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Scopri i vantaggi di Carmignac Investissement

Data di pubblicazione
2 luglio 2024
Tempo di lettura
2 minuto/i di lettura

In questa nota parliamo di…

Qual è il valore aggiunto di Kristofer Barrett, nuovo e brillante gestore di Carmignac Investissement, la strategia di punta di Carmignac che vanta 35 anni di successi.
Perché è il momento giusto per iniziare a investire in azioni globali con Carmignac Investissement e beneficiare di guadagni a lungo termine?
In che modo abbiamo modificato strategicamente il posizionamento del Fondo per beneficiare dello slancio dei settori tecnologico e healthcare, limitando allo stesso tempo i rischi associati alle valutazioni eccessive.

Perché Carmignac Investissement?

Carmignac Investissement: performance annualizzata del +12% su 5 anni*

La chiave del successo della nostra strategia di punta Carmignac Investissement (4 miliardi di euro di AuM) è la capacità di sfruttare pienamente il suo mandato globale individuando società vincenti in grado di beneficiare delle dinamiche di mercato e di tendenze promettenti. Ma l’autocompiacimento non è il nostro fine ultimo. Da sempre il nostro obiettivo è continuare a migliorare e rafforzare la capacità del Fondo di tenere fede al suo mandato. In linea con questa filosofia, Kristofer Barrett ha assunto la gestione di Carmignac Investissement ad aprile 2024.

*Fonte: Carmignac, 28/06/2024.

**Un gestore brillante affiancato da un team altamente competente **

Fonte: Carmignac, 2024, Morningstar 2024; Swedbank Robur Globalfond (ISIN: SE0000542979 Categoria Morningstar: *EAA Fund Global Large-Cap Growth Equity
Kristofer Barrett è stato gestore di Swedbank Robur Global Fund dal 31/03/2016 al 31/01/2024.
Le performance passate non sono necessariamente indicative dei risultati futuri. Il rendimento può aumentare o diminuire come conseguenza delle oscillazioni valutarie.

Il know-how di Carmignac: Kristofer è affiancato dal nostro team di specialisti dell’investimento azionario composto da esperti di diversi settori e aree geografiche, rivelatosi cruciale per la performance di Carmignac Investissement nel corso degli anni.

Un approccio unico

  • Il nostro è un approccio olistico. Esaminiamo opportunamente in che punto della catena del valore si posizionano le aziende, qual è il loro vantaggio competitivo, la tecnologia in uso e il business model adottato. Il Fondo predilige le società innovative con un assetto proprietario/una struttura manageriale forti e che offrono prodotti indispensabili.
  • Il prezzo è importante: deteniamo società scambiate a un prezzo inferiore al loro valore intrinseco ma che presentano un potenziale di crescita nel tempo. Ecco perché investiamo a lungo termine in queste società.
  • Investiamo in small e mid cap che operano in settori di nicchia ed eccellono nel loro business.
  • Non abbiamo vincoli in termini di settori, regioni o stili di investimento. Adottiamo una gestione estremamente flessibile per eccellere in tutti i contesti di mercato.

Partecipiamo all’economia globale

Carmignac Investissement trae strategicamente beneficio dalla sua copertura globale dei mercati e in particolare dall’esposizione elevata ai mercati emergenti. Recentemente il Fondo ha aumentato l’investimento in settori ancora ignorati in Asia, come la catena del valore dell’intelligenza artificiale a Taiwan e in Corea e il settore bancario e quello dei beni di consumo in India, entrambi molto promettenti.

Perché Carmignac Investissement adesso?

L’attrattiva a lungo termine delle azioni: inizia con poco, rimani investito, cogli le opportunità

Sulla carta c’è sempre almeno un motivo per non iniziare mai a investire nei mercati azionari (le valutazioni, i rischi geopolitici, il contesto economico…). Eppure, investire in un fondo azionario è sempre una strategia vincente nel lungo termine. Certo prevedere il momento giusto è difficile. Tuttavia, iniziare investendo poco e aumentare gradualmente l’esposizione è un approccio ottimale per cogliere le opportunità man mano che si presentano.

Un contesto ancora favorevole per le azioni

Un soft landing dell’economia USA, la graduale frenata dell’inflazione, la politica accomodante delle Banche centrali dovrebbero continuare a creare un contesto favorevole per le azioni. Tuttavia, dato che lo scenario economico positivo è stato ampiamente scontato dai mercati, la gestione attiva dei driver di performance sottostanti diventa essenziale.

Nuovi driver di performance

  • Da inizio anno il Fondo ha registrato una performance del +21% vs +15% dell’indice di riferimento*.
  • Dopo essere diventato gestore della strategia, ad aprile 2024, Kristofer ha rinnovato il portafoglio, liquidando 12 titoli e comprandone 31 nuovi per un totale di 72 titoli.

