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Strategie diversificate

Carmignac Patrimoine

FCI di diritto franceseMercati globaliArticolo 8
Comparti

FR0011269596

Una soluzione globale chiavi in mano per affrontare le diverse condizioni di mercato
  • Accesso a molteplici driver di performance a livello globale: azioni, obbligazioni e valute internazionali
  • Gestione dinamica e flessibile per adattarsi rapidamente ai movimenti del mercato
  • Combinazione di crescita a lungo termine e resilienza con un approccio socialmente responsabile
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni49.7 %
Azioni43.3 %
Altro 7 %
Ultimo aggiornamento: 30 set 2025
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 25.3 %
+ 12.9 %
+ 4.9 %
+ 20.2 %
+ 8.9 %
Dal 18/06/2012
Al 06/11/2025
Rendimenti annuali : anno 2024
- 0.8 %
+ 3.1 %
- 0.5 %
- 11.8 %
+ 10.0 %
+ 12.0 %
- 1.2 %
- 9.8 %
- 0.1 %
+ 4.3 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
125.35 CHF
Patrimonio Gestito del Fondo
6 477 M €
Esposizione Azionaria Netta30/09/2025
37.7 %
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 6 nov 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it. Per le informazioni relative alla sostenibilità ai sensi del Regolamento SFDR si prega di prendere visione del prospetto del oppure fondi delle pagine del sito web di Carmignac dedicate alla sostenibilità fondo https://www.carmignac.it/it_IT/i-nostri-fondi).
Strategie diversificateCarmignac Patrimoine
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Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

Carmignac Patrimoine performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 31 ott 2025
Gestori del fondo
Jacques Hirsch, Kristofer Barrett, Guillaume Rigeade, Eliezer Ben Zimra

Contesto di mercato

  • Ottobre è stato un mese positivo per i mercati, con buoni rendimenti sia per le azioni che per le obbligazioni.
  • I rendimenti sono stati sostenuti dai segnali di allentamento delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina e da un'altra solida stagione di utili societari negli Stati Uniti.
  • Negli Stati Uniti l'attività economica rimane forte, con indicatori anticipatori ancora in territorio espansivo. Nonostante il divario nei dati causato dalla chiusura, l'inflazione ha registrato una nuova accelerazione a settembre, superando nuovamente il 3% su base annua.
  • Come previsto, la FED ha tagliato i tassi di 25 punti base portandoli a un intervallo compreso tra il 3,75% e il 4,00%, mantenendo una posizione favorevole ma cauta riguardo a un ulteriore allentamento.
  • Nell'area dell'euro, gli indicatori di attività hanno registrato un miglioramento, con i PMI compositi e dei servizi che sono tornati in territorio espansivo, trainati dalla ripresa in Germania. Il PIL del terzo trimestre è cresciuto dello 0,2%, leggermente al di sopra delle aspettative.
  • I mercati azionari sono stati trainati da un ristretto gruppo di titoli growth legati all'intelligenza artificiale, in particolare negli Stati Uniti e nei mercati EM (Corea e Taiwan). Si è inoltre notato che il Giappone ha registrato risultati superiori alle aspettative, sostenuto dalle politiche favorevoli all'Abenomics del nuovo primo ministro Sanae Takaichi e da uno yen più debole che ha aiutato gli esportatori.
  • Il reddito fisso ha registrato rendimenti positivi nel mese di ottobre, trainato dal calo dei rendimenti lungo tutta la curva dei titoli del Tesoro. Gli spreads creditizi societari hanno continuato a mantenersi al di sotto delle medie di lungo periodo.
  • L'oro ha superato per la prima volta i 4.000 dollari l'oncia, sulla scia della crescente domanda di beni rifugio e delle aspettative di un taglio dei tassi, prima di registrare un leggero calo alla fine del mese.

