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Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Global Bond

Mercati globaliArticolo 8
Comparti

LU0336083497

Approccio macroeconomico, globale e flessibile sui mercati obbligazionari
  • Un universo di investimento globale per individuare e trarre vantaggio dalle tendenze macroeconomiche globali.
  • Accesso a un'ampia gamma di driver di performance nei mercati sviluppati ed emergenti.
  • Un approccio dinamico e flessibile per adattarsi ai diversi cicli di mercato.
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni89.5 %
Altro 10.5 %
Ultimo aggiornamento: 30 gen 2026
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 55.1 %
+ 19.5 %
+ 2.7 %
+ 6.0 %
+ 0.7 %
Dal 14/12/2007
Al 06/03/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
+ 9.5 %
+ 0.1 %
- 3.7 %
+ 8.4 %
+ 4.7 %
+ 0.1 %
- 5.6 %
+ 3.0 %
+ 1.8 %
+ 0.5 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
1550.69 €
Patrimonio Gestito del Fondo
585 M €
Duration Modificata 30/01/2026
3.4
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 6 mar 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore) ?L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Global Bond
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Global Bond
Comparti

LU0336083497

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

Documenti

Carmignac Portfolio Global Bond performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 27 feb 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 dicembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • Febbraio è stato caratterizzato da un contesto più ampio di avversione al rischio, inizialmente innescato da un’ondata di vendite nel settore software, a fronte delle crescenti preoccupazioni per l’impatto dell’intelligenza artificiale sull’occupazione, e ulteriormente accentuato dal riaccendersi delle tensioni geopolitiche tra Stati Uniti e Iran. L’introduzione di un dazio globale del 10%, a seguito della decisione della Corte Suprema degli Stati Uniti di sospendere i precedenti dazi discrezionali, ha aumentato l’incertezza e rafforzato il tono prudente sui mercati.
  • Negli Stati Uniti, i verbali della riunione di gennaio della Fed hanno assunto un tono restrittivo, segnalando margini limitati per tagli dei tassi nel breve termine e lasciando aperta la possibilità di ulteriori restrizioni qualora l’inflazione rimanesse al di sopra dell’obiettivo. I dati economici sono rimasti solidi: la creazione di posti di lavoro a gennaio ha sorpreso al rialzo, il tasso di disoccupazione è sceso al 4,3%, la crescita dei salari ha accelerato al +3,7% su base annua, mentre sia i prezzi alla produzione sia il PCE core sono risultati superiori alle attese, evidenziando pressioni inflazionistiche persistenti.
  • In Europa, la BCE ha mantenuto invariato il tasso di riferimento al 2%, descrivendo l’economia come resiliente e l’inflazione come in una “buona posizione”. Gli indicatori anticipatori hanno continuato a segnalare espansione nell’area euro, sostenuti principalmente dal rafforzamento del settore dei servizi in Germania.
  • In Giappone, il Partito Liberal Democratico ha ottenuto una maggioranza dei due terzi nelle elezioni legislative anticipate, consentendo al Primo Ministro Sanae Takaichi di portare avanti più facilmente la propria agenda espansiva.
  • In questo contesto di avversione al rischio, alimentato dalle tensioni geopolitiche e dalle crescenti preoccupazioni per l’impatto dell’IA, i titoli di Stato hanno registrato un rally. Il rendimento del Treasury statunitense a 10 anni è sceso di 29 punti base, portandosi sotto il 4%, mentre il rendimento del Bund tedesco a 10 anni è diminuito di 19 punti base. Nei mercati del credito, gli spread si sono ampliati, con l’indice iTraxx Xover in aumento di 13 punti base a 260 punti base.
  • Sul fronte valutario, il dollaro statunitense ha beneficiato del contesto di avversione al rischio nel corso del mese, registrando un moderato apprezzamento rispetto all’euro. In questo contesto, le valute dei mercati emergenti hanno generalmente registrato una buona performance, in particolare in America Latina, dove peso argentino, real brasiliano e peso messicano si sono tutti apprezzati.

