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Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Mercati globaliArticolo 8Disponibile per i pac
Comparti

LU2490324337

Una soluzione flessibile per cogliere le opportunità nelle obbligazioni globali
  • Un Fondo guidato da convinzioni volto a intercettare le opportunità dei mercati obbligazionari globali con copertura sistematica del rischio di cambio.
  • Processo di investimento basato sull’approccio top-down e l’implementazione bottom-up delle strategie sui tassi di interesse e sul credito.
  • Filosofia flessibile e decorrelata dai benchmark volta a esplorare i diversi contesti di mercato a livello globale.
Documenti principali
Monthly Factsheet (inclusi i dati ESG)KID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni57.1 %
Altro 42.9 %
Ultimo aggiornamento: 28 nov 2025
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 18.8 %
-
-
+ 12.5 %
+ 3.3 %
Dal 30/06/2022
Al 08/01/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
-
-
-
-
-
-
+ 4.6 %
+ 4.5 %
+ 4.5 %
+ 3.8 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
118.75 €
Patrimonio Gestito del Fondo
2 790 M €
Duration Modificata 28/11/2025
-1.1
Classificazione SFDR

Articolo

8
Ultimo aggiornamento: 8 gen 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Il Regolamento SFDR (Regolamento sull’informativa di sostenibilità dei mercati finanziari) 2019/2088 è un regolamento europeo che impone agli asset manager di classificare i propri fondi in tre categorie: Articolo 8: fondi che promuovono le caratteristiche ambientali e sociali, Articolo 9 che perseguono l'investimento sostenibile con obiettivi misurabili o Articolo 6 che non hanno necessariamente un obiettivo di sostenibilità. Per ulteriori informazioni consultare: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=it. Per le informazioni relative alla sostenibilità ai sensi del Regolamento SFDR si prega di prendere visione del prospetto del oppure fondi delle pagine del sito web di Carmignac dedicate alla sostenibilità fondo https://www.carmignac.it/it_IT/i-nostri-fondi).
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Flexible Bond
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Flexible Bond
Comparti

LU2490324337

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

ESG

Documenti

Carmignac Portfolio Flexible Bond performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 31 dic 2025
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 ottobre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 ottobre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • L’attività economica appare ben orientata negli Stati Uniti, con il PIL USA in crescita a un solido tasso annualizzato del 4,3% nel terzo trimestre del 2025, superiore al consenso che si attestava al 3,3%. Anche il mercato del lavoro ha fornito segnali positivi, con le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione scese ai livelli più bassi degli ultimi tre anni.
  • Nell’area euro, il trend è stato anch’esso positivo, con gli indicatori anticipatori rimasti in territorio espansivo, mentre l’inflazione complessiva ha leggermente accelerato oltre le attese, raggiungendo il +2,2% su base annua.
  • La Federal Reserve statunitense ha proceduto a un terzo taglio dei tassi nella riunione di dicembre, ma con un tono decisamente meno accomodante, con i membri della Fed sempre più divisi sulla traiettoria per il 2026, alla luce della persistenza dell’inflazione e del forte slancio economico.
  • La BCE, invece, ha mantenuto lo status quo in materia di politica monetaria, considerando gli obiettivi di inflazione e crescita per i prossimi anni, che sono stati rivisti al rialzo.
  • La Banca del Giappone ha aumentato il tasso di riferimento allo 0,75%, rispetto allo 0,5% precedente, il livello più elevato degli ultimi trent’anni, determinando un significativo aumento dei rendimenti giapponesi a lungo termine pari a +26 punti base nel corso del mese.
  • I mercati del credito hanno beneficiato di un aumento dell’appetito per il rischio a dicembre, con spread creditizi scesi ai livelli più bassi dall’inizio del 2022. L’indice iTraxx Xover si è leggermente ristretto di 11 punti base, attestandosi a 246 punti base. Al contrario, i tassi hanno mostrato una tendenza al rialzo, con il rendimento del decennale tedesco in aumento di 17 punti base e quello statunitense di 15 punti base.

Commento sulla performance

  • Il fondo ha significativamente sovraperformato il proprio indice di riferimento a dicembre in un contesto di tassi in aumento.
  • Le strategie di overlay sulla duration sono state il principale contributore alla performance, insieme alla selezione di titoli sovrani emergenti e all’allocazione nei diversi segmenti del credito.
  • Al contrario, gli strumenti indicizzati all’inflazione hanno contribuito negativamente alla performance del fondo dopo la pubblicazione, inferiore alle attese, dell’indice dei prezzi al consumo statunitense a fine novembre.
  • Nel corso del mese, abbiamo parzialmente preso profitto sulle posizioni corte sul debito sovrano giapponese e costruito una posizione lunga sui tassi a breve termine australiani.

Prospettive e strategia d’investimento

  • L’attuale contesto presenta numerose incertezze, in particolare sul fronte geopolitico, che potrebbero tradursi in una maggiore volatilità degli asset rischiosi.
  • Il mercato appare pessimista sulle prospettive economiche degli Stati Uniti, incorporando pertanto forti aspettative di tagli dei tassi. Al contrario, il mercato è molto più ottimista sul potenziale di crescita dell’area euro, con nessun taglio dei tassi atteso da parte della BCE nei prossimi dodici mesi.
  • La traiettoria dell’inflazione sembra orientata al rialzo oltreoceano a seguito delle decisioni dell’amministrazione statunitense in materia di dazi e di politiche migratorie.
  • Sulla base di queste considerazioni, manteniamo una duration modificata negativa, continuando al contempo a mostrare un forte interesse per i prodotti indicizzati all’inflazione. Sul fronte del credito, manteniamo protezioni lungo l’intero spettro delle obbligazioni high yield, alla luce degli attuali livelli di valutazione e del potenziale rischio di un ampliamento degli spread creditizi.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 8 gen 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni.
Dal 30/09/2019 la composizione dell'indice di riferimento è stata modificata: l'indice ICE BofA ML Euro Broad Market sostituisce l'indice EONCAPL7 e le performance sono presentate secondo il metodo del concatenamento. Dal 10/03/2021 il nome del Fondo è stato cambiato da Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income a Carmignac Portfolio Flexible Bond.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 09/01/2026

Carmignac Portfolio Flexible Bond Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 28 nov 2025
Obbligazioni57.1 %
Strumenti monetari27.2 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati19.5 %
Azioni0.3 %
Visualizza i dettagli
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Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 28 nov 2025
Duration Modificata -1.1
Yield to Maturity3.4 %
Cedola Media 2.7 %
Numero di emittenti152
Numero di obbligazioni198
Rating Medio BBB+
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 ottobre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 ottobre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Eliezer ed io gestiamo questa strategia con l'obiettivo di offrire agli investitori una soluzione d'investimento flessibile e diversificata che investa nei mercati del reddito fisso, coprendo al contempo il rischio valutario.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 ottobre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
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Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.