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Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Global Bond

Mercati globaliArticolo 8Disponibile per i pac
Comparti

LU0336083497

Approccio macroeconomico, globale e flessibile sui mercati obbligazionari
  • Un universo di investimento globale per individuare e trarre vantaggio dalle tendenze macroeconomiche globali.
  • Accesso a un'ampia gamma di driver di performance nei mercati sviluppati ed emergenti.
  • Un approccio dinamico e flessibile per adattarsi ai diversi cicli di mercato.
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni86.8 %
Altro 13.2 %
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 53.6 %
+ 19.4 %
+ 1.9 %
+ 4.9 %
+ 1.7 %
Dal 14/12/2007
Al 10/11/2025
Rendimenti annuali : anno 2024
+ 3.3 %
+ 9.5 %
+ 0.1 %
- 3.7 %
+ 8.4 %
+ 4.7 %
+ 0.1 %
- 5.6 %
+ 3.0 %
+ 1.8 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
1536.29 €
Patrimonio Gestito del Fondo
605 M €
Duration Modificata 30/09/2025
5.3
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 10 nov 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it.
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Global Bond
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Global Bond
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Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

Documenti

Carmignac Portfolio Global Bond performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 31 ott 2025
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume Rigeade è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • L'attività economica sembra ben orientata negli Stati Uniti sia in termini di crescita, con indicatori anticipatori che continuano a oscillare in territorio espansivo. Nonostante lo shutdown che ha impedito la pubblicazione di alcuni dati economici, l'inflazione alla fine di settembre ha mostrato un segno di accelerazione superando nuovamente la soglia del 3% su base annua.
  • La Federal Reserve ha deciso un taglio dei tassi di 25 punti base, ma Jerome Powell ha assunto un tono cauto sulle prospettive politiche, poiché i membri del FOMC appaiono sempre più divisi sul percorso da seguire in un contesto di inflazione persistente e attività economica resiliente.
  • Nell'area euro, gli indicatori di attività hanno registrato un miglioramento, con i PMI compositi e dei servizi che sono tornati in territorio espansivo, sostenuti da una ripresa in Germania, mentre il PIL del terzo trimestre è cresciuto dello 0,2%, leggermente al di sopra delle aspettative.
  • Da parte sua, la BCE ha mantenuto lo status quo della propria Politica monetaria, dato che l'inflazione continua a oscillare al di sopra dell'obiettivo, attestandosi al +2,1% per la componente generale e al +2,4% per l'inflazione core, senza segnali ribassisti per il futuro.
  • I mercati dei crediti sono rimasti stabili nel mese di ottobre grazie a un appetito ancora marcato da parte degli investitori, mentre l'indice Itraxx Xover ha registrato un leggero ampliamento di +4 pb. D'altro canto, i tassi hanno registrato un calo, con il rendimento dei titoli decennali tedeschi in diminuzione di -9 pb e quello dei titoli statunitensi di -7 pb.
  • Sul fronte valutario, l'inaspettata posizione restrittiva della FED ha reso il dollaro statunitense la valuta del G10 con la migliore performance nel mese di ottobre, mentre le aspettative di un rallentamento dei rialzi da parte della Banca del Giappone hanno pesato sullo yen.

Commento sulla performance

  • Nel corso del mese, il fondo ha registrato una performance positiva, sovraperformando l'indice di riferimento, sostenuto da tutti e tre i fattori di performance: tassi, crediti e valuta.
  • Per quanto riguarda le nostre strategie sui tassi di interesse, il calo generalizzato dei rendimenti nel corso del mese ha favorito le nostre posizioni lunghe negli Stati Uniti, in Germania e nel Regno Unito, mentre le nostre posizioni corte sui tassi francesi hanno penalizzato i rendimenti. All'interno dei mercati emergenti, il portfolio ha beneficiato principalmente dell'esposizione ai tassi sudafricani, sostenuto dal miglioramento dei dati fiscali e da un leggero rallentamento dell'inflazione, che ha ridotto i timori di un ulteriore inasprimento da parte della SARB.
  • La nostra esposizione creditizia è stata uno dei principali fattori che hanno contribuito ai rendimenti nel corso del mese, trainata principalmente dalla nostra selezione di titoli di debito dei mercati emergenti in valuta forte, con l'esposizione argentina che ha dato il contributo maggiore dopo la vittoria della coalizione di Milei, che ha segnalato continuità politica ed economica per il Paese.
  • Infine, sul fronte della valuta, il Fondo ha beneficiato della forte performance del dollaro statunitense e della nostra selezione di valute dei mercati emergenti, come il peso cileno e il tenge kazako.