Commento sulla performance

  • Nel corso del mese, il Fondo ha registrato una performance positiva, sottoperformando il suo indice di riferimento.
  • In un contesto caratterizzato da un’elevata avversione al rischio e da un generale calo dei tassi di interesse, il Fondo è stato penalizzato dalle sue posizioni corte, principalmente sui tassi statunitensi e, in misura minore, sui tassi del Regno Unito e della Francia. Questo impatto è stato in parte mitigato dall’esposizione lunga sui tassi tedeschi e da un posizionamento selettivo nei mercati emergenti, in particolare in Europa orientale e Sudafrica.
  • L’esposizione ai prodotti a spread ha continuato a contribuire positivamente alla performance, trainata soprattutto da un’allocazione diversificata al debito dei mercati emergenti in valuta forte e, in misura minore, al credito corporate. Questo contributo è stato ulteriormente supportato dalle nostre strategie di copertura sul credito, che si sono dimostrate efficaci in un contesto di ampliamento degli spread e maggiore avversione al rischio.
  • Infine, le strategie valutarie sono state il principale contributore alla performance, con un apporto complessivo di +66 pb. I guadagni sono stati trainati dalla nostra esposizione limitata al dollaro USA e dalle posizioni in valute legate alle materie prime, tra cui il real brasiliano, il dollaro australiano, la corona norvegese e il rand sudafricano, oltre al peso messicano. L’esposizione allo yen giapponese ha invece avuto solo un impatto negativo marginale.

Prospettive e strategia d’investimento

  • In un contesto di persistente incertezza caratterizzato da rischi geopolitici, preoccupazioni legate all’IA, inflazione persistente e questioni fiscali in un contesto di valutazioni di fine ciclo, manteniamo una durata modificata moderata intorno a 2,6, concentrata principalmente sul credito e sui mercati emergenti, pur rimanendo cauti sui tassi core.
  • Per quanto riguarda i tassi di interesse, manteniamo una posizione corta sui tassi statunitensi e una posizione lunga sull’inflazione implicita (breakeven), poiché le aspettative di tagli dei tassi appaiono eccessivamente ottimistiche alla luce di una crescita resiliente e di un’inflazione superiore all’obiettivo. Manteniamo una posizione lunga sulla Germania, dove la BCE resta in pausa e i rischi per la crescita sono orientati al ribasso, mentre restiamo corti sulla Francia a causa della persistente incertezza politica e fiscale. Restiamo corti anche sui tassi del Regno Unito per preoccupazioni legate al bilancio e manteniamo la nostra posizione corta sul Giappone, dove l’inflazione è in aumento insieme a un significativo stimolo fiscale. Restiamo inoltre selettivi sui tassi locali dei mercati emergenti che offrono rendimenti reali interessanti, in particolare in Brasile, Sudafrica ed Europa orientale.
  • Nei prodotti a spread manteniamo un’esposizione significativa, in particolare al debito dei mercati emergenti in valuta forte, che dovrebbe beneficiare di un carry elevato, di fondamentali in miglioramento con upgrade di rating, di un’inflazione in moderazione, dei flussi di capitale e di una Fed accomodante. Tuttavia, considerate le valutazioni tirate e i rischi persistenti, rimaniamo cauti e manteniamo una forte protezione tramite iTraxx Xover per coprire un potenziale ampliamento degli spread.
  • Sul fronte valutario, manteniamo un’esposizione limitata al dollaro USA, riflettendo l’orientamento accomodante della Fed e la narrativa di svalutazione. La nostra selezione include valute latinoamericane come il real brasiliano, il peso messicano e il peso cileno, oltre a valute legate alle materie prime come il dollaro australiano e la corona norvegese. Manteniamo inoltre una posizione lunga sullo yen giapponese, che dovrebbe beneficiare della progressiva normalizzazione della politica monetaria della Bank of Japan in presenza di pressioni inflazionistiche.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 6 mar 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore) ?L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
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Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 10/03/2026

Carmignac Portfolio Global Bond Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 30 gen 2026
Obbligazioni89.5 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati9.8 %
Azioni0.7 %
Credit Default Swap-17.6 %
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Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 gen 2026
Duration Modificata 3.4
Yield to Maturity4.6 %
Cedola Media 4.7 %
Numero di emittenti83
Numero di obbligazioni106
Rating Medio BBB
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo nelle parole del Gestore del Fondo.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 dicembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
La flessibilità del nostro processo d'investimento ci consente di sfruttare tutti i driver di performance offerti dall'universo del reddito fisso, costruendo così un portafoglio diversificato basato su solide convinzioni.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 dicembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
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