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Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Marchés mondiauxArticle 8
Parts

LU0992631050

Une solution flexible pour naviguer sur les marchés obligataires mondiaux
  • Une stratégie de conviction visant à saisir les opportunités des marchés obligataires mondiaux tout en couvrant systématiquement le risque de change.
  • Un processus d'investissement basé sur une allocation d'actifs « top-down » et une implémentation de stratégies de taux et de crédit « bottom-up » .
  • Une philosophie flexible et « non-benchmarkée » pour naviguer dans différents environnements de marché à travers le monde.
Documents clés
Rapport mensuel (incluant les données ESG)KID
Allocation d'actifs
Obligations56.9 %
Autres43.1 %
Au : 31 déc. 2025.
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 21.4 %
+ 19.5 %
+ 6.3 %
+ 12.9 %
+ 3.8 %
Du 15/11/2013
Au 15/01/2026
Performance par Année Civile 2025
+ 0.1 %
+ 1.8 %
- 3.4 %
+ 5.0 %
+ 9.2 %
0.0 %
- 8.0 %
+ 4.7 %
+ 5.4 %
+ 4.2 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
1096.44 €
Actifs Nets
2 819 M €
Sensibilité 31/12/2025
-0.4
Classification SFDR

Article

8
Au : 15 janv. 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Flexible Bond
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Flexible Bond
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Caractéristiques & Risques

Performances

Portefeuille

ESG

Documents

Carmignac Portfolio Flexible Bond : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 31 déc. 2025.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 octobre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 octobre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Environnement de marché

  • L'activité économique semble bien orientée aux États-Unis, avec un PIB américain en hausse à un rythme annualisé robuste de 4,3 % au troisième trimestre 2025, dépassant le consensus du marché qui se situait à 3,3 %. Le marché du travail a également envoyé des signaux positifs avec des demandes hebdomadaires de chômage tombant à leur plus bas niveau depuis trois ans.
  • Dans la zone euro, la tendance était également positive avec des indicateurs avancés restant en territoire d'expansion, tandis que l'inflation globale s'est légèrement accélérée au-dessus des attentes à +2,2 % en glissement annuel.
  • La Réserve fédérale américaine a procédé à une troisième réduction de taux lors de sa réunion de décembre avec un ton beaucoup moins accommodant, les membres de la Réserve fédérale semblant de plus en plus divisés sur la feuille de route pour 2026, compte tenu de la persistance de l'inflation et de la bonne dynamique économique.
  • La BCE, de son côté, a maintenu le statu quo sur sa politique monétaire compte tenu de l'inflation et des objectifs de croissance pour les années à venir, qui ont été révisés à la hausse.
  • La Banque du Japon a relevé son taux directeur à 0,75 % contre 0,5 % auparavant, soit le niveau le plus élevé des trente dernières années, entraînant une hausse importante des taux à long terme japonais de +26 points de base sur le mois.
  • Les marchés du crédit ont bénéficié d'un appétit pour le risque accru en décembre, avec des marges de crédit se resserrant à leurs plus bas niveaux depuis le début de 2022. L'indice Itraxx Xover s'est légèrement resserré de -11 points de base à 246 points de base. D'autre part, les taux ont été orientés à la hausse, avec le rendement allemand à 10 ans en hausse de +17 points de base et son homologue américain de +15 points de base.

Commentaire de performance

  • Le fonds a sensiblement surperformé son indicateur de référence en décembre, dans un environnement de taux haussiers.
  • Nos stratégies de couverture des taux ont été les meilleurs contributeurs à la performance, aux côtés de notre sélection d’obligations souveraines émergentes et de notre allocation aux différents segments du crédit.
  • En revanche, nos instruments indexés à l’inflation ont contribué négativement à la performance du fonds après la publication, plus faible qu'attendu, de l’indice des prix à la consommation étasunien à fin novembre.
  • Au cours du mois, nous avons partiellement pris profit sur nos positions vendeuses sur la dette souveraine japonaise et construit une position acheteuse sur les taux courts australiens.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • L'environnement actuel présente de nombreuses incertitudes notamment sur le front de la géopolitique, ce qui pourrait entraîner une plus grande volatilité des actifs risqués.
  • Le marché semble pessimiste quant à la trajectoire économique des États-Unis, incorporant ainsi de fortes attentes de baisses des taux. D'autre part, le marché est beaucoup plus optimiste quant au potentiel de croissance de la zone euro, sans baisses de taux anticipées de la BCE pour les douze prochains mois.
  • La trajectoire inflationniste semble être orientée à la hausse outre-Atlantique consécutivement aux décisions de l’administration américaine sur le front des droits de douane mais aussi de la politique migratoire.
  • Sur la base de ces observations, nous maintenons un niveau négatif de sensibilité tout en conservant un fort appétit pour les produits liés à l'inflation. Sur le front du crédit, nous maintenons des protections sur le spectre des obligations à haut rendement compte tenu du niveau actuel de valorisation et du risque potentiel d'écartement des marges de crédit.

Aperçu des performances

Au : 15 janv. 2026.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
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Depuis le 30/09/2019, la composition de l'indicateur de référence a été modifiée : l'indice ICE BofA ML Euro Broad Market Index coupons réinvestis remplace l'indice EONCAPL7. Les performances sont présentées selon la méthode du chainage. Depuis le 10/03/2021, le nom du fonds a été transformé de Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income à Carmignac Portfolio Flexible Bond.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 17/01/2026

Carmignac Portfolio Flexible Bond Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Allocation d'actifs

Au : 31 déc. 2025.
Monétaire68.9 %
Obligations56.9 %
Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés9.4 %
Actions0.3 %
Credit Default Swap-18.9 %
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 31 déc. 2025.
Sensibilité-0.4
Yield to Maturity *3.3 %
Coupon Moyen2.4 %
Nombre d'émetteurs150
Nombre d'obligations195
Notation moyenneBBB+
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
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La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 octobre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 octobre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Eliezer et moi-même gérons cette stratégie dans le but d’offrir aux investisseurs une solution d’investissement flexible, diversifiée, sur l’ensemble des marchés obligataires, tout en couvrant le risque de change.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 octobre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Découvrez les caractéristiques du Fonds

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Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.