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Carmignac Investissement Latitude: Un modo alternativo per accedere a Carmignac Investissement
Sebbene il potenziale di creazione di valore delle azioni nel lungo periodo sia ampiamente riconosciuto, gli shock recenti, in particolare il conflitto in Medio Oriente, hanno nuovamente evidenziato come la volatilità sia una componente intrinseca della performance dei mercati azionari. Per gli investitori con orizzonti temporali di investimento più brevi, questa variabilità rappresenta una sfida chiave e riporta in primo piano una questione cruciale: il timing di ingresso nei mercati.
È in quest’ottica che è stato progettato Carmignac Investissement Latitude: una strategia che consente di accedere alla competenza azionaria di Carmignac Investissement, cercando al contempo di controllare la volatilità. In che modo? Attraverso una gestione attiva dell'esposizione azionaria, compresa tra lo 0% e il 100% a seconda delle condizioni di mercato, sotto la supervisione di Frédéric Leroux.
Carmignac Investissement, le basi della performance di lungo periodo
Lanciato nel 1989, Carmignac Investissement si distingue per l’elevato grado di libertà d’investimento, senza vincoli settoriali, geografici o di stile, che gli consente di cogliere le opportunità sui mercati globali. Gestita da Kristofer Barrett negli ultimi due anni, la strategia si basa su una rigorosa selezione dei titoli. L'obiettivo è quello di concentrarsi su aziende guidate dall'innovazione, dai progressi tecnologici o da vantaggi competitivi sostenibili, mantenendo al contempo una rigorosa attenzione alla redditività.
Questo approccio si basa su diversi principi fondamentali: una disciplina costante nella valutazione, uno stile di investimento flessibile non limitato a un unico approccio di crescita al fine di mitigare i rischi di rotazione settoriale, una reale diversificazione con una significativa allocazione ai mercati emergenti e l’indipendenza rispetto agli indici di riferimento.
Oggi, la filosofia di Carmignac Investissement si riflette nella gestione attiva dei suoi principali driver di performance. L’esposizione alla tecnologia resta un pilastro centrale del portafoglio, ma è gestita con disciplina. Pur essendo diventati più selettivi sugli hyperscaler1 nel contesto di una crescente competizione negli investimenti in intelligenza artificiale e di una maggiore dispersione, manteniamo posizioni in società di alta qualità nel settore dei semiconduttori (tra cui Nvidia e diversi attori asiatici)2, nonché nel software.
Oltre alla tecnologia, cerchiamo inoltre di sfruttare le correzioni di mercato per avviare nuove posizioni o rafforzare le nostre convinzioni già esistenti. Infine, manteniamo un'esposizione significativa al settore finanziario, sostenuta da diversi trend favorevoli, tra cui la ripresa dell'attività di M&A, la volatilità nei mercati obbligazionari e azionari e le opportunità in società ancora ingiustamente considerate penalizzate dall'ascesa dell'intelligenza artificiale.
Carmignac Investissement Latitude, un livello aggiuntivo di flessibilità
La strategia investe direttamente in Carmignac Investissement, sfruttandone pienamente la competenza nella selezione dei titoli di lungo periodo. A ciò si affianca una gestione tattica dell'esposizione azionaria (compresa tra lo 0% e il 100%), finalizzata a ridurre la volatilità e a migliorare la costanza della performance nel tempo. Questo approccio consente agli investitori di esporsi ai mercati azionari in qualsiasi momento, senza dipendere dal “momento perfetto” di ingresso.
L’obiettivo è chiaro: partecipare ai rialzi dei mercati azionari limitando al contempo l’entità dei drawdown.
A tal fine, il livello di esposizione azionaria viene regolato attivamente. Il Fondo è gestito principalmente tramite strategie su derivati su indici azionari, che coprono sia i mercati sviluppati che quelli emergenti, nonché attraverso esposizioni tematiche e settoriali. La determinazione dei livelli di esposizione si basa sulla competenza di Frédéric Leroux nel tradurre le convinzioni macroeconomiche in strategie di investimento. Questo approccio è integrato da un'analisi tattica dei mercati basata su indicatori tecnici e di sentiment, che consente, quando necessario, l’implementazione di strategie di copertura tramite derivati.
In contesti di mercato più complessi, questo approccio ha dimostrato la propria validità. Negli ultimi tre anni, la strategia non ha registrato drawdown superiori al 9% (rispetto al -20% dell'indice MSCI AC World) e ha dimostrato una forte reattività, recuperando i livelli precedenti alla correzione in soli 13 giorni. Carmignac Investissement Latitude si colloca nel primo quartile della sua categoria Morningstar3 sulla base del suo Sharpe ratio a 1 e 3 anni.
La flessibilità in azione
L'episodio del “Liberation Day” nell'aprile 2025 offre un’illustrazione chiara dell'approccio di gestione di Carmignac Investissement Latitude in un contesto di mercato sotto stress.
