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Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Credit

Mercati globaliArticolo 6
Comparti

LU1623762926

Accesso all'intera gamma del credito per il massimo della flessibilità
  • Strategie opportunistiche e basate sulle convinzioni sui mercati globali del credito.
  • Approccio non vincolato al benchmark con elevata selettività per una rigorosa allocazione di portafoglio.
  • Alla ricerca di un profilo rischio/rendimento ottimale sull’intero cliclo del credito.
Documenti principali
Monthly FactsheetKID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni92.6 %
Altro 7.4 %
Ultimo aggiornamento: 30 apr 2026
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 58.4 %
-
+ 12.2 %
+ 24.9 %
+ 4.5 %
Dal 31/07/2017
Al 12/05/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
-
+ 1.8 %
+ 1.7 %
+ 21.2 %
+ 10.4 %
+ 2.9 %
- 13.0 %
+ 10.6 %
+ 8.2 %
+ 6.6 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
127.29 €
Patrimonio Gestito del Fondo
3 063 M €
Yield to Maturity31/03/2026
5.9 %
Classificazione SFDR

Articolo

6
Ultimo aggiornamento: 12 mag 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Credit
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Credit
Comparti

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Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

Documenti

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Pierre VERLÉ è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 marzo 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Alexandre DENEUVILLE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 marzo 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Il Fondo ha accesso all'intero universo del credito, permettendoci di esplorare il potenziale di molteplici strumenti di credito liquidi in tutto il mondo, da quelli più rischiosi a quelli meno rischiosi, trovando così opportunità in diverse condizioni di mercato.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Pierre VERLÉ è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 marzo 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Carmignac Portfolio Credit performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 30 apr 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Pierre VERLÉ è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 marzo 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Alexandre DENEUVILLE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 marzo 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • Nonostante il fragile cessate il fuoco in Medio Oriente, la pressione sulle materie prime è rimasta elevata ad aprile, in un contesto di prospettive di prolungate interruzioni nello Stretto di Hormuz e di una potenziale azione militare statunitense contro l’Iran, che hanno portato a una stabilizzazione del Brent sopra i 100 dollari al barile.
  • La persistenza dei prezzi delle materie prime ha portato a una stabilizzazione nel mercato dei tassi, con gli investitori che prevedono ancora tre rialzi dei tassi da parte della Banca Centrale Europea entro la fine dell’anno e non si attendono più alcun allentamento da parte della Federal Reserve.
  • Negli Stati Uniti, ad aprile la Fed ha mantenuto i tassi invariati al 3,50-3,75%, con il FOMC che ha adottato un tono più restrittivo in quella che sembra essere una delle riunioni più divise mai registrate. J. Powell ha confermato che rimarrà nel Consiglio per tutto il tempo necessario. La crescita ha accelerato, con la stima preliminare del PIL del primo trimestre al 2,0%, parzialmente sostenuta dalla spesa pubblica, mentre l’inflazione è aumentata, con l’indice PCE al 3,5%.
  • Nell’Eurozona, la BCE ha mantenuto i tassi invariati al 2% e ha lasciato intendere possibili rialzi a partire dalla riunione di giugno. La stima preliminare del PIL del primo trimestre ha rallentato allo 0,1% e l’inflazione preliminare di aprile è salita al 3,0% su base annua, indicando un contesto stagflazionistico.
  • Nel corso del mese, le curve dei rendimenti hanno assunto una configurazione lievemente ribassista. Nell’Eurozona, il rendimento del Bund tedesco a 2 anni è aumentato di 3 pb nel mese, rispetto ai 4 pb del rendimento a 10 anni. Un andamento simile è stato osservato negli Stati Uniti, con il rendimento a 2 anni in aumento di 5 pb e quello a 10 anni di 2 pb. Paradossalmente, la propensione al rischio è stata molto più marcata sul fronte del credito, dove gli spread creditizi nel segmento high yield si sono ristretti di 60 pb sull’indice iTraxx Xover nel mese di aprile.

Commento sulla performance

  • Il Fondo ha registrato una performance assoluta positiva ad aprile, in linea con il proprio indice di riferimento, in un contesto favorevole per il credito nonostante la volatilità.
  • Abbiamo mantenuto un elevato livello di protezione nel portafoglio, poiché riteniamo che le valutazioni possano ampliarsi ulteriormente in tale contesto in futuro.
  • D’altro canto, abbiamo beneficiato della riapertura del mercato primario per aumentare la nostra esposizione a nuove emissioni finanziarie subordinate difensive e a strumenti ibridi corporate.
  • Infine, manteniamo un’esposizione pari a circa il 5% del patrimonio netto del Fondo al credito strutturato (CLO), che ha registrato performance stabili ad aprile grazie alle proprie caratteristiche di tasso variabile.

Prospettive e strategia d’investimento

  • Continuiamo a concentrarci sui nostri temi di investimento core attraverso una selezione di obbligazioni high yield, inclusi il settore energetico, il debito finanziario e il credito strutturato.
  • Considerata l’attuale volatilità dei mercati del credito, manteniamo un elevato livello di copertura tramite indici di credito, che rappresenta ora circa il 18% del patrimonio netto del Fondo.
  • Dopo anni di debolezza dovuti all’abbondante liquidità e ai bassi costi del capitale, ci aspettiamo che i tassi di default tornino su livelli prossimi alle medie storiche, il che, a nostro avviso, dovrebbe creare opportunità idiosincratiche.
  • Infine, l’elevato carry del portafoglio (circa il 5,7%) e l’evidente dispersione all’interno dello spettro del credito dovrebbero mitigare la volatilità di breve termine e contribuire a generare performance a una cifra media nel medio-lungo termine.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 12 mag 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 13/05/2026

Carmignac Portfolio Credit Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 30 apr 2026
Obbligazioni92.6 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati5.6 %
Azioni1.8 %
Credit Default Swap-18 %
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Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 31 mar 2026
Duration Modificata 3.8
Yield to Maturity5.9 %
Cedola Media 5.3 %
Numero di emittenti274
Numero di obbligazioni463
Rating Medio BBB
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.