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Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Mercati globaliArticolo 8
Comparti

LU0336084032

Una soluzione flessibile per cogliere le opportunità nelle obbligazioni globali
  • Un Fondo guidato da convinzioni volto a intercettare le opportunità dei mercati obbligazionari globali con copertura sistematica del rischio di cambio.
  • Processo di investimento basato sull’approccio top-down e l’implementazione bottom-up delle strategie sui tassi di interesse e sul credito.
  • Filosofia flessibile e decorrelata dai benchmark volta a esplorare i diversi contesti di mercato a livello globale.
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni54.5 %
Altro 45.5 %
Ultimo aggiornamento: 30 gen 2026
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 39.2 %
+ 21.6 %
+ 7.1 %
+ 14.7 %
+ 2.8 %
Dal 14/12/2007
Al 06/03/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
+ 0.1 %
+ 1.7 %
- 3.4 %
+ 5.0 %
+ 9.2 %
0.0 %
- 8.0 %
+ 4.7 %
+ 5.4 %
+ 4.3 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
1392.36 €
Patrimonio Gestito del Fondo
2 930 M €
Duration Modificata 30/01/2026
-0.8
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 6 mar 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore) ?L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Flexible Bond
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Flexible Bond
Comparti

LU0336084032

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

Carmignac Portfolio Flexible Bond performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 27 feb 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 dicembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 dicembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • Febbraio è stato caratterizzato da un contesto più ampio di avversione al rischio, inizialmente innescato da un’ondata di vendite nel settore software a fronte delle crescenti preoccupazioni per l’impatto dell’intelligenza artificiale sull’occupazione e ulteriormente accentuato dal riaccendersi delle tensioni geopolitiche tra Stati Uniti e Iran. L’introduzione di un dazio globale del 10%, in seguito alla decisione della Corte Suprema degli Stati Uniti di sospendere i precedenti dazi discrezionali, ha accresciuto l’incertezza e rafforzato il tono prudente sui mercati.
  • Negli Stati Uniti, i verbali della riunione di gennaio della Fed hanno assunto un tono restrittivo, segnalando uno spazio limitato per tagli dei tassi nel breve termine e lasciando aperta la possibilità di ulteriori interventi restrittivi qualora l’inflazione rimanesse al di sopra dell’obiettivo. I dati economici sono rimasti solidi: la creazione di posti di lavoro a gennaio ha sorpreso positivamente, il tasso di disoccupazione è sceso al 4,3%, la crescita dei salari ha accelerato al +3,7% su base annua e sia i prezzi alla produzione sia il PCE core sono risultati superiori alle attese, evidenziando pressioni inflazionistiche persistenti.
  • In Europa, la BCE ha mantenuto il tasso di riferimento invariato al 2%, descrivendo l’economia come resiliente e l’inflazione in una “buona posizione”. Gli indicatori anticipatori hanno continuato a segnalare espansione nell’area euro, sostenuti principalmente dal rafforzamento del settore dei servizi in Germania.
  • In Giappone, il Partito Liberal Democratico ha ottenuto una maggioranza dei due terzi nelle elezioni legislative anticipate, consentendo al Primo Ministro Sanae Takaichi di portare avanti più facilmente la propria agenda espansiva.
  • In questo contesto di avversione al rischio, alimentato dalle tensioni geopolitiche e dalle crescenti preoccupazioni sull’IA, i titoli di Stato hanno registrato un rally. Il rendimento del Treasury statunitense a 10 anni è sceso di 29 punti base, al di sotto del 4%, mentre il rendimento del Bund tedesco a 10 anni è diminuito di 19 punti base. Nei mercati del credito, gli spread si sono ampliati, con l’indice iTraxx Xover in aumento di 13 punti base a 260 punti base.

Commento sulla performance

  • A febbraio, il Fondo ha registrato una performance negativa sia in termini assoluti sia relativi, a fronte di un marcato calo dei tassi alla fine del mese.
  • Le nostre strategie di overlay sui tassi e l’esposizione ai prodotti indicizzati all’inflazione sono state quindi i principali contributori negativi, nonostante dati macroeconomici resilienti e coerenti con il nostro scenario economico.
  • D’altra parte, l’aumento dell’avversione al rischio ha favorito le nostre strategie di credit overlay, che hanno fornito un contributo positivo nel corso del mese.
  • Nel periodo abbiamo ridotto la posizione corta sul tratto intermedio della curva dei rendimenti statunitense e aumentato l’esposizione al breakeven dell’inflazione statunitense.

Prospettive e strategia d’investimento

  • Il contesto attuale presenta numerose incertezze, in particolare sul fronte geopolitico, che potrebbero tradursi in una maggiore volatilità sugli attivi rischiosi.
  • Il mercato appare pessimista sulle prospettive economiche statunitensi, incorporando aspettative significative di tagli dei tassi. Al contrario, il mercato appare molto più ottimista sul potenziale di crescita dell’area euro, con nessun taglio dei tassi previsto da parte della BCE nei prossimi dodici mesi.
  • La traiettoria dell’inflazione sembra orientata al rialzo negli Stati Uniti in seguito alle decisioni dell’amministrazione americana sui dazi e sulla politica migratoria.
  • Alla luce di queste considerazioni, manteniamo una duration modificata negativa, continuando al contempo a privilegiare i prodotti indicizzati all’inflazione. Sul fronte del credito, manteniamo coperture lungo l’intero spettro dell’high yield, dato il livello attuale delle valutazioni e il potenziale rischio di un ampliamento degli spread creditizi.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 6 mar 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore) ?L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 09/03/2026

Carmignac Portfolio Flexible Bond Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 30 gen 2026
Obbligazioni54.5 %
Strumenti monetari33.4 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati11.8 %
Azioni0.3 %
Credit Default Swap-18.2 %
Visualizza i dettagli
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Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 gen 2026
Duration Modificata -0.8
Yield to Maturity3.2 %
Cedola Media 2.4 %
Numero di emittenti151
Numero di obbligazioni199
Rating Medio A-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 dicembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 dicembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Eliezer ed io gestiamo questa strategia con l'obiettivo di offrire agli investitori una soluzione d'investimento flessibile e diversificata che investa nei mercati del reddito fisso, coprendo al contempo il rischio valutario.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 dicembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
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Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.