
Actifs Nets
3 855 M €
Sensibilité 30/09/2026
3,3
Classification SFDR

Article

8
Au : 22 oct. 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Les rendements nets sont obtenus après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge. Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d'actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l'investissement durable avec des objectifs mesurables, ou ceux qui ne remplissent les conditions ni de l'article 8 ni de l'article 9 et dont la stratégie d'investissement ne prend pas en compte les facteurs ESG. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 septembre 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Eliezer et moi-même gérons cette stratégie dans le but d’offrir aux investisseurs une solution d’investissement flexible, diversifiée, sur l’ensemble des marchés obligataires, tout en couvrant le risque de change.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 septembre 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Découvrez les caractéristiques du Fonds

Carmignac Portfolio Flexible Bond : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 30 sept. 2026.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 septembre 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Environnement de marché

  • La Fed a relevé ses taux de 25 pb à 4 %, maintenant une orientation clairement restrictive. L’activité économique reste très résiliente, avec 162 000 créations d’emplois en août et un taux de chômage stable à 4,1 %.
  • L’inflation américaine reste élevée à 3,4 %, tandis que l’inflation sous-jacente accélère en rythme mensuel. La hausse des prix de l’énergie pourrait progressivement se diffuser au reste de l’économie et maintenir la pression sur la Fed.
  • La BCE a relevé son taux de dépôt de 25 pb à 2,5 %. L’activité économique européenne reste résiliente, avec un PMI composite en hausse à 53,2 en septembre. Toutefois, l’accélération de l’inflation globale à 3,3 % en août suggère que de nouvelles mesures de resserrement monétaire pourraient être nécessaires dans les prochains mois.
  • La Banque du Japon a relevé ses taux de 25 pb à 1,25 %, tandis que la hausse de l’inflation globale à Tokyo à 2,7 % pourrait également plaider en faveur d’un resserrement monétaire supplémentaire.
  • L’environnement de taux a été particulièrement volatil en septembre : le taux américain à 2 ans a progressé de 55 pb, contre 26 pb pour son équivalent allemand. Les taux longs ont également fortement progressé, avec une hausse de 53 pb du 10 ans américain, contre 26 pb pour le 10 ans allemand.
  • La dette souveraine française a également subi d’importantes pressions, avec un écartement de 40 pb du spread OAT-Bund sur le mois, reflétant les inquiétudes du marché concernant la trajectoire budgétaire du pays et la dégradation du contexte politique à l’approche d’une nouvelle élection présidentielle.

Commentaire de performance

  • Le Fonds a enregistré une performance légèrement négative en septembre, tout en surperformant significativement son indicateur de référence.
  • Dans cet environnement difficile, nos stratégies de couverture ont contribué positivement, notamment nos positions vendeuses sur la dette souveraine française et les taux américains, qui ont généré une contribution solide au cours du mois.
  • À l’inverse, nos expositions aux obligations émergentes et au crédit corporate ont pesé sur la performance en septembre. Cet impact a toutefois été partiellement compensé par nos stratégies d’overlay crédit, qui ont offert une protection efficace dans un environnement d’aversion au risque.
  • Nous avons profité de la forte correction des marchés de taux pour renforcer nos positions longues sur la partie courte de la courbe euro, tout en réduisant nos couvertures sur la courbe américaine. La duration modifiée du Fonds est ainsi passée de 0,6 à 3,3 au cours du mois.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • L’environnement actuel reste particulièrement favorable à une stratégie obligataire flexible. Si les valorisations demeurent exigeantes sur plusieurs classes d’actifs, nous anticipons le maintien d’une volatilité élevée au cours des prochains mois, susceptible de créer des opportunités d’investissement attractives.
  • Les risques inflationnistes restent orientés à la hausse des deux côtés de l’Atlantique, sous l’effet des politiques tarifaires et migratoires américaines ainsi que des perturbations persistantes sur les marchés de l’énergie liées aux tensions géopolitiques au Moyen-Orient.
  • Si les marchés ont déjà fortement revalorisé la partie courte des courbes de taux européennes et américaines, nous estimons que la partie longue reste vulnérable à de nouveaux ajustements. La détérioration persistante des trajectoires budgétaires des économies développées devrait progressivement se traduire par une hausse des primes de terme et, in fine, des taux longs.
  • Dans ce contexte, nous avons adopté une vue plus constructive sur la partie courte de la courbe euro, qui pourrait bénéficier d’une baisse des taux courts si la BCE se révélait plus accommodante qu’anticipé par le marché. Parallèlement, nous maintenons des positions vendeuses sur la partie longue des courbes souveraines européenne et américaine, reflétant notre prudence sur les taux longs.
  • Nous conservons également une allocation significative aux obligations indexées sur l’inflation afin de nous protéger contre une inflation plus persistante. Sur le crédit, nous continuons de privilégier des stratégies d’overlay ciblant le segment High Yield, où les valorisations actuelles offrent peu de marge en cas de déception et nous semblent de plus en plus vulnérables à un nouvel écartement des spreads.

