Fonte: Carmignac al 31/12/2025. Le performance passate non sono necessariamente indicative dei risultati futuri. Le performance si intendono al netto delle spese (escluse eventuali commissioni d’ingresso spettanti al distributore).
Performance / Posizionamento
- Il 2025 è stato un anno positivo per Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus, nonostante un contesto di mercato difficile e volatile.
- In termini di performance, il Fondo ha registrato un rialzo del 4,61% nel 2025, con un excess return di quasi il 2,5% sul tasso privo di rischio, una volatilità contenuta inferiore al 2% e un drawdown limitato all'1,35% durante le turbolenze di aprile.
- Il Fondo, che ad aprile festeggerà il suo terzo anniversario, ha generato rendimenti costanti ed elevati sin dalla costituzione, conseguendo una performance cumulata dell'11,90%, pari a un rendimento annualizzato del 4,21%.
- La strategia ha costantemente dimostrato una bassa correlazione con i mercati azionari e del credito, con un beta azionario di 0,03 che sottolinea una sensibilità minima ai movimenti di mercato e ne rafforza il ruolo di diversificatore di portafoglio.
- Riteniamo che il Fondo sia correttamente posizionato per cogliere le opportunità che si presentano e che la diversificazione del portafoglio rimanga forte, con oltre 60 operazioni in diversi settori e aree geografiche, consentendoci di ottimizzare il rischio di ribasso pur mantenendo un potenziale di rendimento interessante.
Prospettive / Perché Merger arbitrage ora?
- Il 2025 ha registrato una forte ripresa dell'attività di M&A, con un aumento del valore complessivo delle operazioni di oltre il 40% e un incremento del 12% su base annua del numero di operazioni annunciate.
- La ripresa è stata generalizzata in tutti i settori. Il settore industriale ha guidato l'attività di M&A nel 2025, trainato dalla crescente domanda di elettrificazione a supporto degli investimenti nell'intelligenza artificiale. Anche il settore sanitario si è distinto per la forte domanda e i rapidi progressi scientifici.
- Dal punto di vista geografico, il Nord America ha mantenuto la sua posizione di leadership, con aumenti in termini sia di valore che di volume delle operazioni, mentre l'Asia ha vissuto un anno di svolta grazie ai recenti cambiamenti nelle norme antitrust che hanno iniziato a dare i loro frutti.
- Lo scorso anno ha anche registrato un'ondata record di mega deal, uno slancio che dovrebbe proseguire anche nel 2026, poiché i fattori strategici e finanziari alla base di operazioni come Union Pacific / Norfolk Southern e Netflix / Warner Bros rimangono saldamente intatti.
- Il panorama delle M&A si prepara a una nuova ondata di trasformazioni strategiche e sussistono tutte le condizioni essenziali.
- L’atteggiamento antitrust più accomodante dell'amministrazione Trump ha incoraggiato le società ad accelerare le transazioni e a “concludere gli accordi finché le condizioni sono favorevoli”.
- Gli sponsor finanziari sono tornati in auge, sostenuti da livelli record di liquidità disponibile e dalla crescente pressione a impiegare il capitale. Nel 2025, le società di private equity hanno rappresentato oltre il 30% del volume delle operazioni annunciate, compresa la più grande LBO mai registrata, sfruttando la loro capacità di impiegare capitali su larga scala e di gestire attivamente i tempi delle operazioni e di exit.
- La contrazione dell'inflazione e il calo dei tassi di interesse migliorano l'accessibilità al credito e sostengono operazioni con una leva più elevata, mentre i bilanci sani consentono agli acquirenti strategici di puntare su obiettivi di crescita, sinergie e integrazione verticale.
- L'elevato flusso di operazioni e gli spread interessanti favoriscono rendimenti visibili e corretti per il rischio e una forte diversificazione nel merger arbitrage, in particolare in un contesto macroeconomico incerto come quello attuale.
Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus A EUR Acc
- Periodo minimo di investimento consigliato
- 3 anni
- Livello di rischio*
- 2/7
- Classificazione SFDR**
- Articolo 8
*Scala di Rischio del KID (documento contenente le informazioni chiave). Il rischio 1 non significa che l'investimento sia privo di rischio. Questo indicatore può evolvere nel tempo. **Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Principali rischi del Fondo
Costi
- Costi di ingresso
- 1.00% Costo una tantum dovuto al momento dell’ingresso nell’investimento. Questa è la cifra massima che può essere addebitata. Carmignac Gestion non applica alcuna commissione di sottoscrizione. La persona che vende il prodotto vi informerà del costo effettivo.
- Costi di uscita
- Non addebitiamo una commissione di uscita per questo prodotto.
- Commissioni di gestione e altri costi amministrativi o di esercizio
- 1.80% Si tratta di una stima basata sui costi effettivi dell'ultimo anno.
- Commissioni di performance
- 20.00% max. della sovraperformance in caso di performance positiva e valore patrimoniale netto per azione superiore all'High-Water Mark. L'importo effettivo varierà a seconda dell'andamento dell'investimento. La stima dei costi aggregati di cui sopra comprende la media degli ultimi 5 anni, o dalla creazione del prodotto se questo ha meno di 5 anni.
- Costi di transazione
- 0.45% Si tratta di una stima dei costi sostenuti per l'acquisto e la vendita degli investimenti sottostanti per il prodotto. L'importo effettivo varierà a seconda dell'importo che viene acquistato e venduto.
Performance
| Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus | 2.8 | 3.1 | 4.0 |
| Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus | + 4.0 % | - | + 3.7 % |
Fonte: Carmignac al 31 dic 2025.
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Indice di riferimento: -
Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus I EUR Acc
- Periodo minimo di investimento consigliato
- 3 anni
- Livello di rischio*
- 2/7
- Classificazione SFDR**
- Articolo 8
*Scala di Rischio del KID (documento contenente le informazioni chiave). Il rischio 1 non significa che l'investimento sia privo di rischio. Questo indicatore può evolvere nel tempo. **Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Principali rischi del Fondo
Costi
- Costi di ingresso
- Non addebitiamo una commissione di ingresso.
- Costi di uscita
- Non addebitiamo una commissione di uscita per questo prodotto.
- Commissioni di gestione e altri costi amministrativi o di esercizio
- 1.11% Si tratta di una stima basata sui costi effettivi dell'ultimo anno.
- Commissioni di performance
- 20.00% max. della sovraperformance in caso di performance positiva e valore patrimoniale netto per azione superiore all'High-Water Mark. L'importo effettivo varierà a seconda dell'andamento dell'investimento. La stima dei costi aggregati di cui sopra comprende la media degli ultimi 5 anni, o dalla creazione del prodotto se questo ha meno di 5 anni.
- Costi di transazione
- 0.45% Si tratta di una stima dei costi sostenuti per l'acquisto e la vendita degli investimenti sottostanti per il prodotto. L'importo effettivo varierà a seconda dell'importo che viene acquistato e venduto.
Performance
| Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus | 3.2 | 3.7 | 4.6 |
| Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus | + 4.6 % | - | + 4.2 % |
Fonte: Carmignac al 31 dic 2025.
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
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Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). Il rendimento può aumentare o diminuire a causa di oscillazioni valutarie per le quote senza copertura valutaria.
La decisione di investire in detto fondo dovrebbe tenere conto di tutti i suoi obiettivi e le sue caratteristiche descritte nel relativo prospetto. Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento. Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento. Scala di Rischio del KID (documento contenente le informazioni chiave). Il rischio 1 non significa che l'investimento sia privo di rischio. Questo indicatore può evolvere nel tempo. L’orizzonte di investimento raccomandato si intende come periodo minimo e non è una raccomandazione a vendere allo scadere di tale periodo.
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