Skip to mainSkip to footer
Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Credit

Mercati globaliArticolo 6
Comparti

LU1623762926

Accesso all'intera gamma del credito per il massimo della flessibilità
  • Strategie opportunistiche e basate sulle convinzioni sui mercati globali del credito.
  • Approccio non vincolato al benchmark con elevata selettività per una rigorosa allocazione di portafoglio.
  • Alla ricerca di un profilo rischio/rendimento ottimale sull’intero cliclo del credito.
Documenti principali
Monthly FactsheetKID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni98.1 %
Altro 1.9 %
Ultimo aggiornamento: 30 set 2026
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 55.4 %
-
+ 9.1 %
+ 20.8 %
- 1.3 %
Dal 31/07/2017
Al 22/10/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
-
+ 1.8 %
+ 1.7 %
+ 21.2 %
+ 10.4 %
+ 2.9 %
- 13.0 %
+ 10.6 %
+ 8.2 %
+ 6.6 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
€ 122.94
Patrimonio Gestito del Fondo
2 874 M €
Yield to Maturity30/09/2026
6,5 %
Classificazione SFDR

Articolo

6
Ultimo aggiornamento: 22 ott 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Credit
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Credit
Comparti

LU1623762926

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

Documenti

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Pierre VERLÉ è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Alexandre DENEUVILLE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Il Fondo ha accesso all'intero universo del credito, permettendoci di esplorare il potenziale di molteplici strumenti di credito liquidi in tutto il mondo, da quelli più rischiosi a quelli meno rischiosi, trovando così opportunità in diverse condizioni di mercato.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Pierre VERLÉ è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Carmignac Portfolio Credit performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 30 set 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Pierre VERLÉ è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Alexandre DENEUVILLE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • La Fed ha aumentato i tassi di 25 punti base, portandoli al 4%, mantenendo un orientamento chiaramente restrittivo. L’attività economica rimane molto resiliente, con 162.000 posti di lavoro creati ad agosto e un tasso di disoccupazione stabile al 4,1%.
  • L’inflazione statunitense rimane elevata, al 3,4%, mentre l’inflazione di fondo sta accelerando su base mensile. L’aumento dei prezzi dell’energia potrebbe ripercuotersi più ampiamente sull’economia e mantenere la pressione sulla Fed.
  • La BCE ha aumentato il tasso sui depositi di 25 punti base, portandolo al 2,5%. L’attività economica europea rimane resiliente, con il PMI composito salito a 53,2 a settembre. Tuttavia, l’accelerazione dell’inflazione complessiva al 3,3% ad agosto suggerisce che nei prossimi mesi potrebbe essere giustificato un ulteriore inasprimento della politica monetaria.
  • La Banca del Giappone ha aumentato i tassi di 25 punti base, portandoli all’1,25%, mentre l’aumento dell’inflazione complessiva a Tokyo al 2,7% potrebbe anch’esso rafforzare le ragioni a favore di un ulteriore inasprimento della politica monetaria in futuro.
  • Il mercato dei tassi è stato caratterizzato da un’elevata volatilità a settembre, con il rendimento statunitense a 2 anni in aumento di 55 punti base, rispetto ai 26 punti base del corrispondente titolo tedesco. Neppure i rendimenti a lungo termine sono stati risparmiati, con quello statunitense a 10 anni salito di 53 punti base, rispetto ai 26 punti base del decennale tedesco.
  • Anche i titoli di Stato francesi hanno subito forti pressioni, con lo spread OAT-Bund ampliatosi di 40 punti base nel corso del mese, riflettendo i timori del mercato sulla traiettoria dei conti pubblici del Paese e sul deterioramento del contesto politico in vista di nuove elezioni presidenziali.

Commento sulla performance

  • Il Fondo ha registrato una performance assoluta negativa a settembre e ha sottoperformato il proprio indice di riferimento.
  • Il Fondo ha sottoperformato il proprio indice di riferimento nel corso del mese, principalmente a causa del forte rialzo dei tassi sottostanti. L’aggiustamento dei tassi sui tratti breve e intermedio della curva dei rendimenti ha pesato meccanicamente sulle valutazioni obbligazionarie, mentre le nostre coperture sul credito hanno fornito soltanto una compensazione parziale a fronte dell’ampliamento degli spread.
  • L’attività di portafoglio è rimasta relativamente limitata, sebbene abbiamo partecipato selettivamente al mercato primario, anche attraverso emissioni high yield. La protezione tramite CDS è stata leggermente aumentata dal 17,7% al 18,7%, mentre la duration del portafoglio è stata ridotta da 4,16 a 4,01.
  • Infine, manteniamo un’allocazione pari a circa il 5% del patrimonio netto del Fondo nel credito strutturato (CLO), che ha continuato a registrare una performance resiliente quest’anno, sostenuta dalle sue caratteristiche a tasso variabile.

Prospettive e strategia d’investimento

  • Continuiamo a concentrarci sui nostri temi d’investimento principali attraverso una selezione di opportunità interessanti, in particolare nei settori finanziario ed energetico, nonché nel credito strutturato.
  • Il nostro posizionamento difensivo non riflette una visione negativa sul credito, poiché la crescita rimane resiliente e i fondamentali societari solidi. È dettato principalmente da valutazioni elevate, con spread prossimi ai minimi storici e un margine limitato per un ulteriore restringimento.
  • In questo contesto, manteniamo una copertura significativa sul credito tramite l’indice iTraxx Xover, pari a circa il 19% del patrimonio netto del Fondo.
  • Infine, con un rendimento a scadenza del 6,5%, il portafoglio continua a offrire un carry interessante, mantenendo al contempo un approccio selettivo e preservando la flessibilità per aumentare il rischio qualora le valutazioni diventassero più interessanti. Mentre i tassi di insolvenza tornano gradualmente verso le medie storiche dopo anni di abbondante liquidità e bassi costi di finanziamento, ci aspettiamo che emergano ulteriori opportunità legate alle specificità dei singoli emittenti.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 22 ott 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 23/10/2026

Carmignac Portfolio Credit Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 30 set 2026
Obbligazioni98.1 %
Azioni1.3 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati0.6 %
Credit Default Swap-18.7 %
Visualizza i dettagli
Per accedere alla versione settimanale
Registrati all'area pro
Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 set 2026
Duration Modificata 4.0
Yield to Maturity6.5%
Cedola Media 5.4%
Numero di emittenti265
Numero di obbligazioni459
Rating Medio BBB-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
Per accedere alla versione settimanale
Registrati all'area pro

Recenti analisi

Webconference • 16 ottobre 2026 • Italiano

Credit: preservare il carry, cogliere le opportunità

Continua a leggere
Approfondimenti sulle strategie • 13 ottobre 2026 • Italiano

Carmignac P. Credit: Lettera dei Gestori sul terzo trimestre 2026

3 minuto/i di lettura
Continua a leggere
Prospettive • 18 settembre 2026 • Italiano

La Rentrée 2026

2 minuto/i di lettura
Continua a leggere
Tutte le analisi
Visualizza le caratteristiche e i rischi
Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.