Aperçu des performances

Au : 22 oct. 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Les rendements nets sont obtenus après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge. Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Les performances et valeurs passées ne préjugent pas des performances et valeurs futures. Les performances sont nettes de tout frais à l’exception des éventuels frais d’entrée et de sortie et sont obtenues après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge. Lorsque la devise diffère de la vôtre, un risque de change existe pouvant entraîner une diminution de la valeur. La devise de référence du fonds/compartiment est EUR. Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Pour les parts de distributions, les dividendes ne sont pas réinvestis.
A partir du 30/09/2019, le compartiment a changé de stratégie d'investissement, avant cette date, le compartiment n’avait pas la même stratégie d'investissement. Les valeurs antérieures au 30/09/2019 ont été réalisées dans des circonstances qui ne sont plus d'actualité. Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage.
Depuis le 30/09/2019, la composition de l’indicateur de référence a été modifiée : l'indicateur ICE BofA ML Euro Broad Market a remplacé l’indicateur EONIA capitalisé. Les valeurs avant le 30/09/2019 ont été réalisées dans des circonstances qui ne sont plus d'actualité. Depuis le 10/03/2021, le nom du fonds a été transformé de Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income à Carmignac Portfolio Flexible Bond.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 23/10/2026

Carmignac Portfolio Flexible Bond Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Allocation d'actifs

Au : 30 sept. 2026.
Obligations72,1 %
Monétaire18,7 %
Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés9,0 %
Actions0,2 %
Credit Default Swap-18,5 %
En savoir plus

Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 30 sept. 2026.
Sensibilité3,3
Yield to Maturity *3,4 %
Coupon Moyen2,2 %
Nombre d'émetteurs131
Nombre d'obligations181
Notation moyenneA-
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.

Articles associés

L'actualité de nos stratégies • 9 octobre 2026 • Français

Carmignac P. Flexible Bond : La Lettre des Gérants - T3 2026

6 minute(s) de lecture
En savoir plus
Nos vues • 18 septembre 2026 • Français

La Rentrée 2026 : Les messages clés

2 minute(s) de lecture
En savoir plus
L'actualité de nos stratégies • 19 août 2026 • Français

