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Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Mercati globaliArticolo 8
Comparti

LU0336084032

Una soluzione flessibile per cogliere le opportunità nelle obbligazioni globali
  • Un Fondo guidato da convinzioni volto a intercettare le opportunità dei mercati obbligazionari globali con copertura sistematica del rischio di cambio.
  • Processo di investimento basato sull’approccio top-down e l’implementazione bottom-up delle strategie sui tassi di interesse e sul credito.
  • Filosofia flessibile e decorrelata dai benchmark volta a esplorare i diversi contesti di mercato a livello globale.
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni56.2 %
Altro 43.8 %
Ultimo aggiornamento: 30 apr 2026
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 40.3 %
+ 22.2 %
+ 6.8 %
+ 16.3 %
+ 2.9 %
Dal 14/12/2007
Al 05/06/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
+ 0.1 %
+ 1.7 %
- 3.4 %
+ 5.0 %
+ 9.2 %
0 %
- 8.0 %
+ 4.7 %
+ 5.4 %
+ 4.3 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
€ 1403.25
Patrimonio Gestito del Fondo
3 210 M €
Duration Modificata 30/04/2026
0,0
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 5 giu 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Flexible Bond
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Flexible Bond
Comparti

LU0336084032

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 aprile 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 aprile 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Eliezer ed io gestiamo questa strategia con l'obiettivo di offrire agli investitori una soluzione d'investimento flessibile e diversificata che investa nei mercati del reddito fisso, coprendo al contempo il rischio valutario.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 aprile 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Carmignac Portfolio Flexible Bond performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 29 mag 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 aprile 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 aprile 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • Le speranze che il cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran venisse prorogato hanno continuato a sostenere il sentiment di mercato nel corso di maggio. Questo miglioramento della propensione al rischio si è riflesso anche nei mercati delle materie prime, con i prezzi del petrolio greggio tornati al di sotto della soglia dei 100 dollari USA al barile.
  • Sul fronte macroeconomico, l’inflazione statunitense ha accelerato al ritmo più rapido degli ultimi tre anni, con l’indice dei prezzi PCE di aprile in aumento al 3,8% su base annua, mentre l’inflazione core PCE ha raggiunto il 3,3%.
  • Allo stesso tempo, i dati PMI statunitensi sono rimasti favorevoli, in particolare nel settore manifatturiero, dove l’indice ha sorpreso al rialzo attestandosi a 55,3. La solidità del dato è stata in larga misura trainata dalla ricostituzione delle scorte da parte delle aziende nel tentativo di mitigare potenziali interruzioni delle catene di fornitura.
  • Al contrario, gli indicatori anticipatori hanno segnalato un rallentamento nell’area euro nel contesto di crescenti pressioni inflazionistiche. L’indice PMI composito è sceso a 47,7, significativamente al di sotto delle attese e al livello più basso degli ultimi quasi due anni e mezzo. Nel frattempo, le letture preliminari dell’inflazione di maggio hanno suggerito una moderata accelerazione delle pressioni sui prezzi in Francia, Spagna e Italia.
  • Le dinamiche dei tassi si sono differenziate tra le due sponde dell’Atlantico. Negli Stati Uniti, la curva dei Treasury ha registrato un bear flattening, con il rendimento a 2 anni in aumento di 14 pb rispetto a un incremento di 6 pb del rendimento a 10 anni. Al contrario, i rendimenti dei titoli di Stato dell’area euro si sono mossi al ribasso, con i rendimenti tedeschi a 2 e 10 anni entrambi in calo di 10 pb. La propensione al rischio è rimasta robusta, determinando un restringimento di 33 pb degli spread creditizi high yield, scesi al di sotto dei livelli prevalenti prima dello scoppio della Terza Guerra del Golfo.

Commento sulla performance

  • Il Fondo ha registrato un rendimento assoluto positivo a maggio, sebbene abbia sottoperformato il proprio indice di riferimento in un contesto di mercato caratterizzato da propensione al rischio.
  • La nostra esposizione ai titoli sovrani dei mercati emergenti e le nostre strategie di overlay sui tassi sono state i principali contributori positivi alla performance, mentre le nostre posizioni in credit default swap su indici high yield sono state l’unico fattore che ha contribuito negativamente.
  • Nel corso del mese, abbiamo realizzato profitti sulla nostra posizione short sui rendimenti dei titoli di Stato giapponesi a 10 anni e aumentato l’esposizione al segmento a 30 anni, considerato l’interessante livello dei rendimenti reali dopo il forte sell-off.
  • Al contrario, abbiamo aumentato tatticamente la nostra esposizione alla parte breve della curva dei rendimenti dell’area euro e incrementato l’allocazione ai mercati emergenti attraverso una nuova posizione nel debito sovrano marocchino.

Prospettive e strategia d’investimento

  • Nonostante l’elevata incertezza geopolitica, i mercati continuano a mostrare un notevole grado di compiacenza sia rispetto alle valutazioni degli asset rischiosi sia rispetto alle aspettative di inflazione di lungo termine.
  • Le dinamiche inflazionistiche rimangono orientate al rialzo su entrambe le sponde dell’Atlantico, sostenute dalle politiche statunitensi in materia di dazi e immigrazione, nonché dalle persistenti interruzioni nei mercati energetici legate alle tensioni in Medio Oriente.
  • Sebbene i mercati abbiano significativamente rivisto le aspettative sulla parte breve delle curve dei rendimenti in Europa e negli Stati Uniti, riteniamo che la parte lunga rimanga vulnerabile a ulteriori aggiustamenti. Il continuo deterioramento dei saldi fiscali nelle economie sviluppate dovrebbe riflettersi sempre più in premi a termine più elevati e, in ultima analisi, in tassi di interesse a lungo termine più alti.
  • In questo contesto, manteniamo una visione tatticamente costruttiva sulla parte breve della curva dei rendimenti dell’area euro, pur mantenendo posizioni short sulla parte lunga sia della curva euro sia di quella statunitense. Continuiamo inoltre a detenere un’allocazione significativa in titoli indicizzati all’inflazione come copertura contro persistenti pressioni inflazionistiche. Nel comparto del credito, privilegiamo strategie di overlay rivolte al segmento high yield, dove le valutazioni attuali appaiono vulnerabili a un nuovo ampliamento degli spread.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 5 giu 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 08/06/2026

Carmignac Portfolio Flexible Bond Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 30 apr 2026
Obbligazioni56.2 %
Strumenti monetari30.7 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati12.8 %
Azioni0.3 %
Credit Default Swap-25.3 %
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Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 apr 2026
Duration Modificata 0.0
Yield to Maturity3.3%
Cedola Media 2.3%
Numero di emittenti143
Numero di obbligazioni192
Rating Medio A-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.