Strategie alternative
Carmignac Portfolio Absolute Return Europe
Comparti
LU2923680206
Indicatore di Rischio
3 / 7
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
97.05 €
Patrimonio Gestito del Fondo
48 M €
Esposizione Azionaria Netta29/08/2025
23.7 %
Classificazione SFDR
Articolo 8
Dati sulle prestazioni non ancora disponibili
A causa delle normative europee, non siamo autorizzati a mostrare la performance dei Fondi in quanto non hanno ancora un track record di un anno.
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Commenti del team di investimento
Leggete l'analisi del team di gestione qui di seguito.
Carmignac Portfolio Absolute Return Europe Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 29 ago 2025Il team di investimento
Johan Fredriksson
Fund Manager
Dean Smith
Fund Manager
Commento sulla performance
- La forte rotazione dai titoli vincenti da inizio anno verso i titoli rimasti indietro, nonostante un miglioramento limitato degli utili, ha rappresentato una sfida per il nostro portafoglio guidato dai fondamentali, portando a un rendimento negativo.
- A livello settoriale, contributi positivi sono arrivati dalla selezione titoli in Healthcare, Materials e Communications, mentre Technology, Industrials e Consumer Discretionary hanno pesato negativamente.
- All’interno della Tecnologia, le prese di profitto sui semiconduttori hanno riflesso le preoccupazioni sulla sostenibilità della crescita nella seconda metà dell’anno.
- I Financials, che erano stati forti contributori nella prima parte dell’anno, hanno generato un contributo relativamente modesto in termini di alpha ad agosto.
- Tra i titoli che hanno sostenuto la performance figurano le posizioni lunghe in Fresenius (solidi risultati del secondo trimestre), Prosus (supportata da Tencent) e Prysmian (favorita dalla domanda di cavi ad alta tensione).
- Tra i detrattori si segnalano SAP, in calo per i timori legati all’impatto dell’AI sui modelli software, e Relx, penalizzata dalle preoccupazioni sul potenziale effetto dell’AI sui business basati sui dati.
Prospettive e strategia d’investimento
- L’attività di mercato in agosto è stata in gran parte guidata dalle pubblicazioni degli utili del secondo trimestre, con la minore liquidità che ha amplificato i movimenti dei prezzi azionari.
- Guardando avanti, si prevede che settembre sarà determinato dalle decisioni delle banche centrali, in particolare dalla riunione della Fed sui tassi, con i fattori macro destinati a rimanere dominanti.
- In Europa, l’attenzione sarà focalizzata sulle conseguenze della situazione politica francese e sul suo impatto sui rendimenti di lungo termine.
- Nel Regno Unito, i mercati osserveranno le proposte del governo in vista della legge di bilancio autunnale.
- In questo contesto, intendiamo mantenere un approccio cauto al rischio, utilizzando strumenti di copertura come futures e opzioni per gestire la potenziale volatilità.
Scenari di performance
Le cifre riportate comprendono tutti i costi del prodotto in quanto tale, ma possono non comprendere tutti i costi da voi pagati al consulente o al distributore. Le cifre non tengono conto della vostra situazione fiscale personale, che può incidere anch'essa sull'importo del rimborso. Il possibile rimborso dipenderà dall'andamento futuro dei mercati, che è incerto e non può essere previsto con esattezza. Lo scenario sfavorevole, lo scenario moderato e lo scenario favorevole riportati sono illustrazioni basate sulla performance peggiore, la performance media e la performance migliore del prodotto negli ultimi 10 anni. Nel futuro i mercati potrebbero avere un andamento molto diverso. Questa tabella mostra gli importi dei possibili rimborsi nei prossimi 5 anni, in scenari diversi, ipotizzando un investimento di 10 000 €.
Scenari di performance
Ultimo aggiornamento: Ago 2025Scenari
In caso di uscita dopo 1 anno
In caso di uscita dopo 3 anni
Stress
Possibile rimborso al netto dei costi
Rendimento medio per ciascun anno
5840 €
-41.60 %
6520 €
-13.29 %
Sfavorevole
Possibile rimborso al netto dei costi
Rendimento medio per ciascun anno
8650 €
-13.50 %
9080 €
-3.17 %
Moderato
Possibile rimborso al netto dei costi
Rendimento medio per ciascun anno
10100 €
+1.00 %
10740 €
+2.41 %
Favorevole
Possibile rimborso al netto dei costi
Rendimento medio per ciascun anno
11700 €
+17.00 %
12630 €
+8.09 %
Lo scenario sfavorevole si è verificato per un investimento tra il giorno 10/2021 e 10/2024.
Lo scenario moderato si è verificato per un investimento tra il giorno 04/2018 e il giorno 04/2021.
The favorable scenario occurred for an investment between 02/2016 and 02/2019.
Fonte: Carmignac al 31 ago 2025.
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