Inflation : Retour vers le futur

12 minute(s) de lecture
En savoir plus
Les performances et valeurs passées ne préjugent pas des performances et valeurs futures. Les performances sont nettes de tout frais à l’exception des éventuels frais d’entrée et de sortie et sont obtenues après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge. Lorsque la devise diffère de la vôtre, un risque de change existe pouvant entraîner une diminution de la valeur. La devise de référence du fonds/compartiment est EUR. Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Taxe à la sortie : Pour un compartiment entrant dans le champs d’application de l’article 19bis du Code des Impôts sur les Revenus 1992 (CIR92), à savoir un compartiment qui investit plus de 10 % de ses actifs en “créances” (obligations, dépôts d’argent, etc.), dont les actions ont été acquises à partir du 1er janvier 2018, un précompte mobilier libératoire de 30% est dû sur les revenus provenant de ces créances lors du rachat pour les classes de capitalisation et de distribution.
Taxation en Belgique : Le régime fiscal ci-dessus s’applique habituellement en Belgique aux personnes physiques résidant en Belgique qui n’affectent pas les Fonds à leurs activités professionnelles et qui les acquièrent, détiennent et cèdent dans le cadre de la gestion normale de leur patrimoine privé. Veuillez vous référer à votre conseiller financier/fiscal ou vous référer au simulateur/calculateur fiscal mis à votre disposition sur le site internet de Carmignac (www.carmignac.be/fr/simulateur-fiscal).
Le distributeur en Belgique des OPCVM de la gamme Carmignac peut être Carmignac Gestion S.A. ou Carmignac Gestion Luxembourg S.A. Le gestionnaire financier peut être Carmignac Gestion S.A., Carmignac Gestion Luxembourg S.A. et/ou leurs succursales. Veuillez vous référer au prospectus pour obtenir davantage de détails.
Enregistrement à la distribution en Belgique : Les parts/classes sont autorisées à la distribution à des investisseurs de détail en Belgique.
Actifs nets : Terme comptable qui fait référence à l’ensemble des actifs détenus par l’entreprise, après y avoir soustrait l’ensemble des dettes actuelles ou potentielles. Les actifs nets présentés dans les caractéristiques sont calculés à la fin du mois indiqué
Durée minimum de placement recommandée : Cette part/classe pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant le délai recommandé. Cette référence au profil d’investisseur ne constitue pas un conseil en investissement. Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans un OPCVM dépend de votre situation personnelle et doit être envisagé au regard de votre portefeuille global.
L'indicateur peut varier de 1 à 7, une catégorie 1 correspondant à un risque plus faible et un rendement potentiellement plus faible et une catégorie 7 correspondant à un risque plus élevé et un rendement potentiellement plus élevé. Une catégorie 4-5-6-7 implique une forte à très forte volatilité, impliquant des fortes à très fortes variations de prix pouvant entraîner des pertes latentes à court terme. La catégorie de risque n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps.
La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. »
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Ce document constitue une communication marketing publiée par Carmignac Gestion S.A., société de gestion de portefeuille agréée par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) en France, et sa filiale luxembourgeoise, Carmignac Gestion Luxembourg, S.A., société de gestion de fonds d’investissement agréée par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). “Carmignac” est une marque déposée. “Investing in your interest” est un slogan associé à la marque Carmignac. Ce document ne peut être reproduit (en totalité ou en partie), transmis, modifié ou utilisé à des fins publiques ou commerciales sans l’autorisation préalable de Carmignac Gestion S.A. © Carmignac Gestion S.A. Tous droits réservés.
Ce document ne constitue pas un conseil en vue d’un quelconque investissement ou arbitrage de valeurs mobilières ou tout autre produit ou service de gestion ou d’investissement. L’information et opinions contenues dans ce document ne tiennent pas compte des circonstances individuelles spécifiques à chaque investisseur et ne peuvent, en aucun cas, être considérées comme un conseil juridique, fiscal ou conseil en investissement. Les informations contenues dans ce document peuvent être partielles et sont susceptibles d’être changées sans préavis.
Le traitement fiscal dépend des circonstances individuelles de chaque investisseur et peut faire l’objet de changements dans le futur. Veuillez-vous référer à votre conseiller financier et fiscal pour vous assurer de l’adéquation des produits présentés par rapport à votre situation personnelle, votre profil de risque et vos objectifs d’investissement.
Tout indice de référence cité dans ce document est fourni à titre d’information uniquement. Les performances passées réalisées par un indice de référence ne sont pas un indicateur fiable des performances futures du compartiment. Ce choix d’indice ne signifie pas que le compartiment concerné investira dans des titres spécifiques qui composent l’indice, ni qu’il existe une corrélation entre les rendements de ce compartiment et les rendements de l’indice. La société de gestion peut décider à tout moment de cesser la commercialisation dans votre pays. Les investisseurs peuvent avoir accès à un résumé de leurs droits en français sur le lien suivant à la section 5 intitulée Résumé des droits des investisseurs : https://www.carmignac.be/fr_BE/informations-reglementaires