Una struttura di portafoglio più solida

Quando Kristofer è diventato gestore della strategia, i mercati erano già a livelli elevati e ha deciso di riorganizzare minuziosamente il portafoglio per poter beneficiare delle condizioni di mercato venutesi a creare. Nelle ultime settimane abbiamo ridotto strategicamente il beta del portafoglio, aumentato la capitalizzazione media di mercato e migliorato alcune metriche finanziarie, come il tasso di crescita e la situazione patrimoniale. Ne è risultato un portafoglio più solido e maggiormente in grado di affrontare condizioni di mercato più difficili.

Quali sono i principali driver di performance?

Il successo dei farmaci antiobesità è una vera rivoluzione per il settore sanitario. Per sfruttare questo slancio, abbiamo diversificato gli investimenti sull’intera catena di valore.
Cencora, un distributore statunitense di farmaci in posizione di oligopolio, è destinato a beneficiare della crescente domanda di farmaci per la riduzione ponderale. Inoltre, investire negli Stati Uniti in società selezionate di cura sanitaria (Centene/ UnitedHealth/ Elevance) ci assicura un’esposizione diretta alla crescente spesa sanitaria del paese.

Fonte: Carmignac, giugno 2024.
I marchi registrati e i loghi non implicano alcuna adesione o sponsorizzazione da parte delle relative società. Il riferimento a specifici titoli o strumenti finanziari è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di gestione non è soggetta al divieto di investire in tali strumenti prima della pubblicazione della relativa comunicazione. I portafoglio dei Fondi Carmignac possono variare in qualsiasi momento.

Una domanda sostenibile

La frenesia per l’IA ha spinto ancora una volta oltre ogni record le valutazioni delle principali società dell’high tech. La domanda rimane robusta, con un capex combinato di Amazon, Meta, Google e Microsoft che supera i 200 mld di dollari quest’anno. Inoltre, paesi come l’Arabia Saudita, Singapore, Germania, Regno Unito e India stanno investendo massicciamente per cogliere per prime il potenziale dell’IA, sostenendo l’ecosistema hardware dell’IA.

Strategia di investimento

Tuttavia, consapevoli che l’ottimismo sull’esplosione della domanda inizi a riflettersi sui prezzi, abbiamo ribilanciato l’esposizione diversificando gli investimenti sull’intera catena di valore e focalizzandoci su società di nicchia che hanno il potenziale per conseguire rendimenti elevati. Puntiamo a individuare business model sostenibili, in grado di generare rendimenti attrattivi nel tempo.

Esempi di investimento

  • Nel settore dell’IA, mentre tutta l’attenzione è puntata su Nvidia, è importante non sottovalutare il ruolo cruciale di TSMC. Si tratta di una delle società più indispensabili del mondo, produce infatti i semiconduttori per Nvidia, venduti a player principali come Microsoft e OpenAI.
  • Per la sua attività, TSMC si basa su una rete di subcontractor. Per esempio Applied Materials, che produce i macchinari utilizzati per fabbricare i processori di IA.
  • Addentrandosi nella catena di valore dell’IA, società come SK Hynix e Samsung Electronics dominano il mercato globale dei microchip con memoria ad alta larghezza di banda, essenziali per addestrare i sistemi di IA come ChatGPT di OpenAI.
  • Broadcom fornisce soluzioni per rispondere a una delle principali sfide dello sviluppo dell’infrastruttura IA: la necessità di connettere migliaia di server in molteplici data center per creare una rete abbastanza solida da gestire i carichi di lavoro dell’IA. Anche costruire reti interne a ogni server è cruciale.

Fonte: Carmignac, giugno 2024.
Il riferimento a specifici titoli o strumenti finanziari è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di gestione non è soggetta al divieto di investire in tali strumenti prima della pubblicazione della relativa comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono variare senza preavviso. I marchi registrati e i loghi non implicano alcuna adesione o sponsorizzazione da parte delle relative società.

Carmignac Investissement A EUR Acc

ISIN: FR0010148981
Periodo minimo di investimento consigliato
5 anni
Livello di rischio*
4/7
Classificazione SFDR**
Articolo 8

*Scala di Rischio del KID (documento contenente le informazioni chiave). Il rischio 1 non significa che l'investimento sia privo di rischio. Questo indicatore può evolvere nel tempo. **Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.

Principali rischi del Fondo

Azionario: Le variazioni del prezzo delle azioni, la cui portata dipende da fattori economici esterni, dal volume dei titoli scambiati e dal livello di capitalizzazione delle società, possono incidere sulla performance del Fondo.
Cambio: Il rischio di cambio è connesso all'esposizione, mediante investimenti diretti ovvero utilizzando strumenti finanziari derivati, a una valuta diversa da quella di valorizzazione del Fondo.
Gestione Discrezionale: Le previsioni sull'andamento dei mercati finanziari formulate dalla società di gestione esercitano un impatto diretto sulla performance del Fondo, che dipende dai titoli selezionati
L’investimento nel Fondo può comportare un rischio di perdita di capitale. Per consultare l’elenco completo dei rischi, fare riferimento al prospetto e al KID del Fondo.