Il 2 aprile 2025, l'annuncio di nuovi dazi statunitensi ha innescato una forte correzione dei mercati, accompagnata da un improvviso aumento dell'avversione al rischio. In questo contesto, la capacità di adattamento del Fondo si è rivelata fondamentale.
Prima e durante le fasi iniziali di tensione sui mercati, la strategia ha adottato un posizionamento difensivo, in particolare attraverso coperture sui mercati statunitensi ed europei, nonché tramite una gestione valutaria tattica, inclusa una riduzione dell'esposizione al dollaro statunitense. Queste strategie di copertura hanno ridotto in modo significativo l'esposizione netta ai mercati azionari del portafoglio, limitando così l'impatto della correzione.
Con il miglioramento della visibilità, in particolare a seguito della sospensione delle misure tariffarie e della ripresa dei negoziati commerciali a metà aprile, il Fondo ha rapidamente aumentato l’esposizione azionaria per beneficiare del rimbalzo.
Questa sequenza illustra pienamente la filosofia di Carmignac Investissement Latitude: ridurre l'esposizione nei periodi di tensione e riposizionarsi rapidamente non appena le condizioni migliorano.
Con l’escalation del conflitto in Iran, la strategia si trova nuovamente a dover affrontare un contesto di mercato complesso. In questo scenario, l'efficacia della selezione dei titoli, combinata con un'esposizione media di circa il 33%4, ha finora contribuito a contenere il ribasso, dimostrando ancora una volta la capacità della strategia di mitigare le fasi di correzione.
Carmignac Investissement Latitude rappresenta quindi una soluzione interessante per gli investitori che desiderano mantenere un'esposizione ai mercati azionari attraverso un approccio realmente flessibile e un profilo di rischio più controllato.
Le performance passate non sono indicative delle performance future. Le performance sono al netto delle commissioni (escluse eventuali commissioni di sottoscrizione applicate dal distributore). Il Fondo presenta un rischio di perdita di capitale. Fonte: Carmignac, Bloomberg, 24/03/2026.
1Gli hyperscaler sono grandi società tecnologiche che forniscono infrastrutture informatiche su scala massiva, in particolare nel cloud computing, grazie a rilevanti capacità di archiviazione, elaborazione e networking.
2Il riferimento a determinati titoli o strumenti finanziari è fornito a titolo illustrativo, al fine di evidenziare alcuni titoli presenti o che sono stati presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Non è inteso a promuovere un investimento diretto in tali strumenti e non costituisce una raccomandazione di investimento. La Società di gestione non è soggetta ad alcun divieto di negoziazione su tali strumenti prima della pubblicazione della presente comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
3Categoria Morningstar: EUR Flexible Allocation - Global. Morningstar RatingTM: © Morningstar, Inc. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (i) sono di proprietà di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti; (ii) non possono essere copiate o diffuse; e (iii) non sono garantite in termini di accuratezza, completezza o tempestività. Né Morningstar né i suoi fornitori di contenuti sono responsabili per eventuali danni o perdite derivanti dall'utilizzo di queste informazioni.
4Periodo di osservazione compreso tra il 31/12/2025 e il 23/03/2026.
Carmignac Investissement Latitude
Carmignac Investissement Latitude A EUR Acc
- Periodo minimo di investimento consigliato
- 5 anni
- Livello di rischio*
- 3/7
- Classificazione SFDR**
- Articolo 8
*Scala di Rischio del KID (documento contenente le informazioni chiave). Il rischio 1 non significa che l'investimento sia privo di rischio. Questo indicatore può evolvere nel tempo. **Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Principali rischi del Fondo
Performance
| Carmignac Investissement Latitude | +0,0 | +16,9 | +10,2 | +13,2 | +2,1 | −6,2 | +27,0 | +9,1 | −16,1 | +0,3 |
| Indice di riferimento | +2,0 | +5,1 | +14,2 | +10,5 | −6,6 | +12,9 | +1,8 | +28,9 | −4,8 | +8,9 |
| Carmignac Investissement Latitude | +13,5% | +6,0% | +5,5% |
| Indice di riferimento | +9,7% | +7,1% | +8,7% |
Fonte: Carmignac al 27 feb 2026.
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Indice di riferimento: 50% MSCI AC World NR index + 50% €STR Capitalized Index. Frequenza di ribilanciamento: Trimestrale
Carmignac Investissement A EUR Acc
- Periodo minimo di investimento consigliato
- 5 anni
- Livello di rischio*
- 4/7
- Classificazione SFDR**
- Articolo 8
*Scala di Rischio del KID (documento contenente le informazioni chiave). Il rischio 1 non significa che l'investimento sia privo di rischio. Questo indicatore può evolvere nel tempo. **Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.