Prospettive e strategia d’investimento

  • In un contesto di rallentamento della crescita – senza tuttavia entrare in recessione – caratterizzato da segnali di debolezza nel mercato del lavoro e da continue tensioni commerciali, prevediamo che le principali banche centrali dei mercati sviluppati ed emergenti manterranno politiche accomodanti. In questo contesto, manteniamo una Duration modificata relativamente elevata, pari a circa 4, principalmente attraverso l'esposizione al debito dei mercati emergenti e ai crediti societari, pur rimanendo cauti sui tassi core.
  • In termini di tassi di interesse, abbiamo una posizione corta sui tassi statunitensi e una posizione lunga sul breakeven dell'inflazione, poiché il mercato sta scontando con ottimismo quasi quattro tagli, mentre l'economia continua a mostrare resilienza e l'inflazione rimane ben al di sopra dell'obiettivo. In Europa, siamo long sul segmento a breve termine della curva, poiché il mercato non prevede ulteriori tagli dei tassi, e short sulla Francia a causa dei rischi politici e fiscali. Siamo inoltre posizionati per un calo dei tassi nel Regno Unito, dato il deterioramento dei dati economici, e short sui tassi giapponesi, dove le aspettative di inflazione sono state riviste al rialzo. Infine, continuiamo a essere selettivi sui tassi dei mercati emergenti locali, che continuano a offrire rendimenti reali interessanti, in particolare in Brasile e in alcuni paesi dell'Europa orientale.
  • Sul credito, manteniamo un'esposizione significativa, in particolare al debito dei mercati emergenti in valuta forte e, in misura minore, ai crediti societari, che continuano a offrire un carry interessante. Tuttavia, date le valutazioni relativamente rigide, restiamo cauti e manteniamo un elevato livello di protezione tramite iTraxx Xover per coprirci contro un potenziale ampliamento dello spread creditizio.
  • Infine, per quanto riguarda le valute, abbiamo leggermente aumentato la nostra esposizione al dollaro statunitense, in linea con la nostra opinione che la FED non attuerà tutti i tagli dei tassi attualmente scontati dal mercato. La nostra selezione di valuta comprende valute latinoamericane (il real brasiliano, il peso messicano e il peso cileno) e valute legate alle materie prime (il dollaro australiano e la corona norvegese). Manteniamo inoltre una posizione lunga sullo yen giapponese, poiché la Banca del Giappone dovrebbe essere l'unica grande banca centrale ad aumentare i tassi quest'anno.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 10 nov 2025
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
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Fonte: Carmignac al 12/11/2025

Carmignac Portfolio Global Bond Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 30 set 2025
Obbligazioni86.8 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati12.7 %
Azioni0.6 %
Visualizza i dettagli
Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 set 2025
Duration Modificata 5.3
Yield to Maturity5.0 %
Cedola Media 5.4 %
Numero di emittenti96
Numero di obbligazioni127
Rating Medio BBB-
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.

La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo nelle parole del Gestore del Fondo.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume Rigeade è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
La flessibilità del nostro processo d'investimento ci consente di sfruttare tutti i driver di performance offerti dall'universo del reddito fisso, costruendo così un portafoglio diversificato basato su solide convinzioni.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume Rigeade è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
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Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.