Comparti
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Approccio long/short alle azioni europee basato su convinzioni forti
- Approccio fondamentale bottom-up per massimizzare la generazione di alfa long e short.
- Gestione attiva dell’esposizione azionaria netta (tra -20% e +50%) per reagire tempestivamente alle oscillazioni dei mercati.
- La gestione del rischio è al centro del nostro processo di investimento per limitare la volatilità e il rischio di ribasso.
Documenti principali
Indicatore di Rischio
1
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3
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7
Rischio minimo
Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 84.4 %
+ 72.5 %
+ 37.0 %
+ 20.1 %
+ 8.3 %
Al 17/07/2025
Rendimenti annuali : anno 2015Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024
- 7.7 %
+ 10.0 %
+ 16.7 %
+ 5.1 %
+ 0.3 %
+ 7.4 %
+ 13.6 %
- 5.7 %
+ 0.7 %
+ 18.0 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
184.43 €
Patrimonio Gestito del Fondo
639 M €
Esposizione Azionaria Netta30/06/2025
32.9 %
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 17 lug 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 30 giu 2025Commento sulla performance
- A giugno il fondo ha registrato una performance positiva, trainata dai nostri book Long e Short.- I nostri Core Long hanno guidato la performance sul lato Long, in particolare grazie alle nostre posizioni sui semiconduttori in ASM International, BE Semiconductor o SK Hynix, che beneficiano dell'aumento della domanda di chip avanzati.
- Nel corso del secondo trimestre abbiamo ricostruito la nostra esposizione al settore dei semiconduttori, in quanto vediamo una continua impennata della domanda di IA, cloud computing e infrastrutture di dati, che porterà a un consumo di chip senza precedenti nel prossimo futuro.
- I nostri Trading Long hanno contribuito positivamente alla nostra performance. Sopra Steria (+23 pb), una grande società di gestione di servizi IT, ha presentato le sue capacità nel settore aerospaziale e della difesa all'air show di Parigi, il che fornisce al titolo un driver di crescita a medio termine.
- Sul fronte dei titoli corti, i nostri Alpha Short hanno generato alfa. Uno dei nostri maggiori contributori è stato Pearson (+21 pb), che ha subito venti contrari dal lato della domanda e dalle incertezze del più ampio settore dell'istruzione statunitense.
Prospettive e strategia d’investimento
- L'esposizione netta della strategia è rimasta stabile per tutto il mese nell'intervallo 15-25%, in quanto rimaniamo costruttivi sia sul fronte long che su quello short. - Sul lato lungo manteniamo forti convinzioni sulle società europee che eccellono a livello globale e che beneficiano di monopoli locali.
- Si tratta di settori come i beni di lusso, l'ingegneria specializzata, il software ERP, i prodotti chimici speciali, la tecnologia medica, il settore aerospaziale e della difesa e i siti di annunci.
- Riteniamo che l'Europa rappresenti per la prima volta da molto tempo un punto di ingresso molto interessante, con un rischio/rendimento sbilanciato verso l'alto grazie a diversi fattori di cui parliamo nella nostra ultima lettera trimestrale.
- La Germania ha eliminato il freno fiscale che ha gravato sull'Europa per oltre un decennio e il prossimo piano di investimenti storici per la difesa e le infrastrutture avrà un profondo impatto sull'intera regione.
- Sul fronte dei titoli a breve termine, continuiamo a trovare molti nuovi nomi nei settori dei beni di consumo e dell'industria con bilanci in cattivo stato e fondamentali in deterioramento, che comportano margini ridotti e avvertimenti sugli utili.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 17 lug 2025Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.A partire dal 1° gennaio 2022, l'obiettivo di investimento diventa un obiettivo di performance assoluta.
Fonte: Carmignac al 19/07/2025
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.Ripartizione per Area Geografica
Ultimo aggiornamento: 30 giu 2025| Europe EUR | 37.0 % |
| Altre | 12.8 % |
| America Settentrionale | 11.0 % |
| Europe ex-EUR | -3.0 % |
| Derivati su indici | -24.9 % |
Dati principali
Di seguito sono riportate alcune cifre chiave che aiutano a comprendere la gestione e il posizionamento del Fondo.Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 30 giu 2025Esposizione Azionaria Netta32.9 %
Beta+0.1 %
Sortino Ratio+0.5
Numero di Societa Finanziarie21
La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo nelle parole del Gestore del Fondo.
Ci sforziamo di costruire un portafoglio ad alta convinzione di posizioni lunghe e corte, basandoci su un'approfondita analisi fondamentale delle società per individuare le migliori opportunità in Europa.
![[Management Team] [Author] Heininger Malte](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Heiniger-Malte.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Malte Heininger
Gestore delegato, White Creek Capital LLP
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