Costi

ISIN: FR0010148981
Costi di ingresso
4.00% dell'importo pagato al momento della sottoscrizione dell'investimento. Questa è la cifra massima che può essere addebitata. Carmignac Gestion non applica alcuna commissione di sottoscrizione. La persona che vende il prodotto vi informerà del costo effettivo.
Costi di uscita
Non addebitiamo una commissione di uscita per questo prodotto.
Commissioni di gestione e altri costi amministrativi o di esercizio
1.80% del valore dell'investimento all'anno. Si tratta di una stima basata sui costi effettivi dell'ultimo anno.
Commissioni di performance
20.00% max. della sovraperformance in caso di performance superiore a quella dell'indice di riferimento da inizio esercizio, a condizione che non si debba ancora recuperare la sottoperformance passata. L'importo effettivo varierà a seconda dell'andamento dell'investimento. La stima dei costi aggregati di cui sopra comprende la media degli ultimi 5 anni, o dalla creazione del prodotto se questo ha meno di 5 anni.
Costi di transazione
0.35% del valore dell'investimento all'anno. Si tratta di una stima dei costi sostenuti per l'acquisto e la vendita degli investimenti sottostanti per il prodotto. L'importo effettivo varierà a seconda dell'importo che viene acquistato e venduto.

Performance

ISIN: FR0010148981
Carmignac Investissement+19.9+17.4+25.0+18.9−18.3+4.0+33.7+24.7−14.2+4.8
Indice di riferimento+17.0+7.9+25.3+18.1−13.0+27.5+6.7+28.9−4.8+8.9
Carmignac Investissement+24.5%+9.8%+10.6%
Indice di riferimento+20.1%+10.9%+12.2%

Fonte: Carmignac al 30 ott 2026.
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.

Indice di riferimento: MSCI AC World NR index

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Comunicazione di marketing. Si prega di consultare il KID/prospetto prima di prendere una decisione finale di investimento. Questo documento è destinato ai clienti professionali.

Il presente documento non può essere riprodotto, totalmente o parzialmente, senza la previa autorizzazione della Società di gestione. Il presente documento non costituisce né un’offerta di sottoscrizione né una consulenza di investimento. Esso non intende fornire consulenza fiscale, giuridica o contabile e non deve essere utilizzato in tal senso. Il presente documento viene fornito unicamente a scopo informativo e non deve essere utilizzato per valutare la convenienza di un investimento in titoli o partecipazioni in esso illustrati né per qualsivoglia altra finalità. Le informazioni contenute nel presente documento possono essere parziali e possono essere modificate senza preavviso. Esse sono aggiornate alle data di redazione del presente documento e sono tratte da fonti proprietarie e non proprietarie ritenute affidabili da Carmignac. Non sono necessariamente esaustive o accurate. Di conseguenza, Carmignac, i suoi dirigenti, dipendenti o agenti non ne garantiscono l’accuratezza o l’affidabilità e declinano ogni responsabilità in caso di errori e omissioni (compresa la responsabilità verso terzi in caso di negligenza).

Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). Il rendimento può aumentare o diminuire a causa di oscillazioni valutarie per le quote senza copertura valutaria.

La decisione di investire in detto fondo dovrebbe tenere conto di tutti i suoi obiettivi e le sue caratteristiche descritte nel relativo prospetto. Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento. Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento. Scala di Rischio del KID (documento contenente le informazioni chiave). Il rischio 1 non significa che l'investimento sia privo di rischio. Questo indicatore può evolvere nel tempo. L’orizzonte di investimento raccomandato si intende come periodo minimo e non è una raccomandazione a vendere allo scadere di tale periodo.

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Carmignac Portfolio fa riferimento ai comparti Carmignac Portfolio SICAV, una società di investimento di diritto lussemburghese e conforme alla Direttiva UCITS. I Fondi sono fondi comuni di investimento disciplinati dalla legge francese (FCP) conformi alla Direttiva UCITS o AIFM. La Società di gestione può interrompere la promozione nel Suo paese in qualsiasi momento.

Per Carmignac Portfolio Long-Short European Equities: Carmignac Gestion Luxembourg SA, in qualità di Società di gestione di Carmignac Portfolio, ha delegato la gestione degli investimenti di questo Comparto a White Creek Capital LLP (registrata in Inghilterra e Galles con il numero OCC447169) a partire dal 2 maggio 2024. White Creek Capital LLP è autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority con numero FRN : 998349.
Carmignac Private Evergreen si riferisce al comparto Private Evergreen della SICAV Carmignac S.A. SICAV - PART II UCI, registrata presso l'RCS del Lussemburgo con il numero B285278.