Comparti
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Approccio long/short alle azioni europee basato su convinzioni forti
- Approccio fondamentale bottom-up per massimizzare la generazione di alfa long e short.
- Gestione attiva dell’esposizione azionaria netta (tra -20% e +50%) per reagire tempestivamente alle oscillazioni dei mercati.
- La gestione del rischio è al centro del nostro processo di investimento per limitare la volatilità e il rischio di ribasso.
Documenti principali
Indicatore di Rischio
1
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7
Rischio minimo
Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 85.1 %
+ 96.4 %
+ 29.4 %
+ 28.2 %
+ 3.5 %
Al 08/04/2026
Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024Rendimenti annuali : anno 2025
+ 10.0 %
+ 16.7 %
+ 5.1 %
+ 0.3 %
+ 7.4 %
+ 13.6 %
- 5.7 %
+ 0.7 %
+ 18.0 %
+ 8.3 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
185.10 €
Patrimonio Gestito del Fondo
700 M €
Esposizione Azionaria Netta27/02/2026
1.0 %
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 8 apr 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it.
La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo nelle parole del Gestore del Fondo.
Ci sforziamo di costruire un portafoglio ad alta convinzione di posizioni lunghe e corte, basandoci su un'approfondita analisi fondamentale delle società per individuare le migliori opportunità in Europa.
![[Management Team] [Author] Heininger Malte](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Heiniger-Malte.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Malte HEININGER
Gestore delegato, White Creek Capital LLP
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.
Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 31 mar 2026Commento sulla performance
- A marzo, il Fondo ha registrato una performance negativa, principalmente trainata dal lato Long.
- Il portafoglio Long ha subito un sell-off generalizzato, pur non avendo esposizione diretta al Medio Oriente. Fresenius e Siemens Healthineers — entrambe posizioni core da diversi trimestri — sono stati i principali detrattori.
- La debolezza dei loro prezzi azionari riflette un deterioramento del sentiment di breve termine verso il settore medtech, piuttosto che un cambiamento dei fondamentali o dei driver strutturali di crescita nel lungo periodo.
- Anche le nostre posizioni nei semiconduttori (tra cui ASM International e ASML) sono state penalizzate, a seguito del calo a doppia cifra dell’indice SOX.
- Le preoccupazioni degli investitori si sono intensificate in merito a possibili interruzioni delle catene di approvvigionamento e a pressioni sui costi legate al conflitto con l’Iran, insieme a una crescente stanchezza rispetto al tema dell’“AI trade”.
- Il portafoglio Short ha generato rendimenti positivi, ma non sufficienti a compensare le perdite del lato Long. Il principale contributore è stato GoEasy, una società canadese di credito al consumo che deteniamo da diversi mesi nel nostro bucket di contabilità aggressiva, sulla base della nostra analisi secondo cui sottostimava le insolvenze e le perdite su crediti.
- La società ha successivamente emesso un profit warning, ritirato la propria guidance e perso quasi il 70% della propria capitalizzazione in un solo giorno.
- Anche il portafoglio di copertura ha contribuito positivamente. Tuttavia, i forti movimenti intraday guidati dal rischio di notizie hanno generato shock non lineari e multifattoriali, riducendo l’efficacia delle coperture a livello di portafoglio.
Prospettive e strategia d’investimento
- L’esposizione netta della strategia è stata ridotta a livelli a una cifra bassa nella prima parte del mese e portata in territorio net short nella fase centrale, attraverso l’implementazione di coperture per proteggere il portafoglio durante questi movimenti di mercato estremamente volatili.
- Manteniamo una visione costruttiva sul lato Long in settori quali beni di lusso, ingegneria specializzata, chimica specializzata, tecnologia medica, aerospazio e difesa e annunci economici.
- Restiamo costruttivi sull’Europa per il 2026, poiché lo stimolo fiscale e i bassi tassi rappresentano un fattore di supporto interessante.
- La Germania ha rimosso il freno fiscale che ha pesato sull’Europa per oltre un decennio e il prossimo piano storico di investimenti in difesa e infrastrutture avrà un impatto significativo sull’intera regione.
- Il nostro portafoglio rimane focalizzato su driver specifici dei singoli titoli e idiosincratici, piuttosto che su tematiche macro.
- Sul lato short, continuiamo a individuare numerosi nuovi nomi nei settori dei consumi e degli industriali con bilanci deboli e fondamentali in deterioramento, che comportano compressione dei margini e profit warning.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 8 apr 2026Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
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A partire dal 1° gennaio 2022, l'obiettivo di investimento diventa un obiettivo di performance assoluta.
Fonte: Carmignac al 10/04/2026
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.
Ripartizione per Area Geografica
Ultimo aggiornamento: 27 feb 2026| Europe EUR | 35.8 % |
| Altre | 9.0 % |
| America Settentrionale | 4.3 % |
| Europe ex-EUR | -10.2 % |
| Derivati sulla componente azionaria | -10.5 % |
| Derivati su indici | -27.4 % |
Dati principali
Di seguito sono riportate alcune cifre chiave che aiutano a comprendere la gestione e il posizionamento del Fondo.
Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 27 feb 2026Esposizione Azionaria Netta1.0 %
Beta+0.1
Sortino Ratio+0.3
Numero di Societa Finanziarie21
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Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
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