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Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Global Bond

Mercati globaliArticolo 8
Comparti

LU0336083497

Approccio macroeconomico, globale e flessibile sui mercati obbligazionari
  • Un universo di investimento globale per individuare e trarre vantaggio dalle tendenze macroeconomiche globali.
  • Accesso a un'ampia gamma di driver di performance nei mercati sviluppati ed emergenti.
  • Un approccio dinamico e flessibile per adattarsi ai diversi cicli di mercato.
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni90.5 %
Altro 9.5 %
Ultimo aggiornamento: 31 mar 2026
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 54.4 %
+ 19.7 %
+ 2.3 %
+ 3.7 %
+ 2.3 %
Dal 14/12/2007
Al 09/04/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
+ 9.5 %
+ 0.1 %
- 3.7 %
+ 8.4 %
+ 4.7 %
+ 0.1 %
- 5.6 %
+ 3.0 %
+ 1.8 %
+ 0.5 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
1544.28 €
Patrimonio Gestito del Fondo
574 M €
Duration Modificata 31/03/2026
4.5
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 9 apr 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Global Bond
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Global Bond
Comparti

LU0336083497

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

Documenti

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo nelle parole del Gestore del Fondo.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 gennaio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
La flessibilità del nostro processo d'investimento ci consente di sfruttare tutti i driver di performance offerti dall'universo del reddito fisso, costruendo così un portafoglio diversificato basato su solide convinzioni.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 gennaio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Carmignac Portfolio Global Bond performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 31 mar 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 gennaio 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • Marzo è stato caratterizzato dagli attacchi congiunti di Stati Uniti e Israele contro l’Iran, che hanno innescato una forte escalation delle tensioni regionali. I ripetuti attacchi alle infrastrutture energetiche e le interruzioni del traffico attraverso lo Stretto di Hormuz hanno provocato un significativo shock energetico, con il prezzo del petrolio salito oltre i 110 dollari al barile, alimentando pressioni inflazionistiche a livello globale.
  • La Federal Reserve ha mantenuto invariato il tasso di riferimento, rivedendo al rialzo le proprie proiezioni di inflazione e prevedendo ora un’inflazione PCE al 2,7% entro fine anno. I dati economici sono rimasti contrastati: la crescita del PIL del quarto trimestre è stata rivista al ribasso a +0,7%, con i primi segnali di indebolimento del mercato del lavoro. Tuttavia, gli indicatori di inflazione sono rimasti solidi, con sorprese al rialzo nei prezzi alla produzione e un aumento dei prezzi all’importazione e all’esportazione.
  • In Europa, anche la BCE ha lasciato invariati i tassi, adottando però un tono più hawkish, riducendo le prospettive di crescita e rivedendo al rialzo le aspettative di inflazione. Gli indicatori di attività si sono indeboliti, con i PMI compositi flash scesi a 50,5, mentre l’inflazione ha accelerato, con l’indice CPI headline salito al 2,5% su base annua dall’1,9%, trainato dall’aumento dei prezzi energetici.
  • Il mese è stato contraddistinto da un forte riprezzamento delle aspettative di politica monetaria. Negli Stati Uniti, i mercati sono passati dal prezzare diversi tagli dei tassi a quasi nessuno entro fine anno, mentre nell’area euro le aspettative sono passate da tagli a quasi tre rialzi a seguito dell’escalation in Medio Oriente.
  • Questo repricing ha determinato un marcato aumento dei rendimenti sovrani, in particolare sulle scadenze brevi, con un significativo appiattimento delle curve. I rendimenti a 2 anni sono aumentati di circa +42 punti base negli Stati Uniti e +62 punti base in Germania, mentre quelli a 10 anni sono saliti rispettivamente di circa +38 e +36 punti base. Anche gli spread creditizi si sono ampliati sensibilmente, con l’iTraxx Xover in aumento di 93 punti base a oltre 360 punti base.
  • Sul mercato valutario, il dollaro USA si è rafforzato nel corso del mese, sostenuto dall’aumento dei prezzi dell’energia e dall’elevata avversione al rischio.