Commento sulla performance

  • Il fondo ha chiuso il mese in territorio positivo, sovraperformando l'indice di riferimento.
  • La selezione dei titoli è stata il principale motore della performance relativa, in particolare nel settore tecnologico. Alphabet, Nvidia e Amazon hanno registrato un aumento superiore al 10%, sostenute da solidi utili trimestrali e previsioni ottimistiche.
  • Anche la nostra esposizione ai titoli tecnologici asiatici ha contribuito positivamente, con TSMC e SK Hynix che hanno beneficiato dell'accelerazione della domanda legata all'intelligenza artificiale da parte delle principali aziende tecnologiche statunitensi e di un temporaneo allentamento delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina.
  • Al di fuori delle azioni, il nostro posizionamento a breve termine sui tassi statunitensi ha leggermente penalizzato i rendimenti. Abbiamo mantenuto questa posizione, poiché l'orientamento restrittivo della Federal Reserve e la continua resilienza dell'economia statunitense continuano a favorire rendimenti più elevati.
  • Contrariamente al loro ruolo abituale di titolo difensivo, le azioni minerarie hanno sottoperformato nel corso del mese nonostante l'aumento dei prezzi dell'oro. La correzione di fine mese ha avuto un impatto maggiore sui titoli minerari che sul metallo stesso.
  • Sul fronte della valuta, l'apprezzamento del dollaro statunitense ha fornito un sostegno generale, anche se la nostra esposizione sottopesata ha generato un leggero rallentamento relativo dei rendimenti.

Prospettive e strategia d’investimento

  • Negli Stati Uniti prevediamo una ripresa sia della crescita che dell'inflazione nel 2026. In Europa, la crescita a breve termine dovrebbe rimanere modesta, in attesa dell'impatto delle prossime misure di stimolo tedesche.
  • Nel corso del mese abbiamo ridotto l'esposizione ai fattori di rendimento vulnerabili a un eccessivo ottimismo, ovvero le società aurifere, l'euro e alcuni titoli tecnologici.
  • Per quanto riguarda le azioni, restiamo ottimisti poiché i fondamentali macroeconomici continuano a essere favorevoli. Tuttavia, permangono squilibri di mercato, con sacche di esuberanza che coesistono accanto ad aree di indebito abbandono. Riteniamo opportuno rafforzare le posizioni in questi titoli in ritardo con valutazioni interessanti per temperare l'eccessivo ottimismo. Abbiamo anche aggiunto alcune protezioni tramite opzioni.
  • Sul fronte del reddito fisso, manteniamo un orientamento short sui tassi statunitensi e uno long sulle strategie legate all'inflazione, poiché i mercati continuano a sottovalutare il potenziale rimbalzo della crescita e dell'inflazione. In Europa, manteniamo una posizione lunga sulla Germania, pur rimanendo cauti sulla Francia.
  • Infine, abbiamo adottato un posizionamento euro/dollaro più equilibrato, poiché l'andamento a breve termine favorisce attualmente gli Stati Uniti.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 10 nov 2025
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.
​Dall’1/01/2013, gli indici azionari di riferimento dei nostri fondi sono calcolati con i dividendi netti reinvestiti.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fino al 31/12/2012 gli indici azionari dei benchmark erano calcolati escludendo i dividendi. Dall'01/01/2013 sono calcolati includendo i dividendi netti reinvestiti. Fino al 31/12/2020 l'indice obbligazionario era il FTSE Citigroup WGBI All Maturities Eur. Fino al 31/12/2021 il benchmark era 50% MSCI AC World NR (USD) , 50% ICE BofA Global Government Index. Le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento.
Fonte: Carmignac al 12/11/2025

Carmignac Patrimoine Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 30 set 2025
Obbligazioni49.7 %
Azioni43.3 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati7 %
Not Integrated0 %
Strumenti monetari0 %
Visualizza i dettagli
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Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del Fondo, che vi daranno un'idea più chiara della sua gestione e del suo posizionamento azionario e obbligazionario.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 set 2025
Peso dell'Investimento Azionario 43.3 %
Esposizione Azionaria Netta37.7 %
Active Share81.2 %
Duration modificata-0.9
Yield to Maturity4.7 %
Rating Medio BBB
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo

Jacques Hirsch

Fund Manager

Kristofer Barrett

Head of Global Equities, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Kristofer Barrett è + valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume Rigeade è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer Ben Zimra

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Eliezer Ben Zimra è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 settembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Grazie al suo approccio flessibile e olistico all'investimento, Patrimoine è diventato sinonimo di soluzione "invest and forget " per gli investitori che vogliono far crescere gradualmente i propri risparmi nel tempo, senza preoccuparsi del timing di mercato o dei cicli economici.

Jacques Hirsch

Fund Manager
Per saperne di più sulle caratteristiche del Fondo

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Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Il Fondo è un fondo di investimento francese (FCP) conforme alla Direttiva UCITS.
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