Skip to mainSkip to footer
[Background image] [CIL] World globe

Carmignac Investissement Latitude : La Lettre du Gérant - T1 2026

Auteur(s)
Frédéric LEROUX
Publié le
21 avril 2026
Temps de lecture
2 minute(s) de lecture
-1,87%
Performance de Carmignac Investissement Latitude au premier trimestre 20261 contre -0,42% pour son indicateur de référence2.
+42,26%
Performance de Carmignac Investissement Latitude1 sur 3 ans contre +28,35% pour son indicateur de réf. et +19,33% pour ses pairs.
1er quartile
Carmignac Investissement Latitude est classé premier quartile de sa catégorie Morningstar1 sur 1, 3, 5 et 10 ans, pour sa performance.

Au cours du premier trimestre 2026, Carmignac Investissement Latitude a enregistré une performance de -1,87 %, sous-performant son indicateur de référence, qui a reculé de -0,42 %.3

Environnement de marché

L’événement central du trimestre écoulé a bien sûr été la guerre en Iran, notamment en raison de ses répercussions sur les prix du pétrole liées au blocage du détroit d’Ormuz. Les réactions de marché, en dehors de l’envolée des cours du pétrole, qui ont progressé de 80 % en l’espace de cinq jours, sont restées relativement contenues.

Sur les marchés actions, entre la veille de l’attaque de l’Iran et le point bas, les actions américaines ont reculé de 9 %, les européennes de 13 % et les marchés émergents de 15 %. Dans le même temps, les taux à 10 ans ont progressé de 50 points de base aux États-Unis et de 45 points de base en Europe, tandis que le dollar s’appréciait de 3,5 % face à l’euro. Parallèlement, l’inflation a augmenté de 0,9 % aux États-Unis et de 0,8 % en Europe.

Les marchés n’ont toutefois pas cédé à la panique et ont commencé à se redresser dès les premiers signes d’une possible trêve ou d’un arrêt du conflit.

Les inquiétudes observées en mars ont progressivement été compensées par des perspectives de croissance des résultats des entreprises particulièrement solides. La baisse des indices actions, combinée à la révision à la hausse des anticipations bénéficiaires, a conduit à une détente notable des ratios cours/bénéfices, incitant les investisseurs à revenir à l’achat malgré un contexte géopolitique incertain.

Revue des performances

Cette période n’a pas été particulièrement favorable à Carmignac Investissement Latitude. Le fonds a su se positionner de manière appropriée pour atténuer les effets de la baisse des marchés, mais n’a que partiellement réussi à tirer parti de cette phase de repli marquée par une forte volatilité.

Cette correction des marchés s’est inscrite dans un contexte de hausse tendancielle des prix du pétrole, dont la volatilité dépendait largement des déclarations du président américain. Cet environnement exogène a créé une dynamique très binaire, rendant difficile le maintien de convictions fortes sur les positions défensives.

Ainsi, sur le mois de mars, l’indicateur de performance de Carmignac Investissement Latitude reculait de -2,40 %, tandis que notre fonds limitait sa baisse à -1,84 %, réduisant significativement les pertes du fonds maître, grâce notamment à des gains importants sur les couvertures mises en place sur le Nasdaq, le S&P 500 et le Kospi.

Sur l’ensemble du trimestre, Carmignac Investissement Latitude affiche un recul de -1,87 %, contre une baisse de -0,42 % pour son indicateur de performance.

Perspectives et Positionnement

Pour les mois à venir, le gérant prendra en compte la volonté des opérateurs de marché de croire à une résolution rapide du conflit en Iran ainsi qu’à une normalisation des tendances économiques, caractérisée par une inflation contenue et une croissance relativement satisfaisante. Ce scénario s’inscrit dans un contexte où les autorités politiques semblent peu enclines à prendre le risque d’une récession, susceptible de déboucher sur une crise de la dette.

