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Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Credit

Mercati globaliArticolo 6
Comparti

LU2020612490

Accesso all'intera gamma del credito per il massimo della flessibilità
  • Strategie opportunistiche e basate sulle convinzioni sui mercati globali del credito.
  • Approccio non vincolato al benchmark con elevata selettività per una rigorosa allocazione di portafoglio.
  • Alla ricerca di un profilo rischio/rendimento ottimale sull’intero cliclo del credito.
Documenti principali
Monthly FactsheetKID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni97.4 %
Altro 2.6 %
Ultimo aggiornamento: 29 mag 2026
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 19.0 %
-
+ 3.7 %
+ 17.5 %
+ 1.7 %
Dal 16/08/2019
Al 11/06/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
-
-
-
+ 1.6 %
+ 10.0 %
+ 2.6 %
- 13.4 %
+ 8.6 %
+ 5.9 %
+ 4.7 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
CHF 119.01
Patrimonio Gestito del Fondo
3 099 M €
Yield to Maturity30/04/2026
5,7 %
Classificazione SFDR

Articolo

6
Ultimo aggiornamento: 11 giu 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Credit
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Credit
Comparti

LU2020612490

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

Documenti

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Pierre VERLÉ è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 aprile 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Alexandre DENEUVILLE è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 aprile 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Il Fondo ha accesso all'intero universo del credito, permettendoci di esplorare il potenziale di molteplici strumenti di credito liquidi in tutto il mondo, da quelli più rischiosi a quelli meno rischiosi, trovando così opportunità in diverse condizioni di mercato.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Pierre VERLÉ è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 aprile 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

Carmignac Portfolio Credit performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 29 mag 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Pierre VERLÉ è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 aprile 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Alexandre DENEUVILLE è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 aprile 2026. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • Le speranze che il cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran venisse prorogato hanno continuato a sostenere il sentiment di mercato per tutto il mese di maggio. Questo miglioramento della propensione al rischio si è riflesso anche nei mercati delle materie prime, con il prezzo del petrolio tornato sotto la soglia dei 100 dollari al barile.
  • Sul fronte macroeconomico, l'inflazione statunitense ha accelerato al ritmo più sostenuto degli ultimi tre anni, con l'indice dei prezzi PCE di aprile salito al 3,8% su base annua e l'inflazione core PCE attestatasi al 3,3%.
  • Allo stesso tempo, i dati PMI statunitensi hanno continuato a fornire segnali incoraggianti, in particolare nel settore manifatturiero, dove l'indice ha sorpreso positivamente attestandosi a 55,3. La solidità dell'attività è stata trainata in larga misura dalla ricostituzione delle scorte da parte delle imprese, intenzionate a mitigare potenziali interruzioni delle catene di approvvigionamento.
  • Al contrario, gli indicatori anticipatori hanno segnalato un rallentamento nell'area euro in un contesto di crescenti pressioni inflazionistiche. L'indice PMI composito è sceso a 47,7, ben al di sotto delle attese e al livello più basso degli ultimi due anni e mezzo. Nel frattempo, le stime preliminari dell'inflazione di maggio hanno indicato una moderata accelerazione delle pressioni sui prezzi in Francia, Spagna e Italia.
  • Le dinamiche dei tassi hanno mostrato un andamento divergente sulle due sponde dell'Atlantico. Negli Stati Uniti, la curva dei Treasury ha registrato un bear flattening, con il rendimento a 2 anni in rialzo di 14 punti base rispetto a un aumento di 6 punti base del rendimento a 10 anni. Al contrario, nell'area euro i rendimenti dei titoli di Stato sono diminuiti, con i tassi tedeschi a 2 e 10 anni entrambi in calo di 10 punti base. La propensione al rischio è rimasta sostenuta, determinando una compressione di 33 punti base degli spread high yield, scesi al di sotto dei livelli osservati prima dello scoppio della Terza Guerra del Golfo.

Commento sulla performance

  • Il Fondo ha registrato una performance assoluta positiva a maggio, pur sottoperformando leggermente il proprio indice di riferimento in un contesto favorevole al credito.
  • Il principale contributore negativo alla performance è stato rappresentato dalle strategie di copertura sul credito. Manteniamo tuttavia tale posizionamento, poiché riteniamo che le valutazioni possano deteriorarsi in futuro in un contesto come quello attuale.
  • D'altro canto, abbiamo beneficiato della riapertura del mercato primario per aumentare l'esposizione a nuove emissioni difensive di strumenti finanziari subordinati e di obbligazioni ibride societarie.
  • Infine, manteniamo un'esposizione pari a circa il 5% del patrimonio netto del Fondo al credito strutturato (CLO), che continua a registrare una performance regolare dall'inizio dell'anno grazie alle sue caratteristiche di tasso variabile.

Prospettive e strategia d’investimento

  • Continuiamo a concentrarci sui nostri principali temi d'investimento attraverso una selezione di obbligazioni high yield, comprese quelle del settore energetico, del debito finanziario e del credito strutturato.
  • Alla luce dell'attuale volatilità dei mercati del credito, manteniamo un elevato livello di copertura tramite indici di credito, che rappresenta attualmente circa il 17% del patrimonio netto del Fondo.
  • Dopo anni di debolezza dovuti all'abbondante liquidità e al basso costo del capitale, prevediamo che i tassi di default tornino verso livelli prossimi alle medie storiche, creando opportunità idiosincratiche che riteniamo interessanti.
  • Infine, l'elevato carry del portafoglio (circa il 5,6%) e l'ampia dispersione osservabile all'interno dell'universo del credito dovrebbero contribuire a mitigare la volatilità di breve termine e a generare nel medio-lungo periodo una performance nell'ordine della fascia centrale delle singole cifre.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 11 giu 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 14/06/2026

Carmignac Portfolio Credit Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 29 mag 2026
Obbligazioni97.4 %
Azioni1.7 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati0.9 %
Credit Default Swap-17.8 %
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Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 29 mag 2026
Duration Modificata 3.8
Yield to Maturity5.7%
Cedola Media 5.3%
Numero di emittenti278
Numero di obbligazioni475
Rating Medio BBB
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.