Commento sulla performance

  • In un contesto caratterizzato dalla guerra in Iran, dal forte aumento dei prezzi del petrolio e, di conseguenza, da aspettative di inflazione più elevate che hanno portato a un significativo repricing dei tassi di interesse, il Fondo ha beneficiato delle sue posizioni corte sui tassi, principalmente negli Stati Uniti, ma anche nel Regno Unito e in Francia. Questi guadagni sono stati in parte compensati dall’esposizione long sui tassi tedeschi, mentre anche le strategie di copertura dall’inflazione hanno contribuito positivamente. Al contrario, la selezione di debito emergente in valuta locale ha penalizzato la performance nel corso del mese.
  • In questo contesto di avversione al rischio, le nostre strategie di copertura sul credito si sono dimostrate efficaci nel mitigare le perdite sulla nostra allocazione diversificata in debito emergente in valuta forte e credito corporate.
  • Infine, le strategie valutarie hanno contribuito positivamente, trainate principalmente dalla nostra esposizione al dollaro USA.

Prospettive e strategia d’investimento

  • In un contesto di elevata incertezza economica, caratterizzato da un forte aumento dei prezzi dell’energia a seguito della guerra in Iran, la duration è stata gestita attivamente nel corso del mese, passando da 2,7 a 4,5, con un’esposizione principalmente alla curva dei rendimenti tedesca, ai prodotti spread e ai mercati emergenti, mantenendo al contempo un approccio prudente sui tassi statunitensi.
  • Per quanto riguarda le strategie sui tassi, manteniamo una posizione corta sui tassi USA insieme a un’esposizione long ai breakeven inflation, in un contesto di crescita resiliente e pressioni inflazionistiche persistenti. Abbiamo aumentato l’esposizione long alla Germania, dove i mercati hanno prezzato quasi tre rialzi dei tassi, mentre restiamo short sulla Francia in un contesto di incertezza politica e fiscale. Manteniamo inoltre posizioni corte sui tassi nel Regno Unito per via delle preoccupazioni fiscali e in Giappone, dove l’aumento dell’inflazione e un significativo stimolo fiscale suggeriscono rendimenti più elevati. Nei mercati emergenti restiamo selettivi, privilegiando i tassi locali che offrono rendimenti reali interessanti, in particolare in Brasile, Sudafrica ed Europa orientale.
  • Nei prodotti spread, manteniamo un’esposizione significativa, in particolare al debito emergente in valuta forte, che dovrebbe beneficiare di carry elevato, miglioramento dei fondamentali con upgrade dei rating, inflazione in moderazione, flussi di capitale e una Federal Reserve più accomodante. Tuttavia, alla luce di valutazioni tirate e rischi persistenti, restiamo prudenti e manteniamo una protezione significativa tramite iTraxx Xover per coprirci da un possibile ampliamento degli spread.
  • Sul fronte valutario, manteniamo un’esposizione limitata al dollaro USA, riflettendo il bias ancora accomodante della Federal Reserve e la narrativa di indebolimento della valuta. La nostra selezione include valute dell’America Latina come il real brasiliano, il peso messicano e il peso cileno, nonché valute legate alle materie prime, tra cui il dollaro australiano. Deteniamo inoltre una posizione long sullo yen giapponese, che dovrebbe beneficiare della progressiva normalizzazione della politica monetaria della Bank of Japan in un contesto di pressioni inflazionistiche.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 9 apr 2026
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Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
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Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 10/04/2026

Carmignac Portfolio Global Bond Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 31 mar 2026
Obbligazioni90.5 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati8.8 %
Azioni0.7 %
Credit Default Swap-18.3 %
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Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 31 mar 2026
Duration Modificata 4.5
Yield to Maturity4.8 %
Cedola Media 4.6 %
Numero di emittenti79
Numero di obbligazioni101
Rating Medio BBB
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
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