Le gérant tiendra toutefois également compte des risques inflationnistes liés aux perturbations des chaînes d’approvisionnement, notamment en raison du blocage du détroit d’Ormuz, ainsi que de la réticence croissante du reste du monde à financer les déficits américains. Cette évolution devrait se traduire, de manière tendancielle, par des taux d’intérêt plus élevés et un dollar plus faible.

Dans ce contexte, les couvertures contre le risque actions seront ajustées afin de permettre une allocation plus ciblée sur les actifs américains et le dollar, dans l’objectif d’offrir aux porteurs de parts le meilleur couple rendement/risque.

1EUR Flexible Allocation - Globale.
2Indicateur de Référence: 50% MSCI AC World NR index + 50% €STR Capitalized index.

Carmignac Investissement Latitude

Saisir les tendances à long terme au sein des marchés actions internationales avec une gestion du risque baissier solide
Découvrez la page du Fonds

Carmignac Investissement Latitude A EUR Acc

ISIN: FR0010147603
Durée minimum de placement recommandée
5 ans
Indicateur de risque*
3/7
Classification SFDR**
Article 8

*Echelle de risque du KID (Document d’Informations Clés). Le risque 1 ne signifie pas un investissement sans risque. Cet indicateur pourra évoluer dans le temps. **Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.

Principaux risques du Fonds

Action: Les variations du prix des actions dont l'amplitude dépend de facteurs économiques externes, du volume de titres échangés et du niveau de capitalisation de la société peuvent impacter la performance du Fonds.
Taux d’intérêt : Le risque de taux se traduit par une baisse de la valeur liquidative en cas de mouvement des taux d'intérêt.
Risque de Change : Le risque de change est lié à l’exposition, via les investissements directs ou l'utilisation d'instruments financiers à terme, à une devise autre que celle de valorisation du Fonds.
Gestion Discrétionnaire : L’anticipation de l’évolution des marchés financiers faite par la société de gestion a un impact direct sur la performance du Fonds qui dépend des titres sélectionnés.
Le Fonds présente un risque de perte en capital. Pour consulter la liste exhaustive des risques, veuillez vous référer au prospectus du Fonds.

Frais

ISIN: FR0010147603
Coûts d'entrée
4,00% du montant que vous payez au moment de votre investissement. Il s'agit du maximum que vous serez amené à payer. Carmignac Gestion ne facture pas de frais d'entrée. La personne en charge de la vente du produit vous informera des frais réels.
Coûts de sortie
Nous ne facturons pas de frais de sortie pour ce produit.
Frais de gestion et autres frais administratifs et d’exploitation
1,80% de la valeur de votre investissement par an. Cette estimation se base sur les coûts réels au cours de l'année dernière.
Commissions liées aux résultats
20,00% max. de la surperformance dès lors que la performance depuis le début de l'exercice dépasse la performance de l'indicateur de référence, même en cas de performance négative, et si aucune sous-performance passée ne doit encore être compensée. Le montant réel varie en fonction de la performance de votre investissement. L'estimation des coûts agrégés ci-dessus inclut la moyenne des 5 dernières années.
Coûts de transaction
0,33% de la valeur de votre investissement par an. Il s'agit d'une estimation des coûts encourus lorsque nous achetons et vendons les investissements sous-jacents au produit. Le montant réel varie en fonction de la quantité que nous achetons et vendons.

Performances

ISIN: FR0010147603
Carmignac Investissement Latitude−1,9+16,9+10,2+13,2+2,1−6,2+27,0+9,1−16,1+0,3
Indicateur de référence−0,4+5,1+14,2+10,5−6,6+12,9+1,8+28,9−4,8+8,9
Carmignac Investissement Latitude+12,5%+5,8%+5,6%
Indicateur de référence+8,7%+6,0%+8,2%

Source : Carmignac au 31 mars 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.

Indicateur de référence: 50% MSCI AC World NR index + 50% €STR Capitalized Index. Fréquence de rebalancement: Trimestrielle

Partager

COMMUNICATION PUBLICITAIRE. Veuillez vous référer au KID/prospectus avant de prendre toute décision finale d’investissement. Ce document est destiné à des clients professionnels.

Le présent document ne peut être reproduit en tout ou partie, sans autorisation préalable de la Société de gestion. Il ne constitue ni une offre de souscription ni un conseil en investissement. Ce document n’est pas destiné à fournir, et ne devrait pas être utilisé pour des conseils comptables, juridiques ou fiscaux. Il vous est fourni uniquement à titre d’information et ne peut être utilisé par vous comme base pour évaluer les avantages d’un investissement dans des titres ou participations décrits dans ce document ni à aucune autre fin. Les informations contenues dans ce document peuvent être partielles et sont susceptibles d’être modifiées sans préavis. Elles se rapportent à la situation à la date de rédaction et proviennent de sources internes et externes considérées comme fiables par Carmignac, ne sont pas nécessairement exhaustives et ne sont pas garanties quant à leur exactitude. À ce titre, aucune garantie d’exactitude ou de fiabilité n’est donnée et aucune responsabilité découlant de quelque autre façon pour des erreurs et omissions (y compris la responsabilité envers toute personne pour cause de négligence) n’est acceptée par Carmignac, ses dirigeants, employés ou agents.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Le rendement peut évoluer à la hausse comme à la baisse en raison des fluctuations des devises, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.

La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.

La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion. La durée minimum de placement recommandée équivaut à une durée minimale et ne constitue pas une recommandation de vente à la fin de ladite période.

Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.

La décision d’investir dans le(s) fonds promu(s) devrait tenir compte de toutes ses caractéristiques et de tous ses objectifs, tels que décrits dans son prospectus. L’accès au Fonds peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le présent document ne s’adresse pas aux personnes relevant d’une quelconque juridiction où (en raison de la nationalité ou du domicile de la personne ou pour toute autre raison) ce document ou sa mise à disposition est interdit(e). Les personnes auxquelles s’appliquent de telles restrictions ne doivent pas accéder à ce document. La fiscalité dépend de la situation de chaque personne. Les fonds ne sont pas enregistrés à des fins de distribution en Asie, au Japon, en Amérique du Nord et ne sont pas non plus enregistrés en Amérique du Sud. Les Fonds Carmignac sont immatriculés à Singapour sous la forme d’un fonds de placement de droit étranger réservé aux seuls clients professionnels. Les Fonds ne font l’objet d’aucune immatriculation en vertu du US Securities Act de 1933. Le fonds ne peut être proposé ou vendu, directement ou indirectement, au bénéfice ou pour le compte d’une « US person » au sens de la réglementation S américaine et du FATCA. Les risques et frais relatifs aux Fonds sont décrits dans le KID (Document d’informations clés). Le KID doit être tenu à disposition du souscripteur préalablement à la souscription. Le souscripteur doit prendre connaissance du KID. Les investisseurs peuvent perdre tout ou partie de leur capital, attendu que les Fonds n’offrent pas de garantie de capital. Tout investissement dans les Fonds comporte un risque de perte de capital.

Carmignac Portfolio désigne les compartiments de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM. Les Fonds sont des fonds communs de placement de droit français conformes à la directive OPCVM ou AIFM. La société de gestion peut décider à tout moment de cesser la commercialisation dans votre pays.

Pour Carmignac Portfolio Long-Short European Equities : Carmignac Gestion Luxembourg SA, en sa qualité de Société de gestion de Carmignac Portfolio, a délégué la gestion des investissements de ce Compartiment à White Creek Capital LLP (immatriculée en Angleterre et au Pays de Galles sous le numéro OCC447169) à compter du 2 mai 2024. White Creek Capital LLP est agréée et réglementée par la Financial Conduct Authority sous le numéro FRN : 998349.

Carmignac Private Evergreen désigne le compartiment Private Evergreen de la SICAV Carmignac S.A. SICAV – PART II UCI immatriculée au RCS du Luxembourg sous le